土耳其政府上调燃油、烟草及酒精饮品的定额消费税，此次涨幅低于生产者通胀水平。政策制定者此举 旨在支持央行放缓物价上涨的努力。 根据周三《官方公报》发布的一项决议，政府将汽油和柴油的定额税提高6.95%，烟草与酒精饮品的定 额税提高7.95%。 土耳其官方通讯社阿纳多卢通讯社援引财政部消息称，土耳其每年1月和7月会根据前六个月生产者价格 指数（PPI）的变动情况，对所谓的"定额消费税"进行两次调整。此次最新加税幅度小于同期生产者价 格涨幅，核心目的是为抑制通胀提供支持。 责任编辑：陈钰嘉 土耳其政府上调燃油、烟草及酒精饮品的定额消费税，此次涨幅低于生产者通胀水平。政策制定者此举 旨在支持央行放缓物价上涨的努力。 根据周三《官方公报》发布的一项决议，政府将汽油和柴油的定额税提高6.95%，烟草与酒精饮品的定 额税提高7.95%。 土耳其官方通讯社阿纳多卢通讯社援引财政部消息称，土耳其每年1月和7月会根据前六个月生产者价格 指数（PPI）的变动情况，对所谓的"定额消费税"进行两次调整。此次最新加税幅度小于同期生产者价 格涨幅，核心目的是为抑制通胀提供支持。 责任编辑：陈钰嘉 ...

南非11月生产者价格通胀数据 - 2025年11月南非最终制造业年度生产者价格通胀率为2.9%，与10月持平，环比保持不变 [1] - 11月生产者价格通胀率同比为2.9%，与上月持平 [1] 分行业生产者价格通胀表现 - 电力和水务领域11月PPI同比涨幅为15.3%，低于10月的16.1% [1] - 采矿业PPI从10月的18.4%上升至11月的19.9% [1] 相关经济数据与背景 - 11月消费者通胀率同比放缓至3.5%，低于10月的3.6% [1] - 内德银行此前预计11月PPI将从2.9%小幅回落至2.8%，主要受燃料成本下降影响 [1] 未来价格趋势展望 - 受去年底至今年初形成的低基数效应影响，未来几个月消费者价格指数和生产者价格指数仍可能呈上行趋势 [1] - 从生产端看，食品价格可能总体保持稳定，高企的肉类价格被其他受益于有利天气条件、物流改善及稳定电力供应的类别价格趋缓所抵消 [1]

美国劳工统计局数据发布计划变更 - 美国劳工统计局将不会单独发布2025年10月的生产者价格指数新闻稿 而是计划将10月数据与2025年11月PPI数据合并 于2026年1月14日发布 [1][2] - 此次数据收集和发布的延迟是由于拨款法案失效所致 [2] 数据延迟发布的背景与影响 - 此次计划是该机构为弥补受政府停摆影响的统计数据生产而采取的最新措施 [3] - 此前创纪录的43天政府停摆导致经济数据出现前所未有的空白 例如劳工统计局无法编制10月消费者价格指数和非农就业数据 [4][5] - 政府停摆的持续影响还导致劳工统计局取消了原定于11月4日发布的9月职位空缺和劳动力流动调查报告以及原定于11月7日发布的10月就业形势报告 [7] 关键经济数据的重要性 - PPI报告中的数据对于个人消费支出价格指数至关重要 而PCE价格指数是美联储首选的通胀指标 [3] - 白宫新闻秘书指出 缺乏10月的就业和通胀数据将使得评估经济健康状况、通胀和工资增长轨迹以指导货币政策变得异常困难 [6] - PPI发布的延迟意味着美联储官员在本周开会时 仅能依据截至9月的数据来理解当前的通胀背景 [4]

生产者价格指数（PPI）表现 - 9月整体PPI环比增长0.3%，符合市场预期，但核心PPI（剔除食品和能源）环比仅增长0.1%，低于0.2%的预期 [1][2] - 8月整体和核心PPI均环比下降0.1%，9月整体PPI同比上涨2.9%，核心PPI同比上涨2.6% [2] - 商品价格环比大幅上涨0.9%，为2024年2月以来最大涨幅，而服务价格环比持平 [2] 分项价格驱动因素 - 最终需求能源价格环比跃升3.5%，食品价格环比上涨1.1%，其中汽油价格环比飙升11.8% [3] - 服务方面，运输和仓储价格环比上涨0.8%，航空客运费用环比激增4% [3] 零售销售数据 - 9月零售销售环比增长0.2%，略低于0.3%的预期，但剔除汽车的零售销售环比增长0.3%，符合预期 [4] - 杂货零售商销售额环比增长2.9%，加油站销售额因价格上涨环比增长2% [5] - 体育用品、爱好和音乐商店销售额环比下降2.5%，线上销售额环比下降0.7% [5] - 经季节性调整但未调整通胀的零售销售额同比增长4.3%，高于当月3%的CPI增长率 [5]

零售销售表现 - 9月整体零售销售额环比增长0.2%，低于8月0.6%的增幅，且未达到市场预期的0.4%增幅 [1] - 剔除汽车后的零售销售额环比增长0.3%，与市场预期一致 [1] - 剔除汽车和汽油后的零售销售额环比增长0.8% [1] - 零售销售控制组环比下降0.1%，而8月为环比增长0.6% [2] 通胀数据表现 - 9月整体生产者价格指数环比上涨0.3%，而8月为环比下降0.1% [2] - 核心生产者价格指数同比上涨2.7%，较8月有所上升 [2] - 核心个人消费支出物价指数同比上涨2.6%，较8月的2.8%下降0.2个百分点 [2] 数据综合分析 - 零售销售数据表现弱于预期，而通胀数据则略高于预期 [3] - 数据波动可能主要受汽油价格、能源价格和汽车价格等因素影响 [3]

宏观经济数据 - 本周将发布9月零售销售数据，预期整体月环比增长0.4%，核心零售销售预期增长0.3%，显示消费者健康状况良好[2][3] - 生产者价格指数（PPI）也将发布，市场预期整体CPI为0.3%，核心CPI为0.2%[4] - 美国劳工统计局（BLS）自7月30日起调整PPI报告结构，将不再提供最终中间需求商品数据[5] 市场交易状况 - 本周因假期交易日减少，交易量清淡，E-Mini标普500期货隔夜交易时段仅成交略超50万份合约[5][6] - 市场流动性水平非常低，预计本周波动性将保持高位[6][7] - 从技术分析看，标普500指数上周下跌并测试20周移动平均线，50日移动平均线5,712点是首个主要阻力位[7] 重点公司财报 - 阿里巴巴将于次日早晨发布财报，其股价因积极数据和正面评论而上涨[9][10] - 戴尔公司将于周三发布财报，市场关注其在高价内存环境下的表现[8][10] - 迪尔公司同样于周三发布财报，尽管面临谷物价格低迷和农机需求减弱的逆风，但近期谷物价格有所回升，且公司可能从贸易协议中受益[11][12] 地缘政治与大宗商品 - 俄罗斯与乌克兰之间的和平谈判取得进展，但欧盟方面存在担忧，因协议可能让俄罗斯获得大量让步[15][17][18] - 若协议达成，俄罗斯重质原油可能流入市场，对能源市场构成压力，柴油价格已显著下跌[18][19] - 美国柴油和汽油库存水平相对较低，但若未来几周协议达成，可能对整个能源市场施加额外压力[20][21]

通胀整体趋势 - 土耳其10月通胀率同比降至32.87% [1] - 9月通胀率曾意外反弹至33.29% 为16个月来首次回升 [1] - 财政部长表示实现年底25%至29%的通胀率预测区间难度较大 [1] 主要通胀拉动因素 - 食品类消费者价格指数同比上涨34.9% [1] - 住房成本同比涨幅超50% 成为主要拉动因素之一 [1] 货币政策与成本压力 - 央行在10月仅小幅降息100个基点至39.5% [1] - 央行警告食品价格上涨带来的通胀风险已更加显著 [1] - 10月生产者价格指数环比上涨1.63% 同比升至约27% 显示工业成本仍居高位 [1]

核心通胀驱动因素 - 8月核心消费者价格指数大幅上涨主要由非必需服务支出推动 包括机票和酒店支出[1] - 关税并非核心CPI上涨主因 非必需服务支出增长是特朗普政府降低关税和金融环境宽松的间接结果[1] 通胀指标预期 - 结合8月生产者价格指数 核心个人消费支出平减指数8月同比涨幅预计小幅升至3%[1] - 该通胀指标为美联储青睐的通胀指标 定于9月26日发布[1] 货币政策影响 - 市场普遍预期联邦公开市场委员会将在9月16日至17日会议上宣布降息[1] - 若通胀数据表现强劲 此次降息成为今年唯一一次降息的风险将上升[1]

美国8月生产者价格指数(PPI)环比表现 - 8月PPI环比下跌0.1%，市场预期为环比上涨0.3% [1] - 7月经季节调整后的PPI环比上涨0.7% [1] - 8月服务价格环比下降0.2%，是导致PPI下跌的主要原因 [1] 美国8月生产者价格指数(PPI)同比表现 - 8月PPI同比上涨2.6%，涨幅低于7月的3.3% [1] 数据背后的经济动因分析 - PPI意外下降部分原因是贸易服务利润空间收缩，表明国内企业可能吸收进口关税成本 [1] - 数据亦可能表明在劳动力市场疲软背景下，美国国内需求有所走弱 [1] 对美联储货币政策预期的影响 - 数据公布后，市场对美联储9月降息0.5个百分点的可能性微升至约10% [1] - 美联储下次货币政策会议定于9月16日至17日召开 [1]

美国8月生产者价格指数(PPI)表现 - 8月PPI环比下跌0.1%，市场预期为环比上涨0.3%，7月经季节调整后环比上涨0.7% [1] - 8月服务价格环比下降0.2%，是导致PPI下跌的主要原因 [1] - 与去年同期相比，8月PPI上涨2.6%，涨幅低于7月的3.3% [1] 数据变动原因分析 - PPI意外下降原因之一是贸易服务利润空间收缩，表明国内企业可能在一定程度上吸收了进口关税带来的成本 [1] - 数据也可能表明在劳动力市场疲软的背景下，美国国内需求有所走弱 [1] 对美联储货币政策的影响 - 数据公布后，美联储9月降息0.5个百分点的可能性微升至约10% [1] - 美联储下次货币政策会议将于9月16日至17日召开 [1]