总体经营业绩 - 2025年公司实现营业总收入4351.56亿元，同比增长7.7%；归母净利润535.05亿元，同比增长19%；集团归母营运利润365.23亿元，同比增长6.1% [3] - 第四季度单季实现归母净利润78.1亿元，同比增长17.4%，位列上市同业前列 [4] - 截至2025年末，集团内含价值6133.65亿元，较上年末增长9.1%；集团归母净资产3021.43亿元，同比增长3.7% [4] 寿险业务表现 - 寿险新业务价值186.09亿元，同比增长40.1%；新业务价值率19.8%，同比提升3.2个百分点；规模保费2958.55亿元，同比增长12.7% [6] - 寿险全年实现归母净利润421.65亿元，同比增长17.7%，营运利润289.16亿元，同比增长4.8% [6] - 银保渠道是增长最快渠道，其规模保费同比增速达46.4%，新保期缴规模保费169.56亿元，同比增长43.2%；银保渠道新业务价值67亿元，同比增长102.7% [7] - 公司已与所有国有大行建立全面业务合作，在六大国有行的份额同比提升0.3个百分点 [7] 产险业务表现 - 产险保费同比增长0.1%，实现保险服务收入1971.91亿元，同比增长3% [7] - 承保综合成本率97.5%，同比优化1.1个百分点，承保利润48.36亿元，同比大增81%；全年实现归母净利润98.64亿元，同比增长33.7% [7] - 新能源车险原保险保费收入250.17亿元，占车险保费比例达22.6%，其增速高于车险整体增速，家用车新能源业务已进入稳定盈利区间 [8] - 公司累计为2.2万台出口车辆提供风险保障，将顺应中国车企海外发展趋势加速业务推广 [8] 投资管理 - 截至2025年末，公司管理资产近3.9万亿元，较上年末增长9.8%，其中集团投资资产3.04万亿元，较上年末增长11.2% [9] - 2025年实现净投资收益851.99亿元，同比增长2.9%，总投资收益1416.34亿元，同比增长17.6% [9] - 公司将持续落实精细化的哑铃型资产配置策略，并基于负债特性更积极有效地设定大类资产比例，以提升公开市场权益投资比例 [9][10] - 投资坚持股息价值核心策略，聚焦具有较高股息分配能力和稳定增长前景的上市公司作为底仓核心 [10] 战略布局与未来规划 - 公司正稳步推进“大康养、国际化、‘人工智能+’”三大战略 [4][11] - 董事长傅帆指出，行业处于战略机遇与风险挑战并存的关键时期，宏观政策、市场需求及技术变革（如人工智能）带来机遇，但低利率环境及存量博弈也带来挑战 [5] - 面向2026年，公司目标在服务“十五五”大局、培养新增长动能及推进三大战略方面实现有效突破 [4] 康养战略进展 - “太保家园”养老社区布局13城15园，在住长者逾3000人；“源申康复”医院在厦门、济南两地开业；康养服务累计覆盖客户超1200万 [11] - 集团已成立康养生态组织，建立三层组织架构，并明确了未来五年的量化发展目标 [11] 人工智能战略与投入 - 公司2025年AI投入比去年翻了一番，未来两年AI投入预算复合增长率不低于40% [12] - 公司已初步建立企业级人工智能基础设施，引入50个基础大模型，2025年大模型调用次数达2.7亿次 [12] - 2025年上线129个场景应用，覆盖13个核心业务场景，服务1.8万名内勤和15万营销员 [12] - 公司构建了“633”战略蓝图，并已明确涵盖5大类30多个项目的规划落地清单 [12] 非车险业务拓展方向 - 公司将聚焦低空经济、AI衍生产业、科技研发等新兴领域，并积极探索医药健康、绿色“双碳”、商业航空、循环经济等民生实体领域 [8]

业绩总结 - 2025年归属于母公司股东的净利润535.05亿元，较2024年增长19.0%[17] - 2025年集团营业总收入4351.56亿元，同比增长7.7%[33] - 2025年集团内含价值6133.65亿元，较上年末增长9.1%[33] - 2025年寿险新业务价值186.09亿元，同比增长40.1%，新业务价值率19.8%，同比提升3.2个百分点[34] - 2025年财产险承保综合成本率97.6%，同比下降1.0个百分点[49] - 2025年集团投资资产综合投资收益率6.1%，同比上升0.1个百分点[49] 用户数据 - 截至2025年末，集团个人客户数超1.86亿，较上年末增长3.4%[130] - 截至2025年末，持有两张及以上保单的个人客户数达4433万，较上年末增长5.7%[130] - 截至2025年末，持有多家子公司保单的个人客户数达1156万，较上年末增长2.7%[130] - 个人客户车险保单续保率达78.1%，同比上升1.3个百分点[130] 未来展望 - 2026年国际政治经济环境复杂，中国新五年规划助力经济，保险业发展空间大[181] - 公司坚持“稳中求进、提质增效”，实施三大核心战略，统筹质与量增长[182] - 公司坚持高质量发展，统筹发展与安全，守住不发生重大风险底线[185] 新产品和新技术研发 - 成功发布300亿元战新并购基金和200亿元私募证券基金[37] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 推进大康养、国际化、“人工智能+”三大战略转型突破[41] - 公司强化资产负债联动管理，促进资负两端协同共进[185] - 公司提升保险业务风险管控效能，防范利差损风险[185] - 公司筑牢新型风险防线，构建人工智能风险管理体系[185]

行业政策与市场机遇 - 中国“十四五”规划明确“积极应对人口老龄化，全面推进健康中国建设”，为康养产业提供了政策支持 [1] - 行业正从“十四五”迈向“十五五”，迎来政策支持与需求驱动的黄金发展期 [1] 公司战略框架 - 公司确立了“大康养”战略，并明确了“1234”战略框架 [2] - 战略以打造大康养“一体化”生态为1个战略方向 [2] - 战略强化保险投资与康养服务2大集群联动 [2] - 战略践行增长共生、场景共融、价值共创3类核心策略 [2] - 战略依托组织管理、人才培养、科技支撑、品质管控4项保障筑牢根基 [2] 增长共生策略 - 增长共生策略聚焦医保协同、完善养老金布局、抢抓政策机遇，以推动健康险与养老金融业务提质增量 [2] - 公司锚定健康险增量机遇，聚焦个人账户式医疗险、“企业员福+康养服务”组合发展 [2] - 公司紧盯长护险全国推广政策机遇，升级产品服务组合，优化健康险产品布局 [2] - 公司推进商保、医保衔接，以实现健康险业务高质量发展 [2] 场景共融策略 - 场景共融策略通过打造开放式生态、强化一体化体验、提供整合式服务，实现“保险+服务”深度融合 [2] - 公司构建集团经营主体协同模式，明确产险、寿险、健康险三家主体的功能定位与联动机制，共拓健康险市场 [2] - 公司下阶段将围绕客户发展、产品创新、营运控费三大场景，全力深化服务与主业的场景融合 [4] - 在客户发展场景中，通过高频服务互动模式，增强客户粘性 [4] - 在产品创新场景中，将服务嵌入保险产品设计，打通支付闭环，提升产品竞争力 [4] - 在营运控费场景中，依托全周期服务体系，提升客户健康，优化营运成本，最终实现风险减量 [4] 价值共创策略 - 价值共创策略以统筹价值为支撑、品牌价值为特色、客户价值为锚点，推动价值最大化释放 [2] 养老金融布局 - 公司将持续深耕养老保障三支柱，做强第一支柱投资能力与策略体系，做大第二支柱客户覆盖与管理规模，做优第三支柱产服组合与渠道布局 [3] - 公司以资源共享促进客户经营，以资负联动促进产品创新，以产服衔接促进资金闭环，推动二三支柱的协同联动 [3] - 此举旨在提升养老金融与康养服务的双向赋能 [3] 康养服务体系 - 公司已建立“防-诊-疗-复-养”全链条服务体系 [4] - 下一步将推动各主体依托自身优势，形成各有所专、各有所长的服务特色，推动康养服务由“全”至“专”转型 [4] - 服务体系涵盖从体检、疫苗、青少年健康促进等预防服务，到7×24小时线上医疗及线下转诊、县域智能医联体等诊断服务，到直付医疗网络与就医协助、药品与护工等治疗服务，到康复医院与康复医疗网络等康复服务，再到机构养老和居家照护等养老服务 [4] - 公司通过强化专业深耕，提升品质管控，全面夯实大康养基础服务能力 [4] 战略愿景与目标 - 公司未来将持续深化康养服务与保险主业的融合发展，不断提升康养服务的专业能力与品质水平 [5] - 目标是为亿万家庭筑牢健康养老屏障 [5] - 公司将携手各方力量探索康养产业发展新路径、新模式，为健康中国建设和积极应对人口老龄化贡献更大力量 [5]

公司战略框架 - 公司在"十四五"初期制定"大健康"战略并启动康养服务布局，面向"十五五"进一步确立"大康养"战略，明确了"1234"战略框架 [1] - 新一轮战略以打造大康养"一体化"生态为1个战略方向，强化保险投资与康养服务2大集群联动，践行增长共生、场景共融、价值共创3类核心策略 [1] - 依托组织管理、人才培养、科技支撑、品质管控4项保障筑牢根基，实现康养产业高质量发展 [2] 核心策略与业务举措 - 增长共生策略聚焦医保协同、完善养老金布局、抢抓政策机遇，推动健康险与养老金融业务提质增量 [1] - 场景共融策略通过打造开放式生态、强化一体化体验、提供整合式服务，实现"保险+服务"深度融合 [1] - 价值共创策略以统筹价值为支撑、品牌价值为特色、客户价值为锚点，推动价值最大化释放 [1] - 公司锚定健康险增量机遇，优化健康险产品布局，推进商保、医保衔接，以实现健康险业务高质量发展 [2] - 公司构建集团经营主体协同模式，明确产险、寿险、健康险三家主体的功能定位与联动机制，共拓健康险市场 [2] 养老金融布局 - 公司持续深耕养老保障三支柱，做强第一支柱投资能力与策略体系，做大第二支柱客户覆盖与管理规模，做优第三支柱产服组合与渠道布局 [2] - 公司以资源共享促进客户经营，以资负联动促进产品创新，以产服衔接促进资金闭环，推动第二、三支柱的协同联动，提升养老金融与康养服务的双向赋能 [2] 康养服务能力建设 - 公司从初步建立"防—诊—疗—复—养"全链条服务体系，转向推动各主体依托自身优势形成各有所专、各有所长的服务特色，推动康养服务由"全"至"专"转型 [2] - 公司通过强化专业深耕，提升品质管控，全面夯实大康养基础服务能力 [2] 下阶段场景融合规划 - 下阶段公司将围绕客户发展、产品创新、营运控费三大场景，全力深化服务与主业的场景融合，打造'服务嵌入场景、场景反哺主业'的良性循环 [3] - 在客户发展场景中，通过高频服务互动模式增强客户黏性 [3] - 在产品创新场景中，将服务嵌入保险产品设计，打通支付闭环以提升产品竞争力 [3] - 在营运控费场景中，依托全周期服务体系提升客户健康，优化营运成本，最终实现风险减量 [3]

文章核心观点 - 中国太保旗下太保家园的北京国际颐养社区与三亚国际乐养中心于2025年12月14日同日开业，标志着公司养老服务资源全国布局取得新进展，是其响应国家积极应对人口老龄化战略、深耕大康养战略的具体体现 [1] 项目开业与布局意义 - 北京与三亚社区于2022年12月29日同日破土动工，历经近三年建设于2025年12月14日开业，形成南北资源互补、业态差异化的布局 [3] - 两大社区的开业旨在为长者提供“京韵颐养”与“热带乐养”的多元选择，彰显公司助力银发经济高质量发展的责任担当 [1] - 随着北京、三亚社区投入运营，公司已落地的15个太保家园养老社区项目中，有14个投入运营，全国养老服务网络已基本搭建完成，运营服务能力全面提升 [9] 北京国际颐养社区详情 - 社区位于北京大兴区亦庄新城核心区，设计融合老北京四合院场景与海派文化细节，填补了北京南部城区高品质养老的空白 [3] - 社区建筑面积超6万平方米，配备418套养老公寓，公区与房间均为适老化设计 [3] - 社区涵盖乐养、活力、护理等多元业态，可满足全年龄长者的个性化养老需求，并提供“多学科照护”个性化服务 [3][4] - 自2025年11月试运营以来市场反响热烈，目前入住长者已超200位，成为京津冀地区热门养老选择 [3] - 社区获得中国助残志愿者协会、对外经济贸易大学养老体验中心、中国健康管理协会科研课题实施基地等多方授牌与合作，致力于打造无障碍与适老化标杆 [4][7] 三亚国际乐养中心详情 - 社区位于三亚海棠湾国家海岸核心区，总建筑面积4.6万平方米，拥有303套养老旅居公寓 [6] - 社区以西班牙地中海风情为主题，配备四大餐饮空间及楼顶泳池、舞蹈瑜伽室、健身房、卡拉OK室等休闲设施 [6] - 构建了“乐活、舒缓、焕新”三维健康体系，开发户外瑜伽、冥想、颂钵音疗等自然疗愈课程 [6] - 社区将联动周边健康医疗、商务会训、免税购物等资源，打造国际旅居乐养目的地，助力海南自贸港高质量发展 [6] - 社区获得复旦大学海南校友会活动基地及复旦保创院实践基地授牌，旨在推动“旅居+疗愈”模式提质升级，提供更具创新性、国际化的服务 [8] 战略合作与生态构建 - 开业活动上，北京、三亚两大会场均与多个合作伙伴举行了签约授牌仪式，整合政企校社多方资源 [7] - 中国助残志愿者协会与公司结为战略合作荣誉伙伴，并与太保寿险签订合作框架协议，将在适老化、适残化改造等课题研究、样板改造、创新产服、志愿服务等方面全面合作 [7] - 三亚社区内的蓝鲸中心被确立为中国太保寿险顶级绩优营销员“群英会”的永久会址，旨在为营销精英提供高品质会务平台，凝聚团队、激励士气，助力寿险营销队伍专业化、精英化发展 [9] 公司战略与业务协同 - 公司通过太保家园服务的不断升级，进一步强化“保险+养老”的协同优势 [9] - 公司以专业的保险保障为基础，以优质的实体养老服务为依托，持续优化产品与服务体系，旨在实现业务价值与社会价值的同步增长，推动养老产业高质量发展与寿险业务转型升级 [9]

公司战略与举措 - 中国太保在第八届中国国际进口博览会成功举办主题论坛并正式启动2025年客户节资产端子客户节[1] - 公司将“大健康”战略升级为“大康养”战略，强化全集团层面健康保险与养老金融的协同发展，促进康养服务与保险主业双向赋能[1] - 长江养老将锚定养老储备、投资和服务三大方向，构建“保险保障+健养服务+财富管理”的生态体系[3] - 公司自主研发并发布“知时节”智能投资管理系统，通过全链条设计优化投资组合以提升养老金投资决策效能[5] 行业趋势与共识 - 行业需加强跨界合作，以开放合作共赢的精神引入国际经验并输出中国方案，共同构建高品质康养生态[1] - 科技革命、低利率环境、养老制度与理念变迁正在重塑养老金融行业格局[3] - 养老金与长期寿险是积累长期耐心资本、助推产业升级、实现养老金融可持续发展的重要基石[3] - 养老金融必须打破行业壁垒，与康养产业深度交融，构建“金融+服务”生态圈以满足多元化养老需求[4] - 随着中国养老金制度从“负债型”向“资产型”转型，专业养老资产管理机构正逐渐成为养老财富管理的中流砥柱[3] 国际合作与经验借鉴 - 论坛汇聚了10余位政产学界的专家学者，包括美国普信集团首任北亚区总经理等国际代表[3][5] - 行业探讨引入了美国养老金作为资本市场“压舱石”的成熟经验，为中国多元化养老金体系建设提供参考[3] 研究与数据支持 - 长江养老与复旦大学保险应用创新研究院联合发布《中国（上海）养老资产管理与规划状况洞察》[5] - 双方合作的《中国居民养老金融态度与行为调查》项目将持续开展跟踪调研，致力打造业内权威的基础数据库[5]

核心财务表现 - 集团实现营业收入2004.96亿元，同比增长3.0%，保险服务收入1418.24亿元，同比增长3.5% [1] - 归母净利润278.85亿元，同比增长11.0%，归母营运利润199.09亿元，同比增长7.1% [1] - 内含价值5889.27亿元，较上年末增长4.7%，管理资产规模达37729.61亿元，较上年末增长6.5% [1] 寿险业务发展 - 寿险业务坚持价值主线，新业务价值和价值率持续提升，浮动收益型产品占比提高 [2] - 分红险新保期缴规模保费达101.28亿元，同比大幅增长，预计全年占比进一步提升 [12] - 个险队伍规模企稳，核心人力产能提升，银保渠道价值贡献稳步增长 [2] 产险业务表现 - 产险保费收入1127.60亿元，同比增长0.9%，承保利润35.50亿元，同比增长30.9% [12] - 车险保费收入536.06亿元，同比增长2.8%，综合成本率95.3%，同比下降1.8个百分点 [12] - 新能源车险保费收入105.96亿元，占车险保费19.8%，家用车险综合成本率理想，商用车险超100% [12][13] 投资管理策略 - 权益资产配置坚持以股息价值策略为核心，优化投资组合结构 [14] - 固定收益资产加强长期利率债配置，延展久期，布局ABS、REITs等创新型资产 [14] - 推进私募证券投资基金、黄金投资等新业务试点，提升资金运营综合效能 [14] 人工智能应用 - AI坐席覆盖近一半客户服务总量，健康险理赔自动化率达16%，责任认定准确率99% [7] - 健康险个险平均赔付时效缩短至两分钟，车险风控工具累计检出风险金额超千万 [6][7] - 大模型调用量快速增长，AI助力额外减损超1亿元，推动降本增效 [6] 康养战略升级 - "大健康"升级为"大康养"，强化健康保险与养老金融协同发展 [8] - 聚焦机构养老、居家照护、线上医疗及线下医院，推动服务由"全"向"专"升级 [8] - 围绕"防-诊-疗-复-养"全生命周期需求，通过场景化运营增加客户触点 [8] 可持续发展举措 - 深化资负联动机制，长期投资收益率持续覆盖负债成本 [4] - 持有多张保单的个人客户数量持续增加，消保评价保持行业领先 [4] - ESG理念融入投资全过程，寻求气候变化相关长期投资机会 [15]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2004.96亿元，同比增长3% [1] - 归母净利润达278.85亿元，同比增长11% [1] - 截至8月29日A股股价年内累计上涨22%，市值突破3800亿元 [1] 寿险业务表现 - 寿险净利润占比超7成，新业务价值达95.44亿元，同比增长32.3% [2] - 银保渠道新业务价值大幅上涨156.1%，规模保费416.60亿元，同比增长82.6% [2] - 个险与银保渠道对新业务价值贡献占比分别为60%和37.8% [2] - 代理人数量约18.6万人，13个月及25个月留存率整体提升 [3] 战略布局与创新 - 实施"2+N"渠道建设策略，涵盖个险、银保、团政及互联网等多渠道 [2] - "大康养"战略成效显现：南京养老社区开业18个月满住，带动上半年长险转换保单超1500件 [3] - 养老服务与保险主业双向赋能，推动从保单经营向客户经营升级 [3] 新能源车险业务 - 新能源车险原保险保费收入105.96亿元，占车险保费比例从14.1%升至19.8% [4] - 服务车辆数超536万且已实现盈利，家用车综合成本理想但商用车超100% [4] - 与6家主机厂深度合作，其保费占比近50%，综合成本率理想且市场份额达17% [5] - 通过大数据分析优化风控，重点关注大中城市因使用性质变更导致的赔付成本上升 [5] 投资管理 - 集团管理资产规模达3.77万亿元，较2024年末增长6.5% [7] - 投资资产规模2.92万亿元，较上年末增长7%，近10年平均投资收益率为4.7% [7] - 国内权益资产具备中长期配置价值，固定收益投资侧重长期利率债及ABS、REITs等创新型资产 [7] - 权益资产配置以股息价值策略为核心，拓展私募证券投资基金及黄金等新业务试点 [8] 股东回报 - 2024年度现金分红每股1.08元，高于同期营运利润增速 [8] - 公司坚持专业稳健经营，持续与股东分享发展成果 [8]

党建与业务融合 - 公司创新打造"鲁力同心"党建文化品牌，以"三牛"精神（拓荒牛、老黄牛、孺子牛）为核心推动党业融合[2] - 通过营销员党员闭环管理（学习小组、联络员制度、考核表彰）和"三会一课+主题党日"双轨学习模式强化基层组织力[2] - 党员干部带头攻坚一线，通过电子刊物《芯动山分》专栏营造"闯创干"氛围，2025年推动业务品质持续优化[2] 社会责任实践 - 开展乡村振兴、银发关爱、助学慰问等公益活动，组织金融知识"四进"（社区/校园/企业/乡村）教育宣传[3] - 2024年商保赔付16亿元（日均441万元），服务19万人次（日均521人），单笔最高赔付311万元，获赔率99.4%[9] - 2019年起累计在鲁投资近千亿元，覆盖基建、交通、信息技术等7大行业，2025年启动大康养战略深化产服融合[9] 养老金融布局 - 个人养老金产品数量行业领先，承接职工/居民长护险经办服务，覆盖480万人（职工419万+居民61万）[5] - "太保家园"全国布局13城15园（开业10社区），储备床位1.6万张；"百岁居"提供居家养老四大管家服务[5] - 康复医疗品牌"源申康复"落地厦门/济南/广州，济南项目2025年投运，设400床位专注重症/神经/心肺康复[6] 适老化服务创新 - 微信公众号"关爱版"字体放大3倍，支持子女代办和"一键上门赔"，网点设"银发服务e空间"专人陪护[7] - 销售环节强化需求匹配与风险评估，开展防诈骗教育宣传，提升老年群体金融风险防范能力[8]

党建引领 - 公司创新打造"鲁力同心"党建文化品牌，以"三牛"精神（拓荒牛、老黄牛、孺子牛）为核心，推动党建与业务深度融合[2] - 通过营销员党员闭环管理（学习小组、联络员制度、考核表彰）和"理论+实践"双轨学习模式强化基层组织建设[2] - 党员干部扎根一线推动业务品质优化，内部刊物《芯动山分》专栏营造发展氛围[2] - 践行社会责任，开展乡村振兴、银发关爱、金融知识普及等公益活动[3] 养老金融战略 - 依托"全周期、多层次、广覆盖"养老产品体系，联动16家机构及2万名代理人推进业务[4] - 个人养老金产品数量行业领先，长护保险覆盖职工419万人、居民61万人（2025年1-5月数据）[5] - 构建"防诊疗复养"服务体系："太保家园"高端社区覆盖13城15园（1.6万张床位），"百岁居"提供居家养老四类管家服务[5] - 康复医疗品牌"源申康复"布局厦门/济南/广州，济南项目规划400张床位，聚焦重症/神经/老年康复（2025年末试运营）[6] 适老化服务创新 - 推出理赔适老化改造：公众号字体放大3倍、子女代办、"一键预约上门赔"功能[7] - 线下网点设"银发服务e空间"，提供陪伴式智能应用指导[7] - 销售环节强化老年客户需求匹配与风险提示，开展反诈宣传教育[8] 民生保障与投资 - 2024年商保赔付16亿元（日均441万元），服务19万人次（日均521人），最高单笔赔付311万元，获赔率99.4%[9] - 险资入鲁规模近千亿元（截至2025年5月），投向基建/交通/医药等七大领域[9] - 2025年启动大康养战略，深化产服融合与生态布局[9] 未来发展方向 - 坚持"大保险观"，落实金融"五篇大文章"，增强核心竞争力服务山东经济[10]