公司荣誉与行业认可 - 公司荣获2025年第九届21世纪大健康产业竞争力研究“阳光”案例“创新研发卓越类-「阳光」年度杰出研发创新企业”殊荣 [1] - 该权威认可彰显了公司以基因技术为核心的科研方向的行业领先性，并印证了其在全生命周期健康管理领域的深厚积淀与创新实力 [1] - 公司成为大健康产业精准化转型的标杆典范 [1] 核心战略与研发体系 - 公司以“以基因为中心的生命科学”为核心战略，直击健康管理的底层逻辑，从“广谱健康”迈向“精准健康” [2] - 公司深入细胞与基因层面探索健康本质，打破了传统模式在健康支持深度上的局限 [2] - 公司打造了覆盖全球的顶尖研发网络，携手新西兰基因研究中心、奥克兰大学、悉尼大学等国际一流科研机构，组建跨学科专家团队 [2] - 公司构建了“基础研究→技术转化→产品落地”的全链条研发体系，实现了科研成果与用户需求的无缝衔接 [2] 核心产品与市场转化 - 公司以用户需求为导向推出多款精准适配不同人群的健康产品，其中成长胶囊3.0是青少年健康领域的热门之选 [3] - 成长胶囊3.0每一粒含赖氨酸437.3mg，并采用昆州Super玉米水解提取技术提升吸收效率 [3] - 产品创新融入“钙+维生素K2+维生素D3”黄金组合，并添加锌、镁、水解胶原蛋白、乳铁蛋白、牛磺酸等多种有益成分 [3] - 公司通过整合全球科研资源，针对不同地区人群的健康特征进行个性化优化，这是其产品持续风靡市场的核心原因 [3] 本土化战略与科研合作 - 公司致力于将全球科研资源与中国本土市场需求有机结合 [4] - 2025年，公司与悉尼大学达成重磅战略合作，围绕成长系列产品开展系统科学的功效验证，标志着该品类从“概念驱动”正式迈向“实证驱动” [4] - 针对中国市场，公司进行全方位本土化适配，包括严格控制产品糖分与热量、研发无需吞咽的新剂型、以及专门研发针对“中国式积食”的健胃消食产品 [4] 市场机遇与行业平台 - 2025年中澳经贸关系持续回暖，为公司带来了前所未有的发展机遇 [5] - 作为澳新生命科技产业的代表性企业，公司积极亮相中国国际服务贸易交易会、中国国际进口博览会等顶级行业平台 [5] - 公司主动搭建中澳两国在基因科技、营养健康领域的合作桥梁，促进跨境技术交流与产品互鉴 [5] 未来技术布局 - 未来一至两年内，公司将集中力量攻克三大核心技术 [6] - 在细胞健康领域，升级成分缓释技术与生物利用效率，实现营养成分对靶细胞的精准作用 [6] - 在益生菌领域，突破微囊包裹技术瓶颈，大幅提升益生菌在体内的存活率与作用时长 [6] - 同时探索营养素分层包裹技术，从根本上解决传统保健品吸收效率低的行业痛点 [6] 行业趋势与发展前景 - 公司入选“阳光”案例精准契合了大健康产业“精准化、科学化、本土化”的发展趋势 [6] - 随着基因科技的持续迭代与本土化应用的不断深入，公司将持续以创新为引擎，在全生命周期健康管理领域不断突破 [6] - 公司将为不同年龄段、不同需求的用户提供更优质、更精准的健康解决方案，并为大健康产业的高质量发展提供可复制、可推广的实践经验 [6]

公司荣誉与行业地位 - 公司荣获第九届21世纪大健康产业竞争力研究“阳光”案例“创新研发卓越类-「阳光」年度杰出研发创新企业”殊荣 [1] - 该权威认可彰显了公司以基因技术为核心的科研方向的行业领先性，并印证了其在全生命周期健康管理领域的深厚积淀与创新实力 [1] - 公司被视为大健康产业从“广谱健康”迈向“精准健康”转型期的标杆典范 [1] 核心战略与研发体系 - 公司以“以基因为中心的生命科学”为核心战略，深入细胞与基因层面探索健康本质，打破传统健康支持模式的局限 [2] - 公司打造了覆盖全球的顶尖研发网络，携手新西兰基因研究中心、奥克兰大学、悉尼大学等国际一流科研机构，组建跨学科专家团队 [2] - 公司构建了“基础研究→技术转化→产品落地”的全链条研发体系，实现科研成果与用户需求的无缝衔接 [2] - 公司整合全球科研资源，快速吸收国际前沿成果，并针对不同地区人群的健康特征进行个性化优化 [3] 核心产品与市场转化 - 公司以用户需求为导向推出多款精准适配不同人群的健康产品，其中成长胶囊3.0是青少年健康领域的热门之选 [3] - 成长胶囊3.0聚焦青少年成长关键期，每一粒含赖氨酸437.3mg，并采用昆州Super玉米水解提取技术提升吸收效率 [6] - 产品创新融入“钙+维生素K2+维生素D3”黄金组合，并添加锌、镁、水解胶原蛋白、乳铁蛋白、牛磺酸等多种有益成分，全面覆盖青少年成长营养支持 [6] 本土化适配与战略合作 - 在“健康中国2030”规划纲要指导下，公司致力于将全球科研资源与中国本土市场需求有机结合 [8] - 2025年，公司与悉尼大学达成重磅战略合作，围绕成长系列产品开展系统科学的功效验证，标志着该品类从“概念驱动”迈向“实证驱动” [8] - 针对中国市场，公司进行全方位本土化适配，包括严格控制产品糖分与热量、研发无需吞咽的新剂型、以及专门研发针对“中国式积食”的健胃消食产品 [10] - 2025年中澳经贸关系持续回暖，公司积极亮相中国国际服务贸易交易会、中国国际进口博览会等平台，搭建中澳在基因科技与营养健康领域的合作桥梁 [10] 未来技术布局 - 未来一至两年内，公司将集中力量攻克三大核心技术：升级成分缓释技术与生物利用效率、突破益生菌微囊包裹技术瓶颈、探索营养素分层包裹技术 [11] - 这些技术旨在实现营养成分对靶细胞的精准作用、提升益生菌在体内的存活率与作用时长、并从根本上解决传统保健品吸收效率低的行业痛点 [11] 行业趋势与发展前景 - 公司的发展精准契合了大健康产业“精准化、科学化、本土化”的发展趋势 [13] - 随着基因科技的持续迭代与本土化应用的不断深入，公司将持续以创新为引擎，在全生命周期健康管理领域不断突破 [13] - 公司为行业高质量发展提供可复制、可推广的实践经验，并引领行业迈向更具价值的未来 [13]

深圳创投行业25年发展概况 - 深圳创投行业已发展25年，本土创投机构超过1500家，管理规模突破1.5万亿元，累计投资项目超过2万个，培育上市公司超1000家 [1] - 深圳创投成功的核心原因被概括为“一种观念和两个供应链”：“一个观念”是鼓励创新宽容失败，“两条供应链”是完善的产品供应链和全方位的金融供应链 [1] - 深圳创投机构秉持支持企业穿越周期的“陪跑哲学”，从三组“投资CP”的故事中得以体现 [1] 达晨财智与众擎机器人：具身智能赛道的布局与“占位” - 达晨财智在具身智能赛道热度飙升的2025年，对众擎机器人连续出手投资，源于对赛道的长期判断，并明确未来基金配比中人工智能及具身智能产业份额将占30%—40% [2] - 投资团队偏好投资连续创业者，尤其是失败过的，认为其更清楚如何规避风险 [4] - 面对明星项目估值快速上涨和AI泡沫论调，投资方认为在好赛道里“占位”更重要，并不排斥行业泡沫，认为投资很多时候是“跟泡沫共舞” [4] - 众擎机器人最新发布的T800综合体能表现已超越90%的成年男性，其人形机器人产品预计六个月内学会做更精细的活 [4] 同创伟业与真迈生物：长期投入基因测序“硬科技” - 真迈生物自研高通量基因测序仪被誉为“全球生命光刻机”，研发过程艰辛，在推出产品前曾接触近50家资本并遭遇质疑 [6] - 同创伟业在B+轮注资，决策迅速，投资方关注点在于技术产品和创造价值而非估值 [6] - 四年间，同创伟业累计投资约两亿元，并在政府资源、资本规划、股权激励等方面提供全方位赋能，强调生态层面的合作 [6] - 在真迈生物面临现金流压力时，同创伟业支持其保留核心烧钱项目，该项目后续贡献公司近25%的营收，公司2025年营收接近4亿元并实现盈亏平衡 [7][8][9] - 真迈生物已成为全球三家能覆盖全通量基因测序仪的企业之一，与全球60多个国家开展合作 [9] 松禾资本与华大集团：近20年陪跑赢得基因科技话语权 - 松禾资本与华大集团的合作始于2008年一个未商业化的项目，但由此建立起信任，此后华大有产业化需求的项目松禾资本都率先加入 [10] - 在华大智造融资估值争议大、资金需求迫切时，松禾资本毅然领头投资，投资决策更看重国家在基因科技领域的自主可控而非单纯估值 [10] - 2013年华大投资1.17亿美元收购美国测序仪制造商CG，进军上游生产，后续以华大智造为代表的企业打破了国际巨头的垄断 [11] - 资本与企业的支持是双向的，华大集团曾作为LP支持松禾资本的医疗基金 [11] - 双方近20年的合作基于双向信任，见证了华大成长为产业巨头 [11] 创业者背景与机构投资逻辑 - 众擎机器人创始人赵同阳是连续创业者，在人形机器人赛道被冷落的七年间公司两度被收购，最艰难时资金紧张 [2] - 创业者选择达晨财智，除了资金支持，更看重其在早期很多人不看好时的认可 [4] - 真迈生物在面临是否砍掉核心烧钱项目的关键决策时，获得了投资方同创伟业的支持，该决策对公司未来至关重要 [7][8] 行业展望与未来愿景 - 随着智谱AI等企业冲刺IPO，深圳创投行业迎来“收获季” [11] - 投资机构期待下一个25年，现象级的项目都有深圳创投的身影 [4][11] - 创业者希望深圳资本与创业者联合，让人形机器人处于世界顶端，并计划打造基因测序领域的国际品牌 [11]

文章核心观点 - 深圳创投行业经过25年发展，已形成规模庞大、生态成熟的体系，其成功得益于“鼓励创新、宽容失败”的观念和“产品供应链”与“金融供应链”两大优势的结合 [1] - 通过三组“投资CP”的案例，阐述了深圳创投机构如何以“陪跑哲学”长期支持科技创新企业，陪伴其穿越周期并取得成功 [1] 深圳创投行业概况 - 深圳本土创投机构已超过1500家，管理规模突破1.5万亿元，累计投资项目超过2万个，培育上市公司超1000家 [1] - 深圳创投成功的核心原因被概括为“一种观念和两个供应链”：鼓励创新宽容失败的观念，以及完善的产品供应链和全方位的金融供应链 [1] 众擎机器人与达晨财智案例 - 达晨财智在具身智能赛道热度飙升的2025年，对众擎机器人连续多轮投资，其未来基金配比中人工智能及具身智能产业份额将占30%—40% [2] - 投资逻辑包括：避免重蹈人民币基金错过互联网巨头的遗憾，偏好投资连续创业者（尤其是失败过的），以及在好赛道中“占位”比纠结估值更重要 [2][3] - 众擎机器人创始人赵同阳经历多次创业失败与被收购，最新产品T800的综合体能表现已超越90%的成年男性，预计产品将在六个月内学会做更精细的活 [2][3][4] 真迈生物与同创伟业案例 - 真迈生物历经八年研发出自研高通量基因测序仪（被誉为“全球生命光刻机”），同创伟业在B+轮注资，四年累计投资约两亿元 [5] - 同创伟业的支持不止于资金，更包括政府资源嫁接、资本规划、股权激励设计等全方位赋能 [5] - 在公司面临严峻现金流压力时，同创伟业支持创始人保留核心烧钱项目，该项目后续贡献了公司近25%的营收，帮助公司2025年营收接近4亿元并实现盈亏平衡 [6][7] - 真迈生物已成为全球三家能覆盖全通量基因测序仪的企业之一，与全球60多个国家开展合作 [7] 华大集团与松禾资本案例 - 松禾资本与华大集团的合作始于2008年，近20年的“陪跑”关系建立在早期项目合作失败后建立的信任基础上 [8][9] - 在华大智造融资估值争议大、资金需求迫切时，松禾资本毅然领头投资，其投资决策更看重国家在基因科技领域的自主可控，而非单纯估值 [9] - 华大集团在2013年以1.17亿美元收购美国测序仪制造商Complete Genomics，进军上游，后续以华大智造为代表的企业打破了国际巨头的垄断 [10] - 合作是双向的：华大集团也曾作为LP支持松禾资本设立的医疗基金 [10] 未来展望 - 随着智谱AI等企业冲刺IPO，深圳创投迎来“收获季” [10] - 各方期待深圳创投在未来25年继续捕捉现象级项目，助力中国在人工智能、人形机器人、基因科技等领域达到世界顶尖水平 [4][10]

公司发展历程与深圳关系 - 公司成立于1999年 2007年4月成立华大生命科学研究院并开启深圳发展时期[2] - 深圳开放创新包容的环境是公司扎根深圳的核心原因 市政府早期提供税费减免及现场办公支持[2] - 深圳为无创产前基因检测技术提供全球首个临床试点机会 体现政策创新性[2] 技术成就与行业地位 - 公司参与人类基因组计划中国篇(1%项目) 破译SARS病毒全基因组序列并研发诊断试剂盒 以基因科技助力公共卫生安全[5] - 建成覆盖全球百余个国家地区及中国所有省级行政区的营销服务网络 成为覆盖全产业链及全应用领域的科技公司[4] - 成为全球规模领先的基因组学研发机构及一流科学技术服务提供商[4][5] 研发投入与创新成果 - 在分子检测上游技术及生育健康、肿瘤防控、传染疾病防控等领域持续高比例研发投入 取得重要专利成果[6] - 全面推进人工智能大模型与多组学数据融合创新 从生产型服务转型为智能型服务[6] - 加快研发向临床应用转化 布局全人群全周期全方位疾病防控和健康管理产品[6] 全球化战略与一带一路合作 - 深圳作为一带一路前沿城市助力公司实现从技术输出者到健康合作标准制定者的跨越[3] - 公司通过技术赋能与经验共享提升当地医疗卫生水平 推动中国技术、经验、标准走向世界[3] - 加快核心业务全球化布局 形成国内外市场共同突破的新发展格局[6] 人才与创新生态 - 深圳拥有各类创新载体2260家(截至2019年底) 吸引全球顶尖人才团队[3] - 深圳多元文化氛围和人才政策为公司储备全球化团队 支撑全球化战略目标达成[3] - 公司通过20多年人才积聚、科研积累和产业积淀支撑全球业务发展[4]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入16.31亿元 归母净利润577.82万元 第二季度归母净利润5847.33万元 同比增长908.64% [1] - 精准医学业务在拉美 南亚等新兴市场营收翻倍 无创全因系列高毛利产品快速放量 [1] - ChatGeneT GeneT大模型及i99智健系统落地 推动第二增长曲线形成 [1] 行业现状与挑战 - 中国IVD企业数量从2023年2320家锐减至2025年1530家 行业集中度快速提升 [3] - 基因测序技术操作复杂壁垒高 除产前检测外肿瘤检测/伴随诊断/MRD等项目价格高昂制约市场渗透 [3] - 个人健康管理存在体检项目单一 指标孤立 报告晦涩 数据割裂 缺乏持续干预方案等痛点 [3] 政策环境支持 - 2025年7月国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 将AI医疗提升至国家战略层面 [4] - 浙江省推出"人工智能+医疗健康"高质量发展行动计划 推动AI全面覆盖诊疗全流程 [4] - 人口老龄化加剧与重大疾病防控需求上升带来支付与政策两端系统性支持 [4] AI医疗技术突破 - GeneT智能分析系统实现遗传病变异解读效率数量级提升 应用于"一带一路"国家实验室合作 [7] - ChatGeneT全基因组咨询平台基于百万级基因组数据库 提供基因疾病解析与遗传咨询服务 [8] - 2025年6月推出国内首款肿瘤综合数据库产品 覆盖实体瘤全癌种超20万种变异 [8] 商业模式创新 - 通过深圳数据交易所实现数据确权与资产入表 探索"技术+数据"双轮驱动新商业范式 [8] - 从基因检测服务商向数据驱动的智能医疗生态平台跨越转型 [8] C端战略布局 - 构建"B+C"双轮驱动增长范式 依托互联网医院重构健康管理闭环体验 [10] - 线上整合自营与电商渠道 线下拓展政府/体检/企业合作 形成30余款产品服务矩阵 [10] - ChatBGI提供即时基因解读 配合居家自检技术降低使用门槛 助力下沉市场拓展 [10] 健康管理系统 - i99智健系统整合常规检查与多组学检测 结合可穿戴设备形成量化健康评估体系 [10][11] - 通过"低门槛检测+高价值干预+全生态协同"重新定义健康管理服务范式 [11] - 推动业务从"治病"向"防病"战略转型 在收入结构/盈利水平/估值逻辑层面打开新空间 [11] 战略定位升级 - 从"诊疗驱动"迈向"健康驱动" 构建基于数智化能力的全生命周期服务生态 [11] - 底层创新与生态构建双轮驱动 实现从技术跟随到规则制定的转型 [12][13]

公司发展历程与战略定位 - 公司2007年将总部迁至深圳并于2017年在深交所创业板上市 成为行业一流基因技术服务商和精准医疗服务运营商[1] - 深圳的创新环境和政策支持为公司从基础研究迈向产业化提供重要土壤[2] - 资本市场为公司提供融资平台 解决研发投入资金需求并保障核心人才与全球战略的长期稳定[3] 核心技术突破与产业化成果 - 2010年在深圳成功研发基于高通量测序的无创产前基因检测技术 全球检测量已超过2000万例 占全球总量五分之一[2] - 2017年该技术被纳入深圳市公共卫生服务项目 成为免费筛查项目 推动深圳唐氏综合征防控取得长足进展[2] - 构建自主可控的全产业链体系并实现基因数据资产化 为产品服务创新和商业价值变现提供基础[8] 研发投入与技术布局 - 2024年研发投入占营业收入比例达17.51% 近三年累计研发投入超过18亿元[7] - 2024年9月发布基因行业首个临床基因检测多模态大模型GeneT 利用超百万级高质量数据实现全基因组精准解读[7] - AI技术使研究人员能快速锁定致病基因和位点 大幅提高诊断效率并降低解读成本[7] 业务领域拓展战略 - 聚焦生育健康领域 孕前携带者筛查及新生儿遗传病筛查渗透率仍处低位 未来业务空间广阔[4] - 在肿瘤和慢病防控领域构建全流程闭环体系 重点布局肿瘤早筛从单癌种向多癌种拓展[4] - 推动感染类疾病全面本地化检测能力提升 加速基因检测流程优化与效率提升[4] 前沿领域战略布局 - 依托多组学临床科研和基因检测业务 为精准医学/基因治疗/细胞治疗/合成生物学等领域赋能[6] - 通过参股企业布局基因治疗产业 包括肿瘤免疫治疗和地中海贫血等血液疾病的基因编辑疗法[6] - AI技术是实现基因检测从医学服务走向人人服务的关键突破口[7]

公司发展历程 - 2007年将总部迁至深圳成为关键转折点 从基础研究迈向产业化[1] - 2010年成功研发基于高通量测序的无创产前基因检测技术[2] - 2017年在深交所创业板上市 获得更广阔融资平台[2] 技术突破与产业化 - 无创产前基因检测技术全球检测量超过2000万例 占全球总量五分之一[2] - 该技术2017年被纳入深圳市公共卫生服务项目 成为免费筛查项目[2] - 成功构建肿瘤预防 早期筛查 伴随诊断和复发监测的全流程闭环体系[4] 研发投入与创新 - 2024年研发投入占营业收入比例达17.51%[5] - 近三年累计研发投入超过18亿元[5] - 2024年9月发布基因行业首个临床基因检测多模态大模型GeneT[5] 战略布局与业务方向 - 重点加大生育健康领域投入 孕前携带者筛查及遗传病筛查渗透率仍处低位[3] - 从单个癌种向多癌种拓展 提升遗传性肿瘤预防普及率[4] - 推动感染类疾病全面本地化检测能力提升 优化基因检测流程效率[4] 技术应用与效率提升 - GeneT大模型利用超百万级高质量数据 实现全基因组数据精准解读[5] - AI技术使研究人员快速锁定致病基因和位点 大幅提高诊断效率[6] - 专业博士原本一天只能解读一份报告 现在解读成本大幅降低[6] 数据资产与未来规划 - 率先实现基因数据资产化 助力产品服务创新与商业价值变现[6] - 通过参股企业布局基因治疗产业 包括肿瘤免疫治疗和基因编辑疗法[4] - 为精准医学 基因治疗 细胞治疗 新药研发等领域赋能[4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入16.31亿元 同比下降12.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润577.82万元 同比骤降68.25% [1] - 扣除非经常性损益后净利润亏损3048.81万元 同比下降2610.77% [1] - 经营活动产生的现金流量净额-4.14亿元 同比下降414.23% [1] 主营业务分析 - 生育健康业务营收4.26亿元 同比下降29.80% 主要因无创产前基因检测业务营收下降约35% [1] - 肿瘤与慢病防控业务营收1.80亿元 同比下降27.52% 其中肠癌检测业务营收下降约42% [2] - 多组学与合成业务营收2.79亿元 同比下降8.30% 其中RNA类产品和合成业务营收分别下降约34%和29% [2] - 精准医学检测综合解决方案业务营收6.96亿元 同比增长4.80% 成为唯一正增长板块 [3] - 感染防控业务营收0.38亿元 与去年同期持平 其中PTseq系列产品营收同比增长约242% [3] 战略转型举措 - 肿瘤与慢病防控业务加速向C端市场销售布局 推进自检产品直销模式转型 [2] - 精准医学检测业务在东南亚、拉美、南亚等新兴市场拓展成效显著 部分区域实现翻倍增长 [3] - 持续加强生育健康业务的院内布局 应对市场竞争加剧局面 [1] 股东结构变化 - 持股5%以上股东深圳生华投资企业计划减持不超过627.48万股 占总股本比例1.5% [4] - 该股东当前持股比例为8.2403% 减持原因为自身资金需求 [4]

健康科技与基因检测 - 华大集团推出饮酒能力基因测序仪，通过采集口腔细胞15-20分钟即可在手机小程序查看个人饮酒基因等级，将医院级基因检测转化为个人健康管理工具 [3][5] - 该设备体现了基因科技造福人类的理念，是公司向个人健康管理方向的重要尝试 [5] - 设备采用便携式设计，使基因检测从专业医疗机构场景延伸至日常生活场景 [3] 消费品行业创新 - 天丝集团基于对中国消费者多元化需求的洞察，持续扩充红牛产品线，包括瓶装能量饮料和零糖版产品 [7][9] - 公司针对特种兵旅行、户外出行等新兴消费场景开发专项产品 [9] - 产品策略注重满足不同人群在功能、口味、健康等方面的差异化需求 [7][9] 供应链升级趋势 - 健康生活产业链展示从出生到养老的全生命周期解决方案，涵盖医疗检测设备、健康管理等环节 [1] - 供应链升级推动消费端与生产端的精准对接，实现从精细化需求到个性选择的转化 [11] - 行业通过数字化手段和前沿科技成果提升健康生活品质，如AI骨科手术、便携式超声设备等 [1]