财务数据和关键指标变化 - 第三季度零售交易量达到14,020辆，同比增长134%，环比增长35% [5][16] - 第三季度零售收入为8.2亿元人民币，同比增长84%，环比增长35% [17] - 第三季度零售车辆平均售价为5.8万元人民币，低于去年同期的7.4万元和上一季度的5.9万元 [17] - 第三季度批发交易量为1,884辆，同比增长81%，环比增长54% [18] - 第三季度批发收入为3320万元人民币 [18] - 第三季度总收入为8.79亿元人民币，同比增长77%，环比增长34% [18] - 第三季度毛利率为7.5%，同比提升0.5个百分点，环比提升2.3个百分点，为过去三年最高水平 [5][19] - 第三季度调整后EBITDA亏损收窄至530万元人民币，同比大幅减少43%，环比大幅减少68% [21] - 公司预计第四季度零售交易量将超过18,500辆，同比增长超过110% [12][22] - 公司预计第四季度总收入将超过11.5亿元人民币 [22] - 公司预计2025年全年零售交易量将超过50,000辆，同比增长超过130% [12][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第三季度交易量14,020辆，收入8.2亿元人民币，平均售价5.8万元人民币 [5][16][17] - 批发业务：第三季度交易量1,884辆，收入3320万元人民币 [18] - 公司库存周转天数保持在30天左右 [5][10] - 公司净推荐值在本季度为67，已连续六个季度保持在65或以上，为行业最高水平 [5] - 增值服务渗透率仍有显著提升空间，高利润的附加收入将对毛利率有进一步提振作用 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 武汉超级卖场于2月开业，预计12月零售量将接近1,800辆，当地市场份额接近10% [6] - 郑州超级卖场于9月下旬开业，运营仅三个月，预计12月零售量将达到约900辆，市场份额接近5%，已成为当地最大的二手车零售商 [6][7] - 西安和合肥的现有超级卖场毛利率已超过8% [26] - 武汉超级卖场已度过启动阶段，毛利率表现持续提升，对本季度毛利率改善有显著贡献 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已与天津、广州和银川地方政府宣布战略合作，共同投资运营新的二手车超级卖场，每个项目设计容量超过3,000辆，服务覆盖华北、西北和华南地区 [9] - 公司正在积极推进其他几个城市的超级卖场项目，并计划在2026年再开设4至6家超级卖场，标志着业务进入加速全国扩张阶段 [9] - 公司认为其全国规模化商业模式路径已清晰且得到验证，由三大核心能力协同驱动：更精准的定价、更高的客户满意度和卓越的运营效率 [10] - 基于机器学习的定价系统随着零售规模扩大而日益有效，定价准确性持续提高 [10] - 标志性的大型超级卖场在提升客户体验方面发挥关键作用，通过提供高质量、价格具竞争力的车辆以及专业可靠的服务，持续提升客户满意度和推荐率 [10] - 完全一体化的工厂-物流-零售运营模式实现了从采购、整备到零售的端到端控制，运营效率显著优于传统二手车经销商，且高度标准化和可复制 [11] - 新的超级卖场成熟速度更快，早期爬坡阶段的亏损更可预测且控制得更好 [11] - 公司目标长期毛利率约为10%，现有西安和合肥超级卖场的毛利率已接近该目标 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度毛利率改善主要归因于新车细分市场价格竞争的缓和，支持了二手车市场的利润率快速恢复 [19] - 展望未来，只要市场条件保持稳定，公司对业务的持续快速增长充满信心 [12] - 随着中国继续实施旨在减少汽车行业过度竞争的政策，预计未来几个季度车辆价格将保持稳定甚至呈上升趋势，这将有利于公司利润率 [28] - 数据驱动的定价能力持续改善，定价错误越来越少，亏损车辆的比例正在下降 [28] - 公司预计零售交易量在未来几年将保持高增长轨迹 [16] - 公司预计平均售价在近期将保持相对稳定 [17] - 对于计划容量约为3,000辆的标准新超级卖场，目前预期大约9个月达到盈亏平衡，库存达到计划容量大约需要18至24个月，届时销量和盈利能力将达到成熟稳定水平 [37] - 公司高度自信，沿着当前的发展道路，可以在未来几年保持超过100%的同比增长，并在四到五年内达到Carvana目前的销量水平 [47] 其他重要信息 - 郑州超级卖场的销售爬坡和盈利轨迹进展速度快于武汉超级卖场 [7] - 公司目前拥有五家超级卖场在运营 [7] - 新开业门店的持续爬坡以及现有门店的持续增长，将继续是公司未来业绩的关键驱动力 [8] - 公司创始人兼首席执行官DK和首席财务官John Lin出席了电话会议 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率达到7.5%，为三年新高，管理层如何看待当前毛利率水平的可持续性，以及哪些因素可能进一步推动毛利率提升 [25] - 本季度毛利率为7.5%，是公司转向自营模式以来的新高，改善有两个主要驱动因素：一是新车价格企稳，自然支持二手车盈利能力恢复；二是武汉新超级卖场的盈利能力也在改善 [26] - 展望未来，毛利率仍有很大扩张空间：首先，预计车辆价格将保持稳定甚至上升；其次，数据驱动的定价能力持续改善；最后，增值服务仍有显著的渗透率提升空间 [28][29] - 长期目标毛利率约为10%，现有西安和合肥超级卖场已接近该目标 [30] 问题: 郑州超级卖场开业后，销售和盈利爬坡似乎快于武汉，管理层能否分享推动这一优异表现的关键举措，以及预计新开超级卖场需要多长时间达到稳定运营 [34] - 郑州超级卖场运营仅约三个月，月销量已达900辆，其盈利能力也高于武汉超级卖场同期阶段，一方面得益于从武汉学到的经验，另一方面随着销量扩大，定价系统拥有更多真实交易数据训练，定价能力进一步提高，更有效地适应了郑州市场 [35][36] - 对于计划容量约3,000辆的标准新超级卖场，目前预期大约9个月达到盈亏平衡，与武汉超级卖场一致，库存达到计划容量大约需要18至24个月，届时销量和盈利能力将达到成熟稳定水平 [37] 问题: 美国二手车公司Carvana近期市值突破1000亿美元，管理层能否评论Carvana模式与优信的关键异同 [38] - 最大的区别是销售渠道：Carvana在线销售，而优信通过线下超级卖场和在线市场运营，目前超过70%的销售额来自线下超级卖场，线上贡献约30%，这主要反映了中美不同的市场现实 [42] - 相似之处包括：首先，两家公司都采用自有库存模式，通过自营设施进行大规模整备，严格控制流程的每一步以降低单车成本并提高库存周转效率 [43]；其次，两家公司都专注于精确的定价以确保车辆高效周转 [44]；第三，两家公司都优先考虑客户满意度和品牌声誉 [45] - 优信目前是一家年零售量约5万辆的二手车公司，高度自信通过持续当前发展路径，可以在未来几年保持超过100%的同比增长，并在四到五年内达到Carvana目前的销量水平 [47]

2025年1-11月，上海共出口二手车超过2万台，同比增长超过100%。 智通财经（www.thepaper.cn）记者从上海市商务委获悉，12月18日上午，上海二手车国际贸易综合服务 平台（外高桥）在上海自贸试验区保税片区启动，以助力二手车出口成为上海"稳外贸"的新兴力量。 月18日上午，上海二手车国际贸易综合服务平台（外高桥）在上海自贸试验区保税片区启动。上海市商 务委供图 同时，在上海进出口商会下设出口二手车专委会，以二手车出口备案企业为基础，集聚上海市全部出口 二手车企业、金融保险机构、商业银行、检测整备企业等，整合和发挥行业资源与专业优势，形成规模 集聚效应，进一步加强出口形势研判分析和行业自律，推动企业抱团出海。 "这个平台最与众不同之处在于实现了功能与政策的双重发展，涵盖车辆办证、检验检测、出口物流等 全流程服务，是功能最齐全的二手车国际贸易综合服务平台。"上海外高桥汽车交易市场有限公司负责 人山其锦介绍，之前办理二手车出口相关手续，可能需要跑到公安、税务、海关等多个部门机构办理， 来回至少花上两天时间，现在这些手续可以在综合服务平台"一站式"完成，半天就能办好，更加便利高 效。 上海磊银汽车服 ...

注：交易量按5个工作日计算 二手车周度区域分析 具体来看，华东地区二手车日均交易量为2.62万辆，环比增长4.39%。从主要城市的市场交易情况来看，本周南昌、 临沂、济宁、上海、金华等地的二手车市场交易量均呈现出增长趋势。其中，临沂和济宁市场表现突出，交易量环 比涨幅均达到了25%；南昌与金华市场同样表现不俗，本周交易量涨幅均超过了15%；上海市场则实现了0.8%的微增 长；相比之下，南通、温州、济南等地的市场则出现了较为明显的下滑，温州市场本周交易量降幅达到了20%，南通 与济南市场的降幅也均达到了15%。 市场回暖受两方面因素驱动：一方面是年底翘尾行情拉动显著，随着年关临近，二手车市场进入传统交易旺季，受 车辆残值随车龄增长下滑影响，二手车经销商为加快库存周转推出各类促销活动，而注重性价比的消费者也趁此时 优惠力度足、选择空间广的优势入市购车，形成供需良性互动；另一方面是新车市场热销形成联动效应，间接带动 了二手车市场的流通活力，新旧车市场相互促进，进一步放大了年底消费需求，成为市场持续向上的重要助力。 本周，二手车市场整体呈现出温和上扬的态势。从各区域市场的具体表现来看，华北、华东、西南及中南地区日均 ...

上海力争到2027年培育3-5家二手车出口龙头企业，二手车出口规模达到5万台/年。 为了扩大二手车出口规模，《行动计划》提出支持企业通过参加重点海内外展会开拓海外市场。支持二手车配套零部件协同出海，鼓励汽车生产企业海外新 车售后服务网络与出口企业共享，提升二手车出口海外售后服务能力。 官方数据显示，今年1-11月，上海市共出口二手车超过2万辆，同比增长超过100%。这样的增长离不开上海近年来对于二手车出口的布局加码，同时这也推 动了相关生态的快速发展。 根据《行动方案》，上海力争到2027年培育3-5家二手车出口龙头企业，二手车出口规模达到5万台/年。 除此之外，《行动计划》还明确支持平台与海外仓租赁运营单位合作，打造海外出口展示服务基地。支持平台改造提升交易市场、展示销售场所等关联设 施。支持专业服务机构与平台合作，提供机动车登记、车辆交易、仓储等专业服务。鼓励平台与上海企业走出去综合服务平台合作，为入驻企业提供国别政 策信息查询、法律服务等。支持平台专业机构、企业参与境外市场规则制定，开展技术交流等。 18日当天，上海进出口商会出口二手车专委会也正式揭牌。在上海进出口商会下设出口二手车专委会，旨在以二手车 ...

新浪科技讯 12月17日午间消息，优信集团发布公告，宣布其在山东济南建设的二手车仓储工厂店启动 试运营，这也是优信二手车投入运营的第五座仓储大卖场。 据介绍，该项目位于济南市历城区，规划建设先进的二手车再制造工厂及仓储式大卖场，覆盖二手车选 品、购入、检测、整备、展售到售后的全流程。项目一期工程建筑面积约4万平方米，可同时容纳超千 台车辆展示与销售。 济南项目是优信继西安、合肥、武汉、郑州之后布局的又一家线下大型仓储工厂店，标志着优信"线下 仓储大卖场+线上全国购"的业务模式正在全国范围内稳步复制和扩张。 2025年1月，优信集团与济南市历城区人民政府、济南发展国有工业资产经营有限公司签署合作协议， 共同打造二手车再制造工厂及二手车仓储大卖场，项目预计总投资约5亿元。 新浪科技讯 12月17日午间消息，优信集团发布公告，宣布其在山东济南建设的二手车仓储工厂店启动 试运营，这也是优信二手车投入运营的第五座仓储大卖场。 据介绍，该项目位于济南市历城区，规划建设先进的二手车再制造工厂及仓储式大卖场，覆盖二手车选 品、购入、检测、整备、展售到售后的全流程。项目一期工程建筑面积约4万平方米，可同时容纳超千 台车辆展示与 ...

北京时间12月17日，中国领先的二手车零售商优信集团（纳斯达克：UXIN）发布公告，宣布其在山东济南建设的二手车仓储工厂店启动试运营，这也是优 信二手车投入运营的第五座仓储大卖场。 济南项目是优信继西安、合肥、武汉、郑州之后布局的又一家线下大型仓储工厂店，标志着优信"线下仓储大卖场+线上全国购"的业务模式正在全国范围内 稳步复制和扩张。项目启动试运营后，将进一步提升优信在华东区域的供应链能力、交付能力以及车辆整备水平，同时也将为区域消费者带来放心、省心的 一站式二手车消费体验。 作为山东省省会城市，济南近年来汽车产业发展势头迅速。全市机动车保有量已突破400万辆，是山东省重要的汽车消费市场和汽车消费增长点。同时，济 南正加快完善汽车产业链体系，吸引整车制造、关键零部件、汽车电子等多领域企业集聚，产业链条不断拓展升级。高标准二手车整备工厂与仓储大卖场的 落地，将进一步增强和补充济南汽车产业链，推动区域二手车消费向规模化、品牌化、标准化方向发展。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 2025年1月，优信集团与济南市历城区人民政府、济南发展国有工业资产经营有限公司签署合作协议，共同打造二手 ...

公司业务扩张与模式 - 公司位于山东济南的二手车仓储工厂店启动试运营，这是其投入运营的第五座仓储大卖场 [1] - 济南项目是公司继西安、合肥、武汉、郑州之后布局的又一家线下大型仓储工厂店 [1] - 这标志着公司“线下仓储大卖场+线上全国购”的业务模式正在全国范围内稳步复制和扩张 [1] 项目具体细节 - 济南项目规划建设先进的二手车再制造工厂及仓储式大卖场，覆盖二手车选品、购入、检测、整备、展售到售后的全流程 [1] - 项目一期工程建筑面积约4万平方米，可同时容纳超千台车辆展示与销售 [1] - 该项目预计总投资约5亿元 [3] 项目战略意义与影响 - 项目启动试运营后，将进一步提升公司在华东区域的供应链能力、交付能力以及车辆整备水平 [1] - 项目将为区域消费者带来放心、省心的一站式二手车消费体验 [1] - 高标准二手车整备工厂与仓储大卖场的落地，将进一步增强和补充济南汽车产业链 [3] 行业与区域市场背景 - 济南全市机动车保有量已突破400万辆，是山东省重要的汽车消费市场和汽车消费增长点 [3] - 济南正加快完善汽车产业链体系，吸引整车制造、关键零部件、汽车电子等多领域企业集聚，产业链条不断拓展升级 [3] - 项目的落地将推动区域二手车消费向规模化、品牌化、标准化方向发展 [3]

本轮增长主要源于两方面驱动：渠道层面，新车经销商为完成年度销售目标，启动"清库冲刺"策略；二手车车源丰富；需 求层面，年底消费旺季效应显现，企业年终奖发放、节日出行需求增加等因素推动购车意愿提升。 展望12月后期市场走势，将呈现"前高后稳"特征。二手车经销商促销力度或随库存压力缓解而逐步收缩，价格战强度预计 减弱；新能源二手车价格受新车降价传导影响，可能出现温和回调，但整体保值率体系趋于稳定。区域市场方面，三四线 城市受返乡潮带动，交易增速有望领跑全国，跨区域流通占比或提升至35%以上。 智通财经APP获悉，中国汽车流通协会数据显示，12月第一周，二手车市场呈现显著回暖特征，日均交易量6.75万辆，环 比上周增长3.46%，交易规模与增速均超出行业预期。值得关注的是，新能源二手车交易活跃度持续攀升，本周占比达 18.3%，环比增加2.1个百分点，反映出市场结构向新能源化加速转型。 本周，二手车市场整体展现出温和上扬的态势。从各区域市场的具体表现来看，华北、华东、西北、西南以及中南地区， 日均交易量均呈现出不同程度的增长趋势。相比之下，东北地区本周的市场走势较为平稳。 具体来看，华东地区二手车日均交易量为2.5 ...

今年二手车市场未延续"金九银十"后的旺销惯性，转而趋冷。各地以旧换新补贴政策收尾，消费者对政策走向和价格走 势不明朗，观望心态浓厚，购车决策迟缓。同时，年底新车市场冲刺销售目标，降价促销活动频繁，对二手车市场形成 挤压，承压态势明显。市场进入阶段性调整，月度环比与同比数据均呈现下滑态势。11月二手车经理人指数为46.3%，环 比降1.5个百分点，也显示市场景气度持续处于不景气区间。 本月二手车市场特征显著：跨区域流通比例达33.87%，同比增4个百分点，流通价值提升，缓解了本地经销商库存压 力；价格上，11月二手车均价6.41万元，销售价格环比微涨0.1万元；库存周期45天，较上月缩短一天，流通效率略有提 升。也反映市场供需与定价策略的微妙变化。 展望12月，作为全年收官之月，政策尾声效应与年终销售旺季将叠加。部分消费者或抓住政策红利期购车，年终消费旺 季也将刺激潜在需求释放。预计12月二手车市场环比将明显提升，迎来小幅回暖。不过，市场回暖并非毫无挑战，经营 企业需密切关注市场动态，依据市场需求和竞争态势，合理调整库存结构，避免库存积压或短缺；同时优化定价策略， 根据车辆状况、市场行情等因素精准定价，以在回暖 ...

2025年10月二手车市场整体概况 - 2025年10月全国二手车市场交易量为175.79万辆，环比下降2.03%，同比增长2.71%，交易金额为1109.54亿元 [3] - 2025年1-10月累计交易量为1649.07万辆，同比增长3.53%，累计交易金额为10571.81亿元 [3] - 进入11月市场持续震荡，11月1日至23日累计交易量达130万辆，较10月同期下降5% [6] - 10月份二手车交易均价为6.31万元，环比增长0.16万元，同比下降0.22万元 [26] 细分市场交易结构分析 - **乘用车**：10月基本型乘用车交易96.95万辆，环比降1.75%；SUV交易22.80万辆，环比降1.97%；MPV交易12.02万辆，环比降3.13%但同比增9.35% [8] - **商用车**：10月客车交易10.20万辆，环比降2.63%但同比增11.28%；载货车交易15.33万辆，环比降2.66%但同比增9.91% [8] - **累计表现**：1-10月乘用车累计交易1294.11万辆，同比增1.60%；商用车中载货车累计交易140.67万辆，同比增9.68%，客车累计交易93.76万辆，同比增5.99% [10][11] 交易车辆特征分析 - **轿车级别**：10月A级轿车交易占比最高为49.1%，环比降0.6个百分点；B级轿车占比24.1%，环比增0.4个百分点；B级及以上中大型车型份额整体增加 [13] - **使用年限**：10月车龄在3-6年的交易占比最多为42.83%，环比增1.71个百分点；3年内车龄占比26.27%，环比增1.17个百分点 [17] - **交易价格**：10月交易价格在3万元以下的车辆占比最大为31.5%，环比增0.2个百分点；3-5万区间占比26.1%，环比增1.8个百分点；5万元以内及15万以上价格区间占比整体增加 [23] 区域市场表现 - 10月全国六大区域交易量环比均下滑，华北和西北地区降幅较为明显 [24] - 华东地区交易量49.35万辆，环比降2.64%；中南地区交易量47.95万辆，环比降1.07%；华北地区交易量26.67万辆，环比降3.64%；西南地区交易量26.64万辆，环比降0.7%；东北地区交易量14.38万辆，环比降1.24%；西北地区交易量10.80万辆，环比降3.71% [24] 新能源二手车市场概况 - 2025年10月全国新能源二手车交易14.77万辆，环比下降7.1%，但同比大幅增长41.8% [30] - 2025年1-10月新能源二手车累计交易128.44万辆，较2024年同期增长43.7% [30] - **车型结构**：10月新能源二手车中SUV车型占比最高为29.6%，环比增0.9个百分点；A00级轿车占比21%，环比增0.8个百分点 [37] - **使用年限**：10月车龄在2-4年的新能源车占比37.7%，环比增0.8个百分点；2年以内占比37.3%，环比降0.9个百分点 [38] - **交易价格**：10月新能源二手车在3-5万价格区间占比17%，环比增2个百分点；15-30万区间占比15.2%，环比增0.7个百分点 [45] 二手车流通性分析 - 2025年10月二手车转籍率为33.1%，环比增长1个百分点，同比增长3.5个百分点 [44] - 10月二手车转籍总量为58.19万辆，环比增长0.98%，同比增长14.8% [44] - **省市转籍**：10月转籍比例前五省份为北京(39.79%)、江苏(36.65%)、广东(36.25%)、浙江(35.88%)、天津(35.27%) [51]