美元黄昏与黄金的逆袭 - 美国失去最后一个AAA主权评级 37万亿美元国债利息支出超过军费开支 [1] - 美元指数连续六个月下跌 日元和瑞士法郎年初至今升值超过12% [1] - 黄金价格突破3300美元/盎司 各国央行上半年增持黄金量同比激增74% [1] - 日本养老金GPIF减持美债转投澳元资产 沙特主权基金人民币资产配置比例提升至12% [1] 美股市场风险 - 标普500和纳斯达克指数刷新历史新高 但四月曾暴跌19% [4] - 四月市场暴跌期间90%抄底买单来自个人投资者 机构投资者悄悄减持 [4] - "科技七巨头"股票第一季度被机构减持3.2% 散户持仓比例飙升至90% [4] - 伯克希尔哈撒韦现金储备增至创纪录的3342亿美元 [4] - 十年期美债收益率单月跳涨20个基点 全球基金买入信用违约互换规模达820亿美元 [4] 科技行业变革 - 中国AI公司DeepSeek开源模型R1以十分之一成本达到GPT-4水平 [6] - 苹果放弃自研AI模型 与Anthropic和OpenAI合作开发新版Siri [6] - 微软斥资300亿美元与甲骨文达成云计算合作 [6] - 英伟达高管年内套现超过10亿美元 黄仁勋计划减持600万股股票 [6] - AI芯片股AMD和英特尔下跌 传统科技硬件公司思科和超威电脑逆势上涨 [6] 贸易政策影响 - 特朗普"90天关税豁免期"即将到期 欧盟印度等国商品或面临10-20%惩罚性关税 [7] - "大美丽法案"计划未来十年减税3.8万亿美元 联邦债务率将从98%升至125% [7] - 波音公司因供应链成本激增下跌2.34% 亚马逊因关税物流压力下跌1.75% [7] - 超威电脑和甲骨文等持有政府云服务订单公司逆势上涨超过3% [7] - 标普500成分股盈利增速预期从年初9.3%下调至7.1% [7] 市场整体表现 - 标普500和纳斯达克指数创历史新高 但机构减持股票被散户高价接盘 [9] - 7月中旬财报季将检验企业真实盈利能力 决定美股未来走向 [9]

美国地方政府对美元体系的挑战 - 佛罗里达州通过法案将金银币列为法定货币 允许从2025年起以贵金属缴税和交易 并免除州销售税 这暴露了地方政权对美元体系的深度不信任 [1] - 得克萨斯州正在筹建州属黄金储备库 田纳西州立法允许用金银偿还债务 纽约联储也被曝出秘密增持黄金 这些动作与全球"去美元化"形成共振 [6] - 佛罗里达州的法案设计精密 计划2025年7月前完成支付系统改造 2026年全面开放金银流通 但现实可能面临电子支付支持不足和商家拒收的挑战 [3] 美元信用危机与美债市场风险 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 触发外资加速抛售美债 中国持仓已降至7654亿美元 十年期美债收益率逼近6%的"死亡线" [3] - 美债市场面临三重绝境：信用评级崩塌推高融资成本 金融机构因持有美债缩水而连锁破产 美元霸权被区域货币同盟取代 [5] - 美元在全球外汇储备中的份额已从2001年的73%暴跌至58% 俄罗斯 印度和沙特等国家正在加速"去美元化"进程 [6] 中美博弈与人民币国际化 - 特朗普政府寻求与中方高层通话 但中方回应冷淡 美方急切希望中国增持美债以争取喘息时间 [1][5] - 中国已布局外储多元化 人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖180国 中东石油人民币结算试点落地 这些成为中方的谈判底气 [5] - 华盛顿的矛盾策略让谈判陷入困境 一边威胁对中国电动车加征100%关税 一边又催促北京接听电话 [5] 美国内部的经济政策分歧 - 摩根大通CEO杰米·戴蒙警告"市场低估了通胀风险" 而拜登政府仍在推动1.2万亿基建计划 显示美国内部对经济政策的分裂 [9] - 美债危机的悖论在于：挽救美元需要财政紧缩 但紧缩会引爆经济衰退 继续举债虽能延缓危机 却会加速信用崩溃 [9] - 佛罗里达州的法案与犹他州2011年的尝试类似 可能因缺乏电子支付支持和商家拒收而难以落地 [3]