核心观点 - 2025年1月12日，全球内外盘黄金和白银价格同步刷新历史纪录，其中白银涨幅尤为显著，国内市场沪银期货单日大涨超14% [1][3][5] - 价格上涨由多重因素共振驱动，核心包括市场担忧美联储独立性受损、宽松货币政策预期升温以及地缘政治不确定性加剧 [6] - 机构普遍看好贵金属中长期上涨潜力，但提示短期市场波动可能加剧，投资者需警惕风险 [8][9] 价格表现 - **外盘黄金**：伦敦现货黄金价格最高触及4601.38美元/盎司，史上首次突破4600美元/盎司，日内涨幅一度超2% [3] - **外盘白银**：伦敦现货白银价格最高触及84.606美元/盎司，首次升破84美元/盎司，日内最大涨幅超6% [5] - **内盘黄金**：沪金期货主力合约最高触及1031.3元/克，刷新历史新高，收涨2.57% [5] - **内盘白银**：沪银期货主力合约最高触及20998元/千克，创合约上市以来新高，收涨14.42%，成功站稳20000元/千克关口 [5] 驱动因素分析 - **美联储独立性担忧**：美联储主席鲍威尔遭刑事调查，市场担忧美国政府对美联储独立性的侵扰，激化白宫与美联储矛盾，增大后续货币政策分歧，中线利好贵金属 [6] - **宽松货币政策预期**：预期通过压低美债收益率与市场利率、削弱美元信用、推升通胀预期三条路径，共同提振黄金投资需求、估值及抗通胀配置价值 [7] - **地缘政治风险**：美伊军事冲突风险推升全球市场避险情绪，黄金、白银作为传统避险资产受到资金追捧 [6] 机构中长期展望 - **黄金**：在全球央行持续增持、美联储降息周期推动美元和美债实际利率下行、美元信用受美国财政债务问题侵蚀、黄金估值仍有上涨空间等因素支撑下，中长期价格仍存上涨空间 [8] - **白银**：光伏、电动汽车和AI数据中心等领域工业需求增长明确，而供应端受伴生矿产结构制约增长弹性不足，还面临出口管制等政策性约束，中长期市场大概率维持紧平衡状态，银价上涨动能仍存 [9] 短期风险提示 - **黄金短期风险**：美联储降息的时点与节奏不确定可能扰动市场预期 当前黄金市场做多交易拥挤易放大波动 若日元开启加息周期或AI资产估值泡沫破裂可能引发全球流动性阶段性收紧并触发金价回调 [9] - **白银短期风险**：除与金价共有的风险外，还包括短期现货流动性偏紧、工业需求不及预期、流动性紧张局面缓和等可能引发回调的因素 [9] - **其他潜在风险**：鲍威尔被调查事件可能以闹剧收尾 新任美联储主席可能释放坚守政策独立性的信号 美国通胀超预期反弹可能倒逼美联储维持紧缩基调 若叠加地缘冲突缓和及央行购金节奏放缓等因素，可能触发贵金属价格深度回调 [9]

事件核心 - 美国联邦储备委员会主席鲍威尔证实已收到司法部传票，联邦检察官已对其展开刑事调查，调查与其2025年夏季就美联储办公楼翻新工程在国会所作证词有关 [2] - 此举被评论为美国总统特朗普与美联储的斗争出现前所未有升级 [2] - 鲍威尔发布视频声明，将刑事指控威胁称为旨在破坏美联储独立性的“借口” [2] 政治与司法动态 - 特朗普11日坚称不知道鲍威尔遭调查一事，并否认调查旨在施压鲍威尔降息 [3] - 美国联邦住房金融署署长比尔·普尔特被认为是司法部向鲍威尔发传票的主要“推手”，但另一名高级别官员称此事由司法部主导 [3] - 哥伦比亚特区联邦检察官珍尼娜·皮罗被部分知情人士指签字批准调查鲍威尔 [3] - 特朗普表示已对鲍威尔的接班人选拿定主意但未公布，主要候选人包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特和美联储前理事凯文·沃什 [3] 金融市场即时反应 - 美元指数12日一度下跌至98.82，跌幅超0.3%，美元2025年已创下2017年以来最深年度跌幅 [2] - 美国股指期货12日下挫，纳斯达克指数期货一度下跌超0.9%，标普500指数期货下跌超0.6% [2] - 现货黄金12日一度涨至每盎司4601.38美元，创历史新高 [2] - 亚太金融市场12日表现强劲，形成对比 [2] 市场分析与预期 - 美国埃弗科国际战略和投资集团分析师克里希纳·古哈预计，美元、美债和美股12日都将下跌，形成一场“抛售美国”的交易，类似于去年4月关税冲击达到顶峰时的情况 [2] - 相关评论认为，这场斗争再度激化可能于12日搅动美国金融市场，从长远来看可能推高抵押贷款和其他贷款的借贷成本 [2]

美国众议院一场230:196的投票，让特朗普遭遇了第二任期的最大尴尬——17名共和党党友集体倒戈，支持延长他恨之入骨的"奥巴马医改"。 与此同时，他 正用刑事调查逼美联储主席鲍威尔低头。 这两件事看似无关，却共同撕开了一个真相：特朗普的强人政治，正在内外交困中失控。 美国众议院1月8日的投票结果，让华盛顿国会山的气氛瞬间凝固。 230票赞成对196票反对，表面上是通过了将《平价医疗法案》补贴延长三年的法案，但 真正刺痛特朗普的，是那17张来自共和党内部的"倒戈"票。 这些议员大多来自摇摆选区，他们的选民担心医保补贴到期后保费大涨，最终，选票压力战胜 了党派忠诚。 民主党动用"解除搁置请愿书"这一程序工具，四名共和党议员联署支持，强行绕开共和党领导层，将法案推上全院表决。 众议院议长迈克·约翰逊曾试图阻 拦，但未能阻止党内裂痕的公开化。 《平价医疗法案》的补贴于2025年底到期，约2000万通过医保市场参保的美国人面临保费上涨。 去年10月至11月，两党因此争执不下，曾导致美国联邦政 府陷入史上最长的停摆。 此次投票前，共和党保守派坚持反对"无改革纯延长"，但部分温和派因选举压力选择妥协。 特朗普反对该法案，源 ...

事件概述 - 哥伦比亚特区联邦检察官办公室已正式对美联储主席鲍威尔启动刑事调查 调查核心是美联储总部翻修工程的相关事宜以及鲍威尔是否就该工程规模向国会作了虚假陈述 [1] 事件背景与政治博弈 - 美联储总部埃克尔斯大楼翻修工程于2017年获批 最初预算19亿美元 后因建材涨价、发现石棉污染等问题 预算涨至25亿美元 超支近7亿美元 [3] - 前总统特朗普曾公开批评该翻修是“奢华浪费” 白宫管理和预算办公室主任点名工程包含屋顶露台花园、VIP餐厅、水景等“招摇”设计 [3] - 美联储及鲍威尔反驳了上述奢华设计的指控 称翻修是为了清除石棉、更新消防系统以保证建筑安全 [5] - 分析认为 翻修争议仅是一个由头 特朗普真正的不满在于鲍威尔拒绝按其意愿降息 这触及了美联储的“政治独立性”原则 [5][6] - 批准此次刑事调查的哥伦比亚特区联邦检察官珍妮·皮罗是特朗普的长期盟友 调查启动于去年11月 正值特朗普对美联储施压最紧之时 [6] - 鲍威尔发表强硬声明 直接点明刑事指控的威胁源于美联储按公共利益而非总统偏好设定利率 并强调此事关乎美联储未来能否依据证据和经济状况设定利率 [6][7] 市场即时反应 - 消息曝光后 美元指数短线急跌 现货黄金直接冲破4600美元/盎司大关 [3] - 美股期货集体下挫 道指期货跌超200点 纳指期货跌0.7% [3] 潜在市场影响分析 - **美元**：美联储的独立性是美元信用的重要支柱 若市场认为其被政治裹挟 美元吸引力可能下降 短期可能继续走弱 这可能利好人民币汇率 [11] - **黄金**：作为传统避险资产 全球不确定性上升将推升避险情绪 利好黄金 [11] - **美股**：市场波动性可能变大 科技股对利率变化敏感 若市场担心美联储政策摇摆 可能面临更大抛压 [11] - **A股**：短期可能受全球风险偏好下降影响而回调 但长期国内经济复苏主线未变 回调可能提供优质股布局机会 [11] 事件后续发展与关键节点 - 调查目前仅处于启动阶段 不等于起诉或定罪 最终可能因证据不足而不了之 [8][10] - 鲍威尔的美联储主席任期将于5月结束 但其作为美联储理事的任期将持续至2028年 即使被替换主席 仍可在美联储内部发声 [10] - 需关注1月21日美国最高法院听取美联储理事库克被罢免案的辩论 这将反映行政权力对美联储的干预程度 [12] - 需关注即将公布的美国通胀数据 这将影响市场对美联储未来利率政策的判断 [12] - 后续关键节点还包括调查是否有新证据曝光 以及特朗普何时公布美联储主席继任人选 [18] 核心争议点分析 - **鲍威尔是否清白**：一方观点认为这是政治迫害 旨在破坏美联储独立性 另一方则认为超支近7亿美元需有合理解释 若在国会作证时隐瞒信息则理应被调查 目前双方均无确凿证据 [14][15] - **美联储独立性前景**：悲观者认为特朗普正通过施压、调查、罢免（如库克案）等方式侵蚀美联储独立性 乐观者则认为美联储理事任期固定且有历史先例（如沃尔克）表明其能顶住政治压力 核心矛盾在于政治短期利益与经济长期稳定的博弈 [16]

事件核心 - 美国联邦住房金融局局长比尔·普尔特被指是推动司法部向美联储主席鲍威尔发出刑事传票的幕后推手，此举加剧了美联储面临的政治压力 [1] - 传票与鲍威尔2025年6月就美联储总部耗资数十亿美元的翻修项目在国会作证的内容有关，联邦检察官已就此开启刑事调查 [1] - 鲍威尔否认传票与证词或翻修项目有关，称其为“政治借口”，并誓言顶住压力 [1] 调查与法律行动 - 调查由哥伦比亚特区联邦检察官办公室负责，检察官珍妮·皮罗已批准对鲍威尔展开调查 [2] - 美国司法部长帕姆·邦迪已指示各检察官办公室调查潜在的滥用纳税人资金案件 [2] - 普尔特此前曾向司法部提交关于美联储理事丽莎·库克的刑事举报，为特朗普政府试图解雇库克提供理由 [2] 政治影响与反应 - 特朗普的一些高级助手直到鲍威尔收到传票时才知晓此事，特朗普本人否认知晓司法部的调查 [2] - 此举引发对美联储独立性以及司法部独立性和公信力的质疑 [4] - 共和党参议员汤姆·蒂利斯表示，在此法律问题解决前，将反对任何美联储主席提名人的确认，这可能延缓或阻止特朗普提名的人选获得通过 [4] 市场与政策背景 - 特朗普长期呼吁大幅降息至1%甚至更低，而当前美国联邦基金利率区间为3.5%-3.75% [5] - 此举标志着特朗普与美联储主席之间长期争执的升级，在美联储独立性遭遇政治压力后，金融市场避险情绪升温，现货黄金价格创下历史新高 [5] - 特朗普的盟友担心针对鲍威尔的法律诉讼会扰乱债券市场，并可能阻碍鲍威尔在5月卸任主席后离开美联储理事会 [1] 人事与权力博弈 - 鲍威尔的美联储理事任期可持续至2028年，其尚未表明卸任主席后是否打算离任 [1] - 特朗普已决定下一任美联储主席人选但未公布，热门人选包括凯文·哈塞特和凯文·沃什 [3] - 针对鲍威尔的行动给特朗普试图更换美联储主席的努力蒙上阴影 [3]

市场情绪与政策影响 - 华尔街股指期货在周一回落 主要由于特朗普政府对美联储的攻击 重新引发了市场对美国央行独立性的担忧 [1] - 一项针对信用卡利率设定一年上限的提议 对金融类股票构成压力 [1]

事件概述 - 2026年1月12日 美国联邦检察官已正式对美联储主席鲍威尔展开刑事调查 此事在美联储历史上极为罕见 [1] - 调查源于鲍威尔2025年6月就美联储办公楼翻新项目在参议院的证词 检察官调查其是否在证词中撒谎 [3][5] - 文章核心观点认为 调查表面是办公楼翻新证词问题 核心是降息分歧引发的政治博弈 旨在挑战美联储的独立性 [13] 调查背景与表面事由 - 鲍威尔于2026年1月9日收到美国司法部大陪审团传票 并于1月11日发布视频声明证实此事 [3] - 调查直接事由涉及美联储办公楼翻新项目 该项目最初2019年预算为19亿美元 后因建材涨价成本增至25亿美元 超支幅度达32% [5] - 前总统特朗普曾多次批评该项目为“豪华装修” 鲍威尔在2025年6月国会作证时承认超支但否认豪华装修 称是为了安全和现代化 [5] 政治博弈与深层原因 - 主导调查的哥伦比亚特区联邦检察官珍妮娜·皮罗是特朗普的长期盟友 并由特朗普亲自任命 [7] - 鲍威尔指称调查的真正原因是美联储未顺从总统意愿大幅降息 [4] - 特朗普在2025年开启第二任期后持续施压美联储降息 公开批评鲍威尔 其盟友、美联储理事米兰曾建议2026年降息150个基点 [9] - 美联储在鲍威尔领导下态度谨慎 直至2025年9月才开始降息 三次累计仅降息75个基点 远未达到特朗普预期 [9] - 特朗普已计划在2026年1月公布鲍威尔的继任者 鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束 [9] 事件影响与各方反应 - 美国两党参议员均表示反对 共和党议员蒂利斯称此举将终结美联储独立性 民主党议员沃伦指责特朗普意图安插傀儡控制央行 [11] - 经济界担忧 若鲍威尔被逼急 可能放弃主席职位但保留其理事任期至2028年 从而打乱特朗普安插自己人的计划 [11] - 金融市场敏感 高盛、富国银行等机构预测美联储1月维持利率不变的概率高达88.9% 但若调查升级可能扰乱货币政策 引发美股、美债市场波动 [11] - 事件暴露了全球经济治理隐患 美联储独立性若遭政治干预破坏 可能冲击美元稳定性及全球金融市场秩序 [13]

转自：新华财经 新华财经上海1月12日电（葛佳明） 美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查一事持续发酵，引发 全球市场避险情绪升温，黄金、白银等贵金属持续拉升，美元指数下挫。 当地时间11日晚，美联储主席鲍威尔通过美联储官网和官方社交账号发布视频声明，证实自己正面临联 邦检察官的刑事调查。调查内容涉及美联储对其华盛顿总部大楼的翻修工程，以及鲍威尔是否就该项目 的范围向国会撒谎。 鲍威尔称，特朗普政府因他2025年夏天对美国国会所作证词，威胁对他提起刑事指控，司法部已于当地 时间1月9日向美联储发出传票。鲍威尔认为这是"借口"，目的是就美联储降息问题进一步向他施 压。"（遭刑事指控威胁）只因美联储基于对公共利益的最佳评估来设定利率，而非遵循总统的偏好。" 特朗普近期表示，他已决定了新任美联储主席人选，预计将很快宣布决定。目前，市场预测当选下一任 美联储主席概率排名前三的人选分别为，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特，前美联储理事凯文·沃 什以及美联储理事克里斯托弗·沃勒。 分析师认为，鲍威尔频繁遭到特朗普攻击，预示着如果新任美联储主席未能兑现特朗普的期望，可能仍 将面临不确定性。特朗普明确表示，他提名的美联储 ...

市场整体表现 - 亚太主要股市全线收涨 受科技股反弹与美元走软推动[1] - 新加坡海峡时报指数震荡上行 收涨0.47% 创近期新高 最终收报4766.78点 较前一交易日上涨22.12点[1][3] - 市场交投活跃度温和 全场交易量达15.3亿股 交易总额13.4亿元 上涨个股332只 下跌个股220只[3] 海指成份股表现 - 海指成份股整体偏强 22只个股上涨 仅3只下跌 5只维持平盘[3] - 香港置地表现最为亮眼 收涨2.98% 报7.96美元 为当日涨幅最大成份股[3] - 新科工程和海庭表现活跃 分别上扬2.68%和1.82% 收盘价分别为9.21元和2.24元[3] - 怡和控股逆势下挫1.12% 收于73.88美元 为当日跌幅最大成份股[3] 区域市场表现 - 亚太主要市场全线收涨 区域市场联动走强特征明显[4] - 中国内地及香港市场表现突出 深圳成指上涨1.75% 香港股市上涨1.44% 上海股市上涨1.09%[4] - 首尔和台北股市延续人工智能板块领涨势头 在历史高位附近继续攀升 分别走高0.84%和0.92%[4] - 悉尼股市上涨0.52% 日本股市因假期休市[4] 核心驱动事件与资金流向 - 全球市场焦点集中于美联储主席鲍威尔收到刑事调查传票事件 引发市场对美联储独立性的强烈担忧[1][4] - 该事件引发“抛售美国”浪潮 美元指数在亚洲交易时段下跌逾0.3% 美股期货同步下挫[4] - 资金避险需求推动亚太股市成为受益方 投资者在亚洲交易时段纷纷抛售美国资产[1][4] - 机构分析指出 美联储独立性受损担忧将持续影响全球资本流向 美元多元化趋势可能进一步强化 欧洲及亚洲股票等非美资产吸引力有望提升[4]

报道援引知情官员的话称，针对鲍威尔的刑事调查涉及美联储办公大楼的翻修工程及鲍威尔是否就该项目规模向国会作虚 假陈述。这项调查由美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室展开，调查内容包括分析鲍威尔的公开言论及审查支出记录，调 查已于去年11月获得批准。 （央视财经《天下财经》）当地时间11日，美联储主席鲍威尔表示，检方已对他展开刑事调查，涉及美联储办公大楼的翻 修工程等问题。对此，鲍威尔称这一行动不过是借口，真实目的是对美联储施加压力，迫使其在利率决策上迎合总统的偏 好，他坚称无论何时都将秉持无畏、无私的立场履行职责。不过，特朗普随后表示，对于美国司法部向美联储发出传票的 情况，他并不知情。 自特朗普上任以来，多次以美联储降息太迟为由向鲍威尔施压，并于去年7月要求美国国会调查鲍威尔，指控鲍威尔牵头的 美联储总部建筑翻新项目存在重大违规嫌疑，对此鲍威尔承认翻新项目支出超出预算，但否认"豪华装修"指控，说翻新是 为满足"安全性和现代化"要求。鲍威尔的任期应于2026年5月结束。他曾表示，特朗普作为总统没有解除其职务的合法权 限，他将工作至任期结束。特朗普上周接受采访时表示，关于美联储主席人选他"心中已经有了决定"，但他没有 ...