日本央行审议委员小枝淳子：近期消费者通胀的上升主要由成本推动因素引起，例如稻米和食品价格的 上涨。 ...

俄罗斯统计局：俄罗斯经济第一季度同比增长1.4%。5月货运同比下降0.9%。截至6月30日当周的每周 消费者通胀率为0.07%，一周前为0.04%。 ...

韩国央行官员：消费者通胀预计将维持在2%左右的波动范围内。 ...

欧元区通胀预期 - 欧元区6月消费者通胀预期指数为21 2 [1]

欧元区通胀预期 - 欧元区6月消费者通胀预期指数为21 2 [1]

日本央行审议委员田村直树：4月和5月的消费者通胀数据超出预期。 ...

美联储主席鲍威尔：关税对消费者通胀的传导尚不确定。 ...

美国5月CPI数据 - 美国5月CPI同比回升至2.4%，低于彭博预期的2.5%，核心CPI同比持平于2.8%，低于预期的2.9% [1] - CPI环比增长0.1%，低于预期和前值的0.2%，核心CPI环比增长0.1%，低于预期的0.3%和前值的0.2% [1] - 分项环比回落主要受油价下跌拖累能源价格(-1%，前值0.7%)、汽车价格持续下跌(-0.3%，前值-0.2%)以及房租(0.3%，前值0.4%)和超级核心服务(0.06%，前值0.21%)涨幅收窄影响 [1] 市场降息预期变化 - 期货市场定价全年降息次数从1.73次升至1.97次，9月首次降息概率从50.9%升至61.3%，年末政策利率预期从3.897%降至3.836% [2] 关税对通胀影响未明显体现的原因 - 对等关税暂停与降级削弱了直接影响 [3] - 微观避税措施如转口、货物拆分、供应链调整和首次销售规则使4月美国有效关税税率仅7.07%，低于海外测算的13-20% [3] - 一季度抢进口导致商品进口额额外多出约1630亿美元（工业品794亿、消费品540亿、资本品220亿） [3] - 企业推迟成本传导，如汽车制造商提供折扣稳定需求，80%消费者对吸收关税成本的品牌更忠诚 [4] 通胀潜在上行风险 - 消费者通胀预期处于高位，一年期和五年期预期分别达45年和25年来峰值 [5] - 彭博一致预期下半年CPI同比高达3.3%，显著高于去年底的2.4% [5] - 联储制造业调查显示原材料价格指数2-3月以来明显上升，83%企业高管计划提价 [6] - 部分CPI分项已反映关税影响：家具家居品(0.3%)、医疗用品(0.6%)、娱乐用品(0.4%)、个人电脑(1.1%)等进口依赖品价格持续上涨 [6] - 超级核心服务环比走弱或为季节性现象，历史显示下半年可能再度走强 [6] 美联储政策窗口期 - 未来2-3个月为关键观察期，9月FOMC会议前将评估6-8月CPI数据，大概率维持利率不变 [1][5]

大盘走势分析 - 大盘今日站稳3400点并呈现阳包阴形态 但市场缩量严重 主要因昨日放量超1 4万亿后持续放量难度大 且3400点上方套牢盘较多导致场外资金观望 [1] - 证券板块今日突破半年线后回落 类似5月14日走势 但历史可能重演 后续表现可参考去年9月底行情 大盘走势将与证券板块一致 [2] - 明日大盘上方压力位3410点 证券板块回踩概率达80% 将带动大盘回踩 但下蹲是为更好起跳 [2][3] 市场情绪与资金动向 - 今日缩量1600亿但证券板块横盘 显示主力护盘意识强烈 游资连续7天净买入超14亿 上涨家数增加表明游资活跃度仍高 [1] - 连板家数仅10家创三个月新低 显示抱团资金松动 部分资金转向大科技等板块抄底 [3] 宏观经济与政策影响 - 美国消费者通胀预期全面下降 为2024年以来首次 若今晚CPI数据不及预期 将提升下周四降息概率 [3] - 6月19日前大盘预计在3400点上下20点区间震荡 数字货币与医药板块持续走强 新零售及婴童概念或接替农药板块成为新主线 [3] 板块操作策略 - 建议关注证券板块表现与大盘成交量变化 采取阴线上车阳线下车策略 避免追高连板标的 [3]

通胀预期与消费者信心 - 韩国5月消费者12个月通胀预期中值降至2022年1月以来最低水平 [1] - 韩国5月消费者信心指数录得101.8 为自2024年10月以来最高 [1]