报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 豆粕短线下跌，受中美贸易成本支撑，持续下行空间有限，3000 元附近及以下追空需谨慎[2] - 菜粕短线下跌，需等待短线企稳后短线参与，关注中澳后续进展及加方对中国反倾销结果的态度[2] - 棕榈油短期偏多，高位整理行情，本周追多看多谨慎参与，趋势操作逢低看多，关注俄乌谈判及马棕库存预估[2] - 豆油短期偏多，关注调整后企稳看多机会[2] - 菜油短期偏多，厂商挺价和进口成本有支撑，但库存高成交淡限制涨幅，期价随竞品油脂波动[2] - 棉花谨慎看多，短期逢回调低多，九月后视需求和新棉开秤预期转变多空节奏[2] - 红枣谨慎看多，当下建议逢低做多[2] - 生猪谨慎看多，关注逢低建立远月多单或围绕强势合约反套操作[2] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货主力日收盘 3045 元/吨，较前一日跌 36 元，跌幅 1.17%；全国现货均价 3073.14 元/吨，较前一日跌 16.57 元，跌幅 0.54%[4] - 截至 8 月 22 日，全国港口大豆库存 889.8 万吨，环比减 2.8 万吨；125 家油厂豆粕库存 105.33 万吨，较上周增 3.86 万吨，增幅 3.80%；饲料企业豆粕库存天数 8.51 天，较 8 月 15 日增 0.16 天，增幅 1.89%[5] - 高库存使现货呈“买方市场”，主流基差报价-100 至-150 元/吨，下游点价谨慎[5] - 周末 ProFarmer 预计美豆单产 53 蒲式耳，小于美农 8 月预计；本周库存环比累库，美豆优良率上升偏空，短线调整但下行空间有限[2][6] 菜粕 - 期货主力日收盘 2501 元/吨，较前一日跌 25 元，跌幅 0.99%；全国现货均价 2628.95 元/吨，较前一日跌 37.89 元，跌幅 1.42%[7] - 截至 8 月 22 日，沿海油厂菜籽库存 15.3 万吨，环比增 3.8 万吨；全国主要地区菜粕库存 61.38 万吨，较上周减 2.14 万吨[8] - 加籽进入收割阶段，8 月产量预估环比大增偏利空；贸易关税支撑价格，但高库存、高仓单及中澳贸易改善使炒作降温，短期调整，看多需等待企稳[8] 棕榈油 - 期货主力日收盘 9500 元/吨，与前一日持平；全国均价 9565 元/吨，较前一日涨 30 元，涨幅 0.31%；全国日成交量 500 吨，较前一日减 398 吨，减幅 44.32%[9] - 截至 8 月 22 日，全国重点地区商业库存 58.21 万吨，环比减 3.52 万吨，减幅 5.70%；预计马来西亚 8 月 1 - 25 日出口量 933437 吨，较上月同期增 36.41%[10] - 生柴政策和中印采买需求利多，8 月前二十天出口好，印尼 6 月库存环比大减；8 月底面临库存预估，高位整理，追多看多谨慎，趋势逢低看多[2][10] 棉花 - 期货主力 CF2601 收盘 14075 元/吨，较前一日跌 25 元，跌幅 0.18%；国内现货 15335 元/吨，较前一日涨 4.34 元，涨幅 0.03%[11] - 国际上，美国棉区无干旱率下滑放缓，优良率环比降 1%至 54%；巴西本年度总产预期 393.5 万吨，较上月调减 0.3 万吨，收割进度 39%[12] - 国内新棉进入吐絮期，预计 9 月中旬部分地区开秤；7 月进口 5 万吨，环比增 2 万吨；商业库存降至 171.26 万吨，低于同期 29.7 万吨；需求好转，纺纱厂开机率 65.8%，织布厂开机率 37%，纺企订单 11.42 天[13] - 美棉墒情改善利空，需求不足，但估值低；国内新棉上市前供应偏紧，预售好或有抢收，“金九银十”需求好转，短期逢回调低多[2][14] 红枣 - 期货主力 CJ2601 收盘 11360 元/吨，较前一日跌 50 元，跌幅 0.44%；现货价格大多持平[15] - 产区进入膨果期上糖，近期偶有小雨，气温略降，前期减产情绪弱化；预计 2025/26 年度产量 50 - 58 万吨，减产但幅度不敌 2023/24 年；36 家样本点库存 9519 吨，环比减 167 吨，去化适中；需求交投一般[16] - 主产区降雨或炒作质量，需求有望改善，当下逢低做多[2][16] 生猪 - 期货主力 Lh2511 收盘 13745 元/吨，较前一日跌 115 元，跌幅 0.83%；全国现货均价 13740 元/吨，较前一日跌 90 元，跌幅 0.65%[17] - 8 月钢联样本企业计划出栏量环比增 5.26%，集团场大猪出栏占比高；猪粮比价触发警戒，发改委收储；1 - 7 月新生仔猪增加，下半年出栏或增；7 月能繁母猪存栏环比降 1 万头至 4042 万头，后市有望去化；养殖利润走低，自繁自养利润环比走弱；需求随开学和降温边际好转[18] - 养殖出栏施压现货，中长期存量高但增量收缩，头部企业产能去化或助远月合约上行，短期不盲目沽空，关注逢低建远月多单或反套[2][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年6月全球重点农产品产量及长势监测显示多数产区状况稳定，部分区域受天气影响存在风险，需关注美国北达科他州、加拿大曼尼托巴、澳大利亚菜籽产区、新疆阿克苏红枣产区、欧洲热穹顶及美国德州极端降水对作物的影响，未来北美天气利于作物生长 [1] 各部分内容总结 全球重点农产品产量预估 - 产量预估品种、时间窗口和方法：监测品种有美国大豆、玉米、棉花、加拿大菜籽、澳大利亚菜籽和东南亚棕榈，监测窗口为6月，覆盖2005 - 2025年共20年当期和历史同期数据，通过卫星遥感、气象数据和实地观测等获取24个关键指标，构建自有产量模型进行预估 [6][7][13] - 产量预估结果：美国大豆和玉米产量基本稳定；加拿大曼尼托巴区域受干旱影响，对全域单产有拖累；澳大利亚菜籽较前一期有所恢复，但单产仍不容乐观；美国棉花长势良好，但降水可能有影响 [14] 全球重点农产品长势监测 - 马来和印尼棕榈油产区状况：6月整体生长环境良好，苏门答腊降水骤降需警惕，植被指数局部有波动，土壤湿度呈现“印尼西部降、东部稳，马来持平”特征，温度整体微升未造成胁迫 [17][18][25] - 美国大豆、玉米产区状况：6月全域天气良好，降水有区域差异，北达科他和内布拉斯加土壤墒情差，植被指数区域差异明显，土壤湿度普遍上升但内布拉斯加下降，温度整体微升影响有限 [26][31][37] - 美国棉花产区状况：6月得益于良好水热条件，多数区域长势上升，个别区域受降水过量抑制，土壤湿度高于常年，多数产区温度略升、降水显著增加 [38][41][46] - 加拿大菜籽产区状况：6月植被指数整体略差，需关注曼尼托巴土壤墒情风险，植被指数均呈下降趋势，土壤湿度低于常年，温度略高、降水大幅减少 [49][54][55] - 澳大利亚菜籽产区状况：产区长势较差，南澳大利亚和维多利亚州减产风险大，植被指数差异明显，土壤湿度区域分化，温度与降水组合影响显著 [56][57][61] - 新疆红枣产区温度评估：截止6月底，产区均值温度基本正常，阿克苏地区5 - 6月温度上升高，需重点关注 [63][70] 欧洲近期热穹顶形成与崩塌 - 欧洲6月底到7月初热穹顶形成原因及影响：热穹顶由高空脊状结构或极暖气团形成，6月中旬到7月初欧洲热穹顶强劲，带来异常高温，使大陆变干，干旱和野火威胁增加 [71][75] - 热穹顶后期坍塌影响和再度形成：7月热穹顶和热浪消散，中欧可能出现严重天气，之后新热穹顶将形成，蒸散剧烈，湿度和温度露点将升高 [79][83] 北美产区历史和未来天气分析 - 北美过去一个月天气状况分析：5 - 6月美国产区降水南多北少、东多西少，棉花产区降水偏多，玉米大豆产区降水改善，加拿大菜籽产区降水量偏少，曼尼托巴偏干有风险 [85] - 美国南部极端降水评估：7月初美国南部极端降水，德州累计降水超历史同期均值600%以上，造成洪涝灾害，对中部作物有影响 [90][91] - 北美未来一个月天气趋势分析：未来加拿大北部和美国东部气温低于正常，西部高于正常，7月中旬美加将降温，降水方面美国东部偏多，玉米大豆和加拿大菜籽产区降水改善 [92][98][107]

棉花期货市场行情 - ICE美棉上涨0 5%至67 72美分/磅 CF509环比涨0 51%至13830元/吨 主力合约持仓环比增3515手至54 68万手 [1] - 新疆棉花到厂价15163元/吨 较前一日降12元/吨 中国棉花价格指数3128B级为15184元/吨 较前一日降9元/吨 [1] - 美国棉花实播面积超预期 生长状况好 产量或环比调增 同比持平 7月USDA报告本周六公布 [1] - 郑棉呈V字走势 环比小幅收涨 低进口 低库存及天气扰动支撑棉价 新棉丰产预期强但处淡季 需求支撑有限 [1] - 棉花期货仓单数量9932张 较上一日降39张 有效预报266张 [1] - 国内各地区棉花到厂价：新疆15163元/吨 河南15213元/吨 山东15149元/吨 浙江15415元/吨 [1] 白糖期货市场行情 - 巴西中南部地区6月下半月甘蔗压榨量4424万吨 同比减9 7% 食糖产量295万吨 同比减9 8% 乙醇产量20 1亿升 同比减13 1% [1] - 广西制糖集团报价6020-6090元/吨 部分调整10元/吨 云南制糖集团报价5780-5820元/吨 上调10元/吨 加工糖厂主流报价区间6180-6700元/吨 个别下调10元/吨 [1] - 原糖受巴西双周产量预估同比回落影响期价反弹 云南糖加速去库 关注9-1反套机会 [1] - 白糖现货价格：南宁地区6040元/吨 较前一日涨20元/吨 柳州地区6075元/吨 较前一日降5元/吨 [1] - 白糖期货仓单数量22987张 较上一日降105张 有效预报106张 [1] 纺织行业数据 - 纱线综合负荷为51 3 较前一日持平 纱线综合库存为29 8 较前一日涨0 1 [1] - 短纤布综合负荷为48 6 较前一日降0 1 短纤布综合库存为33 5 较前一日持平 [1]