关联交易概述 - 公司拟向参股子公司台州玉信购买机器设备等资产，交易价格为人民币4,406.30万元（不含增值税）[1][3] - 公司持有交易对方台州玉信20%的股权，本次交易按关联交易履行决策程序[1][5] - 本次交易不构成重大资产重组，无需提交股东大会审议[1][4] 交易背景与目的 - 交易旨在提高核心部件自主化生产能力，用于生产汽车悬架系统减震器所需的活塞杆[3] - 交易有助于降低因采购活塞杆产生的关联交易金额[3][18] - 产业链延伸可降低产品不良率、优化生产成本，并构建快速响应机制以适配全球客户需求[18] 交易标的详情 - 交易标的为用于生产活塞杆的机器设备等固定资产，主要包括无心磨床、数控车床等[5] - 标的资产产权清晰，无任何限制转让的情况[6] - 资产系台州玉信2021年至2025年陆续购置，使用年限较短，设备状态较好[7] - 截至2025年11月30日评估基准日，标的资产原值为5,637.12万元，累计折旧摊销额为1,575.01万元[7] 交易定价与评估 - 交易定价以坤元资产评估有限公司出具的评估值为依据，评估基准日为2025年11月30日，评估值为4,406.30万元[3][8][12] - 交易价格与评估值一致，为4,406.30万元（不含增值税），定价被认定为公允合理[12] - 评估基于资产继续使用、公开市场交易、宏观环境稳定等重要假设[9][10][11] 交易合同与支付安排 - 合同双方为公司（购买方）与台州玉信（出售方）[13] - 不含增值税交易总价为44,063,000元，按13%税率计算，含税总价为49,791,190元[13] - 付款方式分三期：协议签署后5个工作日内支付20%；资产交割验收开票后15个工作日内支付30%；验收完毕后3个月内支付剩余50%[14] 交易审批与程序 - 交易已经公司2026年独立董事专门会议、审计委员会及董事会审议通过，董事会表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权[4][18] - 过去12个月内，公司与台州玉信发生的、应纳入累计计算范围的交易（除日常关联交易及本次交易外）累计金额为299.78万元[1][4][20] 交易对公司的影响 - 交易资金来源于公司自有资金，对公司生产经营及财务状况不构成重大影响[18] - 交易有助于降低关联交易金额，且交易完成后不会产生同业竞争[18] - 交易不涉及管理层变动、人员安置、土地租赁等情况[18]

交易概述 - 公司拟以自有资金4406.30万元向参股子公司台州玉信购买机器设备等资产 [1] - 交易对价不含增值税 [1] - 购买资产将用于生产汽车悬架系统减震器所需的活塞杆 [1] 交易背景与关联关系 - 公司持有交易对方台州玉信20%的股权 [1] - 过去12个月内，除日常关联交易外，公司与台州玉信累计交易金额为299.78万元 [1] 交易审批与程序 - 本次交易已通过公司董事会审议 [1] - 交易未达到需提交股东会审议的标准 [1] - 本次交易无需相关部门批准 [1] 交易目的与资产用途 - 购买的机器设备等资产将专门用于生产汽车悬架系统减震器活塞杆 [1]

交易概述 - 正裕工业拟以自有资金购买台州玉信的机器设备等资产 用于生产汽车悬架系统减震器所需的活塞杆 [1] - 本次交易购买价格合计为人民币4406.30万元 不含增值税 [1] - 交易双方已于2026年1月22日签署《资产购买协议》 [1] 交易目的与背景 - 交易旨在提高公司核心部件自主化生产能力 [1] - 交易旨在降低由于采购活塞杆产生的关联交易金额 [1] 交易定价依据 - 本次交易以坤元资产评估有限公司的资产评估结果为定价依据 [1] - 评估基准日为2025年11月30日 [1]

公司资产收购计划 - 南山智尚计划以自筹资金向关联方南山集团、南山铝业及龙口新南山凯美可新材料有限公司购买土地使用权 [1] - 交易标的为位于山东省龙口市南山工业园部分区域的土地使用权 [1] - 购买土地将用于公司未来新材料业务拓展使用 [1] - 交易价格将以评估价值为定价基础协商确定 [1]

交易概述 - 青岛港于2025年12月19日订立两项资产购买协议，拟购买位于航运金融中心的办公资产 [1] - 公司自身拟以人民币2.86亿元向邮轮港开发购买航运金融中心A塔楼的2-7层及14-15层 [1] - 公司全资附属公司集装箱发展公司拟以人民币7950.93万元向邮轮港开发购买航运金融中心B塔楼的2-5层 [1] 交易目的与资产用途 - 所购资产紧邻公司主营业务所在地，将用于日常办公 [1] - 交易有助于改善办公环境，提升企业形象，符合集团长远规划 [1] - 资产位于山东省青岛市市北区港青路6号，地理位置优越、建筑品质精良、交通便利 [1] - 本次交易旨在提升客户服务水平，助力业务高质量发展，满足客户对高端港航服务业的服务需求 [1] 交易性质 - 公司及附属公司向邮轮港开发购买标的资产，属于正常商业行为 [1]

文章核心观点 - 文章核心观点是阐述企业通过“换股”方式取得上市公司控制权 这是借壳上市的第一步 具体分析了在并购交易中 当买方现金不足时 如何通过发行新股（股份支付）来购买资产 从而与卖方建立股权层面的新关系 [1][13][15] 交易方式与资产定义 - “资产”是一个宽泛的概念 在买卖场景中 卖家持有的所有物品均为资产 包括房子土地、机器设备、无形资产、存货以及长期股权投资等 [1][3] - 长期股权投资代表持有其他公司的股权 例如老王家科技公司持有A公司10%的股权 出售资产时包括此项股权 [3][5] - 需注意术语使用 避免将“公司出售其持有的长期股权投资”误解为“公司股东出售其持有的本公司股权” [5] 现金购买交易案例 - 模拟买方为上市公司“钱多多科技” 其账上拥有5000万现金 [5] - 钱多多科技以现金向老王家科技公司购买部分资产 包括房子土地（1000万）、机器设备（500万）、无形资产（2000万）和存货（800万） 均按账面值交易 合计金额4300万元 [7] - 交易完成后 钱多多科技账上现金剩余700万元 [7] 换股交易逻辑与案例 - 当买方现金不足时 可采用“发行新股”进行股份支付 即“换股”方式完成交易 [11][13] - 案例中 钱多多科技欲购买老王家科技公司持有的A公司10%股权 A公司总体估值2.5亿元 对应10%股权价值2500万元 [11] - 钱多多科技股本为1000万股 每股股价10元 为支付2500万元对价 需向老王家科技公司发行250万股新股 [11] - 通过换股交易 上市公司获得了资产（A公司股权） 同时卖方（老王家科技公司）成为了上市公司的新股东 双方建立了股权层面的上下级关系 [13] 交易方式总结与特点 - 并购交易中 支付方式包括“现金购买”和“股份支付”（换股） 其本质都是“一手交钱（股） 一手交货” [15] - “换股”并非上市公司特有 但上市公司的股票具有公开公允价值 便于交易估值与谈判 [15] - 换股是企业现金不足时 利用自身股份作为支付工具的常见并购手段 [15]

美联储FOMC会议纪要潜在影响 - 德意志银行指出美联储FOMC会议纪要若提及IORB（准备金余额利息）将引发市场波动[1] - 德意志银行指出美联储FOMC会议纪要若提及资产购买也将带来市场波动[1]

美联储FOMC会议纪要潜在影响 - 德意志银行指出即将发布的美联储FOMC会议纪要可能提及隔夜逆回购利率（IORB）和资产购买话题 [1] - 若会议纪要提及上述话题，预计将引发市场波动 [1]

美联储政策转向信号 - 纽约联储官员Roberto Perli表示隔夜融资成本上升表明银行准备金已不再充裕 [1] - 美联储"无需等待太久"就将通过购买资产以维持理想的流动性水平 [1] - 包括货币市场利率上升在内的几项指标有力地表明准备金已不再充裕 [1] 资产负债表策略调整 - 美联储距离达到"充裕准备金"水平已不远 [1] - 美联储资产负债表策略的"自然的下一阶段"将是逐步恢复资产购买 [1] - 美联储可能很快需要通过购买债券来扩大其资产负债表 [2] 市场流动性状况 - 近期美国市场流动性持续紧绷多项指标已发出明确预警 [1] - 回购利率上升是市场压力的表现 [1] - 过去两个月美联储常备回购工具的使用有所增加预计未来投资者将更广泛更大幅度地使用该工具 [1] 政策实施预期 - 美联储已正式宣布将于12月1日结束量化紧缩(QT) [1] - 基于近期持续的回购市场压力美联储预计不久后将达到充足准备金水平 [2] - 判断何时达到需要开始向系统注入现金的准备金水平十分复杂正密切监测联邦基金市场回购市场及支付相关的各类市场指标 [2]

交易概述 - 公司全资子公司西电中特拟以自有资金购买西电资产持有的部分资产 [1] - 交易价格为1.32亿元（含税价） [1] - 交易目的为进一步理顺资产权属关系，提升经营管理效率 [1] 交易标的与目的 - 交易标的包括房屋建（构）筑物、土地使用权及机器设备资产 [1] - 此次资产购买旨在为公司在中国西南地区的战略布局和业务拓展提供有力支撑 [1]