政策背景与会议概况 - 北京市昌平区发展和改革委员会联合中国人民银行中关村国家自主创新示范区分行举办"昌平区科创债政策宣讲会"，旨在强化科技金融服务、支持科技型企业高质量发展[1] - 会议聚焦提升市场主体对科创债工具的理解与应用能力，推动科创企业与创投机构拓宽融资渠道[1] - 昌平区30余家科创板与创业板上市企业、优质科创企业及知名投资机构代表参会[1] 科创债政策支持与特点 - 中国人民银行和证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，加速科创债支持体系覆盖[2] - 科创债作为专门支持科技创新的债务融资工具，可降低企业融资成本并优化债务结构[2] - 人民银行北京市分行和北京证券交易所专家现场解读科创债政策特点，为企业融资提供支持[2] 区域金融生态建设与服务机制 - 昌平区通过"昌平·金立方"品牌整合资源，构建一流金融营商环境，并建立科创债"全流程服务"机制[3] - 协调券商等资源，分析发行案例及经验，为企业提供一站式解决方案，降低融资成本[3] - 科创债重点覆盖科创型企业，具有创新性、灵活性和包容性等独特价值[4] 企业对接与政策效果展望 - 互动环节中企业代表与专家深度交流，希望通过科创债破解融资难题[4] - 昌平区将持续搭建沟通平台精准解决企业诉求，推动政策红利释放与服务机制完善[4] - 科创债有望成为科技企业突破融资瓶颈、加速创新转化的助推器[4]

江西省金融政策落实成效 - 江西省政府联合多部门召开新闻发布会 宣布落实一揽子金融政策取得阶段性成效 有力支持全省经济回升向好 [1] - 2025年以来江西辖区新增上市公司4家 其中3家为高新技术企业 数量居全国第5位 [1] - 2025年江西新增2家上交所主板上市公司 全国并列第6位 另有2家在审企业 1家待注册企业 [1] - 目前江西辖区在审企业5家 辅导备案企业27家 其中2家拟报科创板 [1] 资本市场服务科技创新 - 江西证监局召开座谈会和政策培训会 推动科技创新债券发行 上半年江西企业累计发行科创债74亿元 同比增长25.42% [2] - 截至6月末江西科技创新债券余额402亿元 全国排名第11位 [2] - 2018年实施"映山红行动"以来 全省新增科技型IPO企业34家 占新增总数的87.18% [2] - 目前27家在辅企业中22家为专精特新企业 占比81% [2] - 2024年江西上市公司研发投入233.22亿元 近六成上市公司研发强度达4%以上 25家公司研发支出超1亿元 [2] 并购重组市场发展 - 1至5月江西上市公司实施并购重组22家次 交易金额54.63亿元 [1] - 并购重组成为辖区上市公司化解风险 改善经营 转型跃升的重要手段 [1] 未来工作重点 - 江西证监局将深化央地协同 加强科技型企业上市培育 [3] - 强化科技创新债券宣传推广 发挥资本市场服务科技创新功能 [3] - 加快培育新质生产力 助力构建江西特色现代化产业体系 [3]

天津市科技金融助力新质生产力发展行动方案 - 天津市发布《科技金融助力新质生产力发展行动方案（2025-2027年）》，旨在提升金融支持科技创新的能力和强度，到2027年力争全市科技贷款余额突破万亿元，年均增速高于各项贷款平均增速 [1] - 方案提出探索专利权、商标专用权、著作权等知识产权打包质押融资模式，扩大科技型企业首贷、信用贷、无形资产质押贷款投放 [1] - 鼓励银行机构单列科技型企业信贷规模，适当向科技支行下放授信审批、利率定价等业务权限 [3] 知识产权质押融资现状与挑战 - 知识产权质押融资成为解决科技型企业抵押难问题的"金钥匙"，但受技术密集、专业门槛高等因素影响，银行主要依赖第三方评估机构 [2] - 知识产权类型多样且评估方法不统一，导致评估价值差异大，其价值受市场需求、行业竞争、法律保护等多因素影响 [2] - 科技型企业核心资产多为"软资产"，银行缺乏有效数据和评价标准判断其真实经营状况，风险识别与利率定价成为难点 [3] 科技支行发展现状 - 部分银行科技支行业务定位侧重于传统信贷，目标客户聚焦成熟期科技企业，与普通支行相比优势有限 [3] - 下放授信审批、利率定价权限可为科技型企业开通绿色信贷通道，优化审批流程，提高效率 [3] - 银行需加快培养熟悉金融和科技的复合型人才队伍，提升对科技创新项目的识别能力 [3] 多层次资本市场支持措施 - 建立"科技型中小企业-高新技术企业-科技领军企业"梯度培育体系，发掘培育独角兽和猎豹企业 [3] - 依托区域性股权市场建立100家科技型企业上市后备库，实施分类支持、分阶段培育和"一企一策"辅导 [4] - 鼓励发行科技创新债券，支持金融机构、科技型企业和股权投资机构募集资金用于科技创新领域 [4][5] 债券市场创新举措 - 聚焦生物医药、人工智能等战略性新兴产业，提升债券发行效率和成功率 [4] - 完善风险分散分担机制，通过专业增信机构或信用风险缓释凭证为科技创新债券增信 [5] - 将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估 [5]

就业市场趋势 - 美国企业招聘规模和岗位空缺呈现逐步收缩态势 [1] - DOGE裁员对整体就业增长的影响迄今相对有限，但最新趋势表明这一局面即将改变 [1] - 若今晚非农数据仅增长11.5万，就意味着上半年每月新增岗位均不足15万，这将是除2020年外自金融危机以来最疲弱的表现 [1] 白领岗位需求 - 高等教育背景白领岗位需求走弱，大量联邦政府前雇员面临再就业挑战 [1] - 相比需要现场工作的技术岗位，雇主对白领职位的需求收缩更为显著 [1] 科技行业招聘 - 利率高企抑制了科技公司的扩招聘意愿，科技企业招聘明显收缩 [1]

政策导向与会议重点 - 四部委联合推进科技金融政策落实，聚焦科技型企业全生命周期资金需求，涉及银行信贷、科技保险、资本市场、创业投资、科技创新债券等工具 [1] - 会议强调构建同科技创新相适应的体制机制，要求银行保险领域提升科技贷款投放和投资力度，推进股权投资试点和并购贷款试点 [2] - 货币政策方面将加快科技创新再贷款政策落实，新增额度用于激励金融机构扩大科技企业首贷和设备更新贷款 [2] - 债券市场将建设"科技板"，运用风险分担工具支持股权投资机构发债融资 [2] 金融机构具体举措 - 工商银行计划整合集团资源，增加股权比重，通过AIC、保险、理财等综合功能投早、投小、投硬科技 [4] - 中国银行将聚焦"人工智能+"行动，提升"股贷债保租"综合服务能力，创新科技人才金融服务 [4] - 中信证券通过信用风险缓释工具、知识产权抵押等方式为民营科技企业债券增信 [4] - 人保集团将创新科技保险产品，加大保险资金科创投资力度 [4] - 东方富海指出科技创新债券将缓解创投行业资金短缺和期限错配问题，壮大"耐心资本" [5] 企业反馈与行业生态 - 科技型企业代表反映金融支持助力"由小到大"发展，近期政策提振高质量发展信心 [3] - 中电海康强调科技与金融是创新链、产业链等"五链融合"的底层轴心 [3] - 金融机构表态将加快构建科技创新服务体系，促进"科技、产业、金融"良性循环 [3] 现存挑战与改进方向 - 当前科技金融供给结构和服务能力仍不完全匹配科技创新需求，需完善组织架构、风险管理及绩效考核机制 [1][3] - 金融生态体系需推广"创新积分制"，强化融资对接、风险分担和信息共享等配套政策 [2]

湖北资本市场发展现状 - 湖北2024年新增境内上市公司排名全国第5 境外上市家数为历年来最多 [2] - 全省现有上市公司191家(境内153家排名全国第10 境外38家) 近八成实现盈利 [2] - 直接融资总额连续三年保持8000亿元高位运行 新三板和四板挂牌企业数居全国前列 [2] 企业培育体系 - 累计储备"金银种子"企业1355家 构建"价值发现-规范培育-融资对接-上市护航"全链条机制 [1] - 新出台《方案》建立大数据企业库 提供阶梯式培育+定制化指导组合服务 [2] - 区域性股权市场"专精特新"专板计划扩容至4000家 三四板对接机制全面畅通 [2][4] 政策支持与资本布局 - 政府推出私募股权21条措施 重构引导基金体系形成多元化基金矩阵 [3] - 2024年A股IPO募资额同比降80%至675亿元 但并购退出金额同比增18%达1440亿元 [3] - "并购六条"推动全年并购重组案例达2200余起 成为科创企业新上市路径 [3] 2030年发展目标 - 上市公司总数进入全国第一方阵 科创板/创业板/北交所占比超50% [4] - 省级上市后备企业达1500家 后备库扩容至2500家 实现市县挂牌全覆盖 [4] - 区域性股权市场专板企业突破4000家 形成更完善的多层次资本市场体系 [4]

资本市场改革政策 - 证监会宣布深化资本市场改革开放，推动科技创新和产业创新融合发展，重点包括科创板改革"1+6"政策措施和创业板第三套标准启用[2][3] - 科创板将设置科创成长层并重启未盈利企业适用第五套标准上市，创业板启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市[4] - 强化股债联动服务科技创新，发展科创债并优化发行交易制度，推动完善配套机制，加快推出科创债ETF[4] - 培育壮大耐心资本和长期资本，推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资，优化退出渠道[5] - 支持科技型上市公司做优做强，完善上市公司全链条监管制度，推动并购重组和股权激励措施落地[5] - 加快落实对外开放举措，优化QFII制度并拓展可交易期货期权品种至100个[5] 市场机构观点 - 科创成长层设立标志科创板进入新阶段，有望加快优质未盈利科创企业上市并改善流动性[6] - 政策推动私募基金向长期价值投资转型，助力中国资本市场在全球创新竞争中占据有利地位[6] - 并购重组政策落实将助力上市公司产业链优化升级，推动行业集中度提升和产业结构调整[6] - 激励约束机制完善将增强核心团队稳定性，提升上市公司核心竞争力和经营业绩[6] - 科创板和创业板改革是注册制深化，增强对科技企业吸引力并可能促使中概股回归[8] 监管措施 - 科创成长层推出同时强化风险管控，包括风险提示标识和更严格的调出标准[7] - 强化信息披露和投资者适当性管理，试点引入资深专业机构投资者制度[7] - 丰富科创板指数及ETF品类，研究推出更多风险管理工具[7] - 严格监管并购重组过程，严惩违法行为，保护中小投资者权益[7] 市场表现分析 - A股三大股指在政策宣布后小幅收涨，随后呈现震荡走势[2][10] - 市场调整受外围利空影响，包括中东冲突和美联储利率政策[10] - 中期看国内经济延续修复，A股权益类资产具有较强中长期投资性价比[10] - 短期A股风险偏好回落，但中期仍看好结构牛，依赖科技产业趋势突破[11] - 战略看好黄金、稀土和国防军工等宏大叙事相关资产，港股或成领涨市场[11]

科创板改革措施 - 在科创成长层企业股票简称后统一设置特殊标识"U" [1] - 提高新注册未盈利科技型企业摘除特殊标识"U"的标准 [1] - 要求企业定期披露尚未盈利的原因及影响并提示风险 [1] 投资者保护机制 - 要求证券公司多维度强化投资者风险评估并充分告知风险 [1] - 组织个人投资者签署科创成长层企业股票投资专门风险揭示书 [1] - 投资者投资科创板成长层的资金门槛保持不变 [1] 制度延续性 - 发行上市等基础制度保持不变 [1] - 现有未盈利企业摘"U"条件保持不变 [1] 监管方向 - 坚持严把发行上市入口关 [1] - 牢牢把握科创板"硬科技"定位 [1] - 从源头上提高上市公司质量 [1]

科技金融政策支持 - 金融监管总局持续加大对科技创新的金融支持力度，完善金融支持创新体系 [1] - 七部门出台《政策举措》，推动科技保险产品和服务创新，探索共保体方式开展重点领域科技保险风险保障 [2] - 金融监管总局研究制定科技保险相关政策，发挥保险业风险补偿、风险减量、资金杠杆作用 [3] 科技保险发展 - 科技保险为科技企业提供风险保障，截至2024年底保险业全年提供科技保险保障约9万亿元，投资科技企业超过6000亿元 [2] - 科技保险通过风险补偿、减量管理降低企业试错成本，稳定创新投入预期 [2] - 深化科技保险产品创新，开发定制化险种如研发失败或知识产权侵权专项保险，中试保险试点加速成果转化 [3] 股权投资试点 - 金融监管总局优化金融资产投资公司股权投资试点政策，试点范围扩大到全国18个城市及其所在省份 [4] - 股权投资解决科技企业融资难问题，提供长期稳定资金支持，目前签约意向金额突破3800亿元 [4] - 股权投资和并购贷款协同优化金融资源配置，引导资本投向硬科技领域 [5] 科技企业并购贷款 - 科技企业并购贷款试点在北京、上海、天津等18个城市展开，各试点银行"首单"业务均已落地 [5] - 截至2025年3月末全国高新技术企业贷款余额17.7万亿元，同比增长20%，高于各项贷款平均增速12.6个百分点 [5] - 并购贷款加速行业整合，提升产业链协同效率，吸引更多社会资本进入科技创新领域 [5]

金融支持服务贸易和数字贸易发展 - 扩大人民币本币结算应用范围，提升人民币跨境使用便利度和收付效率 [1] - 鼓励银行优化单据审核，加强数据共享，丰富人民币支付场景，提升企业全链条使用人民币体验 [1] - 积极参与多边央行数字货币桥项目应用 [1] 汇率避险与出口信贷支持 - 鼓励银行拓展汇率避险"首办户"企业，扩大汇率避险有关互换、挂钩产品应用 [1] - 优化出口信贷和出口信用保险服务，针对服务贸易领域扩大业务覆盖面、加大支持力度 [1] 跨境金融创新与账户体系 - 推动基于自由贸易账户(FT账户)的跨境金融创新，研究拓展账户功能及试点银行范围 [1] - 推广本外币合一银行结算账户体系，适时扩大参与主体范围 [1] 境外机构投资便利化 - 便利QFII、RQFII资格申请准入，完善直接投资外汇管理 [1] - 支持境外机构通过QFLP方式投资深圳科技型企业 [1]