中新网6月4日电综合美媒报道，当地时间6月3日，美国企业家马斯克在社交媒体平台上发布消息，批评 总统特朗普力推的大规模税收与支出的"大而美"法案"令人作呕"。美国众议长约翰逊随后回应称，马斯 克的举动让人非常失望，他的做法"大错特错"。 马斯克批评："荒谬可笑，令人作呕" 上月，美国共和党人掌控的国会众议院以一票优势艰难通过被特朗普称为"大而美"的大规模税收与支出 法案。该法案目前已提交参议院审议。 当地时间6月3日，马斯克当日对此评论称，"这项规模庞大的法案荒谬可笑、充斥着政治操弄，令人作 呕。那些投票支持这项法案的人真可耻：你们知道自己做错了。你们知道的。" 马斯克还称，该法案将使预算赤字大幅增至2.5万亿美元，使美国公民背负难以承受的债务负担。 哥伦比亚广播公司(CBS)指出，马斯克的言论似乎与总统特朗普的观点相左，后者一直支持这项大规模 支出计划。该法案目前仍需参议院批准。 美众议长回应：马斯克"大错特错" 但过去几个月里，马斯克与特朗普政府多名内阁成员发生争执。知情人士还曾披露，马斯克担任政府效 率部负责人的角色让他"精疲力尽、恼怒不已"，特别是相关工作让其旗下企业特斯拉遭受严重冲击。 当地时间5月 ...

核心观点 - 对美国国债拍卖、财政政策及小鹏汽车、会稽山业绩等事件进行分析，涉及美债收益率、美股表现、美国财政政策变化、小鹏汽车销售预期、会稽山业务盈利等情况 [4][5][8][11] 宏观经济组 - 5月21日美国10年期国债收益率再次突破4.5%，达到4.58% [3][4] - 当日美国财政部拍卖160亿美元20年期国债，最终得标利率为5.047%，较4月高出24个基点，投标倍数为2.46，是2月以来最低水平 [4] - 美债拍卖惨淡致收益率飙升，期限越长涨幅越大，美股下跌，标普500指数跌超1.7%，道指跌幅超2%，纳指跌幅1.6% [4] - 美国共和党欲在7月4日前通过税收支出法案，延续2025年底失效的税收减免政策，未来十年成本预计达4万亿美元 [5] - 4月11日美国参众两院通过预算决议解锁“预算协调”机制，共和党可凭党内选票支持通过减税议程 [5] - 美国财政赤字达GDP的6.5 - 7%，后续有望出台政策方案，包括未来十年减税5.3万亿美元、提高债务上限5万亿美元、换取政府减支40亿美元 [5] 策略和先进制造组 - 小鹏汽车2025年一季度新车交付量9.4万辆，同比增长330%，MONA MO3车型占比约50%，营业收入158.1亿元，同比增长141.5% [8] - 小鹏汽车预计二季度营收175 - 187亿元，同比增长115.7 - 130.5%，交付量10.2 - 10.8万辆，同比增237.7 - 257.5% [8] - 下半年小鹏汽车多款新车型将上市，预计销售和新车均价加速提升，广州二期工厂将使总产能在2025年底超70万辆 [8] - 特斯拉人形机器人Optimus展示新演示视频，体现技术快速进步，看好人形机器人产业前景 [9] 消费组 - 会稽山2025年一季度营业收入4.81亿元，同比增长10.10%，归母净利润0.94亿元，同比增长1.70%，扣非归母净利润0.93亿元，同比增长12.72% [11] - 一季度毛利率60.71%，同比提升7.10个百分点，因中高端黄酒收入占比提升、产品结构升级及直销收入大幅提升 [11] - 合同负债0.99亿元，同比增长77.21%，反映下游需求旺盛，为后续销售提供支撑 [11] - 会稽山产品结构升级与直销渠道拓展成效显著，浙江市场领跑，省外市场有压力 [11]

黄金价格周二上涨逾 1%，收报3299美元，因美国关税政策的不确定性导致美元进一步走弱且美股下跌，而且俄罗斯和乌克兰的冲突并未缓和， 仍吸引避险买盘支撑金价。。 周三（5月21日）亚市早盘，现货黄金继续冲高，一度刷新逾一周高点至3314.36美元，因媒体报道称以色列准备袭击伊朗核设施，进一步给金价 提供避险买盘支撑。 本交易日经济数据相对较少，投资者主要留意美国税改法案相关消息、关注地缘局势相关消息，留意美联储官员讲话和国际贸易局势变化。 【消息面】 2，小时图，黄金早间冲高3314.3美元回落，当前运行在3294美元附近，KDJ指标高位死叉，附图拐头向下，MACD指标快慢线在0轴上方粘合， 红色多头动能缩量，短线走势相对偏空。由于日线综素当前是多头，黄金日内操作倾向回落做多单为主，下方关注小时图中轨3258美元支撑。 【5.21黄金走势简析】 1，黄金稳健回落3261-3264美元附近多，止损3255美元，止盈看3290-3300美元 2，黄金稳健上涨3317-3320美元附近空，止损3325美元，止盈看3290美元 3，建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 【黄金行情走势简析】 1，上一个交易日，黄金亚盘 ...

有色金属日报 2025-5-21 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 中国如预期下调 LPR 利率报价，美元指数延续偏弱，地缘局势升温引起贵金属和原油价格走强，铜价 下探后回升，昨日伦铜收涨 0.4%至 9554 美元/吨，沪铜主力合约收至 78140 元/吨。产业层面，昨 日 LME 库存减少 3575 至 170750 吨，注销仓单比例抬升至 38.9%，Cash/3M 升水 ...

美国税改法案将在未来十年增加至少4万亿美元赤字，恐给债市埋下"大雷"。 在全球贸易局势缓和之际，美国国内财政问题正悄然酝酿更大风险。据追风交易台消息，巴克莱银行的最新研报显示，众议院版本的税改法案实际将为美 国十年赤字增加约4万亿美元。 而当前，美国的赤字已处于GDP的6.5-7%的水平，这一法案将进一步推高长期美债收益率，给债券投资者带来沉重打击。 根据巴克莱的报告，2024财年，美国借款规模超过2.5万亿美元，到2025财年，这一数字似乎有望降至2.1万亿美元以下。 随着关税问题暂告段落，投资者的焦点转向正在国会推进的税改法案，以及它对美国长期赤字可能带来的影响。 赤字注定继续攀升，法案将在未来十年增加4万亿美元赤字 根据巴克莱的分析，美国财政政策长期存在的问题之一是国会通过"花招"使赤字预测显得更小，比如减税通常前置，削减支出则后置。 目前的税改法案延续了这一趋势。据媒体报道，周二，众议院筹款委员会标注了该法案的众议院版本，该法案延长了即将到期的《减税与就业法案》 (TCJA)，从而在未来十年内增加了近3.8万亿美元的赤字(超过现行法律)；它还通过增加国防和移民执法支出，增加了3200亿美元的赤字。 法 ...