公司专利技术 - 公司申请了一项名为"基于事件驱动的车辆数据通讯方法及相关装置"的专利，公开号CN120416279A，申请日期为2025年04月 [1] - 专利技术通过触发事件信息进行ECU数据通讯，降低总线负载率，具体包括获取车辆ECU监测数据、生成事件信息、发送至其他ECU并执行响应操作等步骤 [1] 公司基本信息 - 公司成立于1993年，位于深圳市，主要从事软件和信息技术服务业 [2] - 公司注册资本为41578.81万人民币 [2] - 公司对外投资了21家企业，参与招投标项目140次 [2] 公司知识产权 - 公司拥有商标信息221条，专利信息2993条 [2] - 公司还拥有行政许可15个 [2]

草根入局：首单即爆仓 管福军的期货启蒙充满戏剧性。1999年，作为当地首批进入期货市场的八人之一，他因不满股票T+1的 交易制度转战期货。初入市场时，他形容自己"像三岁孩童闯进非洲草原"，既没有止损概念，也不懂资 金管理。第一次交易就直接满仓4万元做空橡胶，却碰上了持续上涨的行情，他选择关机逃避保证金催 缴。一个月后，管福军的账户里就只剩下1000元，首单即爆仓。 不过，这没有打击到管福军的期货积极性。2000年，在营业部经理"铜已到底部"的判断下，他再次入 场，结果却遭遇了铜价从2万元到1.5万元的持续下跌。同期入场的几人全军覆没，唯独他靠着年终奖和 工资凑出2万多元继续挣扎。 期货能否只赢不输？ 七禾网重磅免费培训！沈良先生亲自授课，多年研究打磨，有效性经实盘验证！让您不管行情如何波 动，最终都能实现盈利！ 另有开户福利：手续费交易所+0或+1分，非节假日交易所保证金！ 1999年，江苏张家港永联村，管福军揣着4万元积蓄进入期货市场。这个出身贫寒的农家少年，在塘桥 镇建证期货营业部敲下了人生第一笔期货单子——满仓做空橡胶。 彼时的他不会想到，这场看似普通的交易，将开启他历经4次爆仓，从5000元做到250 ...

纪要涉及的行业或公司 未明确提及具体公司或行业，主要围绕低关注小微盘股和次新股展开分析 纪要提到的核心观点和论据 低关注小微盘股的特征 - **数量稳定**：2008 年至今数量约维持在 1500 只左右[3] - **市值较小**：市值中位数约 50 亿，高关注股票市值中位数通常在百亿以上[3] - **行业分布差异**：在煤炭、金融、钢铁等行业占比较低[3] - **风险与机会并存**：被 ST 处理的比例在 2% - 4%，部分公司业绩增速可达 30%以上[1][3][4] 投资低关注小微盘股的优势与劣势 - **优势**：机构拥挤度低，可获差异化收益；定价偏差可能性高，有获取超额收益潜力[7] - **劣势**：可能存在基本面问题，流动性相对较差[5] 筛选适合投资的小微盘股的标准 - **可投资性**：日均成交量达到一定水平以保证流动性[6] - **机构关注度**：公募基金持股比例占流通市值不足 1%，参考分析师研报覆盖度[8] 低关注股票的基本面特征和回测表现 - **基本面**：历史上大部分时间业绩增速超 30%[9] - **回测表现**：某些阶段优于中证全指，与小市值贝塔有关，如 2010 年、2013 - 2016 年、2022 - 2023 年表现优，2011 - 2012 年、2017 - 2018 年及 2020 年跑输[9] 小市值贝塔表现较好的情况 公募基金持股比例高于 1%的股票数量增加时，对应低关注股票较好表现[10] 在低关注股票中挖掘阿尔法的方法 - **因子测试**：价量类因子有效性略高于基本面因子，分析师预期类因子有效性较弱[11] - **事件信号**：如股权激励预案，能提升阿尔法捕捉能力，低关注股票池内公司长期股价表现优于高关注股票池[12] 低关注股票的事件效应 - **基本面改善**：股权激励等事件有助于基本面改善[13] - **关注度提升**：事件发生后一年公司研报数量增加 2 - 3 倍，利好事件效应强于高关注股票[13] 值得重点观察的事件信号 - **公司行为类型**：业绩发布、定增、股权激励等中长期阿尔法表现好[15] - **机构行为类型**：分析师首次覆盖或间隔一年后再次覆盖并推荐买入，反应较快[15] 挖掘低关注股票投资机会的方法 - **剔除高风险个股**：通过波动率、换手率等方式[17] - **参考利好事件个股**：筛选过去半年内发生利好事件的股票，根据短期股价表现筛选[17] 低关注股票优选方法 结合反转、换手等六个维度信息筛选，通过事件驱动加速价值发现，长期有显著超额收益，如 2025 年上半年组合 YTD 收益率约 40%[18] 次新股的特征和投资机会 - **特征**：IPO 后盈利增速回落，上市满一年后普遍回跌与解禁效应有关，M2 增速减 M1 增速下行时表现较好，IPO 数量少表现更强[20] - **投资机会**：捕捉上市满一年但不满三年时期的机会，根据宏观数据和 IPO 节奏择时投资[20] 选股时利用投资性和融资性信息筛选次新股的方法 参考投资力度、定增预案、募集资金使用情况报告等信息进行打分筛选，长期回测有超额收益[21] 次新股与上市满三年股票在因子表现上的差异 - **调研因子**：次新股范围内有效性更好[25] - **投资活动类型因子**：次新股范围内效果更好，能贡献 3 - 5 个百分点收益[25] 利用募集资金使用情况报告中的另类数据进行分析的方法 关注项目变更描述，变更频繁（超 30 次）公司表现可能走弱，变更少（1 - 5 次）盈亏比有优势[26] 2025 年上半年次新股策略表现 取得 27%收益，7 月以来累计收益增加约 10 个百分点[27] 小盘股策略的核心要点 - **事件驱动机制**：利好事件加速低关注股票价值发现[28] - **构建次新股策略**：借助投融资活动相关信息提升策略表现[28] 利用投融资活动信息提升次新股策略表现的方法 分析投融资活动信息，理解资产特征，优化投资决策[29] 其他重要但可能被忽略的内容 - 对定增预案，发行对象仅限于大股东不含机构投资者时，利好信号作用更强[15] - 可将有效因子分成六类，结合主动量化投资思路优化选股[11] - 次新股投资可围绕因子、事件等维度选股，考虑基本面信息、机构观点和另类数据等因素[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普再度提出加征对等关税、国内宏观经济数据披露、政策预期升温以及后续重要会议召开，使市场事件驱动特征抬头，加大资产潜在波动 影响大类资产走势的主要宏观事件有特朗普对等关税、鲍威尔是否提前离任、俄乌局势和国内政策预期等 应对上，建议依托宏观事件驱动的高赔率机会左侧做反转交易，沿基本趋势找高胜率机会，并进行资产多元化配置 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场状况评估 - 国内暑期出行热度有韧性，地产成交分化，反内卷支撑黑色价格，外需回落 美国劳动力市场和消费向好，关税扰动升温，美联储降息预期下行 国内货币政策重短期流动性管理，财政政策涉及超长期特别国债招标等，上周地产政策在需求端发力 [3] 影响市场走势的宏观事件 - 特朗普对等关税言论扰动市场，虽市场定价克制，但他有加征关税“底气”，最终对等关税落地概率不低 [9][10] - 美联储独立性受挑战，鲍威尔提前离任是潜在黑天鹅，若发生或使美债利率陡峭化、美元下跌，特朗普或任用鸽派候选人加大通胀和长端利率上行风险 [13] - 俄乌冲突不确定性升温，但市场敏感度降低，若油价长期高位或带来“滞胀”冲击 [17] - 国内关注“反内卷”与“城市更新”政策落地，后续有7月重要会议和中欧峰会 [20] 应对思路 - 操作保持灵活，依托宏观事件高赔率机会左侧做反转交易，技术性指标短期择时效果或更优 海外权益可做多波动率或买美股看跌期权，国内权益关注高赔率且成交量放大板块 [21] - 基本面中长期状态影响资产胜率，关注资产超调后向基本面收敛机会 美国关税成本或多由进口商承担，若8月1日关税落地，美股、美债中期胜率不高；反之，美股是高胜率资产 国内关注增量政策下基本面和业绩改善 [25][28][33] - 宏观定价逻辑变化会改变资产相关性，需进行资产多元化配置，黄金、低杠杆率国家主权债等是较好对冲资产 [40] 本周配置建议 - 大类资产方面，事件扰动使赔率重要性提升，全球风险资产涨势放缓，长债利率面临上行压力，关税落地前波动或放大 [41] - 国内债市支撑因素未瓦解，市场对数据钝化，关注本周税期 利率债把握波段机会，7、10年调整可买入，超长债短期观望，不建议追涨超长久期信用等品种 [41] - 国内股市关注7月重要会议和业绩披露期，短期反内卷是主线，中期关注服务消费等 建议强化交易思维防波动，关注有补涨空间且成交量放大板块 [42] - 美债短期扰动多，建议波段操作，10y美债利率4.5%左右逢高布局 [42] - 美股关注焦点转向企业盈利，短期或震荡分化，关注关税政策、二季度业绩和美联储表态 [43] - 商品方面，黄金短期震荡偏强，黑色系商品关注需求共振和供给减产 油价短期不确定高、中长期偏空，关注有色金属受财政扩张的影响 [44] 后续关注 - 国内关注LPR报价 [60] - 海外关注美国6月PPI月率、工业产出月率、零售月率等数据以及美联储经济状况褐皮书、欧元区和英国相关数据 [61]

市场表现 - 7月8日A股三大指数全线上涨，上证指数逼近3500点创年内新高，创业板指涨2.39%，科创50指数涨1.40%，北证50指数涨1.36% [1][2] - 全市场超4200只股票上涨，75只涨停，成交额达1.47万亿元，较前一交易日增加2475亿元 [1][2] - 上证50指数涨0.57%，沪深300指数涨0.84%，中证1000指数涨1.27%，中证2000指数涨1.29%，万得微盘股指数涨0.80% [2] 行业板块 - 通信、电力设备、电子行业领涨，涨幅分别为2.89%、2.30%、2.27%，公用事业和银行行业下跌0.37%、0.24% [3] - 通信板块中天孚通信涨逾12%，兆龙互连涨逾9%，新易盛涨逾6%创历史新高 [3] - 电力设备板块欣灵电气、首航新能20%涨停，铜冠铜箔涨逾12%，光伏相关股票表现突出 [3] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流入65.68亿元，结束连续9日净流出，沪深300主力资金净流入57.92亿元 [4] - 电子、计算机、通信行业主力资金净流入居前，分别为40.76亿元、26.60亿元、21.01亿元 [4] - 医药生物、公用事业、国防军工行业主力资金净流出居前，分别为15.79亿元、12.30亿元、6.18亿元 [4] 个股表现 - 77只股票主力资金净流入超1亿元，中油资本、鹏鼎控股、中际旭创净流入居前，分别为9.01亿元、6.41亿元、5.85亿元 [5] - 37只股票主力资金净流出超1亿元，常山药业、金一文化、融发核电净流出居前，分别为8.30亿元、7.96亿元、4.97亿元 [5] - 权重股阳光电源、中际旭创、胜宏科技、新易盛、宁德时代合计贡献创业板指24.39点，占上涨点数近五成 [2] 市场展望 - A股总市值达101.54万亿元创历史新高，政策驱动下中长期盈利预期改善，稳中向上趋势不变 [6] - 美联储三季度可能降息，国内货币政策宽松空间打开，流动性宽裕提升权益资产估值 [6] - 行业配置建议关注AI算力、AI应用、机器人等科技板块及中报业绩向好方向如风电、火电 [7]

市场整体表现 - 7月A股重回升势 上证指数突破3月高点后维持震荡上行 收盘点位创近期新高 [1] - 市场风险偏好明显回升 前期热门板块如创新药结束调整重回上涨行情 [1] - 低利率环境和美联储可能提前降息支撑A股上行 非银金融 传媒 军工等高风险特征板块上涨印证风险偏好回升 [1] - 若增量政策及时推出 A股可能打破横盘格局 [1] 热点板块分析 - 7月预计仍是事件驱动行情 但板块将出现高低切换 TMT 先进制造等板块开始超跌反弹 [2] - 2025年促进消费扩大内需是重点任务 关注乳制品 IP消费 休闲旅游 医美等景气度较高板块 [2] - 机器人国产化趋势明确 产品从人形机器人向四足机器人扩展 关注传感器 控制器 灵巧手等细分领域 特斯拉财报或成新催化剂 [2] - 半导体国产化持续推进 重点关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等环节 [2] - 军工板块2025年订单回升预期增强 地面装备 航空装备 军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [2] - 创新药经历4年调整后迎来收获期 2024年三季度以来连续三个季度净利润增速为正 2025年或迎基本面拐点 [2] 盘面回顾 - 周四A股延续震荡上行 电子等高弹性板块领涨 上涨个股超过3200家 [3] - 领涨板块包括电子 电力设备 医药生物 通信 建材等 下跌板块包括煤炭 交通运输 钢铁 石油石化 银行等 [3] - 成交量较周三略有萎缩 但市场信心持续增强 [3]