文章核心观点 - Labubu作为中国原创潮玩IP的全球性成功，并非偶然的商业爆款，而是中国文创产业摆脱“代工依赖”、走向原创内核和可持续运营的重要趋势，其背后是公司在IP孵化、供应链管理、用户运营和文化传播等维度的持续创新与对产业发展规律的深刻洞察 [1][4][7][19] IP孵化与运营体系 - 公司于2018年与设计师龙家升签订独家授权协议，孵化了其创作的THE MONSTERS精灵天团系列核心角色Labubu，该角色拥有九颗尖牙的叛逆造型和“调皮却勇敢”的性格设定 [4] - 公司运营模式的核心是高度尊重设计师创意，不干预设计理念，并为每个IP配备专属运营团队，提供从故事构建、产品开发到市场推广的全链条支撑 [5][6] - 公司不追求签约艺术家数量，更看重质量，通过搭建平台让艺术家从小众创作者变为有社会影响力的IP创作者，显著提升了其收入和社会地位 [6] - 经过多年运营，THE MONSTERS系列在2024年迎来爆发，单个系列全年营收突破30亿元，成为公司核心增长引擎之一 [7] - 2025年上半年，Labubu所在的THE MONSTERS系列营收同比增长达668%，并在全球多地发售引发排队抢购及数周脱销 [7] - 根据2025年半年报，THE MONSTERS系列在整个集团的营收占比已达到34.7% [19] - 公司签约的新IP如“星星人”也取得成功，由插画师大欣创作，在2024年签约后仅用一年时间营收就突破亿元 [20] 供应链柔性制造与产能扩张 - Labubu的搪胶毛绒产品工艺复杂，PVC面部与毛绒身体的精准贴合要求高，行业常规产能难以满足爆发式需求，曾导致产品在二手市场被炒至高溢价 [8][9] - 公司通过柔性制造升级应对产能挑战，Labubu毛绒品类的月产能从2024年初的30万只，飙升至年底的800万只，截至2025年已跃升至月均3000万只，实现百倍增长 [9] - 产能超过1000万只后，公司采取战略性扩张，制定了“本地化+海外化”双线策略：在国内筛选江西等核心产区利用成熟服装产业工人；在海外（如越南）设厂以贴近市场、提高供应链韧性 [9][10] - 公司目标是将20%的产能布局在海外，越南工厂目前已能实现“比国内慢一周”的交付速度，并带领国内核心供应商赴越建厂 [11] - 为保障质量与效率，工厂引入红外线检测器确保头部位置精准，使用自动化胭脂机解决色差问题，目前50%工序已实现半自动化或全自动化，但毛绒身体缝合等环节仍需依赖熟练手工 [10] - 针对市场炒作，公司通过启动大规模补货和线上预售，直接戳破了二手市场泡沫，让产品价格回归理性 [11] 用户运营与生态构建 - Labubu的流行包含大量明星自发“带货”和粉丝“自来水”传播，使其成为流量密码 [5] - 公司运营的核心是将用户从“消费者”转变为“IP共建者”，通过建立共创的价值生态来建立深度情感连接，避免IP因无法持续输出情感价值而昙花一现 [15] - 公司尝试跨界整合，让潮玩从玩偶变为“时尚挂件”，切入万亿级服装面料市场，专门组建了来自知名服装品牌的面料开发团队，创造了“车缝工艺工程师”等新职业 [15] - 线下场景延伸方面，位于北京朝阳公园的泡泡玛特城市乐园在2025年位列北京入境游热门景区第六名，凸显了IP场景化消费的商业潜力，但公司对此类扩张保持克制，优先扎实运营好现有项目 [15][16] 全球化战略与文化共鸣 - 公司的全球化策略主张以当代原创IP打破文化壁垒，直接进入欧美核心商圈（如伦敦、巴黎）树立品牌价值 [17] - 截至2025年11月，公司在美国已开设近60家门店和超过100台自动售货机，并计划在纽约时代广场开设旗舰店 [17] - 运营采用本土化方式，在每个区域组建本地团队，以适应当地文化习俗和沟通逻辑 [17] - 根据不同市场偏好进行产品适配：在欧洲重点推广Labubu、DIMOO的联名系列；在东南亚推出毛绒挂件；在北美通过NBA球场曝光和明星穿搭进行推广 [17] - Labubu传递的“接纳差异”、“勇敢表达”等理念，精准捕捉了全球青年的情感需求，使其从“中国IP”变为“全球青年的共同语言” [18] - 2025年第三季度，公司海外收益同比激增365%—370%，产品覆盖全球近百个国家和地区 [19] 产业意义与跃迁 - Labubu的成功标志着中国文创产业从“中国制造”（代工贴牌）向“中国创造”（拥有原创孵化体系）的内核升级 [19] - 创造能力已延伸至供应链端，通过整合多行业工艺挖掘万亿级面料市场潜力，推动玩具供应链向时尚供应链转型升级，实现了从“加工费”到“品牌溢价”的跨越 [20] - 产业逻辑从“产品输出”转变为“价值共鸣”，通过传递能引发跨文化共鸣的情感价值理念，让品牌真正扎根海外，这与《黑神话：悟空》等国潮IP的成功逻辑一致 [20] - 发展模式从“单点突破”进化为“生态协同”，公司打通了从创意到产品再到用户反馈的全产业链环节，这种协同能力在产能的快速爬坡中尤为明显，并为制造业的就业和升级提供了新思路 [21]

文章核心观点 - 国产AI应用“纳米AI”凭借“一句话生大片、生图、生视频”的极简操作，成功降低了创意表达门槛，推动了AI生成技术从专业圈层走向大众普及，成为“AI普惠化”的典型实践 [1] - 公司的成功关键在于“技术平权+文化适配”的双轮驱动模式，通过简化操作、亲民定价以及对中文语境和本土文化的深度优化，实现了差异化竞争 [5][6] - 该应用已从个人创作和小微商业场景获得成功，并计划通过开放API与更多产业深度融合，探索“AI+产业”新范式，展现了AI技术下沉的巨大潜力和广阔的商业化前景 [8][9] 产品与技术创新 - 核心功能为“一句话生大片、生图、生视频”，用户输入自然语言指令即可在1分钟内生成高清图像或完整视频，实现了“对话即创作” [1][3] - 深度整合国内多种模态大模型能力，并通过智能体调优技术，将复杂的生成式AI技术转换为极致简洁的交互体验 [3] - 产品能精准理解中文语境下的细腻表达（如“朦胧感”、“烟火气”、“国潮风”），并针对中国节日、地域文化、审美偏好进行专项优化，具备强大的文化适配能力 [5][9] 市场表现与用户覆盖 - 上线半年内，累计服务用户超1.2亿，覆盖学生、小微商家、自媒体创作者等多元群体 [1] - 截至2025年11月，已实现日均生成内容超50万条，用户覆盖全国300余个城市 [8] - 在个人与小商业场景深度渗透，例如帮助淘宝店主生成商品主图，帮助餐饮店主制作促销海报，一位糖水铺老板使用后客流增长三成 [4] 商业模式与战略 - 采用“免费基础功能+轻量付费”的商业模式，基础功能免费，对高清输出、复杂特效等进阶需求采用按次付费或低额月费，降低了用户尝试门槛 [8] - 未来计划进一步开放API接口，与电商、教育、文旅等行业深度融合，探索“AI+产业”新范式 [8] - 发展路径表明，AI技术的竞争将更多地体现在场景落地能力上，只有深入行业、解决实际问题的应用才能在市场中站稳脚跟 [9]

公司发展历程与创始人背景 - 创始人张红超1978年出生于河南普通农家，1996年通过自学考入河南财经政法大学成人教育专业，边读书边打工[2] - 1997年，张红超用奶奶资助的3000元创业基金，在郑州街头以自制刨冰机创立“寒流刨冰”，1999年正式创立“蜜雪冰城”品牌[2] - 截至2025年，蜜雪冰城全球门店突破4.6万家，超越星巴克成为行业第一，张红超兄弟以1179亿元身家登顶《新财富500创富榜》，成为河南新首富[2] 商业模式与核心战略 - 公司首创“低价高质”策略，通过规模化生产与供应链优化降低成本，例如2006年推出价格仅为同类产品1/10的2元蛋筒冰淇淋，2013年研发的3元柠檬水（后调整为4元）成为现象级单品[4] - 公司实施全产业链垂直整合，于2012年成立大咖食品有限公司，自建从原料种植、加工到物流配送的全产业链，例如在云南建立柠檬种植基地，在广西布局糖料蔗合作农场，采用“农户+合作社+工厂”模式实现原料直供[4] - 公司推出“全国免费配送原材料”政策，降低加盟商运营成本，形成“低价-规模-更低成本”的良性循环[4] 全球化扩张与市场表现 - 截至2025年12月，蜜雪冰城已进入越南、印尼、日本、韩国等30个国家，海外门店超8000家[8] - 在东南亚市场，公司通过“本地化研发+数字化运营”策略，实现单店日均销量超500杯，成为当地最受欢迎的现制饮品品牌之一[8] - 2025年3月3日，蜜雪冰城在港交所挂牌上市，开盘价较发行价高开29.38%，总市值突破千亿港元[8] 企业社会责任与可持续发展 - 2023年河南暴雨救灾中，公司捐赠3000万元物资并带领团队深入灾区搭建临时饮品供应站[4] - 2024年，公司宣布投入10亿元建设“蜜雪冰城农业产业园”，通过订单农业带动超50万农户增收[4] - 2025年，公司宣布全面淘汰塑料吸管，改用可降解材料，预计每年减少塑料使用量超2万吨[8] - 公司与供应商合作推广光伏发电，已有15%的原料工厂实现碳中和生产[8] - 公司将“新茶饮公益基金会”规模扩大至5亿元，重点支持教育公平、灾害救援与乡村振兴领域[8] 企业文化与品牌理念 - 公司强调“以用户为中心、以奋斗者为本”的价值观，提出“蜜雪冰城不是卖饮品的公司，而是卖快乐与希望的平台”[4] - 在全球化过程中提出“文化适配”理论，例如在东南亚市场通过调整产品甜度、推出本地化口味（如泰国香茅柠檬茶）实现快速渗透[4] - 公司强调品牌温度与故事性，拆解了蜜雪冰城IP“雪王”的诞生过程[4] - 公司的使命是“让全球每个人享受高质平价的美味”[6][8]

政策红利 - 英国政府推出"脱欧后创新补贴"计划，为直播公会提供三年所得税减免，并要求TikTok在2026年前完成GDPR数据合规认证 [2] - 数字经济企业可享受最高50万英镑的研发费用加计扣除，直播公会可申请"创新型企业"认证，享受25%的研发费用加计扣除 [3] - 直播电商的VAT税率从20%下调至17%，公会需在2025年底前完成税务登记以保留补贴资格 [3] - TikTok为新入驻英国公会提供6个月流量倾斜，直播间曝光量提升200%以上，并推出"英伦新星计划"提供最高8%的额外分成奖励 [3] - 公会签约英国本土主播达10人以上可申请"本地化运营基金"，单公会最高补贴10万英镑 [3] - TikTok与英国政府合作推出"合规认证绿色通道"，审核周期从45天缩短至15天 [3] - 英国要求公会本土股东占股30%以上，且需提交英国银行对公账户 [3] 文化适配 - 英国用户对文化认同感强烈，直播内容需兼顾幽默性与本土化 [2] - 节日营销如英国国庆日、温布尔登网球赛是流量爆发点，某公会推出"温网主题直播挑战"单场新增粉丝超5万 [6] - 结合英国历史推出"莎士比亚戏剧cosplay直播"，单月GMV突破30万英镑 [6] - 利用苏格兰语、威尔士语等本土语言内容，某公会签约苏格兰网红单场直播打赏收入破万英镑 [6] - 聚焦"地下摇滚音乐""复古胶片摄影"等小众文化，单场直播观看人数突破10万 [6] - 避开内卷严重的美妆、时尚领域，通过"英式家居改造直播""有机食品测评"等细分赛道实现突破，某公会"零添加食品盲盒测评"单日订单量破5000单 [6] 运营策略 - 主播孵化方面，英国公会可获得主播打赏收益约30%分成，某公会签约伦敦艺术院校毕业生主播，3个月积累10万粉丝，单月打赏收入突破8万英镑 [7] - 通过Instagram、Facebook搜索相关标签或与高校合作举办"TikTok主播大赛"招募潜力主播 [7] - 数据驱动运营，某公会调整直播时段至"22:00-24:00"后单月人均观看时长提升40% [7] - 引入AI虚拟主播降低退货率，数据显示虚拟主播场次退货率较真人主播降低25% [7] - 通过WhatsApp、Telegram等工具建立私域流量，某公会私域用户复购率达40%，客单价提升150% [7] - 供应链方面采用"本地仓+预售制"，某公会与本土美妆品牌合作推出"伦敦限定款口红预售"，单场销售额破15万英镑，将退货率从22%降至15% [7] 合规要求 - 直播内容需标注"广告"标识，公会需建立AI审核系统自动识别违规内容 [3] - 需建立"三重过滤"机制，包括AI初筛、文化学者审核及24小时内容下架响应 [4] - AI系统需自动过滤"极端主义表述"等敏感内容，降低账号被封禁风险 [4]

小红书国际文化交流与技术突破 - 2025年1月大量海外用户涌入小红书平台，引发跨文化交流现象，包括宠物互动、语言学习、中餐教学等内容 [1] - 语言障碍成为核心挑战，用户高频提出翻译需求，如"一键翻译"功能和文字识别需求 [1] - 公司迅速响应，数天内通过技术迭代上线"一键翻译"功能，实现英语评论自动转中文，减少用户跨应用操作 [1] 技术实现与文化解码 - 翻译功能采用多模态AI模型，整合NLP、OCR、CV技术，能解析文字及表情包谐音梗等非结构化内容 [1] - 建立动态学习机制，用户对译文的编辑行为持续优化模型，尤其在宗教符号、历史典故等文化敏感领域实现渐进式改进 [1] - 技术目标从"文字转换"升级至"文化适配"，覆盖千年历史的阿姆哈拉语和网络热梗等多样性内容 [1] 平台战略与行业意义 - 公司将跨语言能力定位为基础设施级服务（"水电煤"），通过技术+人文驱动构建无国界社交平台 [2] - 实践验证技术融合人文可突破文化边界，案例体现行业在AI社交领域的创新方向 [2]

公司发展历程 - 公司从中国中关村的一家门店发展为市值超千亿港元的全球潮玩品牌 [1] - 通过文化符号突破地域壁垒，在曼谷、巴黎卢浮宫等地开设旗舰店和快闪店 [1] - 2024年海外收入占比从2023年的15%跃升至30%，预计2026年达到55% [7] IP运营策略 - IP是公司核心资产，LABUBU通过长期投入和持续运营成为全球爆火IP，2024年营收达30.4亿元，同比增长726.6% [3][5] - 通过品类创新（如搪胶毛绒工艺）放大IP特质，毛绒品类实现超过1200%的增长 [3][5] - 线下活动如POPLAND乐园表演和社媒互动（如专属IP账号）增强粉丝连接 [4] 全球化战略 - 采用"全球共鸣，本地深耕"策略，在泰国推出泰服LABUBU，在卢浮宫推出名画衍生品 [6][7] - 与迪士尼、三丽鸥等顶级IP联名，快速占领新市场消费者心智 [7] - 优先选择潮流文化接受度高的地区（如法国、英国）开店，2024年成为首个进驻巴黎卢浮宫的中国潮玩品牌 [8] 本地化与生态共建 - 签约当地艺术家（如泰国艺术家Molly）开发符合本地文化的IP（如CRYBABY） [6] - 在北美市场通过自动贩售机测试后，从西海岸切入，2023年在新泽西州开设首家线下门店 [9] - 外籍员工超1000人，北美团队实现100%本土化管理，构建覆盖设计、生产、营销的全球供应链网络 [10] 市场表现与影响力 - LABUBU在泰国首日营业额突破千万人民币，刷新海外门店单日销售纪录 [4] - LABUBU被泰国官方授予"神奇泰国体验官"称号，在西班牙引发粉丝自发合唱《LABUBU之歌》 [4] - 公司IP THE MONSTES成为旗下营收第一的IP，LABUBU带动毛绒品类爆发式增长 [5]

技术赋能 - TikTok公会通过AI脚本生成、Stable Diffusion 3.0图像生成、Sora素材渲染等技术，使单日原创视频产能提升10倍 [3] - 量子计算算法可提前48小时预判流量高峰，公会通过优化直播时段使单场观看量破百万，例如德国某公会"碳中和"主题直播观看量突破200万，打赏收入超50万欧元 [3] - 虚拟主播技术将人力成本降至真人主播的1/4，例如德国公会生成1000个本土化IP实现24小时不间断直播 [4] - 语音克隆技术保留国际创作者声线并生成多语言配音版本，适配视障用户及静音场景，实现多模态传播 [4] 文化适配 - 中东市场采用"阿拉伯语+中文双语直播"结合斋月等本土节日，单场观看量超百万 [5] - 德国公会聚焦汽车测评、环保科技等垂类内容，结合"工业4.0"主题直播单场GMV突破千万欧元 [5] - 拉美市场通过桑巴舞教学、狂欢节等元素孵化"方言主播"，粉丝量半年增长5倍 [5] - 匈牙利公会以传统刺绣"马泰尔花纹"发起AR挑战，话题播放量突破2.3亿次 [5] 商业模式 - 美国市场会员订阅模式使粉丝付费转化率提升40%，德国市场与大众、宝马合作单月GMV突破千万欧元 [7] - 东南亚市场将印尼史诗改编为说唱对决，本地化内容互动率比"空降内容"高190% [7] - 中东市场"皇室同款"带货IP单场珠宝直播客单价达2万美元，利润率超90% [7] 合规运营 - 德国公会建立欧盟数据节点和本地审核团队，账号封禁风险降低80% [8] - 税务优化使某公会运营成本降低15%，德国增值税逾期罚款上限25万欧元 [8] - 中东市场规避宗教符号与性别冒犯，采用双语直播结合本土节日设计内容 [8] 案例验证 - 德国公会"Deutsche Stars"在拉美市场单月GMV突破千万欧元，拉丁音乐专场单场观看量超200万 [9] - AI数字人主播结合量子算法预判需求，单场直播观看量超百万 [9] 未来趋势 - 公会需构建"精准定位-多元化变现-数据驱动-技术赋能-合规运营"五维能力体系 [10] - 探索直播打赏、电商带货、广告合作、虚拟经济的多元组合，拥抱AIGC、数字人等前沿技术 [10]

行业趋势 - 全球现制饮品市场预计2028年突破1.1万亿美元，2023-2028年复合年增长率7.2% [4] - 东南亚茶饮市场规模将从2023年201亿美元增至2028年495亿美元，复合年增长率19.8%，为全球增长最快地区之一 [4] - 中国茶饮品牌出海进入深水区，面临供应链、文化适配与商业模式的对决 [5] 核心观点 - 蜜雪冰城通过规模化扩张和供应链优势打造茶饮帝国，海外门店年增564家至4895家 [10][11] - 奈雪的茶采取高端化策略，海外门店复购率达45%，但2024年亏损9.19亿元 [7][19][21] - 茶百道以差异化产品（如水果茶）切入韩国市场，古茗专注国内下沉市场 [7][31] - 资本市场态度分化：蜜雪冰城市值达1900亿港元，奈雪的茶股价跌超90% [37] 蜜雪冰城 - 海外扩张速度：2024年海外门店达4895家，平均每周新增10家 [10] - 供应链优势：核心饮品食材100%自产，柠檬采购成本降低25%，商品销售毛利率31.6% [13] - 本土化营销：雪王IP在各国差异化设计（如日本传统头饰、韩国RAP形象） [17] 奈雪的茶 - 高端定位：泰国门店单日营业额突破30万泰铢，旗舰店三日销售额近100万泰铢 [20] - 价格策略：海外售价平均比国内高25%-30%（马来西亚15.9-19.9林吉特，新加坡5-7.7新元） [21] - 直营模式痛点：单店人力成本为加盟品牌2-3倍，2024年净利率-18.64% [22] 茶百道 - 韩国市场：开发本土化产品（如汉拿峰水果茶），建立茶饮师培训体系 [27] - 供应链调整：韩国市场改用南美苹果芒果替代台农芒果，调整冰块量 [28] - 海外布局：2024年海外门店14家（韩国7家、马来西亚2家等） [28] 古茗 - 国内策略：80%门店位于二线及以下城市，暂缓出海计划 [31] - 未来规划：优先渗透已布局的17个省份，对海外市场保持观望 [32] 行业挑战 - 环保法规：东南亚多国禁用一次性塑料，纸吸管成本是塑料吸管5倍 [34] - 本土竞争：印尼品牌Tehbotol通过降价20%对抗中国品牌 [35] - 供应链瓶颈：需平衡本地化采购与产品一致性，建立跨国物流体系 [36] 资本市场表现 - 蜜雪冰城市值最高达1900亿港元，古茗市值翻倍至600亿港元 [37] - 奈雪的茶股价跌超90%，茶百道股价下跌46% [37] - 沪上阿姨港股上市首日涨40%，超额认购3400倍 [37]

行业趋势 - 全球现制饮品市场预计2028年突破1.1万亿美元，2023-2028复合年增长率7.2% [1] - 东南亚茶饮市场规模将从2023年201亿美元增长至2028年495亿美元，复合年增长率19.8%，为全球增长最快地区之一 [1] - 中国茶饮品牌出海呈现差异化策略：蜜雪冰城规模化、奈雪的茶高端化、茶百道差异化、古茗区域深耕 [3] 蜜雪冰城 - 截至2024年底海外门店达4895家，较2023年增加564家，平均每周新开10家店 [4] - 海外定价维持"极致性价比"策略：越南3-6元/杯，印尼3.7-4.6元/杯 [6] - 供应链优势显著：核心饮品食材100%自产，2023年柠檬采购量11.5万吨，采购成本低于行业25% [6] - 商品销售毛利率从2023年28.8%提升至2024年31.6%，远超行业均值25% [7] - 营销本土化：雪王IP在各国进行形象改造（如日本传统头饰、韩国RAP造型） [9] 奈雪的茶 - 海外采用"奢侈品化"策略：泰国Centralworld旗舰店开业三日营业额近100万泰铢 [11] - 海外定价高于国内：泰国90-145泰铢/杯，马来西亚比国内高25%，新加坡高30% [13] - 2024年营收49.21亿元同比下降4.7%，经调整净利润由盈2090万元转亏9.19亿元 [11] - 直营模式成本压力大：海外单店员工数为加盟品牌2-3倍，2024年净利率-18.64% [13] - 2025年战略调整为"扭亏"，计划在泰国新增20家门店 [10][16] 茶百道 - 韩国市场成功关键：开发3-5款本土化SKU，如汉拿峰水果饮品 [19] - 建立茶饮师培养体系，解决韩国无专业茶饮师问题 [19] - 供应链本土化调整：韩国用南美苹果芒果替代台农芒果 [19] - 截至2024年底在5个海外地区共开设14家门店 [19] - 2025年明确将"出海"列为首要战略 [20] 古茗 - 专注下沉市场：2023年底二线及以下城市门店占比79%，2024年9月升至80% [22] - 出海态度谨慎：年报表述为"持续评估机会"，优先关注增长潜力市场 [23] - 国内战略为提升17个已布局省份的门店密度 [23] 行业挑战 - 环保法规增加成本：泰国/马来西亚/印尼推行限塑令，可降解吸管成本比塑料高5倍 [25] - 本土品牌反击：印尼Tehbotol推出价格低20%的同类产品 [26] - 供应链难题：需平衡本地化采购与产品一致性，建立跨国物流体系 [27] - 资本市场分化：蜜雪冰城市值最高达1900亿港元，奈雪的茶股价跌超90% [29]