海南机场公告称，公司发布《2025年度"提质增效重回报"行动方案》评估报告。公司拟收购美兰空港控 股权，已完成2.38亿股内资股过户，交易完成后其将成控股子公司。2025年公司深耕航空市场，三亚凤 凰机场旅客吞吐量创新高，"三亚—布拉格"航线开通。旗下两机场改扩建项目稳步推进。公司推进2024 年度现金分红5712.65万元，积极研究2025年分红计划。此外，公司推进"去地产化"，尚有可售地产货 值约60亿元；控股股东增持股份，持股比例提至24.87%。 ...

中央企业经营业绩与规模实力 - 2025年前11个月中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4% [1] - “十四五”时期中央企业资产总额连续跨上70万亿元、80万亿元、90万亿元三个台阶 [1] - 中央企业规模实力、价值创造能力和品牌影响力明显增强 [1] 中央企业专项工作 - 2025年中央企业扎实开展提质增效、价值创造等专项行动 [1] - 2025年中央企业经营实现稳中有进 [1]

2025年中央企业经营业绩 - 2025年前11个月，中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4% [1] - 前11个月年化全员劳动生产率达81.1万元/人，同比提升3% [1] - 营业收现率、营业收入利润率、年化净资产收益率均保持在合理水平 [1] 投资与研发活动 - 1至11月完成固定资产投资（不含房地产）3.3万亿元，同比增长0.7% [1] - 1至11月份研发投入达8901.6亿元，研发投入强度为2.62% [1] - “十四五”时期中央企业研发经费投入累计超过5万亿元 [1] “十四五”时期发展成就 - “十四五”时期中央企业资产总额连续跨上70、80、90万亿元三个台阶 [1] - 规模实力、价值创造能力和品牌影响力明显增强 [1] - 新兴产业领域投资年均增速超过20% [1] - 科技人才数量增加近50% [1]

中央企业2025年前11个月经营业绩 - 2025年1至11月，中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4% [1] - 同期，中央企业完成固定资产投资（不含房地产）3.3万亿元，同比增长0.7% [1] - 前11个月，中央企业年化全员劳动生产率为81.1万元/人，同比提升3% [1] 中央企业财务与运营效率 - 1至11月，中央企业营业收现率、营业收入利润率、年化净资产收益率均保持在合理水平 [1] - “十四五”时期，中央企业资产总额连续跨上70万亿、80万亿、90万亿元三个台阶，规模实力、价值创造能力和品牌影响力明显增强 [1] 中央企业研发与创新投入 - 2025年1至11月，中央企业研发投入达8901.6亿元，研发投入强度为2.62% [1] - “十四五”时期，中央企业研发经费投入累计超过5万亿元 [1] - 同期，中央企业在新兴产业领域投资年均增速超过20%，科技人才数量增加近50% [1]

核心经营业绩 - 2025年前11月，中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4% [1] - 前11月，中央企业年化全员劳动生产率为81.1万元/人，同比提升3% [1] - 前11月，中央企业完成固定资产投资（不含房地产）3.3万亿元，同比增长0.7% [1] 盈利能力与效率 - 前11月，中央企业营业收入利润率、年化净资产收益率均保持在合理水平 [1] 研发与创新能力 - 前11月，中央企业研发投入达8901.6亿元，研发投入强度达到2.62% [1] - 中央企业累计建设国家级研发平台474个，91个全国重点实验室实现重组入列 [1] - 由中央企业牵头的23个创新联合体新吸纳超过100家创新主体参与攻关，1000多个合作项目高质量推进 [1]

整体经营表现 - 2025年前11月中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4% [1] - 前11月中央企业年化全员劳动生产率为81.1万元/人，同比提升3% [1] - 前11月中央企业营业收入利润率、年化净资产收益率均保持在合理水平 [1] 投资与资产结构 - 前11月中央企业完成固定资产投资（不含房地产）3.3万亿元，同比增长0.7% [1] 研发与创新能力 - 前11月中央企业研发投入达8901.6亿元，研发投入强度达到2.62% [1] - 中央企业累计建设国家级研发平台474个，91个全国重点实验室实现重组入列 [1] - 由中央企业牵头的23个创新联合体新吸纳超过100家创新主体参与攻关，1000多个合作项目高质量推进 [1]

中央及省委经济工作会议精神解读 - 会议核心是贯彻落实中央经济工作会议精神，明确明年经济工作的基本思路和具体部署，要求锚定目标加压奋进 [1] - 强调开局关乎全局，起步决定后程，需紧密结合省情实际领会贯彻中央提出的总体要求和政策取向 [1] 重大要求与遵循 - 必须深入贯彻中央经济工作会议概括的“五个必须”重大要求，这是做好新形势下经济工作的重要遵循 [2] - 需结合省情，把握发展阶段特征，将经济工作规律性认识转化为发展实绩 [2] - 需充分挖掘经济大省、科教大省、人口大省、消费大省的潜能，推动政策支持与改革创新协同发力 [2] - 强调把握“放得活”与“管得好”的辩证统一，推动投资于物和投资于人双向赋能 [2] - 必须立足实体经济根基，强化自主创新能力，以“苦练内功”应对外部挑战 [2] 重大部署与统筹 - 必须坚决落实“两个更好统筹”重大部署，即更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全 [2] - 作为开放前沿阵地，需在服务构建新发展格局中承担使命，一方面把握扩大内需战略基点，实施提振消费专项行动和城乡居民增收计划，谋划牵引性强的重大项目，扩大高水平对外开放 [2] - 另一方面需坚持在发展中固安全，在安全中谋发展，有效防范化解各类风险，推动高质量发展和高水平安全良性互动 [2] 政策取向与实施 - 需牢牢把握“稳中求进、提质增效”的政策取向，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [3] - “提质增效”要求坚持积极务实的目标导向，把握好政策实施的力度、节奏和时机，发挥“集成效应”，提高政策精准度和有效性 [3] - 需强化系统观念，增强宏观政策取向一致性和有效性，使各类政策举措同向发力，发挥宏观政策作为经济“稳定器”的作用 [3] 落实与执行 - 贯彻落实会议精神最终要落脚到“干”和“实”上，需以开局即冲刺的姿态和实干担当的作风，全力以赴完成明年经济工作目标任务 [3]

文章核心观点 - 各部委及地方学习传达中央经济工作会议精神是跟踪政策落地的重要窗口 披露了更多细节和工作抓手 总体呈现不少亮点和新提法 核心是围绕“稳中求进 提质增效”大基调 强调政策靠前发力 确保年初开门红 [1][2][3] 政策总基调与实施节奏 - 各方均围绕“稳中求进 提质增效”大基调细化部署 方向明确 重点突出 扩内需 强科技 促改革 扩开放 稳地产等更为细化 [3][11] - 多部门强调政策要“靠前发力” 实现良好开局 短期重点关注2026年初的政策部署与落地 [2][3] - 财政政策在实施时机上要主动靠前发力 合理加快资金下达拨付 推动尽快形成实际支出和实物工作量 [4][12] - 地方层面多强调“靠前发力”和“拿出更多实招硬招” 具体细节需紧盯2026年1月地方两会 [10][23] 宏观政策与资金支持 - 财政政策保持必要的财政赤字 债务总规模和支出总量 具体规模如赤字率 专项债等需待2026年全国两会确定 预计整体财政赤字规模与2025年相当 [12] - 货币政策要灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕 促进社会综合融资成本低位运行 [12] - 财政节奏大概率前置 可能的举措包括加快财政支出进度 提前下达一批消费“国补”额度 延续消费贴息 加快专项债发行并优化投向等 [2] - 央行一季度可能降准降息 并推出更多结构性工具 [2] 扩大内需：消费与投资 - 多部门将支持扩内需作为重点工作 用足用好各类政府债券资金 发行超长期特别国债 持续支持“两重”建设 “两新”工作 [4][12] - 促消费方面 将制定实施城乡居民增收计划 继续提高城乡居民基础养老金 培育壮大家政 旅居康养等万亿级消费新增长点 [4][13] - 促消费还将持续清理不合理限制措施 支持有条件地区推广中小学春秋假 落实职工带薪错峰休假 [13] - 扩投资方面 将加快建设停车场 充电桩 旅游公路等消费基础设施 提高养老 托育 医疗等民生类投资比重 高质量推进城市更新 [4][13] - 将靠前实施具备条件的“十五五”重大项目 发挥重大工程牵引带动作用 并激发民间投资活力 [4][13] 产业发展与科技创新 - 强产业聚焦产业转型 自主可控 创新引领 工信部部署实施新一轮重点产业链高质量发展行动 传统产业焕新行动 并打造新兴支柱产业 培育发展未来产业 [5][14] - 深化拓展制造业数字化转型行动和“人工智能+制造” 推进智能制造 绿色制造 服务型制造 [14] - 金监总局推动科技金融“四项试点”扩围增效 [5][14] - 正在制定北京（京津冀） 上海（长三角）国际科技创新中心建设方案 将围绕战略科技力量布局等推出一批务实举措 [5][14] 深化改革与扩大开放 - 促改革重点突出 将加快制定全国统一大市场建设条例 完善市场准入 公平竞争 质量标准等基础制度 [6][16] - 将制定和实施进一步深化国资国企改革方案 完善民营经济促进法配套法规政策 [16] - 综合运用信用监管 价格执法 反垄断和反不正当竞争等监管手段 着力规范市场竞争秩序 “反内卷” [16] - 扩开放聚焦三方面：有序扩大服务领域自主开放 打造形态多样的开放高地 推动商签更多区域和双边贸易投资协定 [7][16] - 将扩大增值电信 生物技术等领域开放试点 落实“准入又准营”要求 破解“大门开 小门不开”问题 [16] 防范化解风险 - 防风险要严守“不暴雷”底线 着力化解存量风险 坚决遏制增量风险 [8][17] - 稳地产兼顾居民和房企 供给端加快消化库存 需求端采取更多针对性措施 同时支持房企转型发展 [8][17] - 化债方面重申不得违规新增隐性债务 同时要加大金融财政支持力度 多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 [8][17] - 住建部部署落实“四个取消 四个降低 两个增加”等政策 大力支持刚性和改善性住房需求 并加力实施城中村和危旧房改造 推进货币化安置 在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造 [17] 稳定资本市场 - 将加力稳股市 持续讲好中国“股市叙事” 延续推动“长钱入市” [9][18] - 具体举措包括引导优质公司持续加大分红回购力度 大力发展权益类公募基金 推动指数化投资高质量发展 [18] - 推动改革攻坚 加快科创板“1+6”改革 尽快落地商业不动产REITs试点 [9][18] “十五五”规划与增长质量 - 各方要积极配合科学编制国家和地方“十五五”规划及各级各类专项规划 [10][19] - 各类规划都要把握好“实事求是” 追求“实实在在 没有水分”的增长 推动高质量 可持续的发展 [10][19] - 全国金融系统工作会议 证监会 工信部等均提及要编制好“十五五”金融 资本市场 工业和信息化等发展规划 [19] 地方层面重点举措 - 各地因地制宜细化重点任务 如浙江聚焦创新 建设高能级开放强省 海南聚焦开放 争取外向型经济指标有大的增长 [10][23] - 经济大省如江苏 山东强调确保“十五五”良好开局 坚决扛好经济大省挑大梁责任 [23] - 多地强调抓落实 如黑龙江逐条分解部署并列出清单台账 上海要求在重点领域 关键环节拿出更多实招硬招 [23]

文章核心观点 - 山东能源鲁西矿业会宝岭公司及其下属单位在第四季度全员发力，于安全生产、项目建设、成本管控等多条战线同步攻坚，以决战姿态冲刺全年目标任务 [1] 安全生产 - 公司将安全生产置于压倒一切的位置，通过“技防+人防”双重提升筑牢防线 [2] - 会宝岭铁矿组织6个检查小组，对深部延深工程、安全生产标准化、机电系统等10个方面进行拉网式排查 [4] - 安全大检查共查出各类问题201项，所有问题均已按“五定”原则建立整改台账，实行闭环管理 [4] 项目建设 - 为确保联合试运转目标，凤凰山铁矿生产技术部推行重点工程包保制度，科学划分5个专项包保组，对溜破系统、切割井、井底车场等“矿、土、安”三类工程实施全流程精准管控 [5] - 建立每日进度汇报与实时动态跟踪机制，召开工程协调会，确保问题不过夜、管理无盲区 [7] - 将工程关键节点完成情况与包保组及个人绩效直接挂钩，实施即时奖惩，激发主观能动性 [7] 成本管控与增效 - 公司以“材料定额降成本，细化管理增效益”为抓手，在采掘工区深入开展精细化成本管控 [8] - 创新构建“矿井、专业、区队、班组、岗位”五级市场化结算体系，并科学修订火工品、油脂等关键材料消耗定额 [8] - 建立覆盖材料“领用、消耗、回收”全流程的闭环管控机制，通过修旧利废、平台竞拍废旧物资实现增值 [10] - 实施刚性考核机制，材料节约额可按比例转化为工区额外收益和员工奖励，超支部分等额增加成本，使“节约就是增收”理念深入人心 [10]

中央经济工作会议政策基调 - 会议于12月10日至11日在北京举行，为“十五五”新开局定调经济工作政策取向 [1] 财政政策要点 - 2025年将继续实施更加积极的财政政策，在力度上保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，在质效上提高精准性和有效性 [5] - 2025年财政赤字率提高到4%左右，赤字规模为5.66万亿元，较2024年增加1.6万亿元 [4] - 2025年政府债券发行规模合计为11.86万亿元，包括新增地方政府专项债券4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元以及补充国有银行资本金的特别国债5000亿元 [4] - 优化财政支出结构，强化国家重大战略财力保障，推动更多资金资源投资于人，统筹用好政府债券资金，更加注重惠民生、扩内需、增后劲 [5] - 2025年1-11月，全国一般公共预算支出规模为474.9万亿元，同比增长7.0% [4] - 2025年前11月，教育支出同比增长4.4%，社保和就业支出同比增长8.1%，节能环保支出同比增长6.6% [4] - 将适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途管理，更好发挥政府投资带动效应 [6] - 将用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持实施提振消费专项行动 [6] 货币政策要点 - 明年将继续实施适度宽松的货币政策 [8] - 货币政策将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [12] - 货币政策将加强前瞻性、科学性调节，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，促进社会综合融资成本低位运行 [13][14] - 灵活高效运用多种货币政策工具，工具箱既包括降准降息，也包括其他短期、中期、长期流动性投放工具 [14] - 加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，同时要继续平衡好内外部关系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [14] - 今年5月7日，央行宣布降准0.5个百分点并下调政策利率0.1个百分点，同步降低公积金贷款利率0.25个百分点，首次全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [9][10] - 今年推出5000亿元服务消费与养老再贷款，科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款的额度将分别达到8000亿元和3万亿元 [10] - 截至三季度末，社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量(M2)同比增长8.4%，人民币贷款余额为270.4万亿元 [11] - 目前社会融资成本处于低位，9月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约40个基点和25个基点 [11] 宏观政策协同 - 要增强宏观政策取向一致性和有效性，协同发挥存量政策和增量政策的集成效应，推动经济稳中向好 [16][17] - 要强化系统观念，将经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估，加强财政政策与金融政策协同、改革举措与宏观政策协同，确保各类政策措施同向发力、形成合力 [17] 专家政策解读 - “稳中求进”延续了“十四五”期间经济工作总基调，“提质增效”则体现了“十五五”开局之年的侧重点，“提质”强调发展新质生产力、优化产业结构和绿色低碳发展等方面的质量优化，“增效”强调在提升全要素生产率的基础上统筹兼顾成本效益考量 [20] - 逆周期调节主要是“应急”，例如通过降准降息提高流动性、启动重大投资项目、发放“两新”补贴等；跨周期调节则主要是“谋远”，例如发行超长期特别国债、实施“两重”建设等重大战略投资、化解地方债务风险等 [20] - “加大逆周期和跨周期调节力度”本质上是宏观调控思路从“熨平波动”的单一稳态，到“在结构优化中实现长期均衡”的多维动态平衡的转变 [20]