2026.09.21-09.24 油脂油料 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 n 上周策略回顾 短期内或消化偏空报告、跟随外盘偏弱调整，随后回归成本 支撑下的区间震荡。M2701预计运行区间：3300-3450。 豆粕中期或维持成本支撑下的高位宽幅震荡格局，重心缓慢上 移。中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第37周油厂大豆实际压榨量227.4万吨，开机率为 61.72%，豆粕库存110.99万吨。外盘方面，美豆新作虽丰产确认，但压 榨需求旺盛，叠加中国持续采购与地缘扰动，成本端对豆粕形成刚性托 底。国内方面，进口大豆到港高位，油厂高开机高压榨，豆粕库存处于 历史高位；而下游生猪养殖深度亏损、能繁母猪持续去化，饲料企业随 用随采。供强需弱与成本支撑交织之下，价格重心或高位宽幅震荡、缓 慢上移。 2 关注美豆产区天气，南美大豆到港节奏及终端养殖利润修复情况。 中线策略建议 3 品种交易策略 n 本周策略建议 中美会晤前,在国内高库存与成本支撑博弈下，豆粕预计维持 高位宽幅震荡。M270 ...