融资与合作 - 公司获得浦东创投集团和张江集团两家上海国资共计10亿元的战略投资，首笔交割已完成[1] - 公司与张江集团、浦东创投集团将在股权投资、产业赋能和生态建设等方面展开深度合作[1] - 公司此前已与张江集团签署合作协议，加入"模力社区"并发布MaaS平台，为入驻企业提供专属"模型池"[1] - 公司在3月密集获得多地国资战略投资，包括成都高新区3亿元、珠海华发集团5亿元、杭州城投产业基金及上城资本超过10亿元[1] 业务发展 - 公司已启动IPO上市辅导，成为第一家冲刺上市的大模型创业公司[1] - 公司开源发布新一代通用视觉语言模型GLM-4.1V-Thinking，支持多模态输入[2] - 公司推出"Agent应用空间"生态平台，聚合大量Agent应用与模型插件[2] - 公司与东盟及"一带一路"国家共建国家主权级大模型，在印尼和越南等地运营联合创新中心[2] 行业关注 - OpenAI在官网点名公司，表达对其推进AI海外竞争的关注[2]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持（下调）[2] 报告的核心观点 - 并行科技2025Q1实现营收1.98亿元，同比+51.68%；归母净利润359.40万元，同比+43.77% 2024年实现营收6.55亿元，同比+32.07%；归母净利润0.12亿元，同比+114.98% 公司主营业务算力服务收入持续增加，规模化效应显现，盈利能力提升明显 上调2025年，维持2026年盈利预测，预计2025 - 2026年归母净利润为25（原15）/54百万元，新增预计2027年归母净利润为92百万元，对应EPS分别为0.42/0.91/1.57元/股，当前股价对应PS分别为10.7/7.8/5.1倍，由于估值原因，下调为“增持”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要和估值指标 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为496/655/868/1187/1825百万元，YOY分别为58.5%/32.1%/32.5%/36.8%/53.8% [6] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为 - 80/12/25/54/92百万元，YOY分别为29.5%/115.0%/103.5%/119.3%/71.2% [6] - 2023 - 2027年毛利率分别为25.6%/32.9%/33.7%/33.5%/34.1%，净利率分别为 - 16.2%/1.8%/2.8%/4.5%/5.0% [6] - 2023 - 2027年ROE分别为 - 22.4%/3.6%/6.6%/12.7%/17.8%，EPS分别为 - 1.37/0.20/0.42/0.91/1.57元 [6] - 2023 - 2027年P/S分别为18.7/14.2/10.7/7.8/5.1倍，P/E分别为 - 115.2/769.2/378.0/172.4/100.7倍 [6] 业务情况 - 2024年，并行科技算力服务收入超过61400.33万元，同比增长48.27% 公司积极推进基于国产算力芯片的算力服务以及国产算力芯片与国产大模型的适配、优化和应用支持工作，目前公司智算云平台已部署智谱大模型、DeepSeek - R1等主流模型 在业务模式上，公司通过与服务器供应商合作，采购搭载高性能加速计算卡的服务器硬件，并在此基础上完成应用软件的安装、系统适配及性能优化，最终以一体化解决方案形式交付客户 [5] - 2025年2月18日，数智高速智算中心（陵水）有限公司的海底智算中心正式启用 并行科技依托超大规模算力集群运营经验与自主可控的智能化管理技术，为海底智算中心提供全方位运营支撑 [5] 技术与排名 - 截至2024年12月31日，公司及其子公司已拥有30项专利及166项已登记的计算机软件著作权 公司形成了集算力资源、应用资源、用户资源、服务资源和人才资源于一体的算力网络服务平台 [6] - 2024年11月，并行科技控股子公司北龙超云智算集群在AIPerf500排行榜“AIPerf - LLM”榜单、“AlPerf - Inference”榜单位居第一名；北龙超云超算集群在HPCTOP100通用CPU性能和工业制造领域位居第一名 [6] 财务预测摘要 - 资产负债表方面，2023 - 2027年预计流动资产分别为611/584/612/838/1224百万元，非流动资产分别为523/953/944/779/556百万元等 [8] - 利润表方面，2023 - 2027年预计营业收入分别为496/655/868/1187/1825百万元，营业成本分别为369/439/575/790/1203百万元等 [8] - 现金流量表方面，2023 - 2027年预计经营活动现金流分别为61/122/306/237/317百万元，投资活动现金流分别为 - 212/ - 606/ - 180/ - 50/ - 9百万元等 [8] - 主要财务比率方面，2023 - 2027年成长能力中营业收入YOY分别为58.5%/32.1%/32.5%/36.8%/53.8%，偿债能力中资产负债率分别为69.4%/76.5%/75.2%/72.7%/69.8%等 [8]

以下文章来源于智谷趋势Trend ，作者剑书 智谷趋势Trend . 新中产的首席财富顾问 作者：剑书 来源：智谷趋势Trend（lD：yuanfangguanchaju） 一场"人工智能+"的科技革命大潮，正以迅猛之势席卷各地。 春节过后，整个中国的AI发展进程陡然提速，一个风向标式的变化是：地方政府大动作不断，紧 迫感越来越强。 山东、河南、安徽等多省，省委书记带头开展省委理论学习中心组集体学习，聚焦同一主题 ——"人工智能"。 DeepSeek的"大本营"浙江，更是拉开了一场对全省干部的人工智能专题大培训，为期4个月共 10期课程，第一期由中国工程院院士、之江实验室主任、阿里云创始人王坚开讲，全省近30万干 部在线上课，夜学AI，如临大考。 为什么地方如此着急，争分夺秒？王坚院士一句话点明： 在科技创新的浪潮中，人工智能正扮演着举足轻重的角色，它不仅改变了我们的研究模式，更在 重塑整个科技生态，推动新质生产力的发展。 换句话说，能否抓住这一轮"人工智能+"科技浪潮的红利，将很大程度上影响各地高质量发展的 进程，甚至决定一大批城市的产业格局和经济走势。 新一轮AI"城市争夺战"，已经悄然打响。 中国的下一 ...

打造上海创新应用中心的高地。 AutoGLM背后是GLM大语言模型、多模态理解模型、Agent、语音模型等多个模态的模型。未来， AutoGLM和GLM全系列模型将在"模力社区-智谱大模型MaaS平台"上面向模力社区开放。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，上海张江（集团）有限公司（以下简称"张江集团"）与北京智谱华章科技有限公 司（以下简称"智谱"）于2025年3月14日正式签署战略合作，双方联合发布"模力社区-智谱大模型 MaaS平台"。 这里不妨补充一点， 作为浦东新区重点打造的垂类模型生态集聚区，模力社区自2024年8月30日开 业以来，已集聚大模型上下游生态企业近50家，重点涵盖了具身智能、科学智能、应用智能等多个 领域，形成了较为完整的产业生态 。智谱的正式落地，标志着模力社区产业能级实现跨越式提升。 下一步，依托智谱国产大模型基座和领先的智能体（AI Agent）技术，模力社区企业可以在"模力社 区-智谱大模型MaaS平台"上更高效、更低成本地调用GLM全栈能力，构筑丰富强大的智能体应 用。链接技术创新与市场需求，发挥GL ...