来源：环球网 12月10日晚，上海期货交易所（下称"上期所"）发布通知，调整白银期货相关合约的交易保证金比例及 涨跌停板幅度，以应对近期市场波动并强化风险防控。 在此背景下，上期所实施"提保+扩板"双重调控。有分析人士认为，此举旨在预防市场过度投机及潜在 逼空行情，更好服务实体产业链的风险管理需求。交易所调控意图明确，即引导市场理性交易，防范短 期价格过度波动。 据悉，当前全球主要白银库存均处历史低位。截至2025年12月5日，上期所白银库存量为688吨，年内累 计减幅过半；伦敦金属交易所白银库存较2019年峰值下降约75%，流动性风险有所加剧；纽约COMEX 库存因跨境运输瓶颈未能有效缓解，现货短缺问题较为突出。 上海期货交易所 根据通知，自2025年12月12日（星期五）收盘结算时起，白银期货AG2602合约的涨跌停板幅度由现行 的14%上调至15%；套保持仓交易保证金比例由15%上调至16%；一般持仓交易保证金比例由16%上调 至17%。 此前，上期所已于12月8日发布提示称，近期国际形势复杂多变，贵金属市场波动较大，要求各有关单 位采取相应措施，提示投资者做好风险防范，理性参与交易，共同维护市场平稳运 ...

白银市场表现 - 现货白银价格于10月16日盘中触及53.51美元/盎司高点，年内涨幅超过80% [1][3] - 白银年内涨幅已超过黄金，其价格上涨势头后来居上 [1][3] - 银价当前已刷新历史新高，成功突破53美元/盎司关口 [3][6] 投资者案例与行为 - 有投资者持有14公斤纸白银长达14年，近期账户浮盈超过40% [1][3] - 部分被深套十余年的投资者选择在当前行情下卖出，但也有投资者因银行业务调整面临操作困难 [1][5][6] - 有投资者反思投资应顺势而为并及时止损，而非硬扛到底 [3] 纸白银业务现状 - 银行已陆续关闭包括纸白银在内的账户贵金属业务，客户目前只能卖出不能买入新仓 [1][7] - 业务调整的主要原因是为了防范类似“原油宝”事件的风险，加强整体风险管控 [1][7] - 银行采取了提高客户风险承受能力准入要求、暂停新开仓交易等措施 [7][8] 白银价格历史回顾 - 2011年4月28日，白银现货价格曾上涨至48.7美元/盎司，接近1980年的历史高位50.35美元/盎司 [4] - 在2011年高位后，白银市场经历了漫长的熊市，期间价格曾出现腰斩 [3][4] 白银投资特性分析 - 白银作为一种工业用料，其供需关系比黄金复杂，价格波动较大 [7] - 纸白银价格主要跟随国际现货白银市场波动，定价基准锚定LBMA白银价格及COMEX期货报价 [8] - 建议投资者充分认识白银产品的高波动性，避免在价格快速上涨阶段盲目追高 [8]

资本市场改革发展重点任务 - 证监会系统未来工作将聚焦市场稳定、监管严格、功能强化和队伍过硬四个着力点，集聚稳的力量和进的动能，持续稳定和活跃资本市场 [1] - 经济高质量发展、宏观政策预期和中国资产估值修复的确定性为市场平稳运行提供基础条件 [1] 巩固市场回稳向好态势 - 进一步健全稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性，加强预期引导 [1] 深化改革激发市场活力 - 推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措 [1] - 持续推进债券、期货产品和服务创新 [1] 资产端和资金端固本培元 - 大力推动上市公司提升投资价值，落实"并购六条"和重大资产重组管理办法，严防利益输送和财务造假 [2] - 培育壮大长期资本和耐心资本，推动中长期资金入市，推进公募基金改革，畅通私募股权创投基金"募投管退"循环 [2] 提升监管执法效能 - 突出打击重大、恶劣和重点违法行为，强化监管协同，提高科技监管能力，提升执法质效 [2] - 坚持精准施策，防止一刀切和简单化，确保监管严而有度、严而有方、严而有效 [2] 防控重点领域风险 - 统筹化解房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式 [2] - 推动融资平台债务风险化解和市场化转型，严厉打击私募违法违规和非法证券期货活动 [2] 推进高水平制度型开放 - 系统研究完善资本市场对外开放总体布局和实施路径，稳妥落实自主开放重点举措 [2] - 推动在岸与离岸市场协同发展，拓展资本市场跨境合作新空间 [2] 增强重大问题研究 - 加强资本市场重大问题研究的权威性和影响力，更好服务国家战略和监管需要 [3]