黄金方面： 11月20日晚间，美联储公布9月非农数据报告，内容显示，就业人口11.9万，远超预期的5万人。失业率从4.3%升至4.4%。 这是一份好坏参半的数据，9月就业人数大幅增长，但8月数据下修至负值，同时失业率意外上涨，市场认为就业市场仍在持续恶化。 这份非农报告虽然滞后，但却是美联储12月会议前的最后一份报告。美国劳工局取消发布10月非农就业报告，并将11月非农延期至12月16日发布，赶不上12 月11日的美联储会议。 百利好特约智昇研究投资策略师麦东认为，从今晚的数据看，美联储12月没有降息的必要，美联储12月很可能按兵不动。 技术面：日线级别，价格收阴线。1小时级别，均线趋平，布林线收拢，市场进入震荡。今日上方关注4110美元附近的压力，下方重点关注4040美元附近的 支撑。 日线级别，昨日市场收小阳线。1小时级别，昨日价格在120均线受到压力再次下行，但价格并未跌破4.90美元。今日下方关注4.90美元的支撑，上方关注 4.98美元的压力。 黄金小时图 原油方面： 据国外媒体报道，美国高级官员称：结束俄乌冲突的计划是在与乌克兰国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫磋商后制定的，乌梅罗夫在提出几项修改意 ...

智通财经APP获悉，中信建投证券发布研报称，11月以来，金价与纳指多次同涨同跌，二者分属避险和 风险资产，其相关性上升，引发更深层次风险的担忧。货币市场流动性冲击，不太可能是主要原因。近 期，随着月末扰动、美国政府关门等因素消退，资金利率已经回落，压力边际缓解。 幕后推手可能是复苏预期下的联储紧缩担忧。美联储政策的方向性变化，往往造成大类资产在短期的统 一走势。近期，出现复苏和再通胀预期（减税、降息、贸易缓和等），降息预期收敛，叠加科技公司深 陷债务融资质疑，黄金和纳指均遭受利空，相关性上升。 实际上，上述现象不局限在黄金和纳指的范畴内，大类资产整体的趋同性，在近期均有所加强。选取全 球常见的股债汇商等资产，计算其相关性水平，显示：10月以来，整体资产正向关联水平持续上升，11 月后，处于过去两年的偏高水平，且保持在历史均值之上。因此，纳指和黄金的同涨同跌，可能不是孤 立现象，而是更广泛存在。 货币市场趋紧、资金利率走高带来的流动性冲击，不太可能是主要原因。在11月第一周，美股开始调 整，黄金也未能幸免，市场普遍将原因归咎于流动性危机，当时短端资金利率出现明显抬升，政府关门 导致财政存款激增、商业银行准备金骤 ...

黄金方面： 近期原油市场的重心一直围绕俄罗斯的供应展开，从乌克兰攻击俄罗斯的原油设施开始，到欧美制裁俄罗斯原油出口取得阶段性的成果，都支撑了油价短线 走高。 技术面：日线级别，昨日原油收阳线。1小时级别，市场突破矩形震荡，并进一步试探61.20美元的压力关口。当前价格在60/120日均线上方运行，但是从均 线的斜率来看，多方的优势并不明显，今日需关注价格能否在61.20美元上方继续运行。下方关注60.10美元的支撑，上方关注61.40美元的压力。 本轮的下跌，主要原因是近期美联储多位官员相继发表鹰派言论，导致市场降息预期下降。 11月初市场一度预期美联储12月降息概率超过80%。短期降息预期快速下降收紧了市场的流动性，推动了美元指数走强也压制了金价。 随着11月18日，美联储官员沃勒重申，美联储应在12月会议上再次降息。一定程度上刺激了黄金多头的情绪，促使金价短暂抬升。 百利好特约智昇研究投资策略师麦东认为，黄金价格下跌的持续性不强，市场交易逻辑将回归基本面。短期内，市场逐渐把重点转移至本周四公布的9月美 国非农就业数据。 技术面：日线级别，价格收下影线较长的小阴线。1小时级别，价格突破60日均线，市场进入弱 ...

黄金市场 - 美联储多位官员对12月降息持谨慎态度 施压金价偏下运行 [2] - 美联储柯林斯认为短期内进一步降息的门槛较高 因担忧通胀仍处高位 [2] - 美联储博斯蒂克倾向于维持利率不变 直至有明确证据表明通胀回到2%目标 [2] - 美联储卡什卡利不支持美联储上一次降息决定 对12月政策会议未作决定 [2] - 美国政府结束停摆使市场流动性恢复平稳 支撑贵金属走高 [2] - 市场对美联储降息预期显著下降 施压金价 [2] - 技术面日线级别昨日价格收阴线 1小时级别市场延续下降趋势 在60/120日均线下方运行 日内关注4080美元压力 [2] 原油市场 - 乌克兰宣称对俄罗斯境内新古比雪夫斯克炼油厂实施打击 此为对俄境内纵深地带原油生产发动的一系列袭击中最新一例 [4] - 乌军称监测到目标区域发生爆炸并引发火灾 但未具体说明受损程度 [4] - 乌克兰更新对梁赞炼油厂的袭击成果 称已损坏两座主要原油加工装置 一个储油罐及管道栈桥 [4] - 近期原油市场焦点为俄乌战场消息 俄乌局势进一步紧张 [5] - 市场对俄罗斯原油供应的担忧加剧 [5] - 技术面日线级别昨日原油收阳线 1小时级别市场处于矩形震荡 关注价格能否在60/120均线上方运行 下方关注59.35美元支撑 上方关注60.35美元压力 [5] 铜市场 - 技术面日线级别昨日市场收阴线 1小时级别价格在60/120日均线下方运行 市场延续下降趋势 [7] - 价格有乖离 关注市场能否出现回调 下方关注4.90美元支撑 上方关注5.01美元压力 [7] 纳斯达克指数 - 技术面日线级别价格在24500至25700之间震荡 以下降三角形看待 [8] - 1小时级别价格在60/120日均线下方运行 下降趋势延续 关注24600的破位 今日上方关注25200压力 [8]

美股市场表现 - 标普500指数下跌1% [1] - 道琼斯工业平均指数下跌0.6% [1] - 纳斯达克指数下跌1.7% [1]

黄金市场分析 - 文章核心观点：中东局势紧张对金价影响有限，美联储降息信号暂缓及未来就业数据表现更为关键 [2] - 地缘政治：以色列军方突袭约旦河西岸，巴勒斯坦武装组织与以军交火，中东局势再度紧张 [2] - 机构观点：百利好特约分析师认为中东局势进入常态化，美联储降息可能暂缓，未来就业数据表现尤为重要 [2] - 技术面周线：周线收下影线较长的阴线 [2] - 技术面日线：日线级别市场处于震荡之中 [2] - 技术面1小时：1小时级别价格在3950-4040美元区间整理，下方关注3950美元支撑，上方关注4040美元压力 [2] 原油市场分析 - 文章核心观点：OPEC+决定12月增产13.7万桶/日，并计划在2026年初暂停增产，技术面显示短期有上涨潜力 [5] - 供需基本面：OPEC+八个国家部长决定在12月份将石油产量配额增加13.7万桶/日，欧佩克此前将石油产量减少165万桶/日 [5] - 未来展望：12月后受季节性因素影响，OPEC+决定于2026年1月、2月和3月暂停增产计划，165万桶/日的减产可能部分或完全恢复 [5] - 技术面周线：周线收阴线 [5] - 技术面日线：日线级别价格沿60/120日均线下方运行，在62.50美元遇压下行，近期在59.70美元出现反弹，中期市场呈现盘整走势 [5] - 技术面1小时：1小时级别价格向上突破60.90美元压力位并在60/120日均线上方运行，短期市场有继续上涨潜力，日内关注下方60.60美元支撑，上方62.10美元压力 [5] 铜市场分析 - 技术面周线：周线收阴线，市场冲高回落但还在5美元以上运行，有走弱态势 [5] - 技术面1小时：1小时级别价格跌破60/120均线，短期下降趋势出现，今日下方关注4.97美元支撑，上方关注5.12美元压力 [5] 纳斯达克指数分析 - 技术面周线：周线收阳线，价格在历史高点整理 [6] - 技术面1小时：1小时级别价格来回穿插60/120日均线，市场有高位整理态势，可对称三角形看待，日内下方关注25750支撑，上方关注26120压力，关注三角形破位 [6]

黄金 - 美联储主席鲍威尔表示美国劳动力市场持续走弱且经济显现衰退迹象，10月降息概率由92%上升至97%，资产负债表缩减进程或于10月利率会议结束 [1] - 市场隐含波动率一度逼近33，叠加10月底降息预期，黄金作为避险资产未来仍有上涨空间 [1] - 技术面显示日线收阳线，金价强势上涨，1小时级别价格保持在60/120日均线上方，下方支撑4150美元，上方压力4240美元 [1] - 10月15日金价再创新高，一度刷新高位至4199美元 [7] 原油 - 国际能源署报告预测全球原油市场在2026年可能出现每日400万桶的供应过剩，较先前预测显著上升，因OPEC+及其竞争对手提高产量而全球需求复苏乏力 [2] - 地缘政治方面，北约预计继续投入巨额资金武装乌克兰以防御俄罗斯冬季攻势，欧盟将宣布对乌克兰最新财政支持 [2] - 技术面显示日线收阴线，价格跌破59美元继续低位运行，1小时级别市场处于下降趋势，下方支撑57.50美元，上方压力59.30美元 [2] 美元指数 - 美国国会参议院第八轮投票未能通过共和党提出的临时拨款法案，最终结果49票同意、45票反对，未达60票门槛，政府继续停摆 [3] - 市场对欧洲央行降息预期升温，认为可能在12月再次降息，若经济复苏不理想则2026年可能继续降息 [3] - 技术面显示日线收阴线，市场回测98.50附近，1小时级别价格跌破60/120日均线，下方支撑98.50，上方压力99.50 [4] 纳指 - 技术面显示日线收阳线，市场在24000-25200区间整理，1小时级别昨日市场回调至618关键位置后价格继续上涨，下方支撑24550，上方压力24950 [5] 铜 - 技术面显示日线收阴线，价格在5.12美元受到明显压制，1小时级别价格未创新高也未创新低，呈对称三角形形态，下方支撑4.90美元，上方压力5.05美元 [6] 美联储官员观点 - 美联储鲍曼继续预期今年年底前再降息两次 [10] - 美联储柯林斯认为鉴于通胀风险降低及就业市场担忧，降息25个基点是合适的 [10] - 美联储主席鲍威尔称未来几个月缩表或接近尾声，就业市场下行风险上升 [10]

纳指走势预测 - Tudor Investment创始人Paul Tudor Jones预计若10月底前大型科技公司业绩报告呈正面且中美化解贸易冲突，今年最后两个月纳指有望迎来像样拉升 [1] - 今年在人工智能热潮推动下，纳指已上涨约17% [1] 美联储利率预期 - Paul Tudor Jones预计明年此时美联储基准利率将在2.5%左右 [1]

纳指前景展望 - 华尔街传奇投资者Paul Tudor Jones认为，若10月底前大型科技公司报告正面业绩且中美化解贸易冲突，纳指在今年最后两个月有机会出现一波像样的拉升 [1] - 纳指今年在人工智能热潮推动下已上涨约17% [1] 美联储利率预期 - Paul Tudor Jones预计明年此时美联储基准利率将在2.5%左右 [1]

市场指数表现 - 标普500指数转涨 [1] - 道指上涨250点，涨幅超过0.5% [1] - 纳指目前下跌超过0.3% [1] 货币政策信号 - 美联储主席鲍威尔表示，可能会在未来数月停止缩表 [1]