市场表现 - 大盘开盘下跌但收盘跌幅缩小 中证全指微跌仍处5星区间[1] - 沪深300微涨 小微盘股跌幅较大[2] - 红利等价值风格波动较小 消费板块上涨[3][4] - 港股结束连续数周上涨 本周出现回调 科技股领跌[5][6] - 港股科技股估值已回落至正常偏低水平 近期下跌后接近低估区间[7] 行业周期分析 - 消费行业低迷源于盈利增速放缓 历史显示行业会经历多轮牛熊周期[8] - 港股科技股2020-2021年盈利下降 叠加中概股退市政策 2022年10月触底后反弹 2023-2024年盈利大涨成为全球表现最佳资产之一[9][10] - 医药行业2022-2024上半年盈利下降 2024年5.9星触底 2024Q4至2025Q1出现复苏 A股港股医药股一季度涨幅超市场均值[11] - 消费行业曾在2008年金融危机和2013年经济低迷期出现历史大底 当前估值处于10年低位但未达2013年极端水平[12][17][18] 经济周期特征 - 周期性是经济固有特征 能源/金融/中小盘等所有品种都存在类似波动[20][21] - 2020年能源行业触底（原油期货负价格） 2021-2022年随能源价格大涨反弹[22][23] - 2023-2024年中证1000盈利下降40% 2025Q1盈利同比增长16%带动小盘股表现[24] - 医药当前类似2年前港股科技处于复苏初期 消费类似2年前医药尚未迎来拐点[28] 估值数据 - 消费龙头市盈率22.29倍 市净率3.2倍 股息率3.16%[38] - 中证白酒市盈率24.22倍 市净率3.55倍 股息率4.69%[38] - 港股科技市盈率40.02倍 市净率3.26倍 股息率0.64%[38] - 中证医疗市盈率42.69倍 市净率3.02倍 股息率1.57%[38] 工具功能 - 新增ETF估值表功能 覆盖主流ETF核心数据与实时估值[29][30][31] - 支持查看ETF折溢价率 历史估值数据 并可添加自选跟踪[32]

市场表现 - 大盘波动不大，在5.1-5星上下 [1] - 沪深300等大盘股指数波动不大，小盘股微跌 [2] - 红利、价值等价值风格微涨，成长风格微跌 [3][4] - 4月初全球市场大幅下跌，之后连续几周上涨，最近两周进入横盘震荡期 [5][6] 指数百分位分析 - 百分位是衡量当前估值在历史上所处位置的指标，例如30%百分位意味着历史上有30%的时间比当前估值更低 [7][8][9] - 投资时不能仅依赖百分位，存在多种风险 [10][11] 百分位风险类型 - **历史数据不足风险**：指数上线时间短，参考价值低，需包含几轮牛熊市数据（7-10年） [12][13] - 解决方法：参考同风格、历史较长的指数（如小盘股参考中证1000，成长风格参考成长指数） [14][15][16][17] - **指数规则修改风险**：规则变化导致估值变化（如中证100改为A100，H股指数从40只扩至50只） [18][19][20] - 解决方法：按新规则重新计算历史估值 [21] - **加权算法差异风险**：不同加权方式导致估值偏差（如红利指数从市值加权改为股息率加权，银行股占比从60%降至20%） [22][23][24][25][26][27][28] - 解决方法：按实际持股比例计算估值 [29] - **经济周期影响风险**：盈利下降导致市盈率被动提高（如中证1000市盈率处于10年50%分位，市净率15%分位） [29] - 解决方法：盈利稳定时参考市盈率，不稳定时参考市净率，亏损则放弃 [30][31] ETF估值工具 - 「今天几星」小程序新增「ETF估值表」功能，覆盖主流ETF核心数据，支持实时查看折溢价率、历史估值等 [32][33][34][35][36] 估值数据 - 沪港深红利低波：盈利收益率10.18%，市净率0.92，股息率3.99% [49] - 中证红利：盈利收益率10.06%，市净率1.00，股息率5.20% [49] - 中证1000：市盈率34.47，市净率2.00，股息率1.28% [49] - 标普500：市盈率23.43，市净率5.01，股息率0.87% [49] 债券市场数据 - 一年期定期存款利率0.95%，货币基金七日年化中位数1.35% [53] - 10年期国债：到期收益率1.69%，近1年年化收益6.84% [53] - 30年期国债：到期收益率1.97%，近1年年化收益14.54% [53]

ETF市场规模与分布 - 当前市场有1178只ETF，总规模41087.35亿元，股票型ETF 948只，规模29638.73亿元，占比72.14%[6][10] - 股票型ETF中，主题指数ETF数量最多，为448只，规模4560.88亿元[6][10] 指数涨跌情况 - 本周沪深300、中证500、中证1000涨跌幅分别为 -0.18%、 -1.10%、 -1.29%[14] - 有对应ETF的指数中，本周港股通创新药涨幅最高，为9.46%；金融科技跌幅最高，为 -4.05%[13][14] 权益ETF估值 - A股市场ETF跟踪规模最高的30个指数中，科创100、科创综指、科创芯片当前估值最高，PE分别为226.78、210.42、143.44；3年估值分位数最高的是CS创新药、红利指数、中证银行，分别为99.73%、99.18%、99.18%[18] - 港股及全球市场ETF跟踪规模最高的20个指数中，纳斯达克100、纳斯达克科技市值加权、港股通创新药当前估值最高，PE分别为32.57、31.26、27.45；3年估值分位数最高的是港股通高息精选、恒生中国企业指数、恒生指数，分别为99.86%、98.37%、96.47%[20] A股市场ETF - A股市场ETF交易热度最高的是科技及高制板块，日均交易额86.82亿元；资金流入最多的是该板块，为48.74亿元；资金流出最多的是大医疗板块，为28.35亿元[24] - A股市场交易热度最高的ETF是华夏中证A500ETF，日均成交额29.84亿元；资金流入最多的是富国中证军工龙头ETF，流入额10.35亿元；资金流出最多的是易方达创业板ETF，流出额11.66亿元[28][34] 港股及全球市场ETF - 港股及全球市场ETF交易热度最高的是香港市场的科技板块，日均交易额199.73亿元；资金流入最多的是沪港深市场的资源板块，为2.13亿元；资金流出最多的是香港市场的大医疗板块，为26.18亿元[40] - 港股及全球市场交易热度最高的ETF是华夏恒生科技ETF，日均成交额38.18亿元；资金流入最多的是永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，流入额1.89亿元；资金流出最多的是广发中证香港创新药ETF，流出额11.74亿元[42][48] 行业拥挤度 - 本周食品饮料拥挤度最高，其次为交通运输、电力及公用事业和家电；与上周相比，传媒拥挤度上升较多，银行下降[53] - 食品饮料拥挤度位于近1年来的高位，达到94.97%分位数；电子、煤炭和国防军工拥挤度历史较低[53]