行业投资评级 - 房地产行业评级为"推荐（维持）" [2] 核心观点 - 上海优化房产税政策，对持有居住证满3年且符合条件的人才和购房人给予首套住房免税、二套住房人均60平方米免税面积的优惠 [15][18] - 新房需求中枢下滑、库存问题尚未解决、土地财政对经济拖累等三个问题仍需关注，需要更大力度政策缓解地产基本面下行压力 [6][34] - 二手房价或将是地产见底的观测指标，部分资产负债表稳定、拿地精准度高的公司可以逐步从PB估值切换到PS估值 [6][34] - 建议关注具备好产品护城河的房企、优质商业地产公司的租金稳定性、存量房中介业务方向，重点关注贝壳-W、绿城中国、太古地产、希慎兴业、华润置地、华润万象生活等 [6][34] 板块行情表现 - 第38周申万房地产指数上涨0.7%，在31个一级行业中排名第9位 [6][9] - A股涨幅第一为香江控股，周涨幅达52.6%；跌幅第一为福星股份，周跌幅达19.4% [10][11] - 港股涨幅第一为花样年控股，上涨26.3%；跌幅第一为雅居乐集团，下跌17.6% [12][14] 政策要闻 - 苏州发布保障性租赁住房实施办法，明确通过新建、改建和存量纳入三种途径筹集房源 [6][15] - 重庆推出提振消费措施，对2025年5月30日至12月31日期间在中心城区新购商品住房的给予1%补贴，新购140平方米以上住房的给予0.5%补贴 [6][15] - 北京调整2025住房公积金年度缴存基数，上限为35811元，下限调整为2540元 [6][15] - 上海调整住房公积金缴存基数，上限提至37302元，下限2690元，月缴存额上限5222元、下限376元 [6][15] - 上海优化个人住房房产税试点政策，对符合条件的高层次人才和持有居住证满3年的购房人给予税收优惠 [15][18] 公司动态 - 越秀地产以总价13.3007亿元竞得杭州康桥单元地块，溢价率25.47%，楼面价20490元/平方米 [6][19] - 龙湖集团以总价5.06亿元竞得成都成华区地块，溢价率5.33%，楼面价1.58万元/平方米 [6][19] - 旭辉建管中标成都青白江区61.66亩国资住宅代建项目，正式进驻成都市场 [6][19] 销售端表现 - 第38周20城新房成交面积176万平方米，日均成交25.1万平方米，环比增加6%，同比增加32% [6][21] - 年初至今20城新房累计成交7234万平方米，同比下降8% [6][21] - 第38周11城二手房成交面积191万平方米，日均成交27.3万平方米，环比减少1%，同比增加71% [6][25] - 年初至今11城二手房累计成交7300万平方米，同比上升13% [6][27] - 一线城市新房成交面积65.2万平方米，同比增加49%；二手房成交面积91.2万平方米，同比增加83% [22][29] 融资端情况 - 第38周发债企业大部分为地方国企，金桥集团发行规模最大，发行两只私募债共19.8亿元 [30][32] - 新希望地产发行的一般公司债利率最高，为3.6%；陆家嘴集团发行的一般公司债利率最低，为1.95% [30][32] 投资建议 - 建议关注三类投资方向：具备好产品护城河的房企、优质商业地产公司的租金稳定性、存量房中介业务 [6][34] - 重点关注标的包括贝壳-W、绿城中国、太古地产、希慎兴业、华润置地、华润万象生活等 [6][34]

分区住房限购政策调整 - 罗湖区 宝安区（不含新安街道） 龙岗区 龙华区 坪山区 光明区范围内符合条件居民家庭购买商品住房不限套数 条件包括本市户籍或连续缴纳社保/个税满1年及以上非户籍家庭[1] - 非户籍家庭若无法提供连续1年社保/个税证明 在上述区域限购2套住房[1] - 盐田区和大鹏新区全面取消购房资格审核 任何家庭均可购买[1] - 成年单身人士限购政策与居民家庭标准一致[1] 企事业单位购房政策 - 企事业单位全市范围可购商品住房解决员工需求 福田区 南山区和宝安区新安街道购房需满足设立满1年 累计纳税达100万元人民币 员工人数10名及以上条件[1] - 其他区域企事业单位购房取消资格审核[1] 住房信贷政策优化 - 银行业金融机构不再区分首套与二套住房利率 根据自律机制要求及机构经营状况 客户风险等因素确定具体利率水平[2] 公积金政策修订 - 拟新增购房首付款提取 首套房可全额提取公积金余额支付首付 二套房可提取余额60%[3] - 拟新增购房税款提取 首套及二套房均可提取公积金支付契税等税款 不超过实际缴纳金额且需在税票开具3年内申请[3] - 拟扩展还贷提取范围至全国 首套房按月实际还贷额提取 二套房按当月应缴存额60%且不超过实际还贷额提取[3] - 新增六类提取情形加大对首套及二套住房消费支持[3] 政策实施时间 - 通知自2025年9月6日起正式施行[3]

住房公积金贷款政策调整 - 取消贷款次数限制 借款人住房公积金贷款已结清且再次申请贷款不受贷款次数限制 政策按照第二次使用住房公积金贷款政策执行 有效期至2025年12月31日 [1] - 降低首套房首付比例 首次使用公积金贷款或第二次使用且在拟购房地无住房的家庭 购买主城区及开发区新建商品住房首付比例由不低于20%调整为不低于15% [1] - 提高绿色建筑贷款额度 购买取得一星级及以上绿色建筑标识或通过"好房子"评定的住房 公积金贷款单笔最高额度可上浮30% 且不叠加其他上浮政策 [1]

人民财讯8月29日电，日前，长春市住房公积金管理中心向社会公开征求《关于调整住房公积金个人住 房贷款政策的通知（征求意见稿）》意见。其中提到，降低新建商品住房贷款首付款比例。首次使用住 房公积金贷款，或第二次使用住房公积金贷款且在拟购房所在地无住房的职工家庭，购买位于长春市主 城区及开发区（不含双阳区、九台区）的新建商品住房，贷款首付款比例由不低于20%调整为不低于 15%。 ...

政策调整内容 - 合肥市拟上调个人住房公积金最高贷款额度 夫妻双方正常缴存由100万元增至120万元 单方正常缴存由70万元增至90万元 均增加20万元可贷额度 [1] - 多子女家庭购买首套住房享受更高额度 夫妻双方正常缴存由120万元增至144万元 单方正常缴存由84万元增至108万元 均增加24万元可贷额度 [1] - 政策调整范围涵盖"商转公"贷款 已受理未发放的贷款允许撤销后按新政策重新办理 [1] 政策实施安排 - 政策调整通过《关于调整我市个人住房公积金贷款额度的通知(征求意见稿)》公开征求意见 征求意见截止时间为2025年8月29日 [1][2] - 政策拟于8月20日起实施 旨在更好满足缴存人刚性和改善性住房需求 [1]

政策核心内容 - 成都住房公积金管理委员会正式印发支持缴存人购买和租赁保障性住房的政策通知[1] - 保障性住房定义为政府主导规划筹集 限定套型面积 销售价格 使用和处分权利 面向符合条件的居民配售并实行封闭管理的住房[1] 贷款政策调整 - 购买保障性住房使用住房公积金贷款的最低首付款比例降至15%[1] - 单双缴存人最高贷款额度上浮50% 单人从60万元提高至90万元 双人从100万元提高至150万元[1] - 贷款额度上浮政策不与多子女家庭购房等上浮政策叠加使用[1] 提取政策优化 - 支持"又提又贷" 提取住房公积金支付购房款同时可申请贷款 提取与贷款金额合计不超过所购住房总价[1] - 支持代际互助 可提取本人父母 子女 配偶的住房公积金[2] - 缴存人及配偶可在购房五年内申请每月提取一次 父母子女符合条件可在购房一年内提取一次[2] 租购衔接支持 - 支持由租转购 当年办理过租房提取的缴存人购买保障性住房可继续以购房或偿还贷款本息申请提取[2] - 租住保障性租赁住房可按规定按实际房租支出提取 支持签订协议授权按月提取直接支付给运营企业[2]

政策内容 - 符合条件的缴存人及配偶可一次性申请提取购房合同签订当月之前的住房公积金金额支付首付款 [1] - 申请人需在天津市行政区域内通过住房公积金贷款或按揭贷款购买存量房屋 [1] - 需在承办存量房屋交易资金监管业务的商业银行办理资金托管服务 [1] - 托管银行需与市公积金管理中心开展相关业务联网合作 [1] - 业务审核通过后提取资金划转至交易资金托管账户 完成不动产登记后划转至出卖人收款账户 [1] 业务优势 - 直接使用住房公积金账户金额支付首付款 填补自筹资金不足 降低交易成本 [2] - 在银行网点签订资金托管协议同时办理提取存首付 50个办理网点任意选 就近办 当场办结 [2] - 购房人可结合自身需求选择贷款银行申请贷款 不限于此项业务办理银行 [2] - 已提取金额纳入公积金贷款额度计算范围 不影响贷款额度 [2] 合作机构 - 建行 工行已与天津市住房公积金管理中心开展业务合作 [2] - 申请人可在建行 工行各区业务开办网点申请购存量房支付首付款业务 [2] 业务管理 - 出现房屋买卖协议或资金托管协议撤销等情形时需及时退回已提取资金 [2] - 涉嫌骗提套取或存在违规提取等情形不予受理此项业务 [2]

政策调整 - 优化住房公积金贷款使用次数认定标准 缴存人家庭购买首套或第二套自住住房申请住房公积金贷款时 原住房公积金贷款购买的住房已出售的可核减相应贷款次数 [1] - 下调住房公积金贷款首付款比例 使用住房公积金贷款购买家庭首套或第二套自住住房的首付款比例调整为不低于住房总价的15% [1] - 扩大患重病提取住房公积金范围 缴存人本人及配偶、父母、子女患重大疾病治疗造成家庭生活严重困难的可一年两次申请提取住房公积金 提取额度不超过医保核定的个人自付和个人自费之和 [2] 使用范围扩展 - 支持物业费提取住房公积金 缴存人本人及配偶支付苏州市行政区域内自住住房物业管理费可选择家庭任意一套住房申请提取住房公积金 一年可提取一次 合计提取额不超过实际支付的一年物业费用 [2] - 新政自9月1日起施行 有效期2年 [1] 市场影响 - 新规有利于鼓励换购住房 释放改善性购房需求 [1]

《通知》明确，下调住房公积金贷款首付款比例：使用住房公积金贷款购买家庭首套或第二套自住住房 的，首付款比例调整为不低于住房总价的15%。 此外，《通知》指出，优化住房公积金贷款使用次数认定标准，支持物业费提取住房公积金。 8月12日，苏州市住房公积金管理中心发布《关于进一步扩大住房公积金使用范围的通知》(以下简称 《通知》)，通知自2025年9月1日起施行，有效期2年。 支持物业费提取住房公积金。 ...

购房政策调整 - 北京市五环外取消购房套数限制 符合条件家庭（京籍或连续缴纳社保/个税满2年及以上的非京籍）购买五环外商品住房（含新房和二手房）不限套数 [1] - 五环内购房政策维持不变 京籍家庭限购2套 非京籍家庭（连续缴纳社保/个税满3年及以上）限购1套 [1] - 成年单身人士购房限购政策与居民家庭一致 [1] 公积金贷款优化 - 首套房认定标准放宽 全国范围内有1笔已结清公积金贷款记录且北京无住房的借款人 由二套房认定调整为首套房 以400万元房屋为例 首付款最高减少60万元 月供最高减少253元 [1] - 二套房公积金贷款额度提升 最高贷款额度由60万元提高至100万元 最低首付款比例统一调整为30%（原五环内35% 五环外30%） [2] - 缴存年限与贷款额度挂钩调整 每缴存1年可贷额度由10万元提高至15万元 申请120万元贷款所需缴存年限从11年1个月缩短至7年1个月 [2] - 支持公积金提取支付首付款 购买新建住房的缴存职工可凭网签合同编号提取公积金支付首付款并同步申请公积金贷款 [2]