报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储 6 月 FOMC 会议维持联邦基金利率在 4.25%-4.50%不变，连续第四次按兵不动，虽通胀高于 2%目标，但官员认为政策立场有利，可等待更多经济信号 [3] - 点阵图显示联储仍预计 2025 年两次各 25 个基点降息，但内部意见分化，19 位官员中 7 人认为年内不降息，比例升至近 37%，预计两次降息减至 8 人，显示对通胀路径和政策前景分歧扩大，降息节奏不确定性上升 [3] - 美联储上调今明两年通胀预期至 3.0%以上，下调 GDP 预期至 1.4%，鲍威尔强调关税预期变化影响通胀，将密切关注以调整政策路径 [3] 各部分总结 美联储会议信号 - 关税扰动、分歧加大，显示政策转向谨慎且依赖数据，声明删除对滞胀担忧，政策重心回归通胀单一目标观察评估 [2] 市场风险 - 短期需警惕美国国内政策变化推升通胀预期，关税政策实施进度及传导路径不确定，就业市场虽稳健，但消费信心和企业投资意愿放缓，经济数据走弱或加剧对政策迟滞性担忧 [4] - 中期美联储内部分歧加大带来政策沟通风险，使市场对利率路径预期摇摆，RRP 余额趋稳、流动性边际收紧，资金成本可能上行，叠加地缘政治因素或引发波动率回升，压制资产价格 [4] 经济数据预测 |变量|2025 年|2026 年|2027 年|长期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |实际 GDP|中值 1.4，范围 1.1 - 2.1|中值 1.6，范围 0.6 - 2.5|中值 1.8，范围 0.6 - 2.5|中值 1.8，范围 1.5 - 2.5| |失业率|中值 4.5，范围 4.3 - 4.6|中值 4.5，范围 4.3 - 4.7|中值 4.4，范围 4.0 - 4.7|中值 4.2，范围 3.5 - 4.5| |PCE|中值 3.0，范围 2.5 - 3.3|中值 2.4，范围 2.1 - 3.1|中值 2.1，范围 2.0 - 2.8|中值 2.0，范围 2.0| |核心 PCE|中值 3.1，范围 2.5 - 3.5|中值 2.4，范围 2.1 - 3.2|中值 2.1，范围 2.0 - 2.9|/| |利率|中值 3.9，范围 3.6 - 4.4|中值 3.6，范围 2.6 - 4.1|中值 3.4，范围 2.6 - 3.9|中值 3，范围 2.5 - 3.9| [29]

美联储利率决议 - 美联储维持基准利率在4.25%～4.50%不变，连续第四次会议按兵不动 [8] - 美联储下调2025年GDP预估至1.4%，上调通胀预期至3% [8] - 点阵图显示2025年预计降息50个基点，2026年降息幅度缩减至25个基点 [9] - 美联储主席鲍威尔称当前货币政策已略微收紧，加息非基本预期 [9] 地缘政治风险 - 投资者担忧美国可能直接军事介入以色列与伊朗冲突 [10] - 伊朗最高领袖警告美国军事干预将招致"无法挽回的后果" [11][12] - 特朗普表示美国寻求"伊朗无核武器"的彻底胜利 [9] 稳定币市场动态 - 稳定币总市值达2517亿美元创历史新高，年内涨幅22% [15] - 美国参议院通过稳定币监管框架立法 [15] - Circle股价单日暴涨34%，创IPO以来最大涨幅 [3][16] 原油市场表现 - WTI原油上涨0.4%至75.14美元/桶，创1月以来最高收盘价 [4][20] - 布伦特原油上涨0.3%至76.70美元/桶 [20] - 市场担忧伊朗原油供应及霍尔木兹海峡航运安全 [19][20] 科技股走势 - 特斯拉涨逾1%，计划7月初暂停得州工厂生产进行设备维护 [18] - 英伟达涨近1%，苹果涨0.48%，微软涨0.46% [18] - 富国银行警告特斯拉自由现金流或自2018年来首现负值 [18]

美联储利率决议与特朗普反应 - 美联储6月利率决议声明发布后近五小时 美国总统特朗普未在社交媒体评论鲍威尔连续四次维持利率不变的决定 [1]

美联储利率决议 - 美联储利率决议即将公布 市场行情出现波动迹象 [1] - 黄金价格波动幅度持续缩窄 市场关注方向选择 [1] 市场分析 - 分析师Jason提供实时解读 建议立即观看直播间分析 [1]

沪铜小幅飘红，美联储利率决议悬而未决，多空博弈下未来价格将如何运行？ 相关链接 期货热点追踪 ...

黄金市场行情分析 - 黄金昨日呈现震荡走势，亚盘在3380-3390美元区间波动，欧盘小幅上涨至3400美元下方后回落，最终收盘于3387美元，日线收小阳十字 [1] - 近期黄金波动率降低，市场在美联储利率决议前保持谨慎态度，部分投资者选择获利了结导致金价回落至3400美元下方 [1] - 技术面显示黄金结构重心下移，市场对地缘政治避险情绪敏感度降低，上方关注3400美元关口，下方支撑位3365美元 [2] 美联储利率决议影响 - 美联储即将公布利率决议和经济预测摘要，市场普遍预期维持利率在4.25%-4.50%区间不变 [1] - 投资者更关注政策声明中的前瞻性指引和鲍威尔新闻发布会释放的信号，这将决定黄金后市走向 [1] - 在决议公布前，黄金大概率保持震荡调整节奏，需密切关注美元指数动向 [2] 操作策略建议 - 日内操作建议在3410-3405美元区间做空，止损3420美元，目标看3375-3365美元区间 [3] - 建议采用区间突破策略，严格止损管理，避免扛单风险 [2] 重要经济数据日程 - 重点关注美国至6月14日当周初请失业金人数、5月新屋开工和营建许可数据 [4] - 次日凌晨02:00将公布美联储利率决议和经济预期摘要，02:30鲍威尔召开新闻发布会 [4]

黄金市场分析 - 黄金市场近期呈现超级大扫荡行情，多空双方频繁交替，大阴线大阳线不断，过山车走势持续 [1] - 黄金价格在3403至3366区间反复扫荡，日内多次冲高未突破3405区域压力，下探后在3383及3375～73和3360区域获得支撑 [2] - 当前黄金重点阻力下移至3396区域，突破后关注3417-20及3430-33区域，下方支撑在3366及趋势支撑区域，下破后可能跌向3340及3320下方 [4] 白银市场分析 - 白银价格继续冲高，突破37区域后关注37.5及38.2压制高空布局，多单支撑在35.5及34.6区域 [5] - 沪银高空策略不变，9000上方反复参与空单，支撑在8850及8700区域 [5] - 沪金主力790以上以795和800为压制做空，多单在780下破前短线参与，融通金价格比沪金主力低4至5元每克 [5] 原油市场分析 - 原油受地缘局势影响迎来超级大扫荡行情，近期波动幅度显著增大，几天波动抵过去两月 [6] - 原油上周五大涨后周一高开下跌，日内最大跌幅超7美元，昨日震荡反攻收复大部分跌幅 [8] - 原油当前关注周内高点压制做空，突破后看涨至80区域及以上，下方短期支撑在73.0区域，重点支撑在69及71区域 [8] 市场焦点事件 - 美联储将于北京时间周四凌晨2点公布6月利率决议，市场重点关注反映利率政策预期的"点阵图" [1] - 俄乌局势及以色列伊朗局势对市场产生影响 [2]

黄金趋势分析 - 黄金价格上行受阻 目前处于横盘震荡阶段 [1] - 市场关注平台关键位突破时机 等待价格创新高信号 [1] - 美联储利率决议前 投资者密切关注黄金市场潜在转机 [1]

美联储利率决议预期 - 市场预期美联储维持利率不变的概率超过99% [1] - 多位专家警告美联储可能错失最佳行动时机 [1] - 近月通胀数据温和但未达降息门槛 美联储强调需等待更多关键数据确认价格趋势 [1] 通胀与外部风险因素 - 关税政策不确定性持续存在 伊朗与以色列冲突推高原油成本担忧 为通胀前景增添变数 [1] - 宏利投资联合首席策略师指出 若非贸易战引发的通胀顾虑 过去数月通胀放缓本已为降息创造条件 [3] 政策滞后与历史教训 - 部分策略师质疑美联储或重蹈去年9月政策滞后覆辙 当时紧急降息50个基点招致广泛批评 [3] - 美联储主席鲍威尔面临政治压力 特朗普批评其拒绝降息是"愚蠢行为" [3] 劳动力市场与经济脆弱性 - 文艺复兴宏观研究经济主管杜塔指出 劳动力市场疲软迹象令人忧心：失业救济申请增加 招聘速度放缓 薪资增长停滞 [3] - 3月美联储预测2026年底失业率为4.3% 当前市场预期已上调至4.6% [3] - 道富环球顾问首席经济学家莫库塔认为 当前情境与去年紧急降息前高度相似 劳动力市场和整体经济比一年前脆弱 [4] 降息预期与政策信号 - 市场定价反映2025年降息1-2次 2026年再降2次 但专家对此预期发出警示 [3] - 罗兰和米斯金预计美联储可能等到8月杰克逊霍尔会议才会释放明确政策信号 [4] - 本次会议或下调核心PCE通胀预期但维持实际GDP预估 [4] 经济衰退风险 - 莫库塔指出联邦雇员裁减等负面因素尚未完全体现在数据中 过晚降息可能加剧衰退风险 [4] - 杜塔补充道 房价下跌削弱家庭净资产 储蓄率上升将抑制消费 客观上反而有助于缓解通胀压力 [3]

黄金市场走势分析 - 国际黄金上交易日高开近20美金至3450 30美元/盎司后遇阻回落 最终收跌48 69美元 跌幅1 42% 形成阴包阳的看空反转形态 [1] - 当前技术面显示金价下方有众多均线支撑 阻力位关注3500美元关口 突破则有望冲击3545美元及3700美元 否则将维持震荡调整 [1] - 日内操作建议关注3384美元或3365美元附近支撑 上方阻力位3410美元或3430美元 [14] 地缘政治与市场情绪 - 地缘局势缓解(伊朗重启核谈判 以色列敌对行动可能结束)导致避险需求减弱 多头动力下降 [3] - G7内部分歧(乌克兰战争 中东局势)可能推高市场不确定性 潜在支撑金价 [8] - 特朗普两度催促美联储降息超百基点 叠加5月CPI数据全面降低 强化市场降息预期 [8] 宏观经济与政策影响 - 美元指数日图 周图 月图均显示空头占优 对金价形成看涨前景 [5] - 美债10年期收益率月图级别存在2年背离行情 预示后市可能走熊 利好黄金 [5] - 美联储虽暂缓降息 但经济放缓和多重不确定性使政策权衡复杂化 黄金仍处降息周期看涨前景 [8] 技术面分析 - 月线级别金价站稳2016-2020年上升趋势线 3月突破后打开新牛市空间 即使调整也将维持宽幅震荡后再度走强 [10] - 周线级别5-10周均线保持看涨支撑 回调至该区域可视为入场机会 目标3500-3545美元 [12] - 日线级别虽现看空形态 但60日均线及下方多重支撑仍提供反弹基础 [14] 短期数据关注 - 日内重点关注美国5月零售销售月率 工业产出月率等数据 预期整体偏向利好金价 [5] - 白银技术位关注36 00美元支撑与36 90美元阻力 [14]