报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 物价企稳对企业盈利及投资信心有修复作用 市场关注点转向上市公司半年报 四大宽基指数净利增速均呈现正增长 部分上市公司基本面好转对股市起到支撑 但须警惕尚未发布财报公司盈利下滑对指数业绩的拖累 同时 A股估值合理吸引外资流入 标普对中国主权信评的态度增强市场信心 策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4170.8 环比+42.2↑ 次主力合约（2508）最新4181.2 环比+40.0↑ IH主力合约（2509）2818.8 环比+9.8↑ 次主力合约（2508）2818.0 环比+9.2↑ IC主力合约（2509）6451.8 环比+113.0↑ 次主力合约（2508）6505.8 环比+100.6↑ IM主力合约（2509）7001.8 环比+122.0↑ 次主力合约（2508）7064.2 环比+113.4↑ [2] - IF-IH当月合约价差1363.2 环比+28.6↑ IC-IF当月合约价差2324.6 环比+59.8↑ IM-IC当月合约价差558.4 环比+13.4↑ IC-IH当月合约价差3687.8 环比+88.4↑ IM-IF当月合约价差2883.0 环比+73.2↑ IM-IH当月合约价差4246.2 环比+101.8↑ [2] - IF当季 - 当月 -38.2 环比+4.2↑ IF下季 - 当月 -65.6 环比+9.2↑ IH当季 - 当月 4.0 环比+2.4↑ IH下季 - 当月 6.8 环比+5.6↑ IC当季 - 当月 -202.6 环比+16.6↑ IC下季 - 当月 -330.8 环比+26.8↑ IM当季 - 当月 -242.2 环比+17.8↑ IM下季 - 当月 -418.2 环比+24.0↑ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 -28,998.00 环比+1645.0↑ IH前20名净持仓 -17,875.00 环比+415.0↑ IC前20名净持仓 -16,519.00 环比+255.0↑ IM前20名净持仓 -55,549.00 环比+3154.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300 4176.58 环比+32.8↑ IF主力合约基差 -5.8 环比+6.9↑ 上证50 2812.98 环比+6.0↑ IH主力合约基差 5.8 环比+3.2↑ 中证500 6508.10 环比+89.9↑ IC主力合约基差 -56.3 环比+19.3↑ 中证1000 7064.33 环比+100.7↑ IM主力合约基差 -62.5 环比+17.5↑ [2] - A股成交额（日，亿元）21,752.11 环比+2700.00↑ 两融余额（前一交易日，亿元）20,345.33 环比+83.35↑ 北向成交合计（前一交易日，亿元）2365.34 环比+95.34↑ 逆回购（到期量，操作量，亿元） -1385.0 环比+1185.0 [2] 市场情绪 - 主力资金（昨日，今日，亿元） -376.99 环比 -70.99 MLF（续作量，净投放，亿元）未提及 [2] - 上涨股票比例（日，%）50.39 环比+11.94↑ Shibor（日，%）1.315 环比0.000 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2508）11.60 环比+6.20↑ IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.16 环比+0.18↑ IO平值看跌期权收盘价（2508）31.40 环比 -32.40↓ IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.16 环比 -0.34↓ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）9.89 环比+0.09↑ 成交量PCR（%）53.92 环比 -3.29↓ 持仓量PCR（%）80.39 环比+3.54↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股6.10 环比+1.00↑ 技术面5.00 环比+1.20↑ 资金面7.20 环比+0.80↑ [2] 行业消息 - 国家统计局发布数据显示 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4% 同比持平 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% 涨幅连续3个月扩大 7月PPI环比下降0.2% 环比降幅比上月收窄0.2个百分点 同比下降3.6% 降幅与上月相同 [2] - 美国7月CPI同比持平于2.7% 低于预期的2.8% 环比则上涨0.2%符合市场预期 7月核心CPI同比上涨3.1% 高于预期的3% 创2月份以来新高 [2] - A股主要指数收盘集体上涨 三大指数高开高走 上证指数突破2024年10月8日的阶段高位 沪深两市成交额连续三个交易日显著回升 自3月以来首次突破2万亿 行业板块多数上涨 通信板块大幅走强 银行板块领跌 [2] 重点关注 - 待定中国7月金融数据 8月14日20:30美国7月PPI、核心PPI 8月15日10:00中国7月规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、房地产数据 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 8月12日，上证综指涨0.5%，收于3665.92点，成交额7781.61亿元；深成指数涨0.53%，收于11351.63点，成交额11033.59亿元 [1] - 中证1000指数涨0.28%，成交额4099.23亿元，开盘价6943.67，收盘价6963.61，最高价6963.8，最低价6894.85 [1] - 中证500指数涨0.41%，成交额2904.95亿元，开盘价6392.4，收盘价6418.16，最高价6418.16，最低价6360.11 [1] - 沪深300指数涨0.52%，成交额3830.88亿元，开盘价4123.58，收盘价4143.83，最高价4153.29，最低价4121.22 [1] - 上证50指数涨0.61%，成交额1096.88亿元，开盘价2791.2，收盘价2807.01，最高价2816.59，最低价2791.2 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价涨19.67点，电子、通信、非银金融等板块向上拉动明显，有色金属等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价涨26.4点，电子、机械设备、非银金融等板块向上拉动明显，有色金属、国防军工等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价涨21.32点，电子、通信、非银金融等板块向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价涨17.11点，电子、银行、非银金融等板块向上拉动明显，食品饮料等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -5.26，IM01日均基差 -76.54，IM02日均基差 -264.55，IM03日均基差 -446.98 [13] - IC00日均基差 -8.04，IC01日均基差 -74.4，IC02日均基差 -229.64，IC03日均基差 -365.56 [13] - IF00日均基差 -1.26，IF01日均基差 -13.73，IF02日均基差 -42.76，IF03日均基差 -74.94 [13] - IH00日均基差 -0.03，IH01日均基差 0.34，IH02日均基差 0.66，IH03日均基差 0.06 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 报告列出IM、IC、IF、IH不同合约在不同时间点的换月点数差及折算年化成本数据，如IM在09:45时，IM00 - 01为 -73.02267等 [24][25][26]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周二（8月12日）纽约尾盘，标普500股指期货最终上涨1.14%，道指期货涨1.07%，纳斯 达克100股指期货涨1.36%。罗素2000股指期货涨3.16%。 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 08月11日上证综指涨0.34%收于3647.55点成交额7513.29亿元，深成指数涨1.46%收于11291.43点成交额10756.44亿元 [1] - 中证1000指数涨1.55%成交额4011.63亿元，开盘价6850.57收盘价6943.94，最高价6957.4最低价6850.57 [1] - 中证500指数涨1.08%成交额2770.34亿元，开盘价6335.43收盘价6391.76，最高价6404.83最低价6335.43 [1] - 沪深300指数涨0.43%成交额3606.86亿元，开盘价4110.29收盘价4122.51，最高价4134.25最低价4103.6 [1] - 上证50指数涨0.03%成交额903.34亿元，开盘价2791.35收盘价2789.9，最高价2800.89最低价2783.65 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价涨105.81点，电力设备、电子、医药生物等板块向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价涨68.26点，电子、电力设备、机械设备等板块向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价涨17.54点，食品饮料、电子、电力设备等板块向上拉动明显，银行等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价涨0.73点，食品饮料、非银金融、电子等板块向上拉动明显，石油石化、有色金属、银行等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -4.24，IM01日均基差 -75.76，IM02日均基差 -265.4，IM03日均基差 -447.73 [12] - IC00日均基差 -6.74，IC01日均基差 -72.91，IC02日均基差 -228.99，IC03日均基差 -368.34 [12] - IF00日均基差0.18，IF01日均基差 -11.76，IF02日均基差 -41.12，IF03日均基差 -73.78 [12] - IH00日均基差0.63，IH01日均基差1.52，IH02日均基差3.18，IH03日均基差2.99 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了不同时间点IM、IC、IF、IH的换月点数差及对应指数点位等数据 [23][24][25]

股指期货表现 - 标普500股指期货下跌0 26% [1] - 道指期货下跌0 46% [1] - 纳斯达克100股指期货下跌0 36% [1] - 罗素2000股指期货下跌0 06% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：美国为4.284%，最新变化0.033，一周变化0.066，一月变化 -0.127，一年变化0.252；英国为4.600%，最新变化0.054，一周变化0.074，一月变化 -0.021，一年变化0.631等[3] - 主要经济体2年期国债收益率：美国为3.690%，最新变化 -0.030，一周变化 -0.250，一月变化 -0.190，一年变化 -0.670；英国为3.896%，最新变化0.023，一周变化0.107，一月变化0.045，一年变化0.090等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西为5.435，最新变化0.18%，一周变化 -1.94%，一月变化 -2.25%，一年变化 -3.82%；俄罗斯数据缺失；南非zar为17.747，最新变化0.16%，一周变化 -2.02%，一月变化 -1.09%，一年变化 -2.51%等[3] - 主要经济体股指：标普500为6389.450，最新变化0.78%，一周变化2.43%，一月变化2.07%，一年变化15.70%；道琼斯工业指数为44175.610，最新变化0.47%，一周变化1.35%，一月变化 -0.44%，一年变化8.16%等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数最新变化 -0.24%，一周变化 -0.12%，一月变化1.45%，一年变化5.06%；欧元区投资级信用债指数最新变化 -0.15%，一周变化0.08%，一月变化0.45%，一年变化4.83%等[3][4] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3635.13，涨跌 -0.12%；沪深300收盘价4104.97，涨跌 -0.24%；上证50收盘价2789.17，涨跌 -0.33%；创业板收盘价2333.96，涨跌 -0.38%；中证500收盘价6323.50，涨跌 -0.22%[5] - 估值：沪深300 PE(TTM)为13.31，环比变化 -0.02；上证50 PE(TTM)为11.47，环比变化 -0.02；中证500 PE(TTM)为30.52，环比变化 -0.06；标普500 PE(TTM)为27.08，环比变化0.21；德国DAX PE(TTM)为18.61，环比变化 -0.11[5] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为 -0.59，环比变化 -0.06；德国DAX 1/PE - 10利率为2.68，环比变化 -0.03[5] - 资金流向：A股最新值 -731.15，近5日均值 -266.18；主板最新值 -338.22，近5日均值 -179.38；中小企业板数据缺失；创业板最新值 -294.66，近5日均值 -67.05；沪深300最新值 -105.47，近5日均值 -35.03[5] - 成交金额：沪深两市最新值17102.27，环比变化 -1152.63；沪深300最新值3085.08，环比变化 -496.00；上证50最新值828.05，环比变化 -114.17；中小板最新值3544.39，环比变化 -198.88；创业板最新值5002.90，环比变化 -473.61[5] - 主力升贴水：IF基差 -21.77，幅度 -0.53%；IH基差 -3.77，幅度 -0.14%；IC基差 -96.50，幅度 -1.53%[5] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.640，涨跌0.06%；TF00为105.840，涨跌0.05%；T01为108.535，涨跌0.06%；TF01为105.895，涨跌0.06%[6] - 资金利率：R001为1.3413%，日度变化 -14.00BP；R007为1.4538%，日度变化 -3.00BP；SHIBOR - 3M为1.5544%，日度变化 -1.00BP[6]

报告行业投资评级 - 股指走势评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 本周全球股市收涨，市场风险偏好大幅抬升，中国股市气势如虹，维持对市场已近高估的判断不变 [3][11] - 7月进出口数据超预期，显示中国外贸部门强劲，国内政策在兜牢民生底线、着眼长期要素积累方面出现积极变化，中国经济转型更踏实，或为市场持续高估的重要因素 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 一周观点与宏观重点事件概览 - 下周关注7月经济数据变化，维持市场已近高估的判断，7月进出口数据超预期，国内政策出现积极变化，经济转型踏实 [3][11] - 本周重点事件包括上半年服务贸易逆差同比大幅减少、国家领导人对十五五规划意见作批示、央行披露7月流动性投放情况、七部门强化新型工业化金融支持、国办免学前保教费一年、韩国对中国团队游客临时免签、三部门发布农村公路提升行动方案、7月进出口数据大超预期、7月百城新房价格环比涨二手房跌、国家领导人与普京通话、北京优化房地产政策 [12][13][14][15][17][18][19][21][22][24][25] 一周市场行情总览 - 全球股市周度概览：本周以美元计价的全球股市收涨，MSCI全球指数涨2.52%，前沿市场>发达市场>新兴市场，南非股市领跑，印度股市表现最差 [2][26] - 中国股市周度概览：本周中国权益资产大涨，A股>中概股>港股，A股沪深京三市日均成交额环比缩量，各指数普遍涨超1%，微盘股指数表现最好，创业板指数跑输 [2][29] - 中外股市GICS一级行业周度概览：本周全球GICS一级行业多数收涨，材料领涨，医疗保健表现较差；中国市场中材料领涨，医疗保健领跌 [32] - 中国A股中信一级行业周度概览：本周A股中信一级行业28个上涨2个下跌，有色金属领涨，医药跌幅最大 [33] - 中国A股风格周度概览：本周成长风格跑赢价值，市值风格偏小盘 [38] - 期指基差概览：展示IH、IF、IC、IM近6个月基差 [40][42] 指数估值与盈利预测概览 - 宽基指数估值：展示上证50、中证100等宽基指数本周和年初的PE、PB及分位、年内变化情况 [45] - 一级行业估值：展示石油石化、煤炭等一级行业本周和年初的PE、PB及分位、年内变化情况 [48] - 宽基指数股权风险溢价：沪深300的ERP本周小幅下行，中证500和中证1000的ERP本周小幅上行 [49][54] - 宽基指数一致预期盈利增速：沪深300、中证500、中证1000的2025年和2026年预期盈利增速有调整 [55] 流动性与资金流向跟踪 - 利率与汇率：本周10Y下行，1Y下行，利差扩大，美元指数98，离岸人民币7.19 [65] - 交易型资金跟踪：本周北向日均成交额较上周减少314亿元，融资余额较上周增加326亿元 [64] - 通过ETF流入的资金跟踪：跟踪沪深300、中证500、中证1000、中证A500的场内ETF数量，本周跟踪沪深300、中证500、中证A500的ETF份额减少，跟踪中证1000的ETF份额增加 [68][69][71] 国内宏观高频数据跟踪 - 供给端：轮胎开工率回升，展示全国高炉开工率、焦化企业开工率、国内粗钢日均产量情况 [75][77][78] - 消费端：房地产成交持续低迷，展示30大中城市一手房成交面积、重点16城二手房成交面积、100大中城市土地成交面积、全国二手房挂牌量和挂牌价、乘用车批发销量同比增速、原油价格情况 [83][84][90][92] - 通胀观察：生产资料价格低位反弹，农产品价格创年内新低，展示大宗商品指数周涨跌幅 [94][95][99]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股市震荡、缩量交易且振幅收窄，符合此前预期 [4] - 下周多重重磅数据公布预计扰动股指走势，重点跟踪国内金融数据和美国通胀数据 [4] - 建议不进行趋势交易追涨杀跌，可在期权市场提前布局 [4] 市场回顾 - 今日股指震荡，四大规模指数均小幅下降 [2] - 两市成交额回落1152.63亿元 [2] - 期指各品种均缩量，IC主力小幅上涨，其余期指回落，多头情绪回落 [2] 重要资讯 - 日本贸易代表确认15%关税"不是叠加征收" [3] - 下周（8月11日 - 8月15日）为全球市场"超级周"，将密集公布重磅经济数据和央行事件 [3] 期指市场观察 |品种|主力日内涨跌幅（%）|成交量（万手）|成交量环比（万手）|持仓量（万手）|持仓量环比（万手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |IF|-0.24|7.5164|-1.8105|25.0531|-0.9906| |IH|-0.44|3.9458|-0.9004|8.9786|-0.3451| |IC|0.01|6.9645|-1.8301|21.4682|-0.8103| |IM|-0.20|15.7592|-3.7903|33.4195|-1.1229| [5] 现货市场观察 |名称|数值| | ---- | ---- | |上证涨跌幅（%）|-0.12| |深证涨跌幅（%）|-0.26| |个股涨跌数比|0.90| |两市成交额（亿元）|17102.27| |成交额环比（亿元）|-1152.63| [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内股指保持震荡偏强运行，IH2509期货合约短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，整体观点为上涨 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509期货合约短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，整体观点为上涨，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 各股指昨日窄幅震荡整理，沪深京三市成交额18525亿元，较上日放量932亿元，股市成交金额位于1.5万亿元以上，投资者风险偏好积极乐观 [5] - 上半年经济指标有韧性，政策面短期内加码预期减弱但托底预期仍存，政策托底及反内卷政策利好预期推动股市风险偏好回升，海外不确定性风险暂缓，市场情绪积极乐观 [5] - 部分股票已实现较大涨幅，后市存在技术性整固需求 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数收盘涨跌不一，沪深两市成交额连续三日显著回升，行业板块涨跌不一，有色金属领涨，医药生物、电力设备领跌 [2] - 经济基本面方面，中美延长90天关税休战期，贸易关系边际好转，7月进出口金额增速加快，但贸易顺差收窄，出口商信心有所下降 [2] - 个股层面，四大宽基指数除中证1000归母净利增速小幅回落外，沪深300、上证50、中证500净利增速均明显提升 [2] - 资金面，北向资金成交活跃，QFII加仓A股上市公司 [2] - 整体来看，进出口贸易虽边际好转但后续仍可能承压，市场关注上市公司半年报，部分公司基本面好转支撑股市，但需警惕未发布财报公司盈利下滑拖累指数业绩，A股估值合理吸引外资流入，策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）报4092.6，环比降6.0；IH主力合约（2509）报2797.8，环比降0.4；IC主力合约（2509）报6226.4，环比降39.8；IM主力合约（2509）报6750.0，环比降20.4 [2] - 各合约价差方面，IF - IH当月合约价差1309.4，环比降2.4；IC - IF当月合约价差2193.2，环比降26.2等 [2] - 各合约当季 - 当月、下季 - 当月价差均有不同程度变化，如IF当季 - 当月为 - 44.6，环比降4.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 25062.00，环比降2115.0；IH前20名净持仓 - 15581.00，环比降274.0；IC前20名净持仓 - 14395.00，环比降1600.0；IM前20名净持仓 - 51037.00，环比增460.0 [2] 现货价格 - 沪深300报4114.67，环比增1.2；上证50报2798.31，环比增0.9；中证500报6337.54，环比降19.8；中证1000报6862.15，环比增0.8 [2] - 各主力合约基差方面，IF主力合约基差 - 22.1，环比降5.6；IH主力合约基差 - 0.5，环比增0.7等 [2] 市场情绪 - A股成交额18524.79亿元，环比增932.38；两融余额20094.14亿元，环比增91.55；北向成交合计2006.86亿元，环比增15.90 [2] - 逆回购到期量 - 2832.0亿元，操作量增1607.0；主力资金 - 139.18亿元，环比降441.56 [2] - 上涨股票比例39.08%，环比降22.85；Shibor 1.315%，环比降0.001等 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.50，环比降2.00；技术面3.90，环比降2.20；资金面5.00，环比降1.80 [2] 行业消息 - 2025年前7个月我国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增3.5%，其中出口15.31万亿元，增长7.3%，进口10.39万亿元，下降1.6%，7月进出口总值3.91万亿元，增长6.7% [2] - 中国7月出口（以美元计价）同比增长7.2%，进口增长4.1%，贸易顺差982.4亿美元 [2]