核心观点 - 分析师认为，受地缘政治不确定性及对美联储独立性的担忧影响，黄金获得逢低买盘与避险买盘支撑，短期技术面显示存在反弹需求，金价在宽幅震荡区间高位运行，存在向上突破机会 [1][2][3][5][6][7] 市场驱动因素 - **地缘政治因素**：美伊谈判的长期性与不确定性，以及美国在谈判前发布撤离伊朗的紧急安全警报，提振了市场避险买盘 [2][6] - **货币政策担忧**：美国财长表示不排除对美联储主席人选展开刑事调查的可能性，引发市场对美联储独立性的担忧，拖累美元走势，支撑黄金 [2][6] - **风险偏好变化**：中东地区局势出现缓和，双方爆发直接冲突的风险显著降低，同时美股继续上涨，市场风险偏好修复，削弱了黄金的避险吸引力，限制了金价涨幅 [2][6] 价格走势回顾 - **周一走势**：黄金周一延续上周五的反弹走势，欧盘盘中反弹至5040美元遇阻，回落至4982美元企稳，美盘开盘后继续上涨，最高触及5086美元，刷新当日新高 [1][5] - **周二走势**：周二开盘后黄金短线急跌超过80美元，最低至4988美元企稳，随后快速反抽，保持在5010到5060美元区间震荡，目前交投于5050美元附近 [1][5] 技术分析 - **整体格局**：金价处于宽幅震荡区间高位运行，等待突破信号 [2][7] - **关键支撑位**：关注5010美元（日内多次回落企稳位置），其次为4965美元（周一企稳上涨位置，也是上周五收盘前短线冲高位置） [2][7] - **关键压力位**：关注5100美元整数关口（近期多次接近承压但回落有限，存在突破机会），突破后上方空间可看至5200美元整数位置 [2][7] - **技术指标**：5日均线死叉上拐，MACD指标轻微上拐，KDJ指标开始形成金叉，RSI指标死叉上拐，短期技术面显示黄金存在反弹需求 [2][7] 操作建议 - **总体思路**：建议以震荡思路对待，黄金在逢低买盘与避险买盘支撑下，仍保持宽幅震荡区间高位运行，存在向上突破机会 [3][7] - **具体点位**：下方支撑关注5010美元，其次4965美元；上方压力关注5100美元，其次5200美元 [3][7]

黄金市场消息面 - 现货金价在2月10日亚欧时段震荡走低，交投于每盎司5035美元附近，日内跌幅约0.4%，结束了此前连续两个交易日的上涨势头 [1][5] - 金价在5000美元心理关口附近展现出韧性，未出现强劲跟风抛售，背景是多空信号交织 [1][5] - 日本提前大选结果消除政治不确定性，以及中东紧张局势出现缓和迹象，支撑了市场乐观情绪，这对作为避险资产的黄金构成下行压力 [1][5] - 市场预期美联储将在2026年至少实施两次25个基点的降息，加上对美联储独立性的担忧，令美元承压，美元指数徘徊于一周多以来的低点96.79附近，这为不产生利息收益的黄金提供了支撑 [1][6] - 交易员在美国非农就业报告和消费者通胀数据发布前，不愿进行过于激进的方向性押注 [1][6] 黄金市场技术面 - 2月9日黄金价格高开后居高震荡，晚间冲高至5086美元/盎司，日线收阳并站上10日线上方 [2][7] - 日线上涨主要受三方面因素推动：上周五收阳回升的惯性延续、基本面带来的避险买盘情绪、以及美元走跌调整加码了黄金回弹动能 [2][7] - 尽管收阳并站上10日线，但阳线幅度不大且盘中上涨乏力，当前强势需谨慎看待，日线结构上仍视为超跌反弹趋势，短线震荡空间放大但尚未改变中期调整趋势 [2][7] - 日内需关注上周反弹高点5090-5100美元一带的强压，下方关键支撑位于5010、4960、4920美元附近的均线带 [2][7] - 短线操作思路建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期阻力关注5090-5140美元一线，下方短期支撑关注4980-4930美元一线 [2][7] 原油市场消息面 - 2月10日亚盘时段，西德克萨斯中质原油（WTI）价格在供应宽松背景下维持高位震荡，交投于64美元/桶附近，市场情绪仍受地缘因素支撑 [3][8] - 中东局势阶段性缓和削弱了部分风险溢价，美国与伊朗就核问题举行间接沟通并释放继续谈判意愿，市场对局势迅速升级的担忧有所降温 [3][8] - 局势缓和在一定程度上缓解了对霍尔木兹海峡航运安全的恐慌情绪，该水道承担着全球每日逾2000万桶原油的出口运输 [3][8] - 当前油价上涨并非源自供需基本面的实质改善，而是地缘风险尚未完全消退所带来的情绪支撑，在全球库存持续累积、供应过剩格局未改的背景下，油价中期仍面临压力 [3][8] - 短期内，WTI原油或继续在区间内反复波动，市场将密切关注地缘局势变化以及官方机构对供需前景的最新评估 [3][8] 原油市场技术面 - 从日线图看，油价结束连续收阳局面，K线收大实体阴线，但均线系统仍呈多头排列，中期客观趋势方向看涨不变 [4][9] - 日线MACD指标在零轴上方，多头动能占优势，预示原油中期走势呈上行节奏 [4][9] - 短线（1小时图）走势逐步反弹至区间上沿，早盘油价在区间上沿附近进行次要窄幅调整，短线客观趋势方向为区间内上行 [4][9] - 短线动能上，MACD指标在零轴上方，多头动能占优势，预计日内原油将上测区间上沿，但突破的概率较小 [4][9] - 综合来看，短线操作思路建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期阻力关注65.5-66.5美元一线，下方短期支撑关注63.0-62.0美元一线 [4][9]

核心观点 - 黄金价格在经历大跌后于本周触底反弹，已收复近半跌幅，短期走势符合看涨预期 [1][2][4][5] - 金价反弹主要受逢低买盘和避险买盘共同推动，短期技术面显示存在反弹修正需求，操作上建议震荡思路对待 [2][3][5][6] 市场走势与价格表现 - 2月3日（周二）黄金价格反弹，欧盘盘中最高触及4949美元后回落至4883美元，美盘盘中最高触及4993美元后回落至4881美元，收盘前反弹至4964美元遇阻 [1][4] - 2月4日（周三）黄金延续反弹，突破5000美元整数关口，最高涨至5091美元，随后交投于5045美元附近 [1][4] - 本周金价触底反弹，已经收复此前大跌的近半跌幅 [2][5] 驱动因素分析 - **长期支撑因素**：市场对美联储宽松的预期、持续的地缘风险以及央行购金行为，吸引逢低买盘 [2][5] - **短期催化因素**：地缘风险事件再度升温，包括美伊局势可能升级、俄乌和谈推迟以及美国政府停摆危机，推动市场避险情绪升温，避险买盘支撑金价上涨 [1][2][4][5] - **前期下跌原因**：此前因地缘风险降温及对美联储独立性担忧缓解，引发市场获利了结和跟风卖盘，大量抛压导致金价大跌 [2][5] 技术分析 - **日线图**：金价从历史高点大跌后，本周触底反弹，缓解了下行压力 [2][5] - **关键支撑位**：5000美元整数关口（同时是周线布林带上轨及4小时MA5均线位置），其次是4950美元（周二欧美盘多次反弹遇阻位置） [2][5] - **关键压力位**：5100美元整数关口（日内反弹已试探），其次是4小时布林带上轨附近的5200美元 [2][5] - **技术指标**：5日均线形成死叉，MACD指标死叉放缓，KDJ与RSI指标死叉继续上拐，短期显示反弹修正需求 [2][5] 操作建议 - 建议以震荡思路对待，关注下方支撑位5000美元，其次4950美元，上方压力位关注5100美元，其次5200美元 [3][6]

黄金价格表现与市场动态 - 现货黄金价格在周二（2月3日）收盘暴涨285.10美元，涨幅6.12%，报4946.01美元/盎司，创下2008年11月以来最强单日表现 [1][2] - 金价在经历大幅回调后反弹，此前金价在上周从接近5600美元/盎司的历史高位大幅回调，周一曾跌至接近四周低点4402美元/盎司 [2] - 分析师指出，此次大幅抛售主要源于技术性因素，如头寸平仓和保证金相关的强制平仓，而非基本面明显恶化，黄金市场的整体背景仍然利好 [2] 分析师观点与价格目标 - FXStreet分析师Vishal Chaturvedi指出，黄金价格在反弹后，目标看向5000美元/盎司阻力位 [2] - Zaner Metals副总裁Peter Grant认为，近期的下跌属于长期上升趋势中的修正，推动黄金上涨的许多基本面因素依然稳固 [2] - 市场可能正进入盘整阶段，4400美元/盎司是关键支撑价位，上行阻力位可能位于5100美元/盎司附近 [3] 影响市场的关键因素 - 伊朗一架无人机在阿拉伯海接近美国航空母舰并被击落，导致地缘政治风险上升，吸引了一些避险买盘 [1][5] - 凯文·沃什获任命为美联储下一任主席，接替将于5月卸任的鲍威尔，投资者预期沃什将支持降息，但会收紧美联储资产负债表 [3] - 芝商所(CME)周一起提高贵金属的期货保证金要求，进一步给市场带来压力 [3] 技术分析观点 - 从技术角度看，日线图上的整体上升趋势依然保持不变，金价维持在20日简单移动平均线(SMA)上方，该均线位于4800美元/盎司附近 [7] - 布林带正在扩大，真实波动幅度均值(ATR)已飙升至212左右，表明波动性有所增加，相对强弱指数(RSI)目前接近55，表明看涨动能正在增强 [7] - 上行方面，5000美元/盎司心理关口构成近期阻力位，紧随其后的是布林带上轨，位于5350美元/盎司附近，下行方面，初步支撑在4500美元/盎司附近，之后是周一低点4402美元/盎司，更强支撑位于布林带下轨，约为4250美元/盎司 [9] 市场情绪与普遍预期 - 尽管黄金近期波动加剧，分析师普遍预期牛市将延续，有望在今年稍晚再创新高 [4] - 周二的反弹凸显出贵金属市场的波动性依然较高，其中白银当日上涨近10% [2] - 在缺乏新的利好因素的情况下，黄金价格短期内可能会盘整，此外，美元走强也可能限制金价的上涨空间 [2]

贵金属市场行情与驱动因素 - 1月30日国际贵金属市场呈现极端冲高回落态势，Comex黄金与白银早盘分别刷新历史纪录至5626.80美元和121.785美元，随后因短期获利盘了结价格修正，4月黄金合约回踩5290.60美元，3月白银跌至112.54美元附近 [1][3][4] - 地缘政治风险驱动的避险买盘是支撑价格的核心动能，市场对中东局势及美国内政不确定性的敏感度维持高位 [1][4] - 当前宏观环境复杂多变，地缘溢价已成为资产定价的关键变量，特朗普对伊朗核协议的强硬表态及美军战备态势推升原油价格至65.75美元的半年高位 [1][4] - 美国联邦政府周六面临关门风险，两党在国土安全部预算上的分歧加剧了避险情绪 [1][4] 宏观与货币环境 - 货币政策方面，虽然财长试图维持“强势美元”基调，但由于特朗普倾向于弱势美元以利好出口，美元指数目前仍处于低位震荡周期 [1][4] 工业金属市场动态 - 在工业金属领域，流动性推动的狂热情绪显著，受亚洲市场投机资金推动，铜价在不到一小时内飙升超过5%，史上首次突破14000美元每吨，创下16年来最大单日涨幅 [2][4] - 由投机资金驱动的“动量波”正席卷整个大宗商品板块，使得金属价格在短时间内脱离基本面，呈现出高度的波动性与投机属性 [2][4] 实物需求端影响 - 高昂的价格对实物需求端产生明显抑制作用，作为全球主要实物黄金消费国，印度的黄金进口量预计将在2026年降至600至700吨，较2025年的710.9吨进一步下滑 [2][5] - 全球珠宝消费量由于价格飙升跌至1542吨的五年低点，实物端需求的萎缩可能在未来对过高的期货溢价形成技术性制约 [2][5] 技术形态分析 - 从技术形态分析，金银价格今日均在日线图上形成了潜在的看跌“关键反转”形态，这种形态通常预示着买盘动能的短期枯竭 [2][5] - 该反转形态的有效性需观察次日交易时段是否出现持续的卖压跟进，若得到确认则意味着市场阶段性顶部已经形成，多头力量可能需要更长时间进行筹码换手和回撤洗盘 [2][5] 市场关键价位与交易策略 - 黄金上方阻力见于5626.80美元，支撑位在5000美元大关，白银上方阻力位121.785美元，下方支撑在100美元 [3][5] - 在全球流动性博弈加剧的背景下，建议交易者密切关注地缘局势的突发进展，并严格执行止损策略，以应对可能出现的极速洗盘行情 [3][5]

商品期货市场整体表现 - 2024年1月26日国内商品期货市场涨多跌少，中证商品期货价格指数收报1772.23点，较前一交易日上涨62.85点，涨幅3.68% [1] - 中证商品期货指数收报2443.85点，较前一交易日上涨86.67点，涨幅3.68% [1] 贵金属板块表现及驱动因素 - 贵金属市场表现火热，沪银主力合约涨近13%，铂主力合约涨超9%，钯主力合约涨超7% [1] - 沪金主力合约涨超3%，金价历史性首次触及1150元/克上方 [2] - 地缘局势带来避险买盘，美国总统对加拿大的关税威胁强化了市场“卖出美国”的交易倾向 [2] - 美日联手干预日元贬值令美元兑日元汇率单日大跌，加剧了美元跌势 [2] - 市场对美联储潜在新任主席人选的鸽派政策倾向押注，强化了贵金属看涨热情 [2] 能源化工板块表现及驱动因素 - 能化板块强势走高，SC原油主力合约涨超4%，刷新逾一个半月新高 [3] - 燃料油主力合约涨超6%，盘中刷新近三个月新高 [1][3] - 美国向中东增兵导致围绕伊朗局势的紧张情绪升温，推动国际油价回升 [3] - 美国多地的冬季风暴驱动天然气价格大涨，国际能源署上调2026年石油需求增速预期 [3] - 寒潮天气提振高硫燃料油替代需求，并可能引发炼厂停产或降负，削减供应 [3] 其他农产品板块表现 - 菜油主力合约涨超4%，菜粕跳涨超1%，供应转松预期生变吸引了资金买盘 [3] 碳酸锂市场表现及基本面 - 碳酸锂主力合约跌超6%，日内振幅高达逾13% [4] - 部分多头资金平仓离场导致盘面回调，广期所多次发布风控措施，上方套保压力较大 [4] - 供应端消息扰动较多，市场对江西锂云母矿生产端扰动担忧情绪蔓延 [4] - 部分锂盐厂预计将于1月底至2月开启年度检修计划，供应存在阶段性收紧预期 [4] - 需求端受春节备货及出口退税即将取消引发的抢出口影响，三元材料排产有所回升 [4] - 储能项目招投标继续火热，终端需求景气度依旧较高，基本面支撑依然较强 [4] 生猪市场表现及基本面 - 生猪主力合约跌近1%，延续低位运行 [5] - 春节前备货持续，但养殖端出栏窗口期逐步缩窄，预计主流规模以上猪企或集中出栏 [5] - 屠宰端生猪采购成本压力较大，高价白条接受度降低导致屠宰企业订单减少，屠宰量及开工率下滑 [5] - 短期需求支撑有限，养殖端出栏心态决定短期猪价表现 [5] - 中长期产能总体仍处于下降趋势中，期货价格经历前期回调后企稳反弹 [5]

核心观点 - 近期黄金价格刷新历史新高，主要受市场对美联储年内降息2次的预期以及地缘政治风险集中发酵刺激避险买盘的双重支撑，分析师认为金价在高位震荡后仍保留再次冲高的机会 [2][6] 市场驱动因素 - **货币政策预期**：美国就业市场疲软（非农数据）和通胀环境温和（CPI数据）加强了市场对美联储今年降息2次的预期，这对黄金价格形成支撑 [2][6] - **地缘政治风险**：尽管有消息称美国推迟打击伊朗，但黄金价格回落有限，地缘风险持续吸引避险买盘，具体包括俄乌冲突持续、美国对委内瑞拉军事行动、刑事调查美联储主席威胁其独立性，以及美国图谋格陵兰岛的风波升级 [2][6] 价格走势与技术分析 - **历史走势回顾**：黄金在周三刷新历史新高至4642美元后，周四遇阻回落，展开高位震荡，亚盘时段多次在4580美元附近企稳，欧盘反弹至4622美元后震荡回落，美盘则在4600美元至4624美元区间内震荡 [1][5] - **关键价位**： - **下方支撑**：首要关注4600美元整数位置（美盘多次在此企稳），其次为4580美元（亚盘多次在此企稳）[2][6] - **上方压力**：关注历史高点4642美元，若向上突破，则上方空间可看至4700美元整数位置 [1][2][3][5][6][7] - **技术指标**：日线图上，5日均线与MACD指标金叉，KDJ与RSI指标金叉，短期技术面显示多方继续占优 [2][6] 操作策略 - 建议以震荡思路对待，下方支撑关注4600美元，其次4580美元，上方压力关注4642美元，向上突破可关注4700美元 [3][7]

核心观点 - 黄金价格在多重因素推动下刷新历史新高，短期技术面显示多方占优，但连续冲高后存在调整需求 [1][3][5] 驱动因素分析 - 美国非农数据显示就业市场疲软，CPI数据不及预期显示通胀环境温和，加强了市场对美联储年内降息2次的预期 [1][3] - 近期地缘风险集中发酵，包括俄乌冲突持续、美国对委内瑞拉军事行动、考虑对伊朗动武、图谋格陵兰岛以及刑事调查美联储主席等，刺激了市场避险情绪，加强了黄金避险买盘 [3] - 周四黄金震荡回落，主要因市场传出美国对伊朗的打击推迟的消息，降低了市场对立即爆发冲突的预期，但其他地缘风险继续形成重要支撑，使金价保持高位震荡 [3] 价格走势与技术水平 - 周三黄金保持高位震荡，多次试探历史高点4640美元遇阻，美盘时段最低回落至4600美元企稳，随后再度上涨并刷新历史新高至4642美元，之后震荡回落 [3] - 周四开盘后金价延续下行，两度试探4580美元企稳，目前交投于4605美元 [3] - 黄金下方支撑可关注日内低点附近4580美元，以及前历史高点位置4550美元 [5] - 黄金上方压力可关注历史高点位置4642美元，若向上突破，上方空间关注4700美元整数位置 [1][5] - 5日均线与MACD指标金叉向上，但KDJ与RSI指标金叉下拐，短期技术面显示黄金多方占优，不过连续冲高后存在调整需求 [5] 操作策略 - 操作上建议震荡思路对待，下方支撑关注4580美元，其次4550美元，上方压力关注4642美元，若向上突破，上方空间关注4700美元 [5]

黄金与白银期货价格表现 - 2026年2月黄金期货价格上涨39.8美元，收于每盎司4634.2美元，涨幅为0.87% [1] - 黄金价格盘中刷新历史新高至每盎司4650.5美元 [1] - 3月交割的白银期货价格上涨632.5美分，收于每盎司93.185美元，涨幅为7.28% [1] - 白银价格强劲突破93美元/盎司关口，高点触及93.560美元 [1] 市场驱动因素 - 地缘政治局势动荡导致贵金属市场持续受到避险买盘的追捧 [1] - 美国总统特朗普关于伊朗局势的观望言论，导致15日亚洲交易时段早盘金银价格不同程度回落 [2] 美国经济数据 - 美国2025年11月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.2%，高于10月份的0.1% [1] - 美国2025年11月PPI按年率计算从10月的2.8%升至3.0%，高于市场预期的2.7% [1] - 美国2025年11月核心PPI从2.9%小幅升至3.0%，高于市场预期的2.7% [1] - 美国2025年11月零售销售额环比增长0.6%，创7月以来最大增幅，扭转了10月份修正后的0.1%的降幅，并超过0.4%的增幅预期 [1]

黄金与白银期货价格表现 - 2026年2月黄金期货价格上涨39.8美元，收于每盎司4634.2美元，涨幅为0.87% [1] - 黄金价格盘中刷新历史新高至每盎司4650.5美元 [1] - 3月交割的白银期货价格上涨632.5美分，收于每盎司93.185美元，涨幅为7.28% [1] - 白银价格强劲突破93美元/盎司关口，高点触及93.560美元 [1] 市场价格驱动因素 - 地缘政治局势动荡导致贵金属市场持续受到避险买盘追捧 [1] - 美国总统特朗普关于伊朗局势的观望言论导致15日亚洲交易时段早盘金银价格不同程度回落 [2] 美国经济数据 - 美国2025年11月生产者价格指数环比上涨0.2%，高于10月的0.1%，按年率计算从10月的2.8%升至3.0% [1] - 美国2025年11月核心生产者价格指数按年率计算从2.9%小幅升至3.0% [1] - 美国2025年11月零售销售额环比增长0.6%，创7月以来最大增幅，扭转了10月修正后的0.1%降幅 [1]