政治局会议经济政策部署 - 下半年宏观政策将持续发力、适时加力，落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[2] - 重点工作包括释放内需潜力、深化改革、稳住外贸外资、防范重点领域风险等[2] - 增量政策可能包括降息、上调财政赤字率、增加超长期特别国债发行等[2] 国家育儿补贴政策 - 2025年起全国实施育儿补贴制度，每孩每年补贴3600元直至3周岁[3] - 2025年前出生未满3岁婴幼儿可按月折算领取补贴[3] - 预计每年惠及2000多万婴幼儿家庭，中央财政为主要支出方[3] 十大重点行业稳增长行动 - 下半年重点实施十大行业稳增长行动，扩大内需巩固工业经济[4] - 推动人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术开发应用[4] - 加强光伏等行业治理，以标准提升淘汰落后产能[4] 制造业PMI数据 - 7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点[7] - 生产指数50.5%仍处扩张区间，新订单指数49.4%落入收缩区间[7] - 极端天气影响需求释放，但生产活动稳中有增[7] 中美经贸会谈进展 - 双方同意推动已暂停的24%对等关税及反制措施展期90天[9] - 三个月内举行第三场经贸会谈，释放相向而行信号[9] 特朗普关税新政 - 对多国征收10%-41%不等"对等关税"，叙利亚最高41%[10] - 8月起对铜半成品征收50%关税，暂停800美元以下包裹免税[11] 美联储利率决策 - 连续第五次维持联邦基金利率4.25%-4.50%不变[12] - 内部出现罕见分歧，2名理事支持降息25个基点[12] 平台企业竞争规范 - 美团、淘宝、京东联合抵制"0元购"等恶性补贴[13] - 保障商家自主定价权，避免价格信号扭曲[14] - 监管总局约谈后平台营销收缩，但补贴变体仍存[14]

宏观经济政策方向 - 保持政策连续性稳定性 增强灵活性预见性 着力稳就业 稳企业 稳市场 稳预期 促进国内国际双循环 [1] - 实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 政策需落实落细以缩小宏观数据与微观感受的温差 [1] - 加快发行超长期特别国债和地方政府专项债券 提高资金使用效率 加大财政逆周期调节力度 [2] 货币政策与财政政策协同 - 货币政策在保持流动性充裕前提下促进社会综合融资成本下行 重点支持科技创新 提振消费 小微企业 稳定外贸等领域 [2] - 财政资金具有更强引导效应 需提升审批效率尽快形成实物工作量以释放政策效能 [2] - 货币政策与财政政策协调配合以发挥更大乘数效应 [2] 扩大内需与消费支持 - 投入1380亿元用于消费品以旧换新"国补"资金 培育服务消费新增长点 [3] - 完善养老 育幼 文化 旅游等服务消费政策体系 实施个人消费贷款和消费服务业贷款财政贴息 [3] - 强化财政政策"投资于人"方向 通过育儿补贴 免费学前教育 养老服务补贴等惠民生举措扩大消费需求 [3] 产业升级与市场秩序优化 - 加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业 推动科技创新与产业创新深度融合 [3] - 通过全国统一大市场建设优化竞争秩序 依法治理企业无序竞争 市场化推进重点行业产能治理 [3] 资本市场与房地产作用 - 增强资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头以加强预期引导 [4] - 实施城市更新行动促进房地产市场健康发展 资本市场稳中有进是经济回升的重要标志 [4]

今年上半年中国经济顶住压力平稳运行，实现了5.3%的增速。下半年宏观政策如何发力，备受市场关 注。 据新华社消息，中共中央政治局7月30日召开会议。分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。政 治局会议对当前经济形势作出判断，认为今年我国经济展现强大活力和韧性，同时面临不少风险挑战。 会议提出下半年宏观政策要持续发力、适时加力；落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政 策，充分释放政策效应。 会议对下半年有效释放内需潜力、坚定不移深化改革、稳住外贸外资基本盘、持续防范化解重点领域风 险、扎实做好民生保障工作、充分调动各方面积极性等方面的重点工作作出具体部署。 李迅雷认为，短期内政策仍将保持定力，下半年或有两条主线：一是精准施策，在不增列赤字、不增发 国债的前提下，发力空间在于调整年初预算安排的结构、优化额度在各省之间的分配、提前下达明年专 项债券和化债的额度，具体方向可能包括增加稳就业和稳外贸支出、化解中小企业账款拖欠、支持经济 大省"挑大梁"等。二是灵活应对，根据前期政策效果相机抉择是否进一步加大力度，并密切跟踪国际政 治、经济、金融形势对国内的影响传导，常态化、敞口式做好政策预研储备。 粤开证券首席经 ...

会议指出，要持续防范化解重点领域风险。落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。积极 稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本 市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。 今年上半年中国经济顶住压力平稳运行，实现了5.3%的增速。下半年宏观政策如何发力，备受市场关 注。 据新华社消息，中共中央政治局7月30日召开会议。分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。政 治局会议对当前经济形势作出判断，认为今年我国经济展现强大活力和韧性，同时面临不少风险挑战。 会议提出下半年宏观政策要持续发力、适时加力；落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政 策，充分释放政策效应。 会议对下半年有效释放内需潜力、坚定不移深化改革、稳住外贸外资基本盘、持续防范化解重点领域风 险、扎实做好民生保障工作、充分调动各方面积极性等方面的重点工作作出具体部署。 东方金诚首席宏观分析师王青对第一财经记者分析，下半年视实际情况需要，宏观政策有可能在稳增长 方向出台新的重大增量措施，包括降息、上调财政赤字率、增加超长期特别国债发行、提高新增专项债 额度，以及更大力度推动房地产市场止跌 ...

宏观经济形势 - 上半年GDP同比增长5.3% 较去年同期和去年全年均提高0.3个百分点 [4] - 经济展现强大活力和韧性 但面临外部冲击加大、内部困难挑战较多等风险 [4] - 房地产市场止跌回稳仍有难度 GDP平减指数连续9个季度下跌 [4] - 外贸出口数据亮眼但存在"抢出口"导致的提前透支情况 中美经贸摩擦持续考验出口韧性 [4] 宏观政策方向 - 落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 加快政府债券发行使用 [5] - 货币政策保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 支持科技创新、消费、小微企业等领域 [5] - 财政政策是主要发力点 需优化支出结构、提高资金使用效率 研究股市平准基金 [6] - 下半年GDP增速只需4.7%即可实现全年目标 大规模刺激政策必要性不大 [5] 内需释放措施 - 第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 第四批690亿元将于10月下达 [8] - 系统清理制约消费的不合理限制 优化以旧换新政策 扩大新质生产力等领域投资 [8] - 服务消费同比增长5.3% 文体休闲、交通出行等服务消费保持两位数增长 [9] - 出台育儿补贴制度 每年3600元直至3周岁 预计惠及2000多万家庭 [11] 投资建设部署 - 今年8000亿元"两重"建设项目清单已全部下达 多地加快重大工程建设 [11] - 超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目 [11] - 可能上调超长期特别国债发行规模 新增专项债额度支持基建投资 [12] 消费促进政策 - 10部门联合发布《促进农产品消费实施方案》扩大农产品消费 [9] - 支持重点城市推广消费新业态新模式 打造国际消费中心城市 [9] - 聚焦餐饮住宿、家政服务、养老托育等服务消费领域出台专项举措 [10]