工业硅价格动态 - 全国综合价格553牌号8874元/吨 441牌号9196元/吨 421牌号8464元/吨 3303牌号9600元/吨[1] - 新疆地区553牌号8540元/吨（下跌300元）441牌号8400-8700元/吨（下跌300元）421牌号8600-8900元/吨（上涨300元）3303牌号8800-9300元/吨（下跌300元）ff1牌号9500-10000元/吨（下跌300元）[1] - 云南地区553牌号9720元/吨 441牌号8900-9200元/吨（下跌300元）421牌号9600-9800元/吨（下跌300元）3303牌号10200-10300元/吨（下跌300元）ff1牌号9300-9600元/吨（上涨300元）[1] - 四川地区553牌号9700元/吨（上涨200元）441牌号9800-10000元/吨（下跌200元）[1] - 工业硅期货价格8390元/吨 基差74元/吨 FOB价格不通氧1630-1680美元/吨 通氧1710-1730美元/吨 高品级1730-1760美元/吨[1] 价格形成机制 - 报价基于多家企业现金交货含税价 剔除最高最低价后取区间值 涨跌幅与上次报价对比[2] - 综合价格通过报价企业月度产量加权平均计算得出[2] 物流成本数据 - 伊犁至天津港运费500元/吨 昆明至黄埔港运费350元/吨[3] 行业参与主体 - 新疆主要企业包括合盛硅业 东方希望有色金属 中硅科技 锦宏科技 嘉格森新能源 宇硅科技 闽旺硅业 晶维克新能源[3] - 福建主要企业包括三晶光电 华阳光电 华联硅业 晶科硅业研发[3] - 云南主要企业包括康南/康华硅业 金志矿业 宙韬硅业 明亮硅业 永昌硅业 汇华硅业 宏硅/硅储物流[3] - 四川主要企业包括鑫河电力 纳毕材料科技（原德昌亚王金属材料）[3] - 黄埔港报价方为厦门国贸集团[3] 数据来源机构 - 数据由中国有色金属工业协会硅业分会提供[4][5] - 协会主要联系人包括会长段德炳 常务副会长林如海 副会长兼秘书长徐爱华 常务副秘书长马海天 副秘书长刘晶 干事张博[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅 - 供给上周供应量7.8万吨环比增1.30%，需求上周为7.1万吨环比减4.05%且持续低迷，成本端新疆样本通氧553生产亏损2027元/吨，丰水期成本支撑走弱；基差方面7月31日华东不通氧现货价9550元/吨，09合约基差790元/吨，现货升水期货偏多；库存社会库存53.5万吨环比减2.19%，样本企业库存177500吨环比增2.57%，主要港口库存12万吨环比持平偏空；盘面MA20向上，09合约期价收于MA20下方中性；主力持仓净空且空减偏空；预期供给端排产减少且处低位，需求复苏处低位，成本支撑上升，2509合约在8565 - 8955区间震荡，基本面偏空[6] 多晶硅 - 供给上周产量26500吨环比增3.92%，7月排产预计10.68万吨较上月环比增5.74%，需求端硅片、电池片、组件生产均持续减少，总体需求衰退，成本端N型料行业平均成本36500元/吨，生产利润9000元/吨；基差方面7月31日N型致密料45500元/吨，09合约基差 - 2630元/吨，现货贴水期货偏空；库存周度库存22.9万吨环比减5.76%，处于历史同期高位中性；盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方偏多；主力持仓净多且多增偏多；预期供给端排产持续增加，需求持续衰退，成本支撑持稳，2509合约在47770 - 50490区间震荡，基本面偏空[8][9][10] 利多与利空因素 - 利多因素为成本上行支撑，厂家停减产计划；利空因素为节后需求复苏迟缓，下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能错配致供强需弱，下行态势难改[13][14] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 分析工业硅和多晶硅基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期情况，给出利多和利空因素及主要逻辑[6][8][13] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 期货收盘价多合约下跌，如01合约从9540元/吨跌至9060元/吨，跌幅5.03%；现货价部分品种下跌，如华东不通氧553硅从9750元/吨降至9550元/吨，跌幅2.05%；基差部分合约扩大，如09合约基差从465元/吨升至790元/吨；库存方面周度社会库存53.5万吨环比减2.19%，样本企业库存177500吨环比增2.57%，主要港口库存12万吨环比持平；产量周度样本企业产量30975吨，环比增1.82%[17] 多晶硅行情概览 - 硅片价格部分持平，如日度N型182mm硅片保持1.2元/片；期货收盘价多合约下跌，如06合约从58635元/吨跌至55235元/吨，跌幅5.80%；电池片价格部分持平，如日度单晶PERC电池片M10 - 182mm均价保持0.27元/w；组件价格部分持平，如日度单晶PERC组件单面 - 182mm平均价保持0.702元/w；库存周度硅片库存26.5GW环比减22.06%，光伏电池外销厂周度库存5.33GW环比减46.38%，组件国内库存24.76GW环比减51.73%，欧洲库存30.5GW环比减20.78%，周度总库存22.9万吨环比减5.76%[19] 工业硅相关情况 价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示华东不通氧553硅均价、收盘价、基差及421 - 553价差走势[22] 库存 - 呈现交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存和注册仓单量变化[26] 产量和产能利用率走势 - 包括SMM样本企业周度产量、工业硅月度产量（按规格）和SMM样本企业开工率走势[30] 成分成本走势 - 展示主产区电价、主产地硅石价格、石墨电极价格和部分还原剂价格走势[35] 成本 - 样本地区走势 - 呈现四川、云南421和新疆通氧553成本利润走势[37] 周度供需平衡表 - 展示工业硅周度产量、97硅产量、再生硅产量、其他硅产量、进口、出口、消费和供需平衡情况[39] 月度供需平衡表 - 展示工业硅月度产量、进口、出口、实际消费量和供需平衡情况[42] 工业硅下游情况 有机硅 - DMC日度产能利用率部分时段展示，山东有机硅DMC利润成本、周度产量和价格有走势变化；下游产品价格如107胶、硅油、生胶、D4均价有走势展示；进出口及库存方面DMC月度进出口量和库存有相关数据[45][47][50] 铝合金 - 价格及供给态势展示废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格和进口ADC12成本利润走势；库存及产量走势展示原铝系和再生铝合金锭月度产量、原生和再生铝合金周度开工率及铝合金锭社会库存情况；需求方面展示汽车月度产量、销量和铝合金轮毂出口走势[53][56][57] 多晶硅 - 基本面走势展示行业成本、价格、总库存、月产量、月度开工率和月度需求走势；供需平衡表展示月度供应、进口、出口、消费和平衡情况；硅片走势展示价格、周度产量、库存、月度需求量和净出口走势；电池片走势展示价格、排产及实际产量、外销厂周度库存、开工率和出口走势；光伏组件走势展示价格、国内和欧洲库存、月度产量和出口走势；光伏配件走势展示光伏镀膜价格、胶膜进出口、玻璃月度产量和出口、高纯石英砂价格、焊带月度进出口走势；组件成分成本利润走势展示210mm双面双玻组件硅料成本、硅片和电池片及组件利润成本走势；光伏并网发电走势展示全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量和太阳能月度发电量走势[63][66][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅短期或有回调，多晶硅短期或有回调且关注产能整合方案 [1][45] 各章节总结 工业硅周报 综合分析与交易策略 - 供需方面本周DMC周度产量4.56万吨环比降4.60%，多晶硅周度产量2.44万吨环比增4.01%，原生铝合金开工率54.6%、再生铝合金开工率53.9%环比持平，工业硅周度产量7.51万吨环比增5.24%，云南、四川、新疆开炉数量增加，工业硅社会库存53.5万吨环比降2.19% [3] - 交易逻辑上虽龙头大厂及西南硅厂提产后供应增加，但多晶硅开工率显著上行，在大厂鄯善产能大幅提产前仍有供需缺口，周五夜盘焦煤等大幅回调，下周看涨情绪或消退，预计工业硅期货或回调 [3] - 策略上单边前期多单撤退，期权前期保护性看跌期权持有，套利多多晶硅、空工业硅策略逐渐止盈离场 [4] 核心逻辑分析 - 行情回顾本周工业硅期货冲高回落，主力合约收于9725元/吨，现货大幅走强，大部分牌号价格站上10000元/吨关口 [6] - 下游需求方面DMC产量环比降低，多晶硅产量微增，铝合金开工率暂稳，近期有机硅企业事故检修致短期单体产量降低，多晶硅通威云南二期产能投料预计8月大规模出料，后市产量仍有增加 [9][13] - 工业硅产量本周环比增加，龙头大厂计划增开矿热炉，若如期开工月度产量约增2万吨 [14][19] - 工业硅库存厂库增加、社会库存微降，新疆、云南、四川样本企业库存均环比增加 [20] 周度数据追踪 - 工业硅相关产品价格本周现货价格环比上行 [26] - 有机硅相关产品价格本周DMC及终端产品价格走强 [31] - 有机硅中间体基本面DMC利润边际改善，开工率环比降低 [37] - 铝合金基本面铝合金开工率暂稳 [40] - 工业硅原料价格西南电价下调，新疆精煤价格小幅上涨 [42] 多晶硅周报 综合分析与交易策略 - 供需上8月多晶硅企业提产较多，预计产量增3万吨左右，8月硅片排产环比基本持平，预计过剩1.5 - 2万吨 [48] - 上周五焦煤等大幅回调，预计周一期货大幅低开，下周召开产能整合会议，若方案敲定期货看涨预期犹在 [48] - 操作策略单边多单暂时撤退，回调充分后继续参与，期权看跌期权持有，套利多多晶硅、空工业硅逐渐止盈离场 [49] 基本面情况 - 多晶硅价格本周厂家现货报价暂稳，当前现货市场不低于成本销售成共识，期货走强后实际成交价上调 [56][62] - 硅片、电池价格硅片报价大幅上调，企业不低于完全成本报价，电池价格环比上调，后市仍有上行可能 [63][67] - 组件价格本周小幅上涨，集中式和分布式不同规格组件均价均有上涨，有上调预期 [68] - 组件基本面国内组件库存快速下降，8月电站和组件厂家博弈加剧，8月订单环比走弱，排产环比下调 [75] - 电池片基本面专业化厂家库存降低，压力缓解，按需排产，土耳其进口需求增加，预计8月排产环比降低 [81] - 硅片基本面本周库存环比增加，产量环比持平，7、8月排产预计持平 [85] - 多晶硅基本面本周产量小幅增加，工厂库存增加，预计8月产量增加3万吨左右 [89]

工业硅现货价格上涨 - 主力合约收盘价从7720元/吨上涨至8210元/吨，涨幅6.35% [1] - 全国综合价格为8743元/吨，上涨60元/吨 [1] - 分牌号价格：553为8502元/吨（+50）、441为8752元/吨（+54）、421为9297元/吨（+85） [1] - 分地区价格：新疆8649元/吨、云南9555元/吨、四川9450元/吨 [1] - FOB价格上涨10美元/吨，受汇率上涨和期货盘面回弹影响 [1] 工业硅市场供需情况 - 供应端：北方大厂复产进度不及预期且有减产消息，南方新增产能投放叠加丰水期开炉，全国产量总体增加 [1] - 需求端：有机硅单体厂需求变动较小，多晶硅厂稳定生产需求变动较小，铝合金维持按需采购 [1] - 市场情绪好转但下游仍持观望态度，采购谨慎 [1] 相关产品价格变动 - 有机硅单体厂库存压力大且下游库存充足，价格下跌 [1] - 多晶硅价格小幅上涨 [1] 期货市场影响 - 多晶硅期货涨停带动工业硅期货上涨，现货价格也受影响上涨 [2] - 大厂减产计划和多晶硅厂复产预期下供需关系稍有改善 [2] - 工业硅现货价格上涨动力有限，预计有小幅上涨空间 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货主力价格明显反弹，现货价格继续下跌，后市现货价格止跌但亏损未引起供应集中减产，需警惕丰水季复产压力，6月需求端无增量，去库困难，主力合约短期筑底但基本面无改善且有走弱预期，反弹空间有限 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货主力Si2507收盘价7475元/吨，涨幅2.33%，成交量491481手，持仓量177592手，净增16400手 [4] - 现货价格：四川、云南553价格8400元/吨，421四川价格9200元/吨，云南、内蒙古、新疆价格8400元/吨 [4] - 后市展望：6月第1周周产量料保持7万吨，需警惕丰水季复产压力，去库需供应端周减产6000 - 9000吨，6月需求无增量，多晶硅月度需求10万吨，减产共识达成或利空工业硅，有机硅企业减产挺价，出口平稳难增量，期货库存从35万吨减至30万吨，现货库存同期仅增2.4万吨，去库困难，主力合约短期筑底，反弹空间有限，上方阻力关注7600 - 7800区间 [5] 行情要闻 - 06月09日，广期所期货仓单量60179手，较上一交易日净减384手 [6] - 2025年4月份工业硅出口6.05万吨，环比增加1.64%，同比减少9.19%，海外市场较稳定，出口量变动小 [6] - 天通股份全资子公司及孙公司因设备买卖合同履约纠纷，将合盛硅业及其子公司诉至乌鲁木齐市中级人民法院，涉案金额4.77亿元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货主力价格窄幅震荡，现货价格继续下跌，亏损未引起供应端集中减产，6月第1周周度产量料保持在6.9万吨左右，需警惕丰水季复产压力，6月需求端无增量，多晶硅减产或利空工业硅，有机硅企业减产挺价，出口平稳难增量，现货库存增加，主力合约价格短期探底但基本面改善困难，空头资金主导，反弹空间有限，弱势震荡为主[4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货主力Si2507收盘价7135元/吨，跌幅0.56%，成交量417845手，持仓量183965手，净增3637手[4] - 现货价格：四川、云南553价格8400元/吨；421四川价格9200元/吨，云南、内蒙古、新疆价格8400元/吨[4] - 后市展望：现货价格下跌，6月第1周周度产量料保持6.9万吨左右，需警惕丰水季复产压力，6月需求无增量，多晶硅减产利空，有机硅减产挺价，出口平稳，库存增加，主力合约价格短期探底但基本面改善难，弱势震荡[4] 行情要闻 - 06月05日，广期所期货仓单量61309手，较上一交易日净减494手[5] - 2025年4月份工业硅出口6.05万吨，环比增加1.64%，同比减少9.19%，出口均价1478美元/吨，环比下跌4.46%，同比下跌23.42%[5]

报告行业投资评级 - 中长线依旧高空思路 [3] 报告的核心观点 - 工业硅下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域，三大下游行业对工业硅总需求呈下降趋势，难以拉动市场，工业硅期货出现恐慌性交易，操作上中长线高空思路 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价7215元/吨，环比-125；主力合约持仓量226069手，环比-1138；前20名净持仓-11659手，环比5965；广期所仓单64286手，环比-340；7 - 8月合约价差-25，环比10 [3] 现货市场 - 通氧553硅平均价8450元/吨，环比-50；421硅平均价9100元/吨，环比-100；Si主力合约基差1235元/吨，环比75；DMC现货价11740元/吨，环比0 [3] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1760元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价540元/吨，环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [3] 产业情况 - 工业硅产量299700吨，环比-36050；工业硅社会库存58.2万吨，环比-1.7；工业硅进口量2211.36吨，环比71.51；工业硅出口量52919.65吨，环比-12197.89 [3] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量3.9万吨，环比-0.02；铝合金ADC12长江现货平均价20500元/吨，环比0；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克，环比0；光伏级多晶硅周平均现货价4.29美元/千克，环比-0.01；未锻轧铝合金出口量16555.02吨，环比-1621.87；有机硅DMC当周开工率59.31%，环比-0.26；铝合金月产量152.8万吨，环比-12.7；铝合金月出口量20187.85吨，环比-337.93 [3] 行业消息 - 5月14日美国商务部应企业申请对进口自安哥拉、澳大利亚、老挝和挪威的金属硅发起反倾销调查，对进口自澳大利亚、老挝、挪威和泰国的金属硅发起反补贴调查；国家加大投入支持长远性数据基础设施建设，云南、四川等地临近丰水期但西南地区暂无复工意愿，工业硅产量仍处低位 [3] 观点总结 - 有机硅市场现货价格走低，企业减产挺价但受高库存影响采购备货积极性不足；多晶硅主流企业生产稳定但行业降负荷运行，对工业硅需求持稳；铝合金终端有需求支撑但企业按需补库采购规模未明显增长；三大下游行业对工业硅总需求下降，难以拉动市场；工业硅仓单数量下滑但交割压力仍大，期货恐慌性交易，交易量维持高位 [3] 重点关注 - 今日暂无消息 [3]