◎记者 严晓菲 这种看似矛盾的现象，源于各方对国产GPU市场广阔前景的共识。据国际数据公司（IDC）预测，到 2029年，中国加速服务器市场规模将超过千亿美元。交银国际研报认为，国产算力芯片行业未来将呈现 百花齐放态势，技术上取得长足进步，包括晶圆代工、存储器、半导体设备等在内的国产算力产业链有 望持续受益。 12月以来，国产GPU领域的两位主要玩家——摩尔线程和沐曦股份，先后叩开了资本市场的大门。这两 家成立均仅5年的公司，正以超预期的市场表现，点燃投资者的巨大热情。 沐曦股份上市首日便坐上A股史上"最赚钱新股"的宝座，股价一度飙涨到逼近900元/股，总市值也已突 破3300亿元。在此之前，摩尔线程在上市后短短几个交易日内，股价最高涨到941.08元/股。 在这两家公司的背后，是两份密密麻麻的出资方名单：沐曦股份股东超过120家，摩尔线程股东超过80 家。在这场从"非共识"到"共识"的转变中，这些"耐心资本"为何能如此守得住寂寞？ 高光时刻： 亏损与高估值反差折射广阔前景 在国产GPU的高光时刻，难以无视的是这两家公司依旧严峻的财务现实。根据招股书，它们都仍处于持 续亏损的状态。 沐曦股份2022至2024 ...

此外，沐曦股份基于自研指令集及GPU并行计算引擎，打造了全栈自主可控的MXMACA软件栈，是国 内少数能为云端AI开发者提供兼具易用性、高性能与通用性基础软件栈的企业。 本报讯 （记者张文湘见习记者占健宇）12月17日，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称"沐 曦股份"）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。 公开资料显示，沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，深耕全栈高性能GPU芯片及计算 平台自主研发。主营业务聚焦于人工智能训练与推理、通用计算与图形渲染三大领域的产品研发、设计 和销售，专注于全栈GPU产品研发、设计与销售，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。 据了解，自2020年成立至今，沐曦股份不仅深度积累了GPUIP（包括指令集、微架构等）、GPUSoC （集成了图形处理器的系统级芯片）、高速互连、GPU软件等核心技术，突破了高性能GPU芯片及计算 平台的技术瓶颈，还形成了一系列具有自主知识产权的核心技术成果。 经过近年来的研发创新，沐曦股份实现了产品的持续更新迭代。根据公开资料，该公司基于自主研发的 GPUIP和统一的GPU计算架构，推出用于智算推理的曦思N系列GPU和用于 ...

中证报中证网讯(记者杨洁)12月17日，沐曦集成电路(上海)股份有限公司(简称"沐曦股份"，股票代码： 688802.SH)在上海证券交易所科创板挂牌上市。沐曦股份此次上市发行股票价格为104.66元/股，上市首 日高开568.83%，截至收盘涨幅高达692.95%，收于829.9元/股，公司市值超过3300亿元，达3320亿元。 此外，沐曦股份基于自研指令集及GPU并行计算引擎，打造了全栈自主可控的MXMACA软件栈，覆盖 从应用开发到性能调优的全流程。MXMACA软件栈有效兼容国际主流生态，从而降低用户迁移成本， 并在大规模集群训练与高并发推理中展现出卓越的性能与可靠性。 目前，沐曦股份已完成从技术优势向产品优势的转化，正处于从产品优势迈向市场优势的跃升阶段。公 司招股书数据显示，近三年来，沐曦股份营收复合增长率高达4074.52%，其在2025年上半年营收达9.15 亿元，已超过2024年全年。公司目前在手订单金额达14.30亿元。 沐曦股份正深度构建"1+6+X"生态与商业布局，推动人工智能赋能千行百业，并重点布局金融、医疗健 康、能源、教科研、交通和大文娱等行业应用场景。据了解，沐曦股份GPU产品已 ...

又一国产GPU企业沐曦股份（688802）于今日登陆科创板。根据招股计划，沐曦股份本次拟发行4010万股，其中初始战略配售802万股，发行价确定为104.66元/ 股，预计总募资约41.97亿元。在网下询价阶段，市场认购热情已然高涨：269家网下投资者、7719个配售对象全部进场，国家人工智能产业投资基金等重量级机构 现身战略配售名单。这场资本热潮的背后，正反映了国内市场对GPU自主化的迫切需求。 契合算力需求，助力自主化进程 在AI与数字化浪潮的推动下，GPU作为算力核心的战略地位日益凸显。弗若斯特沙利文数据显示，中国AI智算GPU市场规模已从2020年的142.86亿元飙升至2024年 的996.72亿元，年均复合增长率高达62.5%，预计将在2029年突破1.03万亿元。IDC报告进一步指出，2024 年中国加速服务器市场中 GPU 服务器依然是主导地位， 占据了70%的市场份额，已成为支撑数字经济发展的核心基础设施。 目前，全球 GPU 市场中，国际头部企业长期占据主导地位，以销售额计算，2024年中国AI加速器市场中，英伟达（NVIDIA）市占率高达66%，AMD占比5%，国 产厂商整体仍有较大提升 ...

今天沐曦股份（下文简称"沐曦"）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。这是继摩尔线程之后，"国产GPU四小龙"（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和 燧原科技）中第二家成功上市的企业。 2020年11月，沐曦宣布完成近亿元天使轮融资，这轮融资由和利资本领投并协助发起设立。 但故事的起点，要追溯到更早的年份。 数据显示，沐曦发行价104.66元/股，发行4010万股，占总股本大约10%，发行市值419亿元。上市首日，沐曦股份以700元/股开盘，高开568.83%，超过了 摩尔线程上市首日的开盘价，盘中最高价一度达到895元/股。截至本日收盘，沐曦股份报829.9元/股，较发行价涨692.95%，总市值达到3320.43亿元。 沐曦股份敲钟现场，图片来源：沐曦 对于早期的投资人而言，沐曦的上市不仅是一次财务回报的兑现，也是一次关于"时间价值"的深刻验证。 昨晚，在沐曦上市前的晚宴上，沐曦创始人陈维良握着光速中国、心资本创始人韩彦的手说："感谢一路支持，实属不易。"作为沐曦A轮的投资人，韩彦 也很动情地对陈维良说："是我们一起坚持下来了。" 在半导体这个投入巨大、周期漫长、不确定性极高的赛道里，能够陪跑至此，本身就是一种稀 ...

一个选择与陪伴的故事。 作者｜王艺 编辑｜王博 今天沐曦股份（下文简称"沐曦"）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。这是继摩尔线程之后，"国产GPU四小龙"（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和 燧原科技）中第二家成功上市的企业。 数据显示，沐曦发行价104.66元/股，发行4010万股，占总股本大约10%，发行市值419亿元。上市首日，沐曦股份以700元/股开盘，高开568.83%，超过了 摩尔线程上市首日的开盘价，盘中最高价一度达到895元/股。截至本日收盘，沐曦股份报829.9元/股，较发行价涨692.95%，总市值达到3320.43亿元。 沐曦股份敲钟现场，图片来源：沐曦 对于早期的投资人而言，沐曦的上市不仅是一次财务回报的兑现，也是一次关于"时间价值"的深刻验证。 昨晚，在沐曦上市前的晚宴上，沐曦创始人陈维良握着光速中国、心资本创始人韩彦的手说："感谢一路支持，实属不易。"作为沐曦A轮的投资人，韩彦 也很动情地对陈维良说："是我们一起坚持下来了。" 在半导体这个投入巨大、周期漫长、不确定性极高的赛道里，能够陪跑至此，本身就是一种稀缺的胜利。 然而，2010~2015年，随着腾讯、阿里、美团等互联网公司的相 ...

国产GPU第二股正式上市。 作为贯穿沐曦股份多轮融资的VC，经纬创投与红杉中国的长期布局收获丰厚。 经纬系：通过南京经纬创壹号投资合伙企业（有限合伙）、北京经纬创荣投资中心（有限合伙）等6只关联基金合计持有1845.11万股。经纬系多轮增资后 的平均持股成本为41.52元/股，12月17日收盘时持股市值为153.1亿元，账面浮盈145.4亿元，投资回报倍数达到20倍，这一笔投资，展现了头部VC对硬科 技赛道的精准判断。 红杉系：通过深圳市瀚辰创业投资基金合伙企业（有限合伙）、厦门雅恒创业投资基金合伙企业（有限合伙）布局，合计持有1506.68万股，持股成本为 53.03元/股，12月17日收盘时的持股市值为125.0亿元，账面浮盈117.3亿元，投资回报倍数达到15.6倍。 和利系、富海系、广发系、联想系等也参与了这场资本盛宴。 2025年12月17日，沐曦股份（688802.SH）登陆科创板，发行价为104.66元/股，公司股价开盘即大涨，一度冲高至941.94元/股，收盘时报收于829.90元/ 股，涨幅高达693%，公司市值达到3320亿元。 投资者中一签有500股，单签浮盈高达36万元。 尔尔财经注意 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者董必政 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 资本市场正在力捧GPU的国产叙事。既然错过了上一个，这一个绝不能放过。 这一次，高光属于沐曦股份。 今天，沐曦股份登陆A股，首日高开568.83%，报700元，按开盘价计算，中一签可赚29.77万元。这 超过了摩尔线程的26.79万元，刷新了A股单签收益纪录。 截至12月17日中午收盘，沐曦的市值为3299亿、摩尔线程的市值为3330亿，寒武纪的市值为5391 亿。 对比3家国产英伟达的市值，妙投认为寒武纪总市值高于沐曦、摩尔线程的原因在于寒武纪的营收规 模最大且已经实现盈利，而沐曦、摩尔线程尚未盈利，市值相差不大。 不过，沐曦首日上市无涨跌幅限制，其市值波动容易受市场情绪的影响。 妙投APP . 此刻，我们必须穿透情绪的迷雾，去考量沐曦能否像摩尔、寒武纪那样，凭什么撑起即将到来的千 亿市值？ 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | 沐曦 长期来看，它必须找到一条路，能够真正打穿英伟达的护城墙。 而眼下，沐曦选择的一条更加"识时务者为俊杰"的路线。 # 01 一、 ...

已量产：曦思N100（智算推理）、曦云C500（训推一体） 在研：曦云C600已于2025年7月回片点亮，官方定位对标英伟达H100 12月17日，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（股票代码：688802） 成功在科创板上市。开盘表现 极为亮眼，股价高开568.8%，报700元，公司总市值一举突破2800亿元。以此计算，中一签（500股） 投资者首日盈利接近30万元，成为近期热门新股。 | | | A股迈入全面注册制以来, | | | 新股中签收益排行榜TOP10 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 100 | 证券名称 | 正券代码 | 市首日最高价 | 首发价格 | 中一条收益 | 首发上市日 | | | | | JI./ 版 | 元/股 | (以500脸计 | | | | 沐曦股份 | 688802. SH | 700 (开盘价) | 104. 66 | 297670 | 2025-12-17 | | 2 | 摩尔线程 | 688795. SH | ୧୫୫ | 114. 28 | 286860 | 2025-12-05 | | 3 | 长联 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | 沐曦 资本市场正在力捧GPU的国产叙事。既然错过了上一个，这一个绝不能放过。 这一次，高光属于沐曦股份。 今天，沐曦股份登陆A股，首日高开568.83%，报700元，按开盘价计算，中一签可赚29.77万元。这超过了摩尔线程的26.79万元，刷新了A股单签收益纪 录。 截至12月17日中午收盘，沐曦的市值为3299亿、摩尔线程的市值为3330亿，寒武纪的市值为5391亿。 对比3家国产英伟达的市值，妙投认为寒武纪总市值高于沐曦、摩尔线程的原因在于寒武纪的营收规模最大且已经实现盈利，而沐曦、摩尔线程尚未盈利， 市值相差不大。 不过，沐曦首日上市无涨跌幅限制，其市值波动容易受市场情绪的影响。 此刻，我们必须穿透情绪的迷雾，去考量沐曦能否像摩尔、寒武纪那样，凭什么撑起即将到来的千亿市值？ 长期来看，它必须找到一条路，能够真正打穿英伟达的护城墙。 而眼下，沐曦选择的一条更加"识时务者为俊杰"的路线。 一、得生态者得天下 不管是已经上市的摩尔线程，还是刚上市的沐曦，翻开监管层的问询函，你会发现一个绕不开的必答题："如何实现与英伟达CUDA生态兼容？" 对 ...