美联储降息预期分析 - 美联储9月份降息的可能性接近90%，市场预期已接近确定性 [1] - 道明证券基准预测认为美联储更可能在10月重启降息，因劳动力市场恶化进程需要更长时间 [1] - 7月非农就业报告显示劳动力市场疲软风险上升，推动债券市场对年底前进一步宽松的预期 [1] 劳动力市场动态 - 劳动力市场状况快速疲软的迹象在7月非农数据中凸显，成为影响降息决策的关键因素 [1] - 债券市场对就业数据反应强烈，直接反映在9月降息概率的定价中 [1]

美联储政策影响 - 美联储理事鲍曼指出推迟行动可能导致劳动力市场恶化 [1] - 经济增长可能因政策延迟而进一步放缓 [1]

然而美国新近发布的6月经济数据表明，消费低迷并非由贸易担忧引起的短暂事件。持续的通货紧缩压 力、能源需求下降以及劳动力市场状况恶化，指向美国经济更广泛、更结构性的深层转变。 可自由支配行业的通货紧缩压力 最新的美国经济指标与预期的关税引发通胀激增背道而驰。6月美国劳工统计局（BLS）的消费者价格 指数（CPI）报告显示，美国可自由支配支出类别显著疲软。酒店和汽车旅馆价格环比下降3.7%，拖累 了更广泛的住房指数，使其增长速度降至2021年2月以来的最低水平。航空票价等交通运输服务仅小幅 上涨0.16%，这一数据在2月和3月大幅下降，4月仅略有回升。从2月到6月的五个月期间，美国交通运 输服务价格净值为负，凸显了需求的持续疲软。 美国6月生产者价格指数（PPI）数据进一步描绘了更为严峻的图景。6月美国总体PPI仅上涨0.01%，远 低于经济学家预期，此前4月和5月连续两个月下降。四个月的净变化为下降0.1%，这是罕见的通货紧 缩迹象。更令人担忧的是，剔除了食品、能源和贸易服务的核心PPI在三个月内第二次出现负值，三个 月变化为-0.1%，这是自2020年6月以来的首次下降。与消费者可自由支配支出相关的特定行业受 ...

货币政策 - 美联储卡什卡利表示若劳动力市场严重恶化可能降息 即使通胀仍处高位 [1]