流动性方面，信用债ETF博时盘中换手25.11%，成交28.83亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月 4日，信用债ETF博时近1月日均成交42.00亿元，排名可比基金第一。 截至2025年8月5日 14:06，信用债ETF博时(159396)多空胶着，最新报价101.12元。拉长时间看，截至 2025年8月4日，信用债ETF博时近半年累计上涨1.05%，涨幅排名可比基金2/4。 粤开证券指出，财政政策仍将是下半年宏观政策的主要发力点和重要抓手。要用好用足财政政策工具， 继续优化支出结构、提高财政资金使用效率，强化民生保障，及时推出增量储备政策。货币金融政策有 必要进一步降准降息，降低房贷利率。正式的股市平准基金取代中央汇金操作稳股市也有必要继续研究 探索。 民生证券判断，信用债整体走势趋势性下行的可能性不大，但经过调整后信用债的利差依然仍在压缩空 间，一方面是当前央行呵护态度明确，对债市仍有支撑；另一方面，目前信用债处于正carry的有利环 境，尤其在刚经历一波调整后，在"资产配置荒"的当下，机构投资者珍惜"每调买机"的入场机会，配置 资金有望逐步进场，推动信用利差压缩。 规模方面，信用债ETF博时最新规 ...

政策实施效果 - 央行一揽子政策在5月7日宣布后1个月内已全部落地实施 [1] - 政策对提振市场信心和稳定预期发挥了积极作用 [1] - 政策为推动经济回升向好持续营造良好的货币金融环境 [1]

增量财政政策空间 - 国新办金融发布会为4月政治局后一系列宏观政策的稳市场稳经济拉开序幕 [1] - 市场对发布会第一反应的超预期是央行"双降" [1] - 真正能让经济和市场行稳致远的在于货币金融政策和财政政策的协同 [1] - 预计"一揽子金融政策"在二季度持续落地 [1] - 三季度增量财政的空间将随之打开 [1]