核心观点 - 上汽集团2026年1月实现整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆，增长主要由自主品牌、新能源汽车及海外市场驱动 [1] 1月整体销量表现 - 2026年1月整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆 [1] - 自主品牌（含上汽通用五菱）销量21.4万辆，同比增长39.6%，占集团总销量比重达65.3%，较去年同期提升7.3个百分点 [3][5] - 合资品牌中，上汽通用销量4.4万辆，同比增长29.3%，而上汽大众销量6.8万辆，同比下降9% [4] - 商用车销售2.04万辆，同比增长21%，其中国内销量1.11万辆，同比增长28%，海外销量9373辆，同比增长14% [5] 自主品牌细分表现 - 上汽乘用车（含荣威、名爵）销量7.7万辆，同比增长53.8% [3] - 上汽大通销量1.8万辆，同比增长18.2% [3] - 上汽通用五菱销量10.5万辆，同比增长37%，占自主品牌销量近一半 [3][5] 新能源汽车表现 - 1月新能源车销售8.5万辆，同比增长39.7% [9] - 自2025年下半年起，多款新能源新车集中上市，包括MG4、智己LS6/LS9、尚界H5、别克至境L7、奥迪E5 Sportback、荣威M7 DMH等 [9] - 公司自2025年下半年启动全面深化改革，加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等智电技术量产上车 [9] 海外市场表现 - 1月海外市场销售10.5万辆，同比增长51.7% [10] - MG品牌1月在欧洲交付近2.6万辆，同比增长约15% [10] - 海外布局已形成1个30万辆级（欧洲）和5个“5万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）年销量的区域市场，产品和服务进入全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [10] - 在欧洲市场，MG在意大利、西班牙、法国等国累计销量突破10万辆，在英国累计销量突破37万辆 [10] - 主要海外子公司1月表现：上汽通用五菱印尼销售1477辆，同比增长40.5%；捷仕达名爵印度销售4844辆，同比增长8.7%；上汽正大（泰国）销售1356辆，同比下降24.9% [10] 全球化战略与布局 - 推行Glocal 3.0战略，目标从规模扩张转向价值创造、产品输出转向标准输出，实现全产业链出海 [13] - 全球拥有三个创新研发中心（伦敦、硅谷、特拉维夫）、三个设计中心（伦敦、慕尼黑、东京）、100多个零部件生产研发基地、三个整车制造基地（泰国、印尼、印度）、1个KD工厂（巴基斯坦） [13] - 在全球170多个城市设有3000多个营销服务网点，并拥有全球自营物流，包括4家物流分公司、7条国际航线和40艘滚装船舶 [13] 未来产品规划 - 自主品牌方面：荣威将推出搭载1.5L缸内直喷发动机的A+级轿车i6；MG计划下半年推出全新智能轿跑，重点进军10–20万元新能源区间；智己计划推出LS9 Hyper版及LS8；与华为合作的尚界品牌将于春季发布中大型纯电轿跑Z7；上汽通用五菱与华为合作的华境品牌将于上半年推出首款车型S，全系标配华为乾崑智能驾驶、鸿蒙座舱 [14][15] - 合资品牌方面：上汽通用将推出别克至境E7 SUV及凯迪拉克纯电旗舰VISTIQ；上汽大众计划年内推出7款新能源车型，其中ID. ERA 9X已于2026年1月亮相；上汽奥迪计划在北京车展亮相奥迪E7X [18] 公司战略与目标 - 2025年公司累计销售汽车450.8万辆，同比增长12.3%，离市场榜首尚有近10万辆差距 [18] - 2026年公司将继续聚焦电动化、智能化与技术高端化，推动多品牌更新，目标重夺中国汽车市场销量第一宝座 [18]

核心观点 - 2025年，公司通过自主品牌建设与智电技术突破推动销量显著回暖，整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售达467万辆[1] - 公司新能源汽车销量创历史新高，达164.3万辆，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部[5] - 公司发布海外战略3.0，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级，全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%[7] 销量表现与结构 - 2025年公司整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量467万辆，呈现回升提速态势[1] - 自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团整体销量中占比达65%，较2024年提升5个百分点[4] - 合资板块推出新品牌与新架构，如上汽通用别克发布高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构，上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市[4] - 海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，其中欧洲市场MG品牌销售超30万辆，同比增长近30%[7] 技术与产品突破 - 多项智电技术实现量产上车，包括固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程及“端到端”智驾大模型[4] - 全新MG4半固态安芯版启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上[5] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米[5] - 搭载DMH 6.0超级混动系统的荣威M7 DMH实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级[5] - 搭载恒星超级增程的智己LS9拥有同级最长的1508km综合续航[5] - 基于端到端大模型的智己IMAD3.0辅助驾驶系统打造全国可用的“无图NOA”及“一键AI代驾”功能[5] 生态合作与创新 - 公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，首款产品尚界H5单月销量已成功破万[6] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，实现数字生活与车辆智慧移动空间的无缝接入[6] - 与豆包合作推出具备“最具活人感”交互能力的AI车机，提供全新人机交互体验[6] - 公司通过与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作，实现“共创共赢”[5] 海外战略与布局 - 公司正式发布海外战略3.0——Glocal战略，即“全球+本土”组合战略，积极打造本地化体系生态和全球汽车品牌[7] - 海外布局已形成1个“三十万辆”级市场和5个“五万辆”级市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆[7] - 在印度市场，MG品牌销售7万辆，同比增长17.8%；在泰国市场，MG品牌销售2.9万辆，同比增长13.3%[7]

核心观点 - 2025年，公司通过深化改革，聚焦自主品牌与智电技术，实现经营筑底企稳、回升提速，全年整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售467万辆 [1] 整车板块表现 - 自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）销量达292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量65%，占比较2024年提升5个百分点 [2] - 合资品牌积极焕新转型，上汽通用别克推出高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构，具备多种车身形式、能源技术和驱动方式 [2] - 上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市，为融合奥迪DNA与中国智电技术的豪华纯电车型 [2] 创新技术进展 - 新能源汽车销售164.3万辆，创历史新高，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部 [3] - 行业唯一量产装车的半固态电池车型MG4半固态安芯版启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上 [3] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米 [3] - 荣威M7 DMH搭载DMH 6.0超级混动系统，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级 [3] - 智己LS9搭载恒星超级增程，拥有同级最长的1508km综合续航 [3] - 智己IMAD3.0辅助驾驶系统基于端到端大模型，打造全国可用的“无图NOA”及“一键AI代驾”功能 [3] 跨界合作生态 - 公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，搭载华为智慧出行解决方案，首款产品尚界H5单月销量已成功破万 [4] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，功能可适配华为、苹果、安卓系统 [4] - 与豆包推出具备“最具活人感”交互能力的AI车机 [4] 海外经营战略 - 公司发布海外战略3.0（Glocal战略），推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [5] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1% [5] - 在欧洲，MG品牌1-12月销售超过30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [5][6] - 在印度，MG销售7万辆，同比增长17.8%；在泰国，MG销售2.9万辆，同比增长13.3% [6] - 海外布局形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）区域市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [6]

公司整体经营表现 - 2025年公司经营实现筑底企稳 回升提速态势渐显 [1] - 2025年全年销售整车450.7万辆 同比增长12.3% 终端零售销量达到467万辆 [1] 自主品牌表现 - 自主品牌成为公司创新发展的主力军和急先锋 [1] - 2025年自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）销量达到292.8万辆 同比增长21.6% [1] - 自主品牌销量在集团整体销量中的占比达到65% 较2024年提高了5个百分点 [1] 新能源汽车表现 - 2025年公司新能源汽车销售164.3万辆 再创历史新高 同比增长33.1% 销量规模位居行业头部阵营 [1] 技术创新与产品 - 公司加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等一系列行业领先智电技术量产上车 [1] - 行业唯一实现量产装车的半固态电池车型——全新MG4半固态安芯版已启动交付 其安全性能较行业最高标准提升20%以上 [1] 生态合作与品牌 - 公司秉持“平权驱动进阶 共创美好出行”发展战略 坚持创新技术攻坚、产业生态合作的双轮驱动 [2] - 通过与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作 共同打造“共创共赢”智能出行新生态 [2] - 2025年公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界” 其首款产品尚界H5单月销量已成功破万 [3] 海外市场表现与战略 - 2025年公司正式发布海外战略3.0——Glocal战略 推动从“产品出海”向“价值链出海”的升级 [3] - 2025年海外市场销量达到107.1万辆 同比增长3.1% 在行业中继续名列前茅 [3] - 在欧洲市场 1-12月公司MG品牌销售超过30万辆 同比增长近30% 历史累计销量接近百万辆大关 [3] - 公司海外布局已形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）的海外区域市场 [3] - 公司产品和服务遍布全球170多个国家和地区 海外累计销量突破600万辆 [3] 未来规划 - 2026年是“十五五”规划的开局之年 公司将进一步深化改革 坚持稳中求进 锚定智能化、电动化主航道 [3]

核心观点 - 公司2025年全年销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆，经营呈现筑底企稳、回升提速态势 [1] 整体销量与经营表现 - 2025年公司整车销量为450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆，继续保持国内行业领先地位 [1] - 公司经营实现筑底企稳，回升提速态势渐显，改革攻坚取得阶段性成效 [1] 自主品牌发展 - 2025年公司自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）销量达292.8万辆，同比增长21.6% [4] - 自主品牌销量在集团整体销量中的占比达到65%，较2024年提升了5个百分点，成为公司创新发展的主力军 [4] - 公司通过一体化管理自主品牌乘用车和商用车业务，构建更灵活高效的运营体制机制，以更贴近用户需求、更敏捷响应市场 [4] 合资品牌转型 - 合资品牌积极焕新转型，上汽通用汽车别克品牌于2025年4月推出全新高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构 [6] - “逍遥”超级融合架构具备超强拓展能力，可实现MPV/SUV/轿车3种车身形式，纯电/插混/增程3种能源技术，以及前驱/后驱/四驱3种驱动方式 [6] - 上汽奥迪新品牌AUDI首款量产车型E5 Sportback于2025年9月上市，是一款融合中国顶尖智电技术的豪华纯电车型 [6] 新能源汽车与技术突破 - 2025年公司新能源汽车销售164.3万辆，再创历史新高，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部阵营 [7] - 公司加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等一系列行业领先智电技术量产上车 [7] - 行业唯一实现量产装车的半固态电池车型全新MG4半固态安芯版已启动交付，其安全性能较行业最高标准提升20%以上 [9] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米 [9] - 搭载DMH 6.0超级混动系统的荣威M7 DMH实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级 [9] - 搭载恒星超级增程的智己LS9拥有同级最长的1508km综合续航 [9] - 基于端到端大模型的智己IMAD3.0辅助驾驶系统打造全国都能用的“无图NOA”功能及“一键AI代驾” [9] 跨界合作与生态构建 - 公司通过与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作，共同打造“共创共赢”智能出行新生态 [10] - 2025年公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，首款产品尚界H5单月销量已成功破万 [13] - 公司与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，智行手车互联功能可适配华为、苹果、安卓系统 [13] - 公司与豆包推出“最具活人感”交互能力的AI车机 [13] 海外市场拓展 - 2025年公司正式发布海外战略3.0——Glocal战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [14] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，在行业中继续名列前茅 [14] - 在欧洲市场，1-12月上汽MG销售超过30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [14] - 在印度市场，上汽MG销售7万辆，同比增长17.8% [14] - 在泰国市场，上汽MG销售2.9万辆，同比增长13.3% [14] - 公司海外布局已形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）的海外区域市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [16] 未来展望 - 2026年是“十五五”规划开局之年，公司将进一步深化改革，锚定智能化、电动化主航道，巩固回升向好态势，全面构建高质量发展新格局 [16]

行业趋势 - 2025上海车展成为汽车行业发展的风向标，反映出电动化是入场券，智能化是生死线的残酷生存法则 [1] - 汽车行业的核心竞争力转向智电技术，自主品牌和合资品牌均以此为重点展示方向 [1] 自主品牌动态 - 上汽集团（600104）、东风汽车、比亚迪（002594）高调亮相，发布多项新技术和战略，突出智电技术作为核心竞争力 [1] 合资品牌动态 - 大众汽车、上汽通用等合资品牌强调本土化经营，展示智能网联汽车和新能源汽车 [1] 供应链动态 - 供应链提供商如博世、芯驰科技推出辅助驾驶解决方案和芯片产品 [1]