公司基本情况 - 公司成立于1997年11月3日，于2010年12月31日在深交所上市，注册地址为浙江省，办公地址为上海市 [1] - 公司是国内领先的一体化铝产业制造商，具备完整的铝产业链，成本控制能力强 [1] - 主营业务包括原铝、铝深加工产品及材料、预焙阳极、高纯铝、氧化铝的生产和销售 [1] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括电池箔、有色铝、社保重仓、核聚变、超导概念、核电 [1] - 控股股东为石河子市锦隆能源产业链有限公司，实际控制人为曾超懿、曾超林 [4] - 董事长曾超林2024年薪酬为80万元，与2023年持平 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为223.21亿元，在31家同业公司中排名第7位，高于行业平均数165.62亿元和中位数58.3亿元 [2] - 2025年三季度净利润为33.41亿元，在31家同业公司中排名第5位，高于行业平均数13.46亿元和中位数1.47亿元 [2] - 行业第一名中国铝业营业收入为1765.16亿元，净利润为172.96亿元，第二名创新新材营业收入为587.16亿元，云铝股份净利润为52.2亿元 [2] - 2025年三季度毛利率为22.42%，高于去年同期22.06%，且显著高于行业平均毛利率10.69% [3] - 银河证券指出公司2025年前三季度业绩同比增长，Q3单季度业绩环比增长 [5] - 华安证券指出公司2025年前三季度营收和归母净利润同比增长，Q3归母净利润同比和环比均增长 [6] 财务与资本结构 - 2025年三季度资产负债率为48.10%，低于去年同期的54.93%，但略高于行业平均资产负债率46.20% [3] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.78万，较上期减少23.85% [5] - 户均持有流通A股数量为10.92万，较上期增加31.32% [5] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股1.31亿股，相比上期增加1854.47万股 [5] 业务亮点与增长前景 - 铝价上涨助力公司业绩环比提升，公司形成完整铝垂直一体化产业链，将充分受益于铝价上行 [5] - 电解铝增量项目顺利推进，产能将从120万吨提升至140万吨 [5] - 锁定上游资源，几内亚、广西、印尼等地项目保障持续稳定且低成本的上游原料 [5] - 140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目预计2025年11月底首批电解槽通电，2026年第二季度达产 [6] - 印尼氧化铝项目有序推进 [6] - 银河证券预计公司2025至2027年归属于母公司股东净利润分别为48.18亿元、68.68亿元、74.57亿元 [5] - 华安证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为48.67亿元、56.33亿元、66.72亿元 [6]

公司概况与业务结构 - 公司成立于1998年8月31日，1999年8月31日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为河南省 [1] - 公司是国内大型铝及煤炭生产企业，拥有煤炭-电力-氧化铝-电解铝-铝深加工的完整产业链 [1] - 主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电，所属申万行业为有色金属-工业金属-铝 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达310.05亿元，行业排名第4位，远高于行业平均数165.62亿元和中位数58.3亿元 [2] - 主营业务构成中，电解铝营收141.77亿元，占比69.40%，煤炭营收28.82亿元，占比14.11% [2] - 2025年三季度净利润为42.26亿元，行业排名第4位，高于行业平均数13.46亿元和中位数1.47亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为51.06%，较去年同期的53.38%有所下降，但高于行业平均的46.20% [3] - 当期毛利率为23.18%，较去年同期的24.54%略有下降，但远高于行业平均的10.69% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为商丘市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长李宏伟，1967年9月出生，博士研究生，正高级会计师，现任神火集团党委常务委员、董事、副总经理，公司董事长 [4] - 总经理张文章，1977年3月出生，本科，高级工程师，2024年薪酬90万元，较2023年的88万元增加2万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.95万，较上期减少2.23% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股7766.16万股，相比上期增加3860.67万股 [5] 机构观点与业务亮点 - 开源证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润为58亿元、64.35亿元、69.75亿元 [5] - 业务亮点包括电解铝盈利扩大、煤炭价格触底回升、煤铝业务产销量稳定、云南神火项目有望2025年首次全年满负荷生产、煤炭远期产能成长可期 [5] - 公司积极回报投资者，截至2025年9月30日已累计回购股份金额2.55亿元 [5] - 国投证券维持“买入-A”评级，6个月目标价维持26.6元/股，预计2025-2027年营业收入分别为413.4亿元、429.8亿元、437.3亿元，净利润分别为51.1亿元、60.5亿元、63.7亿元 [6] - 业务亮点包括煤铝价上涨驱动业绩增长、期间费用率下降、现金流稳健、资产负债率下降 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2003年3月21日，于2020年8月28日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于重庆市 [1] - 公司是国内再生铝合金领域的领先企业，主营业务为循环经济领域再生铝合金锭（液）系列产品的生产和销售，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，涉及有色铝、固废处理、节能环保等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为112.66亿元，在行业中排名第10位（共31家公司），低于行业平均165.62亿元，但高于行业中位数58.3亿元 [2] - 主营业务构成中，铝合金锭(液)收入66.48亿元，占比93.30%，压延铝材收入3.76亿元，占比5.28% [2] - 2025年三季度净利润为2.44亿元，在行业中排名第15位，低于行业平均13.46亿元，但高于行业中位数1.47亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为77.96%，高于去年同期的73.31%，也高于行业平均46.20% [3] - 2025年三季度毛利率为3.05%，低于去年同期的3.17%，也低于行业平均10.69% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人为王启、王增潮、王真见 [4] - 董事长王真见拥有30余年行业经验，2024年薪酬为46.5万元，较2023年减少0.3万元 [4] - 总裁王增潮同样拥有30余年行业经验，为创始人之一，2024年薪酬为43.9万元，较2023年减少0.3万元 [4] 股东情况变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.8万户，较上期减少16.59% [5] - 户均持有流通A股数量为1.49万股，较上期增加19.89% [5] - 十大流通股东中，光大保德信信用添益债券A类及平安鼎信债券A为新进股东 [5]

公司概况与行业地位 - 公司成立于1993年，1999年上市，是中国铝行业龙头企业，拥有从热电到铝加工的完整产业链 [1] - 公司主营业务为铝及铝合金制品的开发、生产、加工及销售，以及电力生产 [1] - 2025年三季度，公司营业收入为263.25亿元，在行业31家公司中排名第五，高于行业平均数165.62亿元和中位数58.3亿元 [2] - 2025年三季度，公司净利润为46.65亿元，在行业中排名第三，高于行业平均数13.46亿元和中位数1.47亿元 [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度主营业务构成中，冷轧卷/板营收91.29亿元，占比52.85%，氧化铝粉营收45.9亿元，占比26.57% [2] - 2025年三季度毛利率为26.63%，高于去年同期的25.34%，且显著高于行业平均的10.69% [3] - 2025年三季度资产负债率为17.56%，低于去年同期的18.92%，且远低于行业平均的46.20% [3] 股东结构与市场动态 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为18.37万，较上期增加11.00% [5] - 户均持有流通A股数量为6.32万，较上期减少9.91% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6.29亿股，相比上期减少1.20亿股 [5] - 公司推出回报股东特别分红方案，拟派发现金红利约30亿元 [5] 业务亮点与未来展望 - 高端产品持续放量，铝汽车板产能有望逐步释放，国产大飞机量产助力航空铝材需求攀升 [5] - 印尼氧化铝产线扩产在即，预计2026年初全部投产，合计年产能达400万吨 [5] - 25万吨电解铝新项目预计2027年建成投产 [5] - 2025年上半年印尼宾坦氧化铝净利润同比增长46.45%，一期100万吨项目已投产，二期100万吨项目加快推进 [6] - 开源证券预计公司2025至2027年实现归母净利润分别为50.44亿元、55.18亿元、60.24亿元 [6] - 2025年公司计划实施中期利润分配，截至7月31日已累计回购公司股份约6508万股 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2000年8月11日，于2010年3月31日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址位于山东省滨州市 [1] - 公司是国内铝加工行业的重要企业，主营业务为高品质铝板带和铝箔产品的加工、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 工业金属 - 铝，概念板块包括有色铝、电池箔、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为20.26亿元，行业排名24/31，远低于行业第一名中国铝业的1765.16亿元和行业平均数165.62亿元 [2] - 主营业务构成中，铝箔收入6.57亿元占比45.37%，铸轧卷收入4.39亿元占比30.34%，冷轧卷收入3.45亿元占比23.83% [2] - 2025年三季度净利润为-1.7亿元，行业排名31/31，远低于行业第一名中国铝业的172.96亿元和行业平均数13.46亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为40.55%，较去年同期的40.75%略有下降，低于行业平均的46.20% [3] - 2025年三季度毛利率为-0.45%，较去年同期的2.08%大幅下降，远低于行业平均的10.69% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为山东宏桥新型材料有限公司，实际控制人为张波、张红霞、张艳红 [4] - 董事长为杨丛森，1971年出生，工商管理硕士，毕业于大连理工大学 [4] - 总经理张伟，1982年出生，本科学历，2024年薪酬为79.69万元，较2023年的74.88万元增加了4.81万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.99万，较上期减少7.46%；户均持有流通A股数量为5.71万，较上期增加8.06% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3236.25万股，相比上期减少1748.15万股；银华心佳两年持有期混合（010730）持股1906.73万股，相比上期增加79.79万股 [5] - 永赢睿信混合A（019431）、博时恒乐债券A（014846）、永赢稳健增强债券A（014088）、东方红产业升级混合（000619）为新进股东；银华心怡灵活配置混合A（005794）退出十大流通股东之列 [5] 潜在发展机遇 - 若收购宏拓实业完成，公司将实现从铝加工业务到氧化铝-电解铝-铝加工一体化布局的全面转型，成为国内产能规模仅次于中国铝业的电解铝氧化铝龙头 [6] - 宏拓实业主营氧化铝、电解铝和铝深加工业务，氧化铝产能1900万吨，电解铝产能645.9万吨，位列全国第二，且规划将山东电解铝产能向云南转移以降低成本 [6] - 2024年宏拓实业业绩大幅增长，营收1492.9亿元，同比增长15.8%，归母净利181.5亿元，同比增长168.7% [6] - 重组后公司有望成为高股息标的，预计2026年归母净利234.4亿元，假设分红率60%，股息率将达到6.3%，若分红率为65%，股息率达到6.9% [6]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.03%至25.68元/股，成交额5.61亿元，换手率0.99%，总市值577.63亿元 [1] - 主力资金净流入4916.30万元，特大单买入1.05亿元（占比18.71%），卖出6399.59万元（占比11.41%） [1] - 公司股价今年以来上涨56.56%，近5个交易日上涨7.22%，近20日上涨33.47%，近60日上涨37.99% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月营业收入310.05亿元，同比增长9.50% [2] - 2025年1-9月归母净利润34.90亿元，同比减少1.38% [2] - 主营业务收入构成为：电解铝69.40%，煤炭14.11%，铝箔6.41%，铝箔坯料4.44%，贸易3.82%，其他业务1.73%，运输0.05%，阳极炭块0.03%，型焦0.03% [1] 股东结构与分红记录 - 截至10月20日股东户数7.28万，较上期增加4.72%，人均流通股30874股，较上期减少4.51% [2] - A股上市后累计派现94.22亿元，近三年累计派现58.43亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股7766.16万股，较上期增加3860.67万股 [3] - 南方中证500ETF为第七大流通股东，持股2292.63万股，较上期减少44.80万股 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝 [1] - 所属概念板块包括动力煤、有色铝、电池箔、稀缺资源、一带一路等 [1]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.08%至21.09元/股，成交额1.31亿元，换手率0.56%，总市值239.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入453.18万元，特大单净买入447.54万元，大单净买入5.65万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨135.12%，近5日、20日、60日分别上涨6.73%、24.35%、38.84% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为5月23日，当日龙虎榜净卖出7361.24万元 [1] 公司基本面与经营业绩 - 公司主营业务为高品质铝板带和铝箔的加工、生产和销售，收入构成为铝箔45.37%、铸轧卷30.34%、冷轧卷23.83% [2] - 2025年1-9月实现营业收入20.26亿元，同比减少20.82%，归母净利润亏损1.70亿元，同比减少231.93% [2] - A股上市后累计派现1238.20万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括有色铝、电池箔等 [2] 股东结构变动与机构持仓 - 截至10月20日股东户数为1.96万，较上期减少4.38%，人均流通股增加4.58%至57842股 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3236.25万股，较上期减少1748.15万股 [3] - 银华心佳两年持有期混合为第四大流通股东，持股1906.73万股，较上期增加79.79万股 [3] - 永赢睿信混合A、博时恒乐债券A、永赢稳健增强债券A、东方红产业升级混合为新进十大流通股东，银华心怡灵活配置混合A退出十大流通股东 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价上涨2.02%至24.78元/股，总市值达555.46亿元，成交额1.45亿元，换手率0.26% [1] - 当日主力资金净流出116.10万元，特大单买入1425.75万元占比9.81%，大单买入3363.31万元占比23.15% [1] - 公司股价年初至今上涨31.95%，近20日上涨9.31%，近60日上涨20.82% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为铝业产品55.11%、煤炭产品30.29%、电力产品13.02%及其他1.59% [1] - 公司属于煤炭开采行业中的动力煤子行业，概念板块包括动力煤、有色铝、央企改革等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.71万户，较上期减少11.29%，人均流通股增加12.72%至82831股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股4724.47万股，较上期增持1850.55万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月营业收入224.03亿元，同比增长2.72%，归母净利润41.18亿元，同比减少6.40% [2] - A股上市后累计派现118.15亿元，近三年累计派现45.50亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日公司股价上涨2.17%至4.24元/股，成交5.04亿元，换手率1.03%，总市值492.42亿元 [1] - 当日主力资金净流入2389.82万元，特大单买入1.29亿元（占比25.54%），卖出8480.40万元（占比16.82%） [1] - 公司股价今年以来上涨12.17%，近5个交易日上涨4.43%，近20日上涨12.17%，近60日上涨5.47% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为铝及铝合金制品的开发、生产、加工及销售以及电力生产 [1] - 主营业务收入构成为：冷轧卷/板52.85%，氧化铝粉26.57%，铝型材10.18%，铝箔4.02%，合金锭2.71%，热轧卷/板2.37% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，概念板块包括有色铝、电池箔、空客概念等 [1] 财务业绩 - 2025年1-6月公司实现营业收入172.74亿元，同比增长10.25% [2] - 2025年1-6月公司归母净利润为26.25亿元，同比增长19.95% [2] 股东与分红 - 截至6月30日公司股东户数为16.55万，较上期减少7.76%，人均流通股70175股，较上期增加8.41% [2] - 公司A股上市后累计派现100.27亿元，近三年累计派现43.06亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股7.49亿股，较上期增加1097.56万股 [3] - 多只沪深300ETF及一只红利低波ETF位列公司十大流通股东，并在报告期内增持或新进 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日公司股价报9.63元/股，当日上涨2.01%，总市值114.81亿元，成交金额2.09亿元，换手率1.84% [1] - 当日主力资金净流出1.08万元，其中特大单买入1641.04万元（占比7.87%），卖出2074.75万元（占比9.94%）；大单买入5543.66万元（占比26.57%），卖出5111.03万元（占比24.50%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨53.10%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨5.13%、21.90%、10.94% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为3月18日 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务为铝冶炼及加工、铝制品和金属材料销售，收入构成为铝液79.46%、铝锭8.64%、铝合金7.66%、其他4.24% [1] - 截至10月20日，公司股东户数为6.60万户，较上期减少2.83%；人均流通股18040股，较上期增加2.91% [2] - 2025年1-6月，公司实现营业收入33.09亿元，同比增长5.34%；归母净利润5.36亿元，同比增长49.06% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现17.59亿元，近三年累计派现4.05亿元 [3] - 截至2025年6月30日，申万宏源证券有限公司为第六大流通股东，持股2384.45万股，较上期减少1.93万股；南方中证1000ETF（512100）为新进第九大流通股东，持股884.03万股 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，所属概念板块包括有色铝、稀缺资源、稀土永磁、低市盈率、融资融券等 [1]