郭雳 党的二十届三中全会《决定》提出"健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资 本市场健康稳定发展"。《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新"国 九条"）要求"以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资 本市场功能作用"。新"国九条"颁布以来，资本市场基础制度和底层监管逻辑得到更多重视，法治保障 从多个方面协同发力。当然，从立法执法司法守法各角度观察我国资本市场现况，一些制度短板、现 实"顽疾"仍待解决，法治建设与发展需求不相适应的情况时有显现。"十五五"即将启动，有必要进一步 推动资本市场法治建设走深走实，以高水平法治实践持续推动资本市场高质量发展。 全面强化资本市场 发展的法治保障 法治建设应主动服务改革创新。近一年多来，《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关 于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革 的意见》《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》等支持举措相继出台。在上述政策措施所 构建的包容性市场环境下，科技公司长期发展潜力更受关注、市场可容忍度获得 ...

《指导意见》全面总结人民法院审判执行工作以及资本市场监管执法工作，从总体要求、投资者保护、 市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等方面，提出了严格公正执法司法、保障资本市场改革 发展的23条意见。 三是强化司法行政协同，凝聚发展合力。推进完善纠纷多元化解机制，推动"抓前端、治未病"走深走 实。强化会商和信息共享工作机制，做好司法程序与行政监管程序的衔接，全面提升司法审判执行与行 政监管处罚工作质效。 2025年5月15日，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质 量发展的指导意见》（下称《指导意见》）。《指导意见》是司法保障资本市场改革发展的一部纲领性 文件，有针对性地完善司法政策和裁判规则，创新工作机制，全面提升审判监管质效，是资本市场法治 建设的一项重要成果，有助于充分发挥人民法院职能作用，强化司法与行政协同，全方位助推资本市场 高质量发展。 《指导意见》主要内容包括四个方面：一是聚焦投资者保护，站稳人民立场。依法打击欺诈发行和财务 信息披露造假，完善虚假陈述民事赔偿责任制度。常态化开展证券纠纷代表人诉讼，便利投资者依法维 护自身合法权益，降低投资者维权成本。 二是 ...

主要内容包括，依法打击欺诈发行和财务信息披露造假，完善虚假陈述民事赔偿责任制度。常态化开展 证券纠纷代表人诉讼，便利投资者依法维护自身合法权益，降低投资者维权成本。推进完善纠纷多元化 解机制，推动"抓前端、治未病"走深走实。强化会商和信息共享工作机制，做好司法程序与行政监管程 序的衔接，全面提升司法审判执行与行政监管处罚工作质效等。 下一步，最高人民法院和中国证监会将共同做好《指导意见》的落实工作，不断夯实资本市场司法保障 的制度基础，优化和完善司法与监管协同工作机制，持续提高监管执法的规范化和法治化程度。 根据证监会披露，作为司法保障资本市场改革发展的一部纲领性文件，《指导意见》有针对性地完善司 法政策和裁判规则，创新工作机制，全面提升审判监管质效，是资本市场法治建设的一项重要成果，有 助于充分发挥人民法院职能作用，强化司法与行政协同，全方位助推资本市场高质量发展。 具体来看，《指导意见》全面总结法院审判执行工作以及资本市场监管执法工作实际，从总体要求、投 资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等五个方面，提出了严格公正执法司法、保 障资本市场改革发展的23条意见。 《指导意见》有针对性地完善 ...

文章核心观点 我国已建成世界规模最大的养老保险体系，但存在群体、地区和城乡差异，基本养老保险发展不平衡不充分，应提速改革，从缩小差异、扩面提质、增加国资划拨、提高投资回报、发展第三支柱、推进医养结合、增强第五支柱等方面应对挑战 [1][5] 养老保险体系组成 - 基本养老保险实行统账结合，有城镇职工、城乡居民和公务人员三个体制系统，近11亿人参加 [2] - 第二支柱企业年金和职业年金覆盖7000多万人，积累超5.7万亿元 [3] - 第三支柱政策支持下的商业养老金融产品总额约8万亿元 [4] - 第四支柱是老年人的医养结合保险 [4] - 第五支柱是个人财富终身保障以及家庭资产支持，我国特困和低保制度帮扶近5000万人，约40%为老年人 [4] 基本养老保险进展与挑战 - 进展：统筹层级提高，城镇职工初步全国统筹；城乡养老保险制度并轨；待遇水平连年提升；结余资金委托投资成绩较好，规模超1.8万亿元，平均年化收益率超5% [5] - 挑战：人口形势变化使养老保险制度面临多重挑战，存在发展不平衡不充分问题 [5] 改革建议 缩小不合理差异 - 持续较大力度调增居民基础养老金，未来五到六年追平城镇职工低线水平，2030年缩小城乡老年人平均收入差别至2.4倍或更低 [7] 扩面提质增效 - 提高实质性全国统筹水平，推进三项基本养老保险全国统筹 [8] - 实现应保尽保，做好个体工商户等参保动员工作 [8] - 激励居民提档缴费，分账记录并实时反映账户情况 [8] - 加强政策宣传，告知财政补助、计息方式、发放规则等 [8] 增加国有资本划拨 - 统筹改革，提高国有资本划拨比例充实基金，设立专门投资公司运营管理 [10] - 过渡期现金流通过发行国债和机构债解决，资金收支纳入专门预算接受监督 [11] 提高投资回报 - 提高专业化市场化委托投资比例，放宽投资品种限制 [12] - 完善考核评价办法，促进资本市场发展 [13] 发展第三支柱 - 明确普惠水平养老金不纳税，以家庭为单位设免税上限 [14] - 打通二、三支柱税优政策，允许企业年金税前列支额度用于自主购买 [14] - 一二支柱领取期转向购买相关产品继续提供税收优惠 [14] 推进医养结合 - 全国推广长期护理保险，解决失能家庭问题 [15] - 推出老年特有病健康保险，提高患病老人生活品质 [15] 增强第五支柱 - 推进收入分配改革，缩小贫富差距 [16] - 引导树立投资风险意识，合理规划资产分布 [16] - 推进资本市场法治建设，增加居民财产性收入 [16]

2024年，中国证监会坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学 习领会党的二十大及二十届二中、三中全会精神，积极学习贯彻中央经济工作会议和 中央金融工作会议精神，认真学习贯彻习近平法治思想，把党的领导贯彻到资本市场 法治建设全过程各方面，严格按照《法治政府建设实施纲要（2021-2025年）》要 求，全面落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 （以下简称"新'国九条'"）重要部署，持续加强资本市场法治建设。 一、2024年法治政府建设工作情况 （一）深入推进"1+N"政策体系建设，持续提高立法工作质量 一是建立完善"1+N"政策体系。以新"国九条"为基础，出台《关于加强证券公司 和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》《关于严把 发行上市准入关从源头提高上市公司质量的意见（试行）》等配套文件。股票发行注 册制全链条各环节的制度依据更加严密，依法治市向纵深推进。 二是加强资本市场基础性法律制度建设。推动行政法规《国务院关于实施〈中华 人民共和国公司法〉注册资本登记管理制度的规定》发布实施，推动《证券公司监督 管理条例》《上市公司监督管理条例》等行政 ...