砂之船（银川）奥莱项目业绩与模式 - 项目于去年9月底开业，配套的江南水街于去年12月开街，迅速吸引大量客流，工作日上午停车场已一位难求，其中不乏来自陕西、内蒙古等地的车辆[3] - 开业3个月销售额达2亿元，今年1月单月销售额达8247万元，高居银川市零售市场榜首，80%的品牌在银川同类中销售额排名第一[3] - 今年1月客流量达249.6万次，复购率超过20%，外地客流占比30%，平均每单消费1322元[3] - 项目成功得益于政府支持与企业特色定位，政府通过消费券发放、证照审批提速、开业保障等措施提供关键支持[7] - 企业通过“首店经济”与极致“质价比”体验激活消费，引入超过400个品牌，其中宁夏首店、奥莱首店超90家，涵盖高端户外、国际轻奢等新品类，有效填补本地市场空白[7] - 国潮品牌李宁、凯乐石等在项目的宁夏直营首店月销售额均超百万元[7] - 公司计划引进成人室内闯关乐园等项目，打造真正的消费与游玩目的地[13] 宁夏消费市场趋势与政府举措 - 宁夏消费者非常愿意为品质与体验买单，需要不断创造新供给以回应需求[8] - 2025年，宁夏引进自治区级首店108家，并通过统筹发放5.8亿元消费券，撬动市场消费超90亿元[8] - 政府部门敏锐捕捉“情绪消费”、“悦己消费”等新趋势，例如在览山公园落日打卡点，葡萄酒与塑料高脚杯热销[13] - 宁夏将继续发展“首发经济”，引进首店品牌，打造适配本地市场的消费业态[13] - 以麦当劳三家“首店”落地银川为例，宁夏区、市、县三级政府联动提供全方位支持，实现“一年内完成全流程落地”，创下麦当劳在国内开店最快纪录[8] 本土创新品牌与业态发展 - 本土创新品牌如“民谣集”自选式烧烤酒馆为消费场景注入新活力，该品牌创立于2023年，打破传统餐饮与酒馆界限，以“酒水平价、自选体验、无低消、点歌免费”的亲民模式，迅速在全国开设超236家门店[8] - “民谣集”融合专业乐队、地方美食与自选酒水，打造沉浸式用餐场景，展现了宁夏本土品牌在创新消费体验方面的强劲潜力[8] - 越来越多“漂亮饭”品牌被引入商超，成为社交媒体新宠[13] 传统商超转型与升级 - 面对电商冲击，宁夏老牌商超如物美积极转型，自去年下半年起，区内8家物美超市对标“新质零售”模式进行全面升级[11] - 升级措施包括扩大熟食、烘焙、轻食等高体验品类，更新80%供应商，引入AI智能管理系统提升效率，严格执行食品安全日清制度[11] - 改造效果立竿见影，以物美超市森林公园店为例，日均销售额提升3至4倍，达150万元，客流翻倍，年轻顾客占比明显上升[11] - 实体店的核心优势在于“所见即所得”的安全感、场景体验感以及商品丰富度匹配了需求[11]

2025年度业绩表现 - 报告期实现营业总收入147.12亿元，同比下降14.16% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为10.21亿元，同比下降22.36% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.79亿元，同比下降20.25% [1] - 基本每股收益为2.32元 [1] 业绩变动原因分析 - 2025年整体消费动能和消费意愿尚未完全恢复，公司经营承压 [1] - 汽贸业态通过收缩燃油车加速向新能源转型，对公司业绩带来一定影响 [1] - 公司投资参股主要企业受外部环境形势变化等多重因素综合影响，利润同比下降，致使公司投资收益同比下降15.20% [1] 行业环境与公司战略 - 公司所处零售行业面临新旧动能转换的挑战和机遇 [1] - 公司加快各业态经营变革 [1] - 2026年，公司将聚焦“商品、调改、效率、增长、盈利”五大核心 [1] - 公司计划通过持续提升商品力，打造新场景，拓展全渠道，推进数智化，激发内生活力，加快向新质零售转型 [1]

公司战略转型 - 公司正推进数字化工作 以数据中心和业务中台为技术支撑 [1] - 公司目标逐步实现数据驱动决策 AI提升效率的经营管理模式 [1] - 公司尝试新技术在业务场景中的运用 通过技术赋能经营生态 [1] 经营目标与效果 - 公司旨在全面提升零售效率和顾客体验 [1] - 公司致力于实现从传统零售向新质零售转变 [1]

公司动态 - 物美超市在宁夏固原开设首家“胖改店” 该店于2025年12月26日正式开业 是宁夏第六家及宁南地区首个新质零售示范门店[3] - 开业首日客流表现强劲 营业前半小时已有数百名消费者在入口处排队 开业后店内各区域人流密集[4] - 门店商品销售火爆 胖东来同源商品、DL系列网红产品及现场制作的熟食烘焙产品备受青睐 多款民生单品与网红爆款出现阶段性售罄 门店启动了多轮快速补货机制[4] - 门店深度践行“商品优质、价格实在、服务暖心、环境舒心”理念 依托AI数字化运营与全国供应链优势 构建“高品质+高性价比”的消费生态[5] - 门店提供超过40项便民服务举措 包括生鲜区免费剖鱼切肉 以及便民服务区提供茶饮、应急药品、充电宝租借等 并承诺“不满意就退货”[5] - 公司营销负责人表示 将以此次开业为起点 持续优化AI数字化运营与供应链管理 不断丰富商品品类、提升服务质效[10] 行业与市场影响 - 该店填补了固原区域高品质便民零售的空白 激活了本地消费潜力[7] - 门店的火爆人气反映了消费者对品质消费和服务升级的迫切需求 印证了新质零售与民生需求的高度契合[10] - 该店成为固原推进现代商贸流通试点城市建设的生动实践[3] - 该店为陕甘宁民生保供共同体建设注入新动能[7] - 该店未来将作为区域商业提质的可持续样本 助力固原消费环境持续优化 为城市商业活力焕新与经济高质量发展提供支撑[10]

公司业绩与市场表现 - 物美超市森林公园店开业两天内迎来第10万名顾客，刷新银川商业纪录[1] - 该店是宁夏物美体系下规模最大、品类最全的旗舰店，成为城市消费新地标[1] - 物美在银川通过阅彩城店、森林公园店及即将开业的悠阅城店与贺兰中心店密集布点，形成网络效应[1][3] 商业模式与战略转型 - 公司实践“新质零售”战略，彻底颠覆传统超市以商品为中心的布局，围绕“人与体验”重构空间[3] - “胖改”模式成功在于同时抓住消费升级与性价比需求，引进高品质特色化商品并通过供应链优化保持亲民价格[3] - 模式融入更多数字化、人性化设计，契合消费者追求品质又注重实惠的复合需求，赢得各年龄层顾客青睐[3] 行业影响与未来展望 - “胖改店”通过空间重构与服务升级，打造集购物、体验与休闲于一体的现代化消费空间，为传统零售业转型提供新思路[3][4] - 在电商冲击下，实体商业需找到不可替代性，如温暖的服务、沉浸式体验或即买即得的便利性[3] - 随着新店即将亮相，银川的商业格局正在被重新塑造，这场零售革命为城市注入新的消费活力[4]

公司战略调整 - 物美超市正在进行向胖东来学习的门店改造，其调改门店的整体商品结构已接近胖东来的80% [1] - 物美在熟食、烘焙和生鲜等品类进行了重点扩容和上新 [1] - 物美集团创始人张文中强调新质零售与硬折扣两个方向，新质零售即向胖东来学习以重新定义商品与服务，并引入AI服务 [1] - 硬折扣策略旨在用价格找回客流 [1] 行业趋势 - 从去年开始，国内连锁超市行业已出现向胖东来学习的趋势 [1] - 面对消费需求与市场环境的改变，超市行业需在不断变化中找到平衡点，实现自我重构 [1]