瑞银集团2025年第四季度13F持仓概览 - 截至2025年第四季度末，瑞银集团持仓总市值为6200亿美元，较上一季度的6400亿美元环比减少200亿美元，降幅为5.65% [1][3] - 当季投资组合调整活跃，新增买入1347只个股，增持4181只个股，同时减持4520只个股，清仓1188只个股 [1][3] - 前十大持仓标的合计占投资组合总市值的14.52%，整体持仓周转率为21.81% [1][3] - 投资组合的平均持有周期较长，所有持仓平均持有28.84个季度，前十大持仓平均持有22个季度，前二十大持仓平均持有22.7个季度 [1] 前五大重仓股持仓变动 - **英伟达 (NVDA)**：为第一大重仓股，持仓约7748.9万股，市值约144.5亿美元，占投资组合2.34%，但持股数量较上季度减少11.47% [1][2][4] - **微软 (MSFT)**：为第二大重仓股，持仓约2804.4万股，市值约135.6亿美元，占投资组合2.20%，持股数量较上季度减少7.64% [2][4] - **苹果 (AAPL)**：为第三大重仓股，持仓约4454.7万股，市值约121.1亿美元，占投资组合1.96%，持股数量较上季度减少10.57% [2][4] - **博通 (AVGO)**：为第四大重仓股，持仓约2377.4万股，市值约82.3亿美元，占投资组合1.33%，是前五大中唯一被增持的股票，持股数量较上季度增加0.88% [2][4] - **亚马逊 (AMZN)**：为第五大重仓股，持仓约3460.6万股，市值约79.9亿美元，占投资组合1.30%，持股数量较上季度减少4.57% [2][4] 其他重点科技股及“七巨头”持仓调整 - 对“七巨头”中的其他股票也进行了减持：谷歌 (GOOGL) 持仓数量减少9.05%，特斯拉 (TSLA) 持仓数量减少15.09%，仅小幅增持Meta (META) 0.85% [4] - 大幅减持了多只其他科技股，包括美光科技 (MU) 减少16.14%、台积电 (TSM) 减少15.56%、AMD (AMD) 减少24.28%以及西部数据 (WDC) 减少37.92% [5] - 小幅减持了甲骨文 (ORCL)，持股数量减少1.91% [5] 重点增持及新建仓标的 - 当季增持了沃尔玛 (WMT)、阿里巴巴 (BABA)、比特币持仓巨头微策略 (MSTR) 以及光模块公司Lumentum (LITE) [5] - 新建仓了能源公司道达尔 (TTE) [5] 基于持仓比例变化的前五大买卖操作 - **前五大买入标的（按投资组合占比变化）**：微软看涨期权 (MSFT CALL，占比增加0.5%)、标普500ETF-SPDR (SPY，占比增加0.26%)、MP Materials看涨期权 (MP CALL，占比增加0.2%)、瑞银集团自身股票 (UBS，占比增加0.2%)、iShares 7-10年期国债ETF看跌期权 (IEF PUT，占比增加0.16%) [5][6] - **前五大卖出标的（按投资组合占比变化）**：标普500ETF-SPDR看跌期权 (SPY PUT，占比减少2.43%)、Invesco纳指100ETF看跌期权 (QQQ PUT，占比减少0.6%)、iShares iBoxx高收益公司债ETF看跌期权 (HYG PUT，占比减少0.31%)、微软股票 (MSFT，占比减少0.26%)、英伟达股票 (NVDA，占比减少0.21%) [5][6]

机构持股变动 - 纽约梅隆银行在第三季度减持了加拿大皇家银行0.7%的股份，出售8,783股后持有1,337,132股，截至最近文件披露，其持股价值约1.96986亿美元，约占公司股份的0.10% [2] - 其他多家机构在近期调整了持仓：Toth Financial Advisory Corp和True Wealth Design LLC在第三季度新建仓位，价值分别约为2.9万美元和3.1万美元；CoreCap Advisors LLC在第三季度增持103.8%，现持有271股，价值4万美元；Smartleaf Asset Management LLC在第二季度增持86.5%，现持有388股，价值5万美元；Twin Peaks Wealth Advisors LLC在第二季度新建仓位，价值约5.1万美元 [3] - 机构投资者总计持有加拿大皇家银行45.31%的股份 [3] 华尔街分析师观点 - 近期多家投行调整评级：Wall Street Zen将评级从“卖出”上调至“持有”；加拿大国家银行将评级从“持有”上调至“强力买入”；道明证券将评级从“持有”上调至“买入”；杰富瑞集团将评级从“买入”下调至“持有”；Zacks Research将评级从“持有”上调至“强力买入” [4] - 综合市场观点，目前有2位分析师给予“强力买入”评级，11位给予“买入”评级，4位给予“持有”评级，共识评级为“适度买入”，共识目标价为162.00美元 [4] 公司股票与财务表现 - 公司股票周五开盘价为166.22美元，当日下跌1.5% [5] - 公司市值为2322.9亿美元，市盈率为16.57，市盈增长比率为1.20，贝塔系数为0.79 [5] - 公司50日简单移动平均线为165.94美元，200日简单移动平均线为150.35美元，52周股价区间为106.10美元至174.61美元 [5] - 公司速动比率和流动比率均为0.81，负债权益比为0.11 [5] - 公司最近财季营收为122.7亿美元，超出市场预期的121.2亿美元，同比增长14.2% [6] - 公司最近财季每股收益为2.76美元，超出市场预期的2.51美元0.25美元 [6] - 公司最近财季股本回报率为16.83%，净利率为14.83% [6] - 研究分析师预计公司当前财年每股收益为9.16美元 [6] 股息政策 - 公司宣布提高季度股息，将于2月24日派发，登记日为1月26日的股东将获得每股1.64美元的股息 [7] - 此次季度股息较之前的每股1.54美元有所提高，年化股息为6.56美元，股息收益率为3.9% [7] - 公司的股息支付率为47.66% [7] 公司概况 - 加拿大皇家银行是一家多元化的金融服务公司，也是加拿大最大的银行之一，成立于1864年，总部位于多伦多 [9] - 公司通过分行网络、数字平台和国际办事处，为个人、企业和机构客户提供广泛的银行和金融服务 [9] - 公司主要业务板块包括个人和商业银行、财富管理、保险、投资者和资金服务、资本市场以及全球资产管理 [10]

个人投资者刘鑫的公开持仓与市场影响 - 90后游资大佬刘鑫通过个人公众号发文征婚引发全网关注，其公众号文章阅读点击量超过10万+，每篇发文流量均可上万[1] - 征婚事件后，刘鑫的微信每天收到数百个好友申请，金融圈关注焦点转移至其财富实力，特别是其声称的“超10家上市公司十大股东”身份[3] - 根据A股上市公司三季报，名为“刘鑫”的投资者出现在6家公司的前十大流通股东名单中，分别持有大金重工1226.51万股、中电电机628.95万股、大元泵业477.77万股、济民健康888.88万股、江顺科技35.49万股和龙星科技666.39万股，并在大金重工和江顺科技中位列第一大自然人股东[4] - 若上述持仓为同一人所有，以12月8日收盘价计算，这6只股票的合计持仓市值约为11.92亿元人民币[5] 刘鑫重点持仓的上市公司表现 - 刘鑫在征婚启事中特别提及两家公司：大金重工和国晟科技[5] - 大金重工是其持仓市值较大的公司，持仓市值已接近7亿元人民币，并在上周五触及历史新高[5] - 国晟科技是今年四季度以来涨幅仅次于合富中国的大牛股，期间累计涨幅达到281.03%[5] - 国晟科技自11月10日开始股价飙涨，先是连收5个涨停，短暂休息后于11月24日开始又收出6天5个涨停[8] - 自11月27日刘鑫在征婚启事中提到国晟科技至12月8日收盘，期间该股涨幅达到38.41%[8] - 市场有质疑认为，刘鑫公开透露重仓国晟科技，背后可能存在拉高出货、引人接盘的目的[8] 国晟科技的资本运作与监管关注 - 国晟科技三季报前十大流通股东中并无刘鑫，推测其重仓该股的时间应在今年第四季度[6] - 国晟科技于11月25日晚间公告，计划以2.406亿元人民币现金收购“孚悦科技”100%股权[8] - 标的公司孚悦科技成立于2024年6月，实缴注册资本1000万元人民币，是一家从事高精密度新型锂电池外壳材料的生产企业[9] - 孚悦科技2024年营收仅509.09万元人民币，净利润亏损110.53万元人民币，截至今年8月底净资产为1898.57万元人民币[9] - 经收益法评估，孚悦科技增值超过2.2亿元人民币，增值率高达1167.27%[10] - 上交所当晚火速下发问询函，要求公司说明交易公允性、支付方式影响、业绩对赌合理性及是否存在利益输送[10] - 收购公告披露前，国晟科技股价已连续涨停，监管机构要求公司全面自查是否存在内幕信息提前泄露的情形[10] - 从10月股价异动至今，国晟科技龙虎榜的买入席位从未见机构身影[11]

股价表现与市值 - 11月17日美股盘中，谷歌股价一度上涨超过5.5%，最终收涨5.22%，报290.83美元/股 [1] - 公司市值突破3.5万亿美元，创下历史新高 [1] - 当日成交量为1170.5万股，公司总股本为120.77亿股 [2] 关键财务与估值数据 - 公司市盈率为28.3倍，市净率为9.08倍 [2] - 截至发稿时，公司总市值达到35124亿美元 [2] 重要股东动态 - 伯克希尔·哈撒韦公司在第三季度末新建仓谷歌股票，持仓价值达43亿美元 [2] - 此次建仓使谷歌母公司Alphabet成为伯克希尔·哈撒韦的第十大持股公司 [2]

文章核心观点 - 文章聚焦于知名投资者巴菲特和段永平的最新持仓动向 [1] 投资者持仓动向 - 巴菲特有最新的建仓操作 [1] - 段永平的持仓情况被披露 [1]

巴菲特最新持仓报告 - 伯克希尔哈撒韦必须在8月14日向SEC披露截至6月30日的13F持仓报告 巴菲特倾向于在最后期限递交文件 保持市场悬念 [1] - 持仓报告将解答两个关键问题：是否继续削减苹果持仓 以及一笔累计近50亿美元的神秘建仓目标 [2] 神秘建仓线索 - 伯克希尔的10-Q报告显示 除重仓股外 公司将股权投资分为金融、消费品及"商业、工业及其他"三大类 神秘投资可能隐藏于"商业、工业及其他"类别中 [3] - 第一季度"商业、工业及其他"类别的投资成本基础增加近20亿美元 但5月披露的13-F文件中未出现对应的大额工业股买入 [4] - 第二季度该类别的成本基础再度增加28亿美元 两个季度累计买入金额可能达48亿美元 市场猜测目标为大型工业公司 [5] 减持动向 - 美国银行持仓自去年中以来从10.3亿股降至6.31亿股 跌幅近40% 二季度可能又卖出约40亿美元美银股票 [6] - 苹果持仓是市场关注焦点 截至一季度占伯克希尔股票投资组合25% 市值达666亿美元 市场猜测二季度可能继续削减 [7][8]

公司股价表现 - 巴菲特股东大会后首个美股交易日，伯克希尔·哈撒韦B类股盘前下跌2.7% [1] 公司管理层变动 - 巴菲特计划于年底退休，并推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔接任首席执行官 [1] 公司财务业绩 - 2025年第一季度运营利润为96.4亿美元，较2024年同期的112.2亿美元下降14% [1] - 运营利润大幅下滑主要受保险承保利润暴跌48.6%影响 [1] - 美元贬值对公司业绩造成冲击 [1] - 2025年一季度末现金头寸升至3477亿美元，创历史新高，较2024年四季度末的3342亿美元有所增加 [1] 公司投资活动 - 2025年第一季度净卖出15亿美元股票资产，为连续第10个季度净卖出 [2] - 2024年公司大幅削减约三分之二的苹果股票持仓 [2] - 截至2025年3月31日，伯克希尔权益投资总公允价值的69%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐五家公司 [2]