市场整体表现 - 上周A股市场整体呈现震荡上行态势，市场风险偏好显著提升，上证指数一度突破3950点创十年新高，创业板指表现尤为亮眼 [1] - 周内A股日均成交额回落至1.8万亿元，但结构性资金活跃度依然较高 [1] - 市场风格整体表现为：成长>金融>周期>消费 [1] 政策与外部环境 - 中美贸易摩擦降温，双方经贸牵头人通话并同意尽快举行新一轮经贸磋商，特朗普有望于月底与中国领导人会晤，提振市场情绪 [1] - “十五五规划”明确提出加快新能源、商业航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生万亿元级市场 [1] - 二十届四中全会公报显示“十五五规划”整体延续此前政策导向，边际上超预期内容围绕对经济增速仍有较高诉求，以及对科技产业上更强调原始技术和产业化融合 [2] - 美国9月CPI低于市场预期，显示关税通胀传导较为温和，10月底美联储议息会议有望落地兑现降息25BP [2] 行业板块分析 - 科技成长方向受“十五五规划”推动，板块估值与业绩预期共振上行 [1] - 金融板块方面，证券板块受益于资本市场改革深化及市场交投活跃度回升，情绪明显改善，多家中小银行下调存款利率有助于缓解息差压力并提升盈利预期 [1] - 国内煤炭产量持续受限，叠加全国多地降温增加需求预期，带动板块情绪 [1] - 消费板块内部表现分化，可选强于必选，食品饮料、农林牧渔等必选消费因动销乏力表现偏弱 [1] 投资策略与展望 - 建议风格均衡应对年内资金压力，中长期主线仍围绕科技产业 [3] - “十五五规划”对科技新质生产力的重视在市场预期之内，军工表述相对超预期或有阶段性表现，市场风格难以明显切向内需消费 [3] - 科技风格消化资金压力阶段更多是风格再平衡，当前科技缩圈过程中关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向，预计科技方向开始进入区间交易，回调空间或有限 [3] - 价值方向选择更多是行业和个股逻辑主导，关注非银（券商/保险/金融IT）、出口链（有色/电网设备/工程机械）、高股息的消费白马等 [3]

大盘表现 - 上证指数上涨1.65% 成交额1.02万亿元 较上交易日增加1989亿元 [2] - 深证成指上涨3.36% 成交额1.42万亿元 较上交易日增加2600亿元 [2] - 两市上涨个股4221家 下跌1047家 涨跌比约4:1 [4] 技术走势 - 上证指数放量突破3880点压力位 成交量较前日放大超3000亿元 [3] - 深证成指创年内新高 科技板块带动市场情绪回暖 [3][7] - 涨停及涨幅超10%个股127家 跌停及跌幅超10%非ST股4家 [5] 板块热点 - 电子元件/半导体/通信设备/CPO板块强势爆发 工业富联2连板创历史新高 [7][8][10] - 算力硬件受甲骨文3000亿美元采购协议刺激 海外映射效应显著 [7][10] - 贵金属与珠宝首饰板块逆市走弱 [8] 行业动态 - 中国信通院预测2025年智能算力规模达1037.3 EFLOPS 2028年达2781.9 EFLOPS [10] - 美联储政策受政治压力 特朗普公开呼吁大幅降息 [6] - 市场增量资金有限 结构性行情为主流 [7]

大盘表现 - 上证指数收盘上涨0.45%，成交额7072亿元，较上个交易日增加508亿元 [2] - 深证成指收盘上涨0.64%，成交额1.03万亿元，较上个交易日增加903亿元 [2] - 两市上涨个股约3357家，下跌约1817家，涨跌比大致3:2 [4] - 涨停及涨幅10%以上个股约85家，跌停及跌幅10%以上非ST股10家，短线情绪偏暖 [5] 技术分析 - 上证指数日线3连阳，收盘3634点逼近前高3636点，呈现量价齐升结构，短期具冲高惯性 [3] - 指数下一目标为去年高点3674点，但该位置存在大量套牢盘压力，持续放量是关键 [3] - 深证成指日线级别三连阳，成交量温和放大，走势健康，但前高压力犹在 [3] 市场热点与板块 - 机器人概念股集体爆发，PEEK材料领涨，军工股走强，长城军工5天4板 [7] - 液冷服务器、商业航天盘中表现亮眼，医药股延续调整 [7] - 板块方面船舶制造大涨，橡胶制品、电机、航天航空、游戏、通用设备、汽车零部件涨幅居前 [9] - 中药、医药商业、化学制药板块跌幅居前 [9] 行业事件与前景 - 2025世界机器人大会将于8月8日举行，100余款新品首发，50家人形机器人整机企业同台亮相 [11] - 我国进入中度老龄化社会，智能养老机器人在政策与技术进步下加速落地 [11] - 预计2030年健康检测、情感陪护、护理、行动辅助机器人均价将分别降至0.2、2、3、3万元，智能养老机器人市场规模预计超2万亿元 [11] 重磅事件 - 美国总统特朗普表示将对进口药品先征收小额关税，并计划在一年左右时间内将税率最高提升至250% [6] - 特朗普透露已缩小美联储新任主席潜在人选至四名候选人，可能利用理事空缺职位进行挑选 [6]

市场整体表现 - 沪指收盘3633.99点 上涨16.40点 涨幅0.45% [3][4] - 深成指收盘11177.78点 上涨70.82点 涨幅0.64% [3][4] - 创业板指收盘2358.95点 上涨15.45点 涨幅0.66% [3][4] - 全市场超3300只个股上涨 呈现普涨格局 [4] - 沪深两市全天成交额1.73万亿元 较昨日放量逾千亿元 [5] 板块表现分析 - 军工股再度大涨 人形机器人概念掀起涨停潮 [8] - 华密新材30%涨停 豪森智能 海昌新材20%涨停 [8] - 中大力德 杭齿前进 东方精工等多股涨停 [8] - 索辰科技 纽威数控等多股涨超10% [8] - PEEK材料 光刻机 汽车零部件等板块涨幅居前 [8] - 中药 西藏 旅游等板块跌幅居前 [8] - 上纬新材大幅低开跌超16% 全天成交超23亿元 [8] 资金流向 - 主力资金净流入国防军工 机械设备 计算机等板块 [8] - 主力资金净流出医药生物 银行 建筑装饰等板块 [8] - 东方国信获净流入7.14亿元 成飞集成6.25亿元 东方精工6.09亿元 [8] - 西藏天路遭抛售9.52亿元 恒瑞医药8.16亿元 东信和平6.15亿元 [9] 机构观点 - 东方证券认为A股或反复夯实3600点后震荡上行 结构性行情延续 [11] - 军工 机器人等科技新质生产力领域或有逐步上行加速可能 [11] - 低吸策略可关注芯片 AI应用 消费电子等领域 [11] - 华西证券指出当前股市微观流动性较为充裕 正反馈效应有望加强 [11] - 建议关注AI算力 机器人 固态电池等新技术方向 [11] - 红利板块回调后带来再配置机会 如部分低估值中字头 [11] - 主题方面关注自主可控 军工 低空经济 海洋科技等 [11]