整体经营与财务表现 - 2026年前三季度公司营收及第三季度单季营收均创历史新高，业务增长趋势良好[3] - 净利润率同比下滑1.35个百分点，利润端承压主要来自汇率波动、公允价值变动等外部因素，剔除后主营业务利润同比仍有增长[3] - 汇率损失：1-9月人民币对美元、欧元持续升值，累计汇兑损失约1亿元，为主要影响因素[3] - 公允价值变动：三季度公司持有的杭州兆富基金所持上市公司股票价格大幅下跌，导致公允价值减值影响约3700万元[3] - 财务费用：1-9月合计约1亿元，其中1-6月约5600万元、三季度约4400万元[4] 分业务板块表现 - 商用车与非道路业务：1-9月营收48.8亿元，同比增长34%以上，毛利率受汇率影响微降，整体利润率保持平稳[4] - 乘用车业务：1-9月营收71.8亿元，同比增长24%，毛利率受年降影响下滑约2.9%[4] - 数字与能源业务：1-9月营收超15亿元，同比增长30%以上，毛利率同比提升2.08个百分点，发电机组业务为主要贡献[4] - 具身智能（机器人）业务：1-9月营收约3000万元，主要客户收入贡献为海外某头部客户，国内某头部机器人客户也开始量产热管理产品[4] 海外业务进展 - 1-9月海外业务营收39亿元，同比增长39%，占总营收约28%，同比提升约2.5%，毛利率高于内销[4] - 北美：1-9月属地营收约2.4亿美元，同比增长约47%，盈利同比增长高于营收[4] - 欧洲：1-9月属地营收6.5亿元人民币，营收及盈利同比增长均超过1.5倍[5] - 马来西亚：首年运营，1-9月属地营收6000余万元，实现盈利[5] 电力能源板块（冷却模块及后处理） - 冷却包业务：全年维持3000余台出货目标，当前合计具备8000台产能（其中墨西哥约6000台、国内约2000台）[5] - 明年客户群体将从现有头部厂商进一步扩散至其他品牌，发电业务总体将呈高速增长[6] - 尾气排放处理业务：今年四季度形成交付能力，预计12月底至次年1月初启动初期交付，后续逐步爬坡[6] 数据中心液冷（板换及冷板）业务 - 板换业务定位为进军数据中心热管理的"敲门砖"，总体进展顺利，当前进展符合产业规律[6] - 海外：已确定北美头部暖通客户一次侧板换订单，当前已开始小批量交付，预计2027年起开始批量供货[6] - 国内：已对接国内主要云厂商，预计多家客户将于今年10月、12月及明年一季度进入白名单[6] - 产能布局：国内板换产线设备已到位，预计11月可投产；墨西哥、泰国工厂预计明年二季度产线到位[6] - 冷板业务产能正在建设中，已与台系及国内客户建立合作关系，产线建成后有望陆续看到订单落地[7] 数字能源业务增速回落原因 - 1-9月营收超15亿元，同比增长30%以上，毛利率同比提升2.08个百分点，增速有所降低主要受原厂区储能液冷产线搬迁影响[6] - 原厂区现已改造为CDU大型板换工厂，即将投产，将为数字能源业务带来新增长点，业务有望继续保持高增长[6] 机器人（具身智能）业务布局与预期 - 产品品类包括各类电机、电机模组、驱体结构件、大脑及小脑散热产品[6] - 今年1-9月已有3000万元收入，预计明年可呈现高速增长[6]