核心事件 - 宁德时代宜春枧下窝锂云母矿区于8月10日正式停产 现场仅见一台挖掘机作业 矿区异常安静 进矿道路干净整洁[1][7] - 停产原因为采矿许可证于8月9日到期 公司正办理延续申请 待批复后恢复生产 强调对整体经营影响不大[2][21] 矿区概况 - 枧下窝矿区位于江西宜春宜丰县与奉新县交界处 为宜春市产能最大锂云母矿之一 推断瓷石矿资源量9.6亿吨 伴生锂金属氧化物265.68万吨[5][18] - 矿石通过传送带输送至数公里外奉新资源选矿厂 但12日下午传送带及选矿厂均未运作 厂区宿舍亮灯房间占比低 仅见零星人员活动[7][14] 市场影响 - 停产消息刺激碳酸锂期货所有合约8月11日涨停 主力合约(2511)涨8%至81000元/吨[21] - 锂云母提锂成本约8万-12万元/吨 当前碳酸锂价格难覆盖成本 该矿区原矿平均品位仅0.27% 属江西高成本矿代表[21] 停产原因分析 - 行业倡议反内卷：中国有色金属工业协会锂业分会呼吁加强上下游协同 合理布局新建产能[24] - 证载矿种与实际不符：中信证券指出宜春八座锂云母矿山证载矿种为陶瓷土 实际产品为碳酸锂[24] - 公司未回应具体原因 仅表示以交易所公告为准[17][24] 行业对比 - 国轩高科在宜春的锂云母矿未停产 其厂区附近卡车进出频繁 生产经营活动正常进行[24][25] - 2024年碳酸锂总产量133万吨 其中锂云母来源22.2万吨 占比16.4%[18] 供需格局 - 真锂研究分析指出锂资源供给增速略高于需求增速 供需格局持续恶化 锂价需待供给显著小于需求时才现真正拐点[25]

碳酸锂周报 供大于求延续，价格上方承压 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部|有色中心】 资深研究员：李 旎 执业编号：F3085657 投资咨询号: Z0017083 2025/5/26 01 周度观点 ⚫ 策略建议： 从供应端来看，4月国内碳酸锂产量环比减少9%，近期锂盐厂稳定生产，4月锂精矿进口量环比增加16.5%，4月锂盐进口环比增 加56%，预计后续南美锂盐进口量保持高位，对供应形成补充。从需求端来看，受储能和电动车终端增速的带动，下游需求较好，但 美国对等关税政策落地对锂电池出口形成负面影响，二季度存在储能电芯抢出口需求。盐湖产量增加，矿石提锂企业减产，整体供应 稳定，5月正极厂商排产环比持平，短期需求增速不及供给。电芯厂采购偏弱，集中投产背景下供应压力大，现货供应趋于宽松。下 游电池库存累库，电池厂长协客供比例提高，预计碳酸锂价格仍然承压。当前矿端减产情况对整体供应影响有限，碳酸锂进口供应预 期增加，随着供强需弱局面未改善，预计价格延续偏弱震荡局面，建议持逢高沽空思路，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料 厂排产情况。 资料来源：IFIND、SMM ...