核心观点 - 报告认为消费回暖在即，建议关注社会服务行业细分赛道的复苏节奏 [3][4] - 旅游景区板块在2025年保持高增速，国内旅游出游人次和收入分别同比增长16.2%和9.5%，旅游消费意愿在居民端排名第一，韧性较强 [4] - 人力资源服务板块受国家政策持续支持，AI技术赋能提升效率，国内灵活用工市场尚处起步阶段，行业集中度有较大提升空间 [4] - 体育板块政策导向清晰，规划2030年产业规模达7万亿元，2024年总规模为3.8万亿元，增长空间大，AI技术及智能设备应用有望提升运动渗透率 [4] - 投资建议关注黄山旅游和力盛体育，前者坐拥优质旅游资源，后者为赛车赛事龙头 [4] 2025年行业回顾 - 2025年社会服务行业在申万一级行业中涨跌幅排名第21位 [19] - 社服行业市盈率（TTM）为36倍，处于近3年平均水平 [19] - 子板块表现分化，专业服务、旅游及景区、教育、酒店餐饮板块分别上涨19.2%、8.2%、6.7%、0.3% [16] - 板块内个股涨幅靠前的为中国高科（+81.1%）和凯撒旅业（+77.8%），跌幅靠前的为海伦司（-57.9%）和九毛九（-47.0%） [16] 2026年行业投资策略：旅游行业 - 2025年国内旅游市场高景气度延续，出游人次和收入同比分别增长16.2%和9.5%，其中农村居民出游人次（22.6%）和花费（21.4%）增速显著高于城镇居民 [24] - 旅游行业恢复至疫情前常态预计还需2-3年，2025年国内旅游收入占GDP比重为4.5%，较2019年的5.7%仍有差距 [27] - 2025年旅游消费占居民消费支出比例为15.2%，较2019年的18.8%有差距，按疫情前趋势推算，2025年该比例应为24.4% [27] - 居民消费趋势向服务型消费升级，旅游消费意愿在居民端排名第一 [30][31] 2026年行业投资策略：人力资源服务行业 - 产业结构升级带动需求，2024年第三产业就业人数占比增至48.8%，其劳动力密集、流动性强的特点催生企业对外包服务等人服业务的需求 [37] - 劳动力人口占比由2015年的57.9%下降至2024年的54.9%，人口红利消减加剧就业市场供需矛盾 [37] - 在扩内需等政策催化下，人服行业作为“中间者”有望受益于宏观经济复苏 [37] - 政策持续完善，保障新就业形态劳动者权益，为人服市场健康发展奠定基础 [38] - AI技术持续赋能招聘市场，例如科锐国际旗下平台通过AI技术使岗位匹配准确率提升5倍，接单转化率提升至原来的3倍，推荐反馈速度缩短至30秒 [40] - 中国灵活用工市场空间巨大，2022年市场规模约12067亿元，预计2024年达17720亿元，2018-2024年复合年均增长率约为28.4% [48] - 中国灵活用工渗透率（不含劳务派遣）不足1%，远低于美国（10%）、日本（4%）和欧盟（3%）2018年的水平，未来增长潜力大 [46][48] 2026年行业投资策略：体育行业 - 中国居民人均可支配收入由2015年的21966.2元增长至2025年的43377元，除2020年外增速均在5%以上，为中产群体扩大和体育消费增长奠定基础 [54] - 我国一二线城市中产及以上收入水平人口占比从2010年的15%升至2018年的59% [54] - 政策明确培育体育赛事等新消费增长点，赛车运动等新型体育活动呈现需求上升趋势 [54] - 2024年全国体育产业总规模达3.8万亿元，产业增加值占GDP比重为1.19% [56][59] - 根据规划，2025年体育产业规模目标为5万亿元，2030年目标为7万亿元，若达成则2025-2030年复合年均增长率为10.67% [59] 2026年重点关注标的 - **黄山旅游（600054.SH）**：坐拥黄山优质旅游资源，预计2025-2027年归母净利润分别为3.77亿元、4.41亿元、5.13亿元，每股收益分别为0.52元、0.60元、0.70元 [64][66] - 公司基本面催化因素包括：北海宾馆改造增加供给；黄山东海景区及东大门索道预计2026年7月建成，有望提升景区承载上限；受益于池黄高铁开通及目的地热度提升 [66] - **力盛体育（002858.SZ）**：体育赛事领域稀缺标的，预计2025-2027年归母净利润分别为0.32亿元、0.82亿元、1.22亿元，每股收益分别为0.19元、0.50元、0.74元 [67][69] - 公司短期看点在于拥有CTCC、FE等头部赛车赛事IP，以及新拓展的高尔夫球赛事业务；中长期看点在于向自行车、网球等非赛车类赛事拓展，以及海南国际赛车场项目未来利润贡献 [69]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但整体对AI在人力资源管理领域的应用前景持积极态度，认为其正从“科技图腾”加速蜕变为支撑各行业发展的“数字基础设施”，并为企业带来重构工作流程、提升运营效率及推动HR角色向战略决策赋能者跃迁的机遇 [13] 报告核心观点 * 人工智能技术正以前所未有的速度和广度重塑全球产业格局，为人力资源领域带来深度整合AI技术、推动从业者角色跃迁的机遇 [13] * 尽管前景广阔，但AI在人力资源领域的应用现状存在理想与现实的显著差距，多数企业尚处于“AI尝鲜”阶段，应用成熟度集中于相对初级的水平 [14][25][69] * 突破应用瓶颈的关键在于找到企业内的第一块“AI试验田”，通过聚焦高产出、低风险的场景进行试点，以建立AI能力为首要目标，实现从“试验田”到“全面开花”的跨越 [11][29][31] 全球AI技术发展趋势及其对人力资源的影响 * **多模态融合深化**：AI能同时处理文字、图片、语音和视频，与人类的互动更为拟真全面，可让员工体验更自然高效 [16][42] * **智能代理（Agent）规模化**：新一代AI助手能像“虚拟员工”一样自主完成复杂的端到端流程，这将重塑企业未来的用工策略 [16][42] * **模型轻量化与成本下降**：AI模型变得更快、更省资源，部署难度和训练使用成本大幅降低，使更多企业能更容易地在HR各场景部署AI工具 [17][42] * **人形机器人技术突破**：人形机器人领域取得进展，人力资源从业者或将需要重新设计工作场所、岗位要求及培训方式以适应新的人机协作模式 [18][42] 中国本土AI技术发展趋势及其对人力资源的影响 * **AI服务深度融入日常工具**：AI服务将深度融入员工日常使用的办公软件、内部APP及微信小程序，使HR部门效率迎来普遍提升 [19][44] * **国产化与合规优势**：使用国产AI平台处理敏感员工数据风险更低、更符合中国法规要求，让HR在数字化进程中更安心 [19][44] * **AI硬件与场景结合**：AI眼镜、陪伴机器人等设备进入生活和工作场景，为企业探索利用AR/VR进行沉浸式安全培训、操作演练等提供技术基础 [21][44] * **本土模型加速崛起**：HR在选型时面对众多深耕中国场景的优秀国产AI服务商，而不再是单一国外巨头，使其能选择更适配本土需求的AI解决方案 [22][44] 企业AI技术战略与人力资源应用现状 * **战略布局普遍化**：70.70%的参调企业已经在战略层面布局应用AI技术 [49] * **规模驱动紧迫性**：企业规模越大，AI技术应用的战略紧迫性越强，大型企业因资金充足和追求规模效应更早进行战略布局 [25][46][52] * **HR部门应用广泛但深度不足**：近7成企业的人力资源部门已在工作中使用AI技术，但绝大部分企业的应用成熟度集中于初级探索和单一场景试点阶段 [55][69] * **战略牵引作用明显**：在战略层面已布局AI的企业，其HR部门应用AI技术的比例（79.28%）显著高于未做战略布局的企业（40.22%） [57][58] 人力资源领域AI应用的挑战与投入 * **主要应用障碍**：尚未应用AI的HR部门，其首要顾虑是“技术门槛与数据安全”（26.73%），其次是“缺乏预算”（22.77%）和“缺乏应用场景”（21.78%） [63] * **人力投入分化**：近4成企业设置专人或项目小组推进并有专人运维，投入较大；同时也有近4成企业仅由HR部门自行探索，尚无公司层面人力投入 [76][77] * **资金投入预期积极**：未来2年内，63.85%的参调企业计划增加在人力资源领域的AI应用预算投入 [80] 人力资源AI应用场景分布与解析 * **先行（高普及）场景**：招聘与配置、培训与开发、员工体验提升是当前企业应用AI最普遍的三大场景 [92][95] * **高潜（高增长）场景**：绩效管理、数据应用及综合分析（如组织效能诊断、离职风险预测）是未来计划布局的重点高潜力场景 [12][100] * **场景应用聚焦招聘**：无论企业是否已应用AI技术，招聘与配置都是其首要考虑布局的领域 [95] 招聘与配置场景AI应用深度解析 * **应用环节广泛**：已应用AI的招聘环节主要包括“招聘流程管理”（如JD生成、简历匹配、AI面试，占36.69%）和“人才情报形成”（占33.81%） [105] * **核心驱动力为效率提升**：已应用AI的企业中，74.82%认为其主要收益体现在“招聘时间节约，招聘精准度提升”；计划应用的企业中，主要希望解决“招聘效率低下”（30.30%）和“业务部门对招聘结果满意度较低”（30.30%）的问题 [117][118] * **主要挑战**：已应用企业面临的核心挑战是“HR关注数据安全与合规要求使得推进速度受限”（60.43%） [112][113] * **适用企业规模无限制**：应用AI技术的企业，其招聘团队规模分布均匀，从50人以内到1000人以上均有覆盖，表明AI技术在不同招聘需求规模下均存在助力空间 [103][104] 企业实践案例洞察（丹纳赫） * **项目目标**：丹纳赫旨在打造与招聘流程深度融合的AI系统，提升人才转化效能，优化人才规模与资源配置决策，解决招聘痛点 [121] * **实施路径**：从招聘流程痛点入手定义AI模块切入点；严格筛选通过法务、采购、IT审核的供应商；在真实场景中进行多轮功能性测试；以候选人体验为中心进行系统迭代 [122][124][125] * **关键创新**：打造“人才意向库”，通过外呼机器人动态追踪候选人意向，实现与合适岗位的精准匹配，提升转化效能 [126]

任鹏介绍了顺禧基金发展情况，并对双方开展紧密合作充满期待。他提到，顺禧基金在管四支政府引导基金紧紧围绕国家重点支持的战略性新兴产业及北京 市高精尖产业进行布局，持续以资本赋能产业，加强协同联动，为高质量发展注入金融动能。他表示，期待今后能与北京国际人力在人才服务、资源对接等 方面相互支持、深化协作，共同在北京国管体系内携手并进、共赢未来。 郝杰介绍了资本与人才服务协同发展的初步设想，并对助力北京国管打造生态协同体系充满信心。他表示，顺禧基金和北京国际人力作为北京国管旗下重要 组成部分，此次座谈交流深化共识，推动了双方资源优势互补，为下一步战略合作筑牢了根基。北京国际人力将全力以赴在高端人才招聘、管理咨询、市场 活动和数字技术等领域为顺禧基金提供全方位支持，携手推进合作共赢迈向新高度。 未来，双方将建立常态化沟通机制，逐步推进合作内容落实，充分发挥各自专业优势，共同开发针对性强、附加值高的人才与资本综合解决方案，实现价值 共生，为北京国管高质量发展战略的实施提供新动能。 ▲座谈会现场 ▲座谈会现场 2026年1月8日，北京顺禧私募基金管理有限公司（简称"顺禧基金"）董事长、总经理任鹏，北京国有资本运营管理有限公 ...

融资与战略合作 - 北京才多对信息技术有限公司（TTC）宣布完成A轮千万美元级融资，由厚雪资本领投，百度战略投资 [1][4] - 此次融资标志着公司正式融入百度生态的新阶段 [1][4] - 融资资金将主要用于强化AI大模型与Agent技术研发、升级“小麦招聘”产品体验、深化AI及硬科技赛道人才服务专业团队建设 [1][5] 公司业务与产品 - 公司聚焦AI及前沿科技赛道，围绕“AI+猎头”模式，为企业提供关键人才解决方案，致力于用科技高效连接人才与机会 [1][5] - 核心产品“小麦招聘”是一款AI Agent产品，将顶尖猎头的判断逻辑与行业知识解码为结构化模型，实现求职招聘全链路智能化升级 [2][5] - 产品上线仅4个月，已获得百度“文心杯”创业大赛一等奖、量子位“AI 100创新产品”、创业北京“创业创新大赛”等多个行业奖项 [2][5] 经营业绩与市场认可 - 2025年被视为公司的AI元年，伴随AI能力全面落地，当年累计服务超千家AI领域科技企业及头部大厂，推荐岗位达数万次 [2][6] - 公司2025年年营收同比增长超50%，业务增长势头强劲 [2][6] - 投资方厚雪资本看好其“AI赋能顾问”与“平台直接连接”的双轨模式，认为这是对传统招聘痛点的革新 [3][6] 团队背景与竞争优势 - 核心团队兼具猎头基因与AI技术视野：创始人兼CEO拥有17年高端猎头行业经验，曾参与打造国内领先的中高端猎头品牌；联合创始人兼CTO具备微软及字节跳动技术背景，长期深耕AI架构与模型落地 [1][5] - 投资方认为团队对“激发人”有深刻理解，且拥有顶尖行业经验的同时保持创业者的谦逊与初心 [2][6] 行业愿景与战略定位 - 公司推动“人人都有一个专业AI猎头顾问”成为可能 [2][5] - 百度认为公司是将AI内化为原生能力的出色实践者，其产品让高效精准的人才匹配从“高端服务”变为可广泛触达的智能基础 [3][6][7] - 百度战略投资并开放生态资源，旨在与公司携手加速AI原生能力在人力资源领域的深度渗透，共同将“智能红利”转化为“人才红利”和“社会红利” [3][7] - 公司未来将继续深化AI技术与人才服务的融合，让人才连接更智能、精准、可信赖 [3][7]

（来源：唐山劳动日报） 唐山人才公共服务网（唐山人力资源服务平台）的上线，实现了我市人才公共服务的四大显著提升。首 先，人才服务实现一体化，政策信息一网通查，服务事项一站办理，让求职者和用人单位享受到更加便 捷的服务体验；其次，基础数据信息实现标准化，通过全面信息化采集与结构化存储求职者简历和企业 招聘信息，为精准匹配提供了有力支撑；再次，业务流程迈向智能化，构建"云端提交-智能审核-多端 发布"体系，实现信息自动化处理与多渠道同步，大大提高了服务效率；最后，决策支撑更加数据化， 动态求人倍率监测系统的开发，为政策制定提供了科学的数据依据。 唐山人才公共服务网（唐山人力资源服务平台）集成了四大核心功能，全面满足人力资源供需对接的多 元化需求。一是招聘求职公共服务。平台实时更新最新招聘求职信息，提供现场招聘展位线上预订服 务，用人单位可一键报名参与各类招聘对接活动，包括现场招聘、校园招聘、线上招聘等，为求职者推 荐合适的就业岗位。二是高层次人才智力引进公共服务。平台聚焦构建现代化产业体系、服务京津冀人 才协同、促进区域人力资源要素流动，搭建高层次人才智力引进平台，助力我市经济高质量发展。三是 流动人员人事档案管 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●北京国际人力资本集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025年年度的业绩预告适用于实现盈利，且 净利润与上年同期相比上升50%以上的情形。 ●经公司财务部门初步测算，公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为105,000.00万元 到130,000.00万元，预计增加25,859.52万元到50,859.52万元。公司预计2025年年度实现归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益后的净利润为54,000.00万元到60,000.00万元，预计增加653.94万元到6,653.94 万元。 证券代码：600861 证券简称：北京人力 公告编号：临2026-004号 北京国际人力资本集团股份有限公司 2025年年度业绩预增公告 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025年1月1日至2025年12月31日。 （二）业绩预告情况 1.经公司财务部门初步测算，公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为105,000.00万元 到130,00 ...

证券日报网讯1月27日，北京人力（600861）发布2025年年度业绩预增公告称，公司预计2025年年度归 属于上市公司股东的净利润为105，000.00万元到130，000.00万元，与上年同期(法定披露数据)相比， 预计增加25，859.52万元到50，859.52万元，同比增加32.68%到64.26%。 ...

2025年，面对经济环境的复杂变化，公司业绩增长的主要原因如下：1、公司立足主业发展，加大客户 开发与维护力度，持续强化产品专业化水平，提升服务价值创造能力。同时，公司持续优化成本费用管 理，全面落实降本增效各项举措，不断提升经营效率，展现出较强的业绩韧性;2、除核心业务的稳健贡 献外，为了进一步深化重组，公司于2025年第一季度出售了全资子公司北京城乡黄寺商厦有限公司 100%股权，并确认相应投资收益，该项非经常性收益对报告期归属于上市公司股东的净利润产生重大 积极影响。 北京人力(600861.SH)发布公告，公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为10.5亿元到13 亿元，同比增加32.68%到64.26%。 ...

2025年，面对经济环境的复杂变化，公司业绩增长的主要原因如下：1、公司立足主业发展，加大客户 开发与维护力度，持续强化产品专业化水平，提升服务价值创造能力。同时，公司持续优化成本费用管 理，全面落实降本增效各项举措，不断提升经营效率，展现出较强的业绩韧性;2、除核心业务的稳健贡 献外，为了进一步深化重组，公司于2025年第一季度出售了全资子公司北京城乡黄寺商厦有限公司 100%股权，并确认相应投资收益，该项非经常性收益对报告期归属于上市公司股东的净利润产生重大 积极影响。 北京人力（600861）(600861.SH)发布公告，公司预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 10.5亿元到13亿元，同比增加32.68%到64.26%。 ...

北京人力公告，预计2025年年度净利润为10.5亿元到13亿元，同比增加32.68%到64.26%。公司业绩增长 的主要原因包括立足主业发展，加大客户开发与维护力度，持续优化成本费用管理，以及出售全资子公 司北京城乡黄寺商厦有限公司100%股权产生的非经常性收益。 ...