长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 "果链"龙头企业领益智造（002600.SZ）抛出大手笔理财计划。 12月5日，领益智造发布公告，公司及控股子公司计划动用不超过40亿元闲置自有资金进行委托理财。 长江商报记者注意到，在2018年亏损后，领益智造此后持续盈利。2019年—2025年前三季度，七年不到的时间 内，领益智造归母净利润累计高达126.82亿元。 作为"果链"龙头，领益智造海外市场开拓成效明显，2025年上半年，公司境外市场销售收入为175.32亿元，同比 增长28.03%，占当期营业收入的比重为74.21%。 与此同时，公司重启赴港上市计划。2025年9月29日，公司发布筹划发行H股股票并在港交所上市的提示性公告。 11月20日，公司向港交所递交H股发行上市申请。12月2日，公司发布公告称，本次发行上市的备案申请材料已被 中国证监会接收。 拟投40亿闲置资金理财 12月5日，领益智造发布公告，公司及控股子公司计划动用不超过40亿元闲置自有资金进行委托理财，额度范围内 资金可以循环滚动使用。且公司将按照相关规定严格控制风险，对投资产品进行严格评估、筛选，选择安全性 高、流动性好、中低风险、稳健的金融 ...

收购交易核心信息 - 全资子公司领益科技以24.04亿元现金收购浙江向隆合计96.15%股权，投资金额占公司最近一年经审计净资产的12.09% [1][2] - 交易完成后，浙江向隆将纳入公司合并报表，其股东全部权益评估价值为25.1亿元，较审计后归母所有者权益增值16.83亿元，增值率达203.55% [1][2] - 浙江向隆2024年营业收入19.94亿元，净利润1.27亿元，2025年上半年营业收入9.69亿元，净利润0.92亿元 [2] - 业绩承诺为2025年至2027年归母净利润分别不低于1.75亿元、2亿元、2.25亿元，三年累计净利润不低于6亿元 [2] 战略转型意图 - 此次收购旨在加速深化在汽车产业领域的布局，完善汽车领域产品矩阵，并为迎合汽车电动化、智能化发展趋势及探索AI终端硬件的扩大应用提供基础 [3] - 交易完成后公司汽车业务将实现从Tier2向Tier1的进一步转型 [3] - 公司实控人曾芳勤曾表示，消费电子的优秀产能和团队向新能源汽车领域发展，在工艺制造、加工等角度可视为某种程度的降维打击 [4] - 结合此前对浙江锦泰和江苏科达的收购，公司布局汽车资产的背后意指向汽车Tier1厂商转型 [1][3] 业务多元化布局 - 公司近年来不仅扩大汽车版图，在光伏储能、散热特别是机器人领域同样动作不断 [1][6] - 在机器人领域，公司与Hanson和智元机器人合作，已成立合资公司（持股80%），并为客户提供头部总成、灵巧手总成等核心硬件，目标成为机器人本体总成制造商 [6] - 公司已成为AMD供应商，进军服务器散热领域，具备CDU、液冷模组等多种散热产品的研发生产能力 [7] - 公司业务历史从模切工艺起步，逐步扩展至冲压、CNC精加工等领域，并通过收购赛尔康切入充电器ODM业务 [5][6] 财务表现与业务构成 - 2025年前三季度公司实现营收375.9亿元，同比增长19.25%，归母净利润19.41亿元，同比增长37.66% [9] - 公司收入主要来源为AI终端业务，占比约九成，汽车及低空经济业务在2024年实现收入21.17亿元，同比增长52.9%，占总营收4.79% [10] - 从2019年至2024年，公司营收从239.2亿元增长至442.1亿元，但净利润存在波动 [9]

收购交易核心信息 - 全资子公司领益科技拟以24.04亿元现金收购浙江向隆机械有限公司合计96.15%股权 [1][2] - 交易完成后，浙江向隆将纳入公司合并报表范围 [2] - 业绩承诺方承诺浙江向隆2025至2027年度归母净利润分别不低于1.75亿元、2亿元及2.25亿元，三年累计不低于6亿元 [3] 被收购方浙江向隆业务概况 - 浙江向隆是一家以专业研发、制造、销售汽车等速驱动轴、传动轴为主的汽车零部件厂商 [2] - 客户广泛覆盖大众、丰田、比亚迪、蔚来等新能源及燃油车整车厂商，以及庞巴迪、北极星等全球全地形车头部品牌 [2] - 财务数据显示，浙江向隆2024年营业收入19.94亿元，净利润1.27亿元；2025年上半年营业收入9.69亿元，净利润0.92亿元 [2] 收购战略意图与协同效应 - 本次收购可与公司现有动力电池结构件业务及拟收购的汽车饰件总成业务形成协同，完善汽车领域产品矩阵 [3] - 旨在为迎合汽车电动化、智能化趋势奠定基础，丰富收入结构 [3] - 公司正积极拓展汽车散热模组、车内软包产品、充电产品和车载充电机等，并已切入车用刹车系统一线品牌客户体系 [6] 公司财务状况与资金支持 - 根据三季报，截至9月末，公司货币资金达45.83亿元，交易性金融资产为24.46亿元，有足够资金支持此次收购 [3] - 2025年第三季度，公司实现营业收入139.65亿元，同比增长12.91%；归母净利润为10.12亿元，同比大幅增长39.28% [2][5][6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入375.90亿元，同比增长19.25%；归母净利润19.41亿元，同比大幅增长37.66% [5] 公司业务发展历程与近期表现 - 公司营业收入已连续5个季度超过百亿规模，此前四个季度营收分别为123.7亿元、126.9亿元、114.9亿元、121.3亿元 [2][6] - 2024年公司营业收入达到442亿元，但归母净利润同比下滑14.5%至17.53亿元，主要由于成本增加以及资产减值 [4] - 2025年上半年，公司汽车及低空经济业务实现营业收入11.83亿元，营收占比提升至5.01%；AI终端业务实现营业收入208.65亿元，营收占比为88.32% [6] 公司在汽车领域的持续布局 - 此次收购并非公司首次收购汽车零部件公司，2025年6月公司公告拟以3.32亿元收购江苏科达66.46%股权 [3] - 江苏科达是奇瑞汽车、上汽集团、比亚迪、理想汽车等多家知名整车厂商的一级供应商 [3] - 2024年，公司汽车及低空经济业务实现收入21.17亿元，营收占比为4.79% [6]

交易核心信息 - 领益智造全资子公司领益科技以24.04亿元现金收购浙江向隆机械有限公司96.15%股权 [1] - 交易完成后，浙江向隆将成为领益智造合并报表范围内的控股子公司 [1] 被收购方业务概况 - 浙江向隆是一家专注于研发、制造和销售汽车等速驱动轴及传动轴的汽车零部件厂商 [1] - 公司客户广泛覆盖国内外知名新能源及燃油车整车厂商，以及全球全地形车头部品牌 [1] 交易战略意图 - 交易旨在加速深化公司在汽车产业领域的布局，完善在汽车领域的产品矩阵 [1] - 通过收购进一步丰富公司收入结构，实现产业的升级优化 [1] - 为迎合汽车电动化、智能化发展趋势及探索AI终端硬件的扩大应用提供基础 [1]

交易概述 - 领益智造拟通过参股公司光弘科技投资向其越南全资子公司增资4500万美元，其中公司间接增资1102.50万美元 [1] - 增资完成后，公司仍间接持有越南光弘24.50%的股份 [1] - 本次交易构成关联交易，因交易对方董事为公司实际控制人的近亲属 [1] 交易目的与资金用途 - 增资目的为满足越南光弘业务发展需要 [1] - 资金将用于提升越南光弘在AI终端硬件相关业务的智能制造、业务拓展与技术创新能力 [1]

公司战略与资本市场动态 - 公司正在筹划发行H股股票并在香港联交所上市，以推动国际化战略落地、加强海外业务布局、拓宽融资渠道并提高国际竞争力 [1][2] - 公司业务聚焦主业并向上游延伸，同时发力机器人、服务器散热、AI眼镜、低空经济等作为新的增长曲线 [1] - 公司于2025年4月公告拟以2亿至4亿元回购股份，截至2025年6月30日已累计回购3823.19万股（占总股本0.55%），回购总金额3.20亿元，并全部用于员工持股计划 [5] - 公司2025年半年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），现金分红总额1.39亿元，上半年现金分红与股份回购总额合计4.59亿元，占同期净利润的49.40% [6] - 公司股价在2025年表现强劲，截至9月30日报收16.31元/股，年内累计涨幅约为104%，总市值达到1143亿元 [1][6] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入236.25亿元，同比增长23.35%；净利润为9.30亿元，同比增长35.94% [4] - 业绩增长主要驱动因素包括：增加AI终端硬件高附加值产品研发投入、提升市场份额、优化产线效率降低成本；汽车业务经营大幅好转；海外新工厂亏损幅度收窄 [4] - 境外销售收入占比持续提升，2025年上半年境外销售收入为175.3亿元，同比增长28.03%，占营业收入比重从2024年上半年的71.49%提高至74.21% [3] - 境外销售毛利率在2025年上半年达到16.84%，较2024年同期增长1.65个百分点 [3] 研发投入与技术实力 - 2022年至2025年上半年，公司研发费用分别为20.94亿元、18.08亿元、19.75亿元、11.28亿元，三年半合计70.05亿元；2025年上半年研发费用同比增长21.00%，研发费用率为4.77% [5] - 通过持续研发投入，公司已累计获得1935项专利，其中包括发明专利482项、实用新型专利1407项、外观专利46项 [5] - 公司精密功能件产品的市场份额及出货量连续多年稳居全球消费电子市场领先地位，并进一步渗透至机器人、新能源汽车、光伏储能等新兴市场 [3] 业务范围与市场地位 - 公司业务涵盖AI手机及折叠屏手机、AI PC及平板电脑、影像显示、材料、电池电源、热管理（散热）、AI眼镜及XR可穿戴设备、精品组装、传感器及相关模组、机器人等多个硬件产品领域 [4] - 公司凭借模切、冲压、CNC、注塑、MIM、压铸等核心工艺制造技术，为AI终端设备、汽车、低空经济、清洁能源等行业提供一站式智能制造服务及解决方案 [4] - 公司在全球消费电子市场被视为“功能件专家”，并在质量、制程、技术等方面设定了行业标准 [3] 国际化发展与销售结构 - 公司境外销售收入占比显著提升，从2019年的119.0亿元（占营业收入49.75%）增长至2024年的317.1亿元（占营业收入71.72%） [3] - 2025年上半年境外销售增速（28.03%）显著高于境内销售增速（11.61%），显示出海外市场的强劲增长动力 [3]

股价表现 - 8月26日公司股价强势涨停 收盘报14.92元/股 [1] 业务合作动态 - 子公司苏州领裕电子科技招聘英伟达液冷交付高级工程师 薪资35-50K [3] - 职位要求精通英伟达MGX架构并熟悉英伟达认证体系 [3] - 职位职责包括主导GB300等下一代液冷机柜全生命周期交付 单柜功率达400kW以上 [3] - 市场解读该招聘信息为公司成为英伟达液冷柜供应商的重要信号 [3] - 公司回应称与部分客户签有保密协议 客户信息无法对外透露 [5] 公司战略定位 - 公司为AI终端硬件核心供应商 提供精密功能件/结构件/模组等一站式智能制造服务 [5] - 未来将聚焦主业并向上游延伸 全面发力机器人及服务器散热等新增长曲线 [5] - 拓展海外市场以提升海外盈利能力 [5] 财务表现 - 2024年营收442.11亿元 同比增长29.56% [5] - 2024年归母净利润17.53亿元 同比下滑14.5% [5] - 2025年一季度营收114.94亿元 同比增长17.11% [5] - 2025年一季度归母净利润5.65亿元 同比增长23.52% [5]

股价表现与市值 - 8月20日盘中股价上涨6.45%至13.03元/股 成交额53.24亿元 换手率6.18% 总市值913.17亿元 [1] 股东结构 - 截至1月27日股东户数28.04万户 人均流通股2.46万股 [2] 财务表现 - 2024年1-9月营业收入314.85亿元 同比增长27.75% [2] - 同期归属净利润14.05亿元 同比减少24.85% [2] 公司业务定位 - AI终端硬件核心供应商 提供一站式智能制造服务及解决方案 [1] - 产品包括精密功能件/结构件/模组 在全球消费电子市场份额及出货量领先 [1] 企业荣誉与评级 - 2023年入选多个500强排行榜 [1] - MSCI-ESG评级达到A级 体现优秀绩效与可持续发展能力 [1]

交易方案概况 - 公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金方式收购江苏科达66.46%股权 交易价格为33,230.00万元[6][8][9] - 交易对方包括常州优融 上海迈环 万里扬管理 芜湖华安 常州青枫 常州星远 常州超领 江苏信保等8名机构[6][8] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金 金额不超过20,739.63万元[6][8][15] 标的资产情况 - 江苏科达主营业务为汽车饰件总成产品的研发 设计 生产和销售 属于汽车制造业下的汽车零部件及配件制造行业[8] - 标的公司100%股权评估值为50,500.00万元 较2024年12月31日归属于母公司股东账面净资产24,747.72万元增值25,752.28万元 增值率104.06%[9][38] - 标的公司拥有多家整车厂商一级供应商资质 核心客户包括奇瑞汽车 上汽集团 江淮汽车 理想汽车 比亚迪等知名车企[6][36] 支付方式安排 - 交易总对价33,230.00万元中 现金支付9,938.67万元 可转换公司债券支付23,291.33万元[9] - 差异化定价安排：常州优融和上海迈环对应江苏科达100%股权估值43,984.70万元 而其他财务投资人对应估值在66,191.61万元至74,561.47万元之间[9][11] - 初始转股价格确定为6.50元/股 不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%[14] 募集资金用途 - 募集配套资金20,739.63万元中 9,938.67万元用于支付现金对价 占比47.92%[16] - 10,025.96万元用于补充标的公司流动资金及偿还银行贷款 占比48.34%[16] - 775.00万元用于支付中介机构费用 占比3.74%[16] 协同效应分析 - 交易完成后公司将快速切入汽车饰件行业 获得汽车内外饰件系统零部件及模具的设计 制造及销售能力[16] - 公司将共享江苏科达的客户资源 拓宽新的客户渠道及应用领域 促进销售协同[17][22][48] - 公司将利用海外运营经验优势 助力江苏科达跟随下游客户完成出海建厂 实现属地化布局[22][48] 财务影响 - 交易完成后公司总资产将从4,516,119.23万元增至4,668,378.60万元 增加152,259.37万元[20][30] - 营业收入将从4,421,122.44万元增至4,511,006.79万元 增加89,884.35万元[20][30] - 基本每股收益保持0.25元/股不变 不存在摊薄当期每股收益的情况[21][31] 业绩承诺安排 - 业绩承诺方常州优融和上海迈环承诺标的公司2025-2027年度净利润分别不低于4,700万元 5,600万元和6,500万元[26] - 业绩补偿金额以业绩承诺方取得的可转债对价金额为上限 补偿覆盖率为47.25%[39] - 业绩承诺期届满后还将进行减值测试 如减值额大于已补偿金额 业绩承诺方需另行补偿[28] 交易进展 - 本次交易尚需取得深交所审核通过和中国证监会注册[2][22] - 公司控股股东 实际控制人及董事 高级管理人员承诺自首次披露交易信息至实施完毕期间不减持股票[23][24] - 交易对方承诺提供信息真实 准确 完整 如存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏将依法承担赔偿责任[3][4]

业绩预告 - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计同比增长31 57%-66 66% 盈利区间为90 000万元-114 000万元 上年同期为68 403 24万元 [1][2] - 扣除股权激励摊销费用后归母净利润预计同比增长48 59%-82 88% 盈利区间为104 000万元-128 000万元 上年同期为69 989 97万元 [1][2] - 扣非净利润预计同比增长1 04%-42 85% 盈利区间为58 000万元-82 000万元 上年同期为57 402 07万元 [2] - 扣除股权激励后的扣非净利润预计同比增长22 06%-62 74% 盈利区间为72 000万元-96 000万元 上年同期为58 988 80万元 [2] - 基本每股收益预计为0 13元/股-0 16元/股 上年同期为0 10元/股 [2] 季度表现 - 2025年一季度营业收入114 94亿元 同比增长17 11% [2] - 一季度归母净利润5 65亿元 同比增长23 52% [2] - 扣除股权激励的一季度归母净利润6 41亿元 同比增长37 59% [2] - 二季度归母净利润预计3 35亿-5 75亿元 同比增长48%-154% [3] - 扣除股权激励的二季度归母净利润预计3 99亿-6 39亿元 同比增长70%-173% [3] 增长驱动因素 - 持续增加AI终端硬件高附加值产品研发投入 提升市场份额和建立供应商联盟 提高产线稼动率并降低制造成本 [3] - 国内汽车业务在工艺能力和效率提升方面进展良好 经营状况较去年大幅好转 [3] - 海外新工厂采取应对措施 亏损幅度同比减少 [3]