文章核心观点 - 全球地缘风险升级背景下，安全资产的定义转向能够提升国家抵抗力的“硬资产”，全球资金正从美股转向非美市场、顺周期板块及大宗商品，中国资产因其相对安全属性有望受益于这一全球资产配置转移 [5] - 国内工业企业利润显著修复，内需回暖支撑盈利，但需关注后续外需波动、产能过剩及成本压力，油价飙升的传导效应可能在约3个月后对工业利润形成压力 [3] - 人民币汇率在多重因素推动下呈现全方位升值趋势，预计将进一步走强，同时人民币国际化进程提升了人民币债券资产的吸引力 [1][21][22] 焦点锐评 - **工业企业利润大幅增长**：1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点 [3] - **制造业利润修复显著**：制造业实现利润总额7321.5亿元，同比增长18.9%，增速较上年全年加快13.9个百分点 [3] - **采矿业利润由负转正**：采矿业实现利润总额1556.1亿元，同比增长9.9%，而上年全年为下降26.2% [3] - **盈利修复的支撑与隐忧**：稳增长政策落地及内需回暖支撑盈利修复，工业经济正从被动去库存向主动补库存过渡，但后续需关注外需波动、部分行业产能过剩及成本端压力 [3] - **油价上涨的潜在影响**：油价飙升可能带动石化链涨价，但或拖累企业利润率与需求量，其传导时滞约3个月，预计5月左右工业企业盈利可能承压 [3] 权益市场 - **安全资产逻辑转变**：地缘风险升级下，安全资产逻辑转向能提升国家抵抗力的硬资产，全球资金配置正从美股转向非美市场、顺周期板块及大宗商品 [5] - **美国政策与美元趋势**：在特朗普“大重置”框架下，美国通过财政主导推动“脱虚向实”，美元进入趋势性贬值阶段 [5] - **中国资产的机遇**：中国资产因相对安全属性，有望受益于全球资产大挪移，从而支撑长牛行情 [5] - **涨价交易成为核心线索**：“十五五”首年重大项目落地支撑需求，全球流动性宽松与中东冲突推高油价带来输入性通胀，PPI上行期顺周期板块表现占优 [6] - **周期板块的投资逻辑**：当前涨价交易核心在于“供给约束”，周期板块或成顺势布局主线，可布局上游资源博取弹性或绿色电力等公用事业板块获取稳定现金流 [6] - **“十五五”规划的投资主线**：“十五五”规划战略任务排序变化预示资源倾斜方向，现代化产业体系、科技创新、数字中国、高水平对外开放等位次提升，由此衍生出新质生产力、反内卷、内需、出海、绿色低碳、战略安全六大投资主线 [7] - **主要股指近期表现**：深证成指近一月下跌5.13%，今年以来上涨1.74%；创业板指近一月下跌12.46%，今年以来下跌3.23%；恒生指数近一月下跌5.42%，今年以来下跌2.65%；恒生科技指数近一月下跌13.38%；标普500指数近一月下跌7.82%，今年以来下跌6.96%；纳斯达克指数近一月下跌8.44%，今年以来下跌9.87% [9][10] 行业研究 - **绿电行业前景广阔**：《巴黎协定》硬约束下绿电需求明确，预计2035年绿电需求不低于6.59万亿度，风光装机年均需增4.15亿千瓦，绿电运营商盈利与估值有望双升 [12] - **AI产业链需求激增**：开放生态推动AI从“聊天搭子”到“数字员工”的转变，其Token消耗量较传统对话提升1000倍，利好大模型API、推理芯片、端侧计算设备及安全防护软件等产业链环节 [13] - **港股科技板块布局机会**：恒生科技、恒生互联网指数本轮调整最大跌幅约30%，超过历次上涨区间回撤平均值，目前情绪过于悲观，杀估值阶段或已过去，中长期逻辑顺畅，建议逢低分批布局 [14] - **部分行业估值与表现**：有色金属板块近一周上涨2.78%，今年以来上涨3.32%，估值处于偏低估水平；石油石化板块今年以来上涨17.41%，但估值偏高估；食品饮料板块估值处于低估水平，历史分位为7.72%；房地产板块估值处于高估水平，历史分位为93.49% [16][17][18] 宏观与固收 - **人民币汇率走强**：今年人民币汇率全方位升值，名义有效汇率突破108，预计全年美元兑人民币汇率向6.7接近，当前出口商品议价能力强、全球替代难、中间品出口提升及企业套保比例达30%，汇率对出口影响较小 [21] - **人民币债券吸引力提升**：人民币国际化进程或将提速，人民币债券资产因汇率收益和资本利得双重吸引力得到进一步提升，当前人民币预计仍处升值通道，叠加避险情绪上升，为国内债券市场特别是利率债创造了机会 [22] - **黄金价格短期承压**：黄金价格近期大幅调整，主要因全球流动性冲击引发的杠杆资金被动抛售，短期通胀升温和美债实际利率上行加大市场压力，但长期看美元信用隐忧未消，黄金的避险与多元化配置价值仍显著 [23] 资产配置 - **构建反脆弱资产组合**：地缘冲突加剧全球经济波动下的投资难度，建议普通投资者通过坚持分散化配置与动态再平衡策略，构建适应波动的反脆弱资产组合，从而在不确定性中找到确定性 [25]

港股市场表现 - 3月16日，港股三大指数探底后强势拉升，恒生指数上涨1.45%，恒生科技指数上涨2.69% [3][4][5] - 半导体、储能、汽车、医药等成长赛道以及多个传统消费板块出现显著上涨 [5] - 当日涨幅居前的板块包括：能源储存装置（涨7.37%）、半导体（涨5.66%）、消费性电讯设备（涨5.33%）、汽车（涨5.29%） [6] 中东资本动向与逻辑 - 近期中东地区客户对港股投资的查询数量环比激增超过50%，涉及投资、债券、保险及设立家族办公室等具体问题 [8] - 早年将业务迁至新加坡或迪拜的中东大家族，正考虑将部分资产重新配置回香港 [9] - 中东资本回流的核心逻辑在于香港同时满足“避险”与“增值”的双重诉求 [12] - 地缘冲突升级导致中东地区“安全岛”地位动摇，香港依托“一国两制”的稳定环境、完善的法律和金融设施，成为规避风险的最优选择 [20][21][27] - 中国能源自给率达84.4%，石油储备130天，经济韧性为资产安全提供支撑 [28] - 香港市场拥有大量经营稳健、股息率稳定、估值合理的高息资产，能提供持续现金流，匹配中东主权基金及家族办公室的长期偏好 [30] - 香港无资本利得税和遗产税，家族办公室税务优惠扩容，企业所得税率16.5%相较新加坡更低，形成巨大吸引力 [31] - 香港通过发行30亿美元伊斯兰债券、与沙特公共投资基金设立10亿美元共同投资基金等举措，主动对接中东资本需求 [33] - 新资本投资者入境计划于3月1日生效，进一步降低了中东资本的入驻门槛 [33] 港股估值与资金流向 - 当前恒生科技指数市盈率约21倍，处于13%的历史百分位，而其成分企业2025年整体净利润同比增长约15%，营收利润增长与估值低迷形成反差 [33] - 近期投资者净卖出美国股票基金219.2亿美元，为近八周最严重单周净流出，资金从美股转向港股等估值洼地 [33] - 2026年1月，来自美国和欧洲的海外资金对中国股票的净流入规模达86亿美元，创2024年10月以来单月新高 [48] - 南向资金2026年以来累计净流入超1800亿港元，3月9日单日净买入372.13亿港元，刷新港股通历史纪录 [50] - 3月第一周，内地资金净流入港股达524亿港元，广泛买入腾讯、美团、中移动、中海油、华虹半导体、药明生物等标的 [51][52] 资金具体配置与案例 - 部分中东主权基金已开始小规模建仓港股高股息蓝筹和科技龙头，规模约50-80亿港元 [38] - 中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例从2024年的18%攀升至2026年初的39.2% [39] - 东鹏饮料港股IPO的基石投资者中出现了卡塔尔投资局间接全资控股平台的身影 [40] - 稀宇科技1月上市引入阿布达比投资局等14家基石机构，合计投资约3.5亿美元 [41] - 稀宇科技股价从阿布达比投资局的认购价165港元/股涨至最高1200港元/股，每股浮盈超1000港元 [43] - 高达91%的受访家族办公室已在香港布局，计划未来三年在香港增配风险产品的家办比例预计从54%升至78% [46] 市场影响与投资方向 - 中东资金返港标志着全球避险中心的转移和港股价值洼地被全球资本重新发现，可能带来港股的长期价值重估 [54][61][62] - 中东资金的配置周期通常以数年计算，其入场意味着港股的底部区域正得到全球资本认可 [55] - 资金的布局核心聚焦三大领域：1) 恒生科技龙头，尤其是布局AI、电商、云计算的核心企业；2) 高股息蓝筹，如银行保险、能源、公用事业等，不少年化股息率在6%以上；3) 人民币债券 [58] - AI产业链、创新药等兼具成长性与稳定性的核心赛道也是国际长线资金的布局重点 [59] - 恒生科技指数前十大权重股合计占比近70%，其中AI应用层权重超45%，美团、腾讯、阿里等企业的AI布局已进入商业化兑现期 [31]

香港财政预算案与金融互联互通举措 - 香港财政司司长在2026至2027财政年度预算案中表示，将积极与内地研究加快落实在港推出国债期货，以丰富金融市场互联互通[1] - 此举被视为推动人民币国际化及增强国内债市吸引力的利好信号[1] 国债期货推出的意义与背景 - 在港推出国债期货可丰富海外投资者对国内债券的投资策略，提升人民币债券的国际吸引力，让全球投资者更深入参与国内债券定价[1] - 香港历史上曾有推出国债期货的经验，再度推出有望实现更好的落地效果和更顺畅的运行[1] - 推动在港上市国债期货已成为近期政策热词，自2025年1月至2026年2月，两地监管机构已多次表态支持加快落地[2][3] - 相关政策表态包括支持外资银行参与国债期货交易试点，以及将人民币股票交易柜台等纳入港股通[3] 中国债券市场的投资价值 - 中国债券市场流动性持续提升，国债年换手率从五年前的2.4倍上升至3.8倍[6] - 过去10年，持有全球综合指数中的中国债券组合可获得约70%的收益[6] - 人民币债券收益率位居全球前列，且在全球高通胀背景下实际收益率仍具吸引力[6] - 人民币债券收益与七国集团及其他新兴经济体债券收益相关性较低，提供良好分散化投资价值[6] - 利率债交易活跃，报价价差已显著缩窄，与发达国家市场水平相当[6] 市场开放潜力与人民币国际化 - 目前境外投资者持有中国债券的比例约为2%，与发达经济体和部分新兴市场经济体相比仍有显著提升空间[7] - 国债期货等风险管理工具的落地及互联互通机制的深化，有望进一步增强中国债市对国际资本的吸引力[7] - 香港将配合国家推进人民币国际化的策略，推行五项具体措施[9] - 措施包括将人民币业务资金安排总额度倍增至2000亿元人民币，推动人民币在贸易及跨境业务中的更广泛使用[9] - 措施还包括推动人民币与区内货币便捷交易以降低成本，定期发行不同年期人民币债券以完善离岸收益率曲线，以及吸引高质量发行人在港发行人民币债券[9] - 这些举措从供给端、成本端与产品端三个维度共同释放市场活力[10] - 香港目前处理的离岸人民币外汇交易额占全球逾七成，相关举措旨在巩固其枢纽地位[10] - 一个成熟的香港离岸人民币市场，将成为人民币被纳入更多国际储备和结算体系的通道[11] 金融互联互通的核心目标 - 在港推出国债期货、将人民币柜台纳入港股通等举措，核心目标是提升香港在全球资本配置人民币资产方面的桥梁作用[11] - 在港推出国债期货意味着首次在离岸市场为国际投资者提供标准化的人民币利率风险管理工具，有望吸引更多长期资本流入[11] - 允许内地投资者通过港股通直接以人民币买卖港股，开辟了资本流动中的本币直达通道，能减少换汇成本和汇率波动干扰，强化人民币的投资货币属性[12]

香港2026-2027财政年度预算案核心措施 - 香港特区政府财政司司长陈茂波发表2026-2027财政年度预算案，提出多项优化证券市场、促进经济发展及推动科技创新的措施 [1][2] 证券市场优化与改革 - 港交所计划在上半年就推动“T+1”结算周期的具体实施方案咨询市场 [1][2] - 港交所将在第一季度修订“同股不同权”企业上市要求、便利海外发行人第二上市、优化首次公开招股流程，并为生物科技和特专科技公司申请上市提供更多弹性 [2] - 港交所将在上半年落实完善结构性产品上市框架 [2] - 将改革证券市场每手买卖单位，并计划在年内联同香港证监会和业界推出无纸证券市场制度 [2] - 港交所将检视上市规定，以便利和吸引更多航天企业来港上市 [2] - 建议放宽集团内部资产转让的印花税宽免准则，以扩大合资格的关联法人团体范围，相关条例修订草案将于年内提交 [3] 互联互通与人民币国际化 - 香港将积极与内地研究加快落实在港推出国债期货、将房地产投资信托基金纳入互联互通、将人民币交易柜台纳入港股通，以及探索持续优化债券通 [2] - 人民币业务资金安排的总额度在月初倍增至2000亿元人民币 [4] - 将推动人民币与其他区内货币实现更便捷的外汇报价及交易，以降低交易成本 [4] - 将定期发行不同年期的人民币债券，以丰富离岸人民币市场产品和完善离岸人民币债券收益率曲线 [4] - 将联同业界积极拓展离岸人民币利率曲线的构建，并研究强化短中期利率市场价格发现功能的具体措施 [4] - 将吸引高质量发行人增加在香港发行人民币债券，开拓新兴市场，促使更多跨境人民币交易在港进行 [4] 金融创新与数字资产 - 香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，并将在下月发出首批牌照，将继续促进持牌发行人在合规和风险可控的情况下探索更多应用场景 [5] - 将研究为在港进行黄金交易及结算的合资格机构提供税务优惠，并协助业界成立行业协会及建立培训架构 [4] 科技创新与产业投资 - 香港特区政府推出100亿港元“创科产业引导基金”，以引领市场资本投资生命健康科技、AI与机械人、未来产业等策略性新兴领域，基金目标在年内开始运作 [1][6] - 香港投资管理有限公司（港投公司）自全面营运以来累计投资超过190个项目，主要集中在硬科技、生命科技、新能源及绿色科技等范畴，其中10家企业已在港上市，另有超过20家正筹备今年上市 [6] - 考虑到港投公司620亿港元的起始资金已大致分配完毕，政府将适时注资以进一步推动创科发展和产业群聚 [6] 未来产业与新兴领域发展 - 香港可协助内地航天产业与全球市场对接，并提供科研、融资、风险管理及法律等专业服务，引进办将牵头物色合适的航天企业来港发展 [2] - 在保障道路安全的前提下，正加速自动驾驶无人化、规模化发展以达致商业营运，并推动业界以香港平台开拓海外市场，“航天走廊”自动驾驶运输系统预计年内启用，将是首个在港商业营运的项目 [6] - 低空经济被视为推动城市智能化、区域融合发展的新动能，政府已完成首阶段修例以完善民航法例与监管框架，为长远标准化发展奠定基础 [7] - 首批“监管沙盒”的32个项目已在指定航线进行测试，部分无人机应用场景（如大厦管理及巡查）已进入实际运作 [7] - 将从上半年起分阶段推行无人机交通管理系统、多用户共享平台、跨境航线及载人飞行器等应用，并正与内地积极探讨开展跨境物流试飞项目 [7]

财政状况与宏观经济 - 预计2025/26年度综合账目由约670亿港元赤字转为录得29亿港元盈余，财政储备预计为6572亿港元[1] - 预计2026年香港经济实现2.5%至3.5%的实质增长，2026至2029年间平均每年实质增长将达2.9%[1] - 预算案基调为审慎理财与精准施策，通过“节流”与“开源”并举，力求在2028/29年度恢复综合账目盈余[1] - 经营账目预计在2026/27年度恢复盈余，综合账目预计在2028/29年度恢复盈余[12] - 至2030年3月底，财政储备预计为5791亿港元，相当于本地生产总值的13.9%，或约8个月的特区政府开支[12] 金融市场改革与证券交易 - 港交所将在上半年落实完善结构性产品上市框架，并就“T+1”结算周期方案咨询市场，计划年底前在技术上兼容T+1结算周期[3] - 港交所与香港证监会将在年内就改善交易单位制度（“手数”制）提出建议，以更符合不同股份的流动性特质和投资需求[3] - 改革证券市场每手买卖单位，旨在简化制度、降低散户入场门槛、提升市场流动性[4] - 关于“同股不同权”企业上市要求、海外发行人第二上市便利化，以及为生物科技和特专科技公司提供更大上市弹性等议题，将在第一季度启动市场咨询[4] - 相关改革有助于提升市场效率、简化上市流程，吸引更多元股权架构企业、海外发行人及生物科技与特专科技公司来港上市[4] 人民币国际化与互联互通 - 将通过增加人民币业务资金安排额度、推动人民币与其他区内货币便捷交易、定期发行人民币债券等方式，丰富离岸人民币产品生态[5] - 积极与内地研究加快推出国债期货、将房托基金（REITs）纳入互联互通[6] - 吸引高质量发行机构增加在港发行人民币债券、加快落实香港国债期货的推出，以及将人民币交易柜台纳入港股通[3] 创科产业与人工智能发展 - 预算案主题为“创科驱动、金融赋能；多元发展、关爱惠民”，延续以创科驱动经济转型的思路[7] - 将启动100亿港元的“创科产业引导基金”，以1:2的比例吸引社会资本，共同投资于生命健康科技、人工智能与数据科学、先进制造与新能源等领域的初创企业[7] - 成立“AI+与产业发展策略委员会”，为AI产业转型订定策略，初期聚焦生命健康及具身智能两大领域[8] - 数码港的人工智能超算中心将提升算力，沙岭数据园区的建设将为AI发展提供数据和算力支持[8] - 香港投资管理有限公司（港投公司）将通过战略投资，积极推动RISC-V生态在港的研发与产业化，并已联合相关企业成立“香港RISC-V联盟”[8] 财政整合与税收政策 - 在2026/27及2027/28两个年度，每年节省特区政府经常开支的2%，相当于分别再节省约78亿及156亿港元[10] - 公务员编制将在未来两个财年每年缩减2%，预计到2026年4月1日减至约18.8万个职位[10] - 建议将价值1亿港元以上的住宅物业交易印花税税率由4.25%调高至6.5%，预计每年可增加约10亿元收入[10] - 随着全球最低税率方案实施，将向大型跨国企业征收最低补足税，预计从2027/28年度起，每年可带来约150亿港元的额外税收[10] - 未来五年，特区政府将每年发行约1600亿至2200亿港元的债券，其中约一半用于为短期债务再融资，其余用于推动北部都会区等基建投资[12] - 在中期内，政府债务与本地生产总值的比率将由14.4%升至19.9%[12] 数字资产与金融科技 - 将继续定期发行代币化债券，并通过金管局的“数码债券资助计划”鼓励更多市场机构在港发行此类产品[13] - 香港金管局旗下的迅清结算年内将建立数字资产平台，支持数字债券的发行和交收，并逐步扩展至其他数字资产类别[13] - 年内将提交条例草案，为数字资产交易及托管等服务提供者订立发牌制度[13] - 已实施法币稳定币发行人发牌制度，并将在下月发出首批牌照，鼓励持牌发行人探索更多应用场景[13] - 即将发表第二份发展虚拟资产政策宣言，探讨结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新[14] - 将在年内就虚拟资产场外交易及托管服务的发牌制度进行咨询[14] 其他金融与产业发展 - 将研究为在港进行黄金交易及结算的合资格机构提供税务优惠，并协助业界成立行业协会，以巩固香港国际金融中心地位[15] - 预算案提出多项政策，主动对接国家“十五五”规划，积极推进“金融+”战略，善用金融手段服务实体经济与优势产业，加快推动金融与创科相互赋能[2]

香港财政预算案关于人民币国际化的核心举措 - 香港将积极配合国家“十五五”规划，发挥独特优势以推进人民币国际化并提升资本项目开放水平 [1] 人民币业务资金安排与使用推广 - 人民币业务资金安排总额度在月初倍增至2000亿元人民币，以推动金融机构便利企业和客户在贸易及跨境业务等领域更广泛使用人民币 [1] 离岸人民币市场建设与产品丰富 - 推动人民币与其他区内货币实现更便捷的外汇报价及交易，以减低交易成本 [1] - 定期发行不同年期的人民币债券，以丰富离岸人民币市场产品和完善离岸人民币债券收益率曲线 [1] - 联同业界积极拓展离岸人民币利率曲线的构建，研究强化短中期利率市场价格发现功能的具体措施 [1] - 吸引高质量发行人增加在香港发行人民币债券，开拓新兴市场，促使更多跨境人民币交易在港进行 [1] 金融市场互联互通深化 - 积极与内地研究加快落实在港推出国债期货 [1] - 积极与内地研究将房地产投资信托基金纳入互联互通 [1] - 积极与内地研究将人民币交易柜台纳入港股通 [1] - 探索持续优化债券通 [1]

香港2026-2027财政年度预算案核心内容 - 预算案以“创科驱动、金融赋能；多元发展、关爱惠民”为主题，系统部署香港下一阶段经济发展路径，围绕人工智能产业布局、金融市场改革和民生纾困等多条主线展开 [1] 宏观经济表现与展望 - 2025年香港经济蓬勃，全年整体经济增幅达3.5%，连续三年保持正增长，本年度经营账目恢复盈余，综合账目计及发债所得亦提早恢复平衡 [3] - 预算案预测2026年香港经济增长2.5%至3.5%，基本通胀率和整体通胀率分别为1.7%和1.8%，2027年至2030年间年均实质增长3% [3] 科技创新与产业发展 - 成立并主持“AI+与产业发展策略委员会”，初期聚焦生命健康及具身智能两大领域 [3] - 推出100亿港元“创科产业引导基金”，引领市场资本投向生命健康科技、AI与机器人等策略性新兴领域，预计年内启动运作 [3] - 香港微电子研发院的第三代半导体芯片中试线年内投入运作，“新型工业加速计划”已支持两家半导体企业，总投资超过15亿港元 [3] - 预留约2.2亿港元在港建设首个境外的国家制造业创新中心，并拨款5000万港元推行全民AI培训 [3] 金融市场深化与改革 - 配合国家“十五五”规划，将人民币业务资金安排总额度倍增至2000亿元人民币，并通过定期发行人民币债券、拓展离岸人民币利率曲线等措施推进人民币国际化 [4] - 港交所将在第一季就修订“同股不同权”上市要求等事项咨询市场，上半年就推动“T+1”结算周期方案咨询市场，年内推出无纸证券市场制度 [4] - 数字资产领域，香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将于下月发出首批牌照 [4] 民生与楼市措施 - 民生纾困措施涵盖差饷宽减、薪俸税及利得税宽减（上限各3000港元）、多项免税额上调，以及向合资格社会保障领取人发放额外一个月津贴等 [4] - 楼市方面，价值1亿港元以上住宅物业印花税由4.25%提高至6.5% [4] - 北部都会区建设持续提速，来年卖地计划包括9幅住宅用地，预计全年潜在土地供应可兴建约2.2万个单位 [4]

香港财政预算案核心观点 - 香港政府提出2026-27年度财政预算案，主题为“创科驱动、金融赋能；多元发展、关爱惠民”，旨在对接国家“十五五”规划，巩固和提升香港国际金融、航运、贸易中心地位，并建设国际创新科技中心和国际高端人才集聚高地[6][7][14][15] 宏观经济回顾与展望 - 2025年香港经济蓬勃，整体经济增长3.5%，连续三年上升，货物出口增长12%，服务输出增长6.3%[8][9] - 2025年股票市场表现亮丽，恒生指数全年上升28%，平均每日成交额增加90%至近2500亿元，创历史新高，新股上市集资额超过2800亿元，高踞全球第一[10] - 2025年住宅物业市场回暖，全年成交量上升至近6.3万宗，为四年新高，楼价全年上升3.3%，结束前三年跌势[10] - 预测2026年香港经济增长2.5%至3.5%，基本通胀率预计为1.7%[11][12] - 中期预测2027年至2030年间，香港经济平均每年实质增长3%[12] 金融业发展与改革 - 港交所2024年9月实施“打风不停市”以来，有七个交易日在恶劣天气下如常开市，带来约25亿港元印花税收入[1][51] - 港交所将推进证券市场改革，包括在第一季就修订“同股不同权”企业上市要求、便利海外发行人第二上市等咨询市场；在上半年就推动“T+1”结算周期咨询市场；在年内改革每手买卖单位及推出无纸证券市场制度[2][51] - 债券市场方面，债券电子交易平台将在下半年推出，政府去年第四季第三度发行代币化债券，总额达100亿港元，规模为当时全球之冠[2][3][52] - 资产及财富管理方面，在港设立的单一家族办公室已超过3300间，政府将优化税制以吸引更多家族办公室和基金落户[3][53] - 推进人民币国际化，包括将人民币业务资金安排的总额度倍增至2000亿元人民币，并定期发行不同年期的人民币债券[49][50] - 发展数字资产，年内将提交条例草案就数字资产交易及托管等服务提供者订立发牌制度，法币稳定币发行人发牌制度将在下月发出首批牌照[1][57] 创新科技与产业发展 - 成立并主持“AI+与产业发展策略委员会”，初期将聚焦生命健康及具身智能，政府推出的30亿元“人工智能资助计划”已批出近30个科研项目[18][37] - 香港整体算力已达每秒5000千万亿次浮点运算次数，沙岭数据园区将提供25万平方米楼面面积以进一步提升算力[20] - 为普及AI，将拨款5000万元筹办AI应用学习课程，并自2025/26学年起的三个学年，各资助大学将新增共27个与STEAM相关的学士学位课程[21] - 生命健康科技方面，以“1+3”模式推进河套香港园区的生命健康研发总院及三所大学分院，三大创科园区已汇聚近500间相关企业和机构[25] - 新型工业化方面，“新型工业化资助计划”已支持超过120条新智能生产线，带动超过10亿元私人投资；“新型工业化加速计划”已支持四个项目，涉及总投资约25亿元[30] - 政府推出100亿元“创科产业引导基金”，引领市场资本投资生命健康科技、AI与机械人等策略性新兴领域，目标基金年内开始运作[44] - 香港投资管理有限公司累计投资超过190个项目，其中10间企业已在港上市，另有超过20间正筹备今年上市，其每1元的投资成功带动超过8元的长期资本跟投[47] 优势产业提升与新兴领域 - 国际贸易方面，香港共签订55份全面性避免双重课税协定，并将制订促进产业和投资的优惠政策包，优惠税率考虑为半税或5%[73][74] - 国际航空枢纽方面，香港国际机场去年货运量突破500万公吨，客运量达6100万人次，同比上升近15%[80] - 国际航运中心方面，上半年将提交条例修订草案优化海运服务业税务优惠，并为合资格大宗商品贸易商提供半税优惠[89] - 绿色金融方面，政府将继续发行可持续债券，并支持在港设立绿色科技项目加速器，支持绿色科技项目在“一带一路”地区发展[3][4][137] - 文体旅融合方面，去年访港旅客近5000万人次，同比增加12%，其中非内地旅客增加15%[13][121] - 低空经济方面，首批“监管沙盒”的32个项目已在指定航线进行测试，部分无人机应用场景已进入实际运作[36] 土地、房屋与大型发展项目 - 北部都会区是香港未来发展的新引擎，政府正提速推进，包括采用“片区”模式批地，并成立专属公司推动新田科技城开发[13][34][143] - 未来五年，政府将准备可供兴建约9.8万个私营房屋单位的土地，来年潜在土地供应预计可供兴建约2.2万多个单位[147] - 连同“简约公屋”，香港未来五年总体公营房屋建屋量约19.6万个单位，较本届政府上任时的五年期增加超过80%[148] - 政府计划向立法会申请注资100亿元予河套香港园区公司以加速发展，并向新田科技城专属公司申请注资100亿元起始资金[33][34] 人才吸引与培育 - 各项人才入境计划已吸引逾27万各地人才来港，其中“高端人才通行证计划”已吸引逾10万全球精英[12][115] - 引进重点企业办公室已吸引逾100间重点企业落户，将带来约600亿元投资，创造约2.2万个职位[12] - 投资推广署去年协助560间企业在港开设或扩展业务，将带来近700亿元投资，以及创造超过1万个职位[12]

香港财政预算案关于人民币国际化的核心举措 - 香港特区政府财政司司长陈茂波发表2026至2027财政年度政府财政预算案，提出将配合国家推进人民币国际化的策略[1] - 核心措施旨在发挥香港独特优势，提升资本项目开放水平[1] 具体政策细节 - 人民币业务资金安排的总额度在月初倍增至2000亿元人民币，以推动金融机构便利企业和客户在贸易及跨境业务中更广泛使用人民币[1] - 推动人民币与其他区内货币实现更便捷的外汇报价及交易，以减低交易成本[1] - 定期发行不同年期的人民币债券，以丰富离岸人民币市场产品和完善离岸人民币债券收益率曲线[1] - 联同业界积极拓展离岸人民币利率曲线的构建，研究强化短中期利率市场价格发现功能的具体措施[1] - 吸引高质量发行人增加在香港发行人民币债券，开拓新兴市场，促使更多跨境人民币交易在港进行[1]

互联互通机制扩容与深化 - 香港将积极与内地研究加快落实在港推出国债期货 [1] - 香港将积极与内地研究将房地产投资信托基金（房托基金）纳入互联互通 [1] - 香港将积极与内地研究将人民币交易柜台纳入港股通 [1] - 香港将探索持续优化债券通 [1] 离岸人民币市场发展措施 - 人民币业务资金安排的总额度在月初倍增至二千亿元人民币 [1][2] - 推动金融机构便利企业和客户在贸易及跨境业务等更广泛使用人民币 [1][2] - 推动人民币与其他区内货币实现更便捷的外汇报价及交易，以减低交易成本 [1][2] - 定期发行不同年期的人民币债券，以丰富离岸人民币市场产品和完善离岸人民币债券收益率曲线 [1][2] - 联同业界积极拓展离岸人民币利率曲线的构建，研究强化短中期利率市场价格发现功能的具体措施 [1][2] - 吸引高质量发行人增加在香港发行人民币债券，开拓新兴市场，促使更多跨境人民币交易在港进行 [1][2]