供需平衡表

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蛋白数据日报-20250623
国贸期货· 2025-06-23 14:00
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆供需平衡表存趋紧预期,中美现行贸易政策下巴西贴水坚挺,国内需求支撑,豆粕累库速度偏慢,但榨利良好、买船持续推进,I09对应的大豆基本已完成采购,随着下游补库逐步完成,豆粕后期仍存加速累库预期,预期I09走势偏震荡,M11和M01在进口成本支撑下预期维持震荡偏强,需关注月底USDA种植面积报告结果 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 6月20日,大连豆粕主力合约基差为13,较前值涨10;天津为 -87,涨10;日照为 -137;张家港43%豆粕现货基差(对主力合约)为 -127,涨10;东莞为 -147,涨10;湛江为 -117,涨10;防城为 -127,涨10;广东菜粕现货基差为 -79,涨15;M9 - 1为 -30,跌3 [6] 价差数据 - 24/25年度RM9 - 1价差为284;豆粕 - 菜粕现货价差(广东)为388,涨5;盘面价差(主力)为320 [7] 升贴水及汇率数据 - 美元兑人民币汇率为7.1381,无涨跌;大豆CNF升贴水(美分/蒲)为188,盘面榨利为198元/吨 [7] 库存数据 - 国内大豆库存增至高位,豆粕库存小幅上升但仍处低位,累库速度不及预期但后期有加速累库预期;饲料企业豆粕库存天数小幅上升但仍偏低 [7][8] 开机和压榨情况 - 国内6、7、8月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上,目前买船进度7月100%,8月66.8%,9月25.3% [7] 供应方面 - 新作美豆供需平衡表趋紧,美豆优良率下滑至60%低于去年同期,未来两周美豆中西部产区略偏干但持续性不强暂无炒作驱动 [7] 需求方面 - 从存栏推断,生猪供应在11月前预期稳步增加,禽类存栏维持高位,豆粕性价比较高饲用添比提升提货居于高位,部分地区小麦替代玉米减少对蛋白用量,豆粕远月基差成交波动 [8]
欧佩克供应风暴来袭!帮主揭秘对冲基金做空石油的底层逻辑
搜狐财经· 2025-05-31 23:20
原油市场做空潮分析 市场动态 - 对冲基金大举做空原油 布伦特原油空头头寸飙升至13万手 为8个月来峰值 单周增加1.6万手 [1][3] - WTI原油纯空押注同步攀升至三周高位 显示机构集体押注油价下行 [3] 做空驱动因素 - 欧佩克+可能第三次大幅增产 沙特牵头的小组将召开产量会议 市场担忧供应激增导致价格承压 [3] - 美伊核协议进展带来额外供应压力 若伊朗制裁解除 其原油可能重返市场 加剧供应过剩预期 [3] 市场逻辑分层 - 短期逻辑:资金博弈欧佩克+增产与伊朗回归预期 导致油价提前反应 [4] - 中长期逻辑:全球经济复苏节奏决定需求端表现 若需求疲软叠加供应增加将形成砸盘效应 [4] 投资观察指标 - 需重点关注美国原油库存变化与全球制造业复苏情况 这些是决定油价趋势的核心指标 [4] - 对冲基金仓位变化具有滞后性 历史显示空头极端集中后常出现反向反弹行情 [4] 行业特性 - 原油市场具有地缘政治与金融投机双重属性 天然波动率较高 [5] - 中长期投资需聚焦供需平衡表与宏观周期 短期情绪扰动不宜作为决策依据 [4][5]
产业链缺乏利好驱动,浆价反弹空间受限
华泰期货· 2025-05-22 10:30
农产品日报 | 2025-05-22 产业链缺乏利好驱动,浆价反弹空间受限 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面,昨日收盘棉花2509合约13440元/吨,较前一日变动+45元/吨,幅度+0.34%。现货方面,3128B棉新疆到 厂价14487元/吨,较前一日变动+22元/吨,现货基差CF09+1047,较前一日变动-23;3128B棉全国均价14567元/吨, 较前一日变动+17元/吨,现货基差CF09+1127,较前一日变动-28。 近期市场资讯,据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区 库存和加工企业库存调查数据显示,截止5月15日全国棉花商业库存383.4万吨,较4月底减少31.86万吨,减幅7.67%。 其中新疆疆内棉花库存为260.27万吨,较4月底减少28.87万吨;内地库存83.93万吨,较4月底减少2.29万吨,进口 棉保税库存为39.2万吨,较4月底减少0.7万吨。 市场分析 昨日郑棉期价偏强震荡。宏观方面,中美谈判取得实质性进展,降低关税的幅度超出市场预期,中美经贸关系快 速缓和,市场情绪明显转好。不过美国对中国商品加征关税仍累计30% ...