7月7日，沪指收红，中证A500ETF（159338）盘中成交额超14亿元。 兴业证券表示，此前上证指数继续在银行等权重板块的带领下，创出去年10月8日之后的收盘价新 高，市场情绪支撑下行情持续偏强，结构上依然精彩。后续来看，虽然指数层面接近新高，但从拥挤 度、各行业股价分布来看，当前市场依然有大量结构性机会可以积极挖掘。此外，7月本身就进入了一 个行情规律偏强的阶段，有望为市场提供更多结构性指引。 没有股票账户的投资者可以通过中证A500ETF的联接基金（022449）把握A股核心资产的投资机 会。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化 而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金 业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨 慎。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： ...

中美经贸磋商 - 中美在伦敦举行经贸磋商机制首次会议 双方表示会议取得积极成果 将进一步增进共识和加强合作 [1] - 会议在两国元首6月5日战略共识指引下开展 下一步将按照元首通话要求相向而行 [1] 中证A500指数特点 - 中证A500指数采用"行业均衡"编制方式 被誉为A股"尖子班"和本土"标普500" [1] - 覆盖100%中证二级行业和97%中证三级行业 行业覆盖度显著高于沪深300指数(二级89%/三级66%) [1] - 成分股包含50%传统价值型行业(金融/原材料/消费等)和50%新兴成长型行业(信息技术/医药等) [2] - 相比沪深300指数 中证A500更偏成长 兼具价值股上涨和成长股反弹弹性 [2] 中证A500指数表现 - 基日以来涨幅达350.35% 显著跑赢沪深300(284.02%)和中证800(314.03%) [2] - 当前市场环境改善 中美关税释放积极信号 外资5月大举押注亚洲股市 [2] 中证A500ETF产品 - 中证A500ETF(159338)规模197.42亿元 位居首批10只同类ETF首位 [3] - 日均成交额位居首批10只同类ETF第一 [4] - 无股票账户投资者可关注联接基金(022448/022449) [5]

中国科技股与A股市场 - 今年以来中国科技股迎来估值逻辑重构，A股市场走出震荡向上行情 [1] - 外资机构重估中国资产，国际投资者对中国股票配置意愿加强，未来增持空间较大 [1] - 野村东方国际证券预计下半年中国权益资产将跑赢海外 [2] - 摩根士丹利、德意志银行等国际投行上调中国经济增长预期 [2] 中证A500指数特点 - 中证A500指数采用"行业均衡"方式编制，被誉为A股市场的"尖子班"，本土"标普500" [3] - 覆盖100%中证二级行业和97%中证三级行业，沪深300指数覆盖率为89%和66% [3] - 成分股包括50%传统价值型行业和50%新兴成长型行业，相比沪深300更偏成长 [5] - 在市场反弹时，中证A500有望同时捕捉价值股和成长股的反弹弹性 [5] 中证A500指数业绩表现 - 自基日以来涨幅高达350 35%，同期沪深300、中证800指数收益率为284 02%、314 03% [8] - 中证A500ETF（159338）规模为197 42亿元，位居同类34只ETF首位 [10] 外资与市场展望 - 外资集体看好A股市场，有望持续回流 [2] - 中美关税层面释放积极信号，市场风险偏好改善，A股市场有望延续积极行情 [10] - 外资在5月大举押注亚洲股市，华尔街机构对亚洲市场展望愈发乐观 [10] 投资工具 - 中证A500ETF（159338）可一键布局A股核心资产 [2][10] - 无股票基金账户的投资者可关注中证A500ETF联接基金（联接A：022448；联接C：022449） [11]

关税政策展望 - 对二季度或未来关税政策预测相对中性偏乐观 特朗普政府面临各方压力 20%芬太尼税存在谈判空间 [1] - 延缓90天的对等关税可能取消 谈判基础为5月12号进展 [1] 配置策略 - 消费领域关注养老、生育及社会福利提高 政府可能发力支持 [1] - 投资领域企业部门资本支出意愿下降 自由现金流提升或成主线 [1] - 高端制造投入驱动增长 人工智能主线或带来大发展 [1] ETF市场动态 - 宽基ETF规模流出 行业主题ETF规模流入 反映市场风险偏好提升 [2] - 资金明显流入科技、人工智能、芯片、军工板块 医药与红利板块流出 [2] 科技成长板块 - 人工智能被视为未来经济引擎 中美股市上涨或带动其行情 [2] - 军工板块前景看好 订单及"十五五"规划受市场认可 基本面支撑暂弱 [2] - 创新药技术突破 海外销售与国内商保支付支持基本面 [2] - 推荐关注科创综指ETF国泰（589630） 覆盖中盘成长宽基 [2][4] 红利现金流板块 - 推荐红利国企ETF（510720）与现金流ETF（159399） 经济增速放缓下企业自由现金流增多 [3] - 自由现金流因子超额收益源于选股差异 历史表现优于红利指数 [3] - "大中市值+央国企+充裕现金流"或成全年主线 符合政策方向 [3] 全年投资建议 - 下半年科技成长或有阶段性行情 红利现金流可降低组合波动 [4] - 波段操作可选科技 保守策略选红利或现金流 稳健投资者建议多元配置 [4] - 宽基推荐中证A500ETF（159338） 科技与红利板块结合配置 [4] - 债券、黄金、海外资产可进一步降低组合波动 [4]

业绩表现来看，根据历史数据，自基日以来，截至2025年3月31日，中证A500指数基日以来涨幅高达359.17%，同期上证指 数、沪深300、中证800指数收益率分别为148.79%，265.76%，321.30%，证明了中证A500指数的出色表现。 受益于中美元首通话的利好消息影响，市场预期全球两大经济体之间紧张局势有望缓和，叠加前期降准降息落地、叠加科技 领域热点频发、自主可控加速，A股前期累计风险因素持续释放，展望后市，市场有望走出震荡向上行情。 但市场仍然存在一定的不确定性，特朗普政策反复、基本面弱复苏等都在扰动市场走势。在这样的情况下，布局宽基ETF或 是更好的方式，可以关注新一代宽基代表——中证A500。当前有不少主动权益基金放弃了沪深300等传统宽基指数，转向了 中证A500指数等新兴指数，也证明了中证A500的优质编制方案。 中证A500：行业均衡，龙头荟萃 中证A500指数以国际通用的"行业均衡"方式编制，被誉为A股市场的"尖子班"， 本土"标普500"。它挑选了各行业市值较大、 流动性较好的500只证券作为指数样本，涵盖了A股市场的核心资产。 同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现 ...

每经编辑｜肖芮冬 近期关税政策走向缓和、降准降息落地、叠加科技领域热点频发、自主可控加速，A股前期累计风险因素持续释放，展望后 市，市场有望走出震荡向上行情。 虽然利好累计，但市场仍然存在一定的不确定性，特朗普政策反复、基本面弱复苏等都在扰动市场走势。 中信证券表示，不确定性或贯穿2025年经济运行，回顾历史上不确定性陡升时期，全球经济呈现阶段性收缩与结构性分化并 存的特征。展望下半年经济表现，关税扰动仍是影响经济运行的主线，经济或呈现"生产偏强、投资回升、消费稳健、出口仍 具韧性"的特点。 在这样的情况下，布局宽基ETF或是更好的方式。 中证A500：行业均衡，龙头荟萃 中证A500指数以国际通用的"行业均衡"方式编制，被誉为A股市场的"尖子班"，本土"标普500"。它挑选了各行业市值较大、 流动性较好的500只证券作为指数样本，涵盖了A股市场的核心资产。 同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了"龙头荟萃"。这些成分股不仅代表了A股市场的中坚力量，或更是未来 经济增长的潜力所在。 成分股行业来看，中证A500指数包括约50%传统价值型行业（金融、原材料、消费、能源、公共事业）和约50%新兴成长型 ...

市场表现 - A股5月26日缩量震荡调整 上证指数收跌0.05%报3346.84点 深证成指跌0.41% 创业板指跌0.8% 两市成交1.01万亿元较前日小幅缩量 [1] - 医药板块和汽车板块调整 可控核聚变概念再度领涨 [1] 政策动态 - 《关于完善中国特色现代企业制度的意见》提出完善企业收入分配制度 推动健全工资增长机制 建立高管薪酬与绩效考核制度 [1] - 政策鼓励上市公司开展中长期激励 制定稳定现金分红政策 长期有望提升A股投资回报和估值吸引力 [1] - 新"国九条"和市值管理政策推动央企健全分红政策 有助于估值修复和"中特估"价值重塑 [5] 国际贸易 - 美欧同意将关税谈判期限延长至7月9日 显示双方保留协商空间以避免贸易紧张升级 [1] - 人民币在贸易冲突中展现韧性 反映中国出口竞争力提升和投资者多元化需求 [2] 投资策略 - 宽基标的中证A500ETF(159338)和上证综指ETF(510760)可考虑逢低布局 [2] - 红利类资产配置价值凸显 红利国企ETF(510720)支持月月分红 符合央国企估值修复逻辑 [5] - 现金流ETF(159399)标的指数2016-2024年连续跑赢中证红利和沪深300 央国企占比高于同类指数 [5] 债券市场 - 5月20日LPR调降后10年期国债利率逼近1.7% 特别国债发行高峰压制债市 [2] - 货币政策保持宽松 10年国债收益率1.7%具备配置价值 可关注十年国债ETF(511260) [2]

4月经济数据表现 - 工业增速超预期 消费温和回暖 投资结构分化 [1] - 1-4月经济数据在外部冲击下呈现较强韧性 新兴产业扩张较快 [1] - 短期市场可能维持震荡格局 但A股长期向好趋势不变 [1] 投资标的建议 - 宽基标的中可关注中证A500ETF（159338） [1] - 震荡市中可考虑防御类标的如现金流ETF（159399） [1] - 钢铁板块估值较低 中证钢铁指数PB值为0.94 部分公司长期破净 [1] - 顺周期钢铁板块或有弹性 可关注钢铁ETF（515210） [1] 黄金市场动态 - 金价高位回调主因避险情绪回落 [1] - 美元信用体系受货币超发及财政赤字货币化挑战 [1] - 全球"去美元化"趋势使黄金有望成为新定价锚 [1] - 投资者可考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）及其联接基金 [1] 军工产业发展 - 军工产业需拓展新域、新质、新兴非传统领域 [2] - 建军百年目标临近 "十四五"规划任务将推动订单和业绩兑现 [2] - 可关注军工ETF（512660） [2]

中美经贸会谈 - 中美双边关税水平将大幅降低 标志着全球两大经济体贸易紧张局势出现重大缓和 [1] - 前期关税扰动冲击市场 市场情绪或将修复 可关注中证A500ETF（159338）和上证综指ETF（510760）等宽基标的 [1] 军工板块 - 年报和一季报军工利空出清 成交量回升带动板块情绪回暖 市场关注远端预期提升 [1] - 我国武器装备高性能及高性价比得到充分展示 军贸出口全球市场份额或将提升 [1] - 军工板块内需增长确定性高 行业基本面具备较强正向预期 可通过军工ETF（512660）布局 [1] AI与通信行业 - 关税谈判超预期叠加海外云厂商资本开支高增长 AI供应链标的受益于需求释放和估值修复 [1] - A股光模块/光通信标的2024全年营收表现亮眼 通信行业迎来"盈利+估值"双重提升机会 [1] - 可关注通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）等产品 [1] 机器人产业 - 中国机器人产业在政策支持和市场需求推动下呈现强劲增长势头 国内供应商有望受益 [2] - 可逢低关注机器人产业ETF（159551）把握产业趋势下的投资机会 [2]

货币政策调整 - 中国人民银行宣布降低存款准备金率0.5个百分点 预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [1] - 政策利率下调0.1个百分点 从1.5%降至1.4% 预计带动LPR下行约0.1个百分点 [1] 历史市场反应 - 2024年9月27日央行降准后 A股市场出现大幅上涨 上证指数单日上涨2.89% 深证成指大涨6.71% 创2009年3月以来最大单日涨幅 创业板指大涨10% 创历史最大单日涨幅 [1] 中证A500指数特点 - 覆盖91个中证三级行业 覆盖率达98% 显著高于沪深300指数的68%覆盖率 [1] - 包含至少80个中证三级行业"龙一"企业 以及至少100个"龙二"或"龙三"企业 [1] - 指数样本为各行业市值较大、流动性较好的500只证券 代表各行业最具代表性的上市公司 [1] 相关投资产品 - 中证A500ETF（159338）规模位居同类第一 [1] - 无股票账户投资者可通过中证A500ETF联接基金（022449）参与投资 [2]