零售业务表现下滑 - 2024年零售金融业务税前利润879.9亿元，同比下降9.56%，零售利润占比下滑至50.74% [1][4] - 零售财富管理手续费及佣金收入201.90亿元，同比暴跌25.24%，银行卡手续费收入下滑14.23% [4] - 零售贷款不良率升至0.96%，小微贷款不良率攀升0.18个百分点至0.79%，个人住房贷款不良率上升0.11个百分点至0.48% [4][5] 净息差压力与行业环境 - 2024年净息差跌破2%至1.98%，2025年一季度进一步滑落至1.91%，行长王良表示“净息差要回到2%以上困难比较大” [7] - 零售客户存款平均成本率升至1.44%，零售贷款平均收益率从5.02%骤降至4.58%，利润空间被挤压 [7] - 2024年9家上市股份行净息差全线下跌，4家跌破1.8%的监管合意水平，行业净息差与不良率出现倒挂 [10] 零售信贷市场转变 - 零售信贷从“利润奶牛”变为“基础配置”，国有大行凭借资金成本优势压缩股份行生存空间 [10] - 2024年招行零售贷款余额3.58万亿元，增长6.06%，低于对公贷款11.58%的增速，零售贷款占比降至51.35% [10] - 零售信贷定位转向服务普惠金融和刺激消费，甚至需要战略性亏损支持实体经济 [11] 战略转型与新增长引擎 - 财富管理AUM余额达14.93万亿元，增长12.05%，非存款类AUM占比超70%，私人银行客户增长13.61%至16.91万户 [16] - “四化”转型成为新战略核心：国际化发展、综合化经营、差异化竞争、数智化转型 [17] - 2024年债券投资收益298.8亿元，同比大增34.74%，对公贷款余额增长11.58%，批发金融业务税前利润增长20.33% [17][22] 零售业务价值重构 - 零售客户突破2.1亿户，金葵花及以上客户增长12.8%，年轻客群成为战略重点 [19][20] - 财富管理从“销量导向”转向“价值导向”，聚焦客户资产配置与长期价值创造 [21] - 零售业务从重资本向轻资本模式跃迁，以AUM为核心的财富管理取代以贷款为核心的信贷投放 [21] 市场认可与行业趋势 - 平安人寿三度举牌招行H股，长期资金坚定入场，印证对转型的认可 [18][22] - 行业嗅觉敏锐的银行如宁波银行也在调整战略布局，加码公司数字化转型 [22] - 招行的“四化”转型被视为中国银行业破局净息差跌破2%新常态的关键 [23]

政策支持与产业规划 - 国家部委及地方政府近期密集出台固态电池鼓励政策 工信部等8部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》 明确支持储能用固态电池发展 提出加快长寿命 高安全性固态电池技术攻关 推动锂电池和钠电池固态化发展 [1] - 4月份工信部印发《2025年工业和信息化标准工作要点》 提出建立全固态电池标准体系 以加速其产业化进程 [1] - 北京 上海等地将固态电池纳入当地产业规划 凸显其在新能源汽车 储能 消费电子 低空经济等领域的应用潜力 [1] 全球竞争格局与技术进展 - 日本丰田计划2027年实现全固态电池装车测试 2030年后大规模量产 [1] - 韩国三星SDI预计2027年启动量产 [1] - 美国多家初创公司聚焦能量密度 充放电速度等核心性能的突破性提升 加速推进技术专利布局与量产工艺验证 [1] 技术挑战与成本问题 - 多数正负极材料在嵌脱锂过程中会出现体积膨胀和收缩 可能引发固态电极与电解质界面分离 导致电池寿命下降 [2] - 全固态电池仅材料成本就高达2元/瓦时 是常规液态锂离子电池的3倍至5倍 [2] - 固态电解质 锂金属负极等关键材料尚未形成规模化供应 部分技术专利壁垒制约了产业发展 [2] 产业发展路径与市场预测 - 国内企业大多选择半固态电池技术作为过渡 宁德时代 蜂巢能源 冠盛股份等企业的半固态电池产线已陆续投产 [2] - 未来动力电池市场将呈现常规液态 半固态 全固态电池"三足鼎立"格局 [2] - 预计2027年前半固态电池将在高端电动汽车领域实现商业化应用 全固态电池处于技术突破和小规模上车验证阶段 [2] - 到2027年全固态电池有望开始批量装车 初期多应用于高端电动汽车 航空航天 家庭储能等对性能和安全性要求较高的领域 [2] - 全固态电池有望于2030年前后迎来产业化拐点 此后其市场渗透率有望快速增长 [2] 产业发展策略 - 强化核心技术攻关 推动AI与大模型在固态电池研发领域的应用 加速材料筛选 模拟锂枝晶抑制策略 缩短固态电解质材料 固—固界面优化 锂金属负极等技术环节研发周期 [3] - 完善产业链配套 鼓励车企与电池企业共建联合实验室 推动"材料—电芯—系统"垂直整合 针对固态电解质涂布机等核心装备国产化给予扶持 [3] - 拓展应用场景 在新能源汽车 电网储能 航空航天等领域启动"揭榜挂帅"示范 优先采购固态电池产品 探索eVTOL 人形机器人等新兴市场 通过规模化应用摊薄成本 [3] - 构建标准与回收体系 加快制定全固态电池性能 安全性及循环寿命认证标准 提前布局固态电池回收技术 建立关键材料闭环利用网络 [3] - 建立"基础研究—工程化—商业应用"金融支持链条 设立固态电池关键材料 器件集成等技术研发专项基金 加大对初创企业的金融支持力度 完善固态电池从技术开发到商业应用各阶段的风险补偿机制 [4]