奥士康（002913）(002913.SZ)披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，公司拟发行可转债总额不 超过10亿元，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交 易日公司A股股票交易均价。本次发行募集资金扣除发行费用后将全部用于高端印制电路板项目。 ...

公司概况与IPO计划 - 欣强电子(清远)股份有限公司拟在深交所创业板IPO，计划募资9.62亿元用于高端电路板扩产项目 [1] - 公司2024年全球内存条PCB市场占有率达12.57%，产品均价超2000元/平方米，位居行业第一梯队 [3] - 公司成立于2005年8月，主营中高端印制电路板研发生产，产品应用于存储、通讯、消费电子等领域 [10] 股权结构与治理问题 - 控股股东YU FAMILY通过直接和间接方式共同持有公司95.04%股份，董事会成员均为中国台湾籍 [12] - 2025年5月8日公司向员工持股平台突击转让2295万股，转让价2.80元/股对应2024年PE仅7.68倍，估值12.85亿元 [4] - IPO隐含估值近100亿元，较员工持股平台入股估值增长近8倍 [6] 财务表现与分红争议 - 2022-2024年营业收入分别为8.69亿元、10.00亿元、9.99亿元，2024年营收同比微降0.13% [16] - 同期净利润分别为8498.39万元、1.32亿元、1.68亿元，2024年同比增长27.27% [16] - 2022-2023年现金分红合计1.8亿元，几乎掏空同期累计净利润 [14] 业务模式与经营风险 - 2022-2024年向合营企业销售收入占比分别为17.70%、11.51%、17.29%，业务独立性存疑 [7][9] - 2024年产能利用率85.07%，募投项目将新增38万平方米产能(相当于现有产能50%以上) [20] - 2022年贸易商收入占比23.65%，2024年仍保持10.43%，增加收入真实性核查难度 [21] 研发投入与行业竞争 - 2022-2024年研发费用分别为3390.66万元、3470.62万元、3775.87万元，占营收比例均低于4% [18] - 已具备800G和1.6T光模块板量产能力(1.6T产品阻抗线宽1.8mil/1.8mil，公差±3%) [19] - 行业集中度低，2024年全球第一厂商市占率仅7.26%，前十合计37.75% [19] 关联交易与客户资源 - 2022年起香港国际及深圳国际将部分终端客户资源转移至发行人，需支付销售服务费 [9] - 客户资源转移安排形成新型关联交易，定价机制和持续期限等关键信息未充分披露 [20]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现净利润8000万元—9500万元，同比增加44 69%—71 82% [1] - 业绩增长主要源于产品销量增加及高毛利产品占比提升 [1] 经营策略 - 公司加强市场开拓并优化产品结构 [1] - 营销策略调整带动整体效益改善 [1]

公司概况 - 公司专注于PCB生产销售，产品应用于通信设备、数据中心、汽车电子领域，坚持差异化竞争战略[2] - 2025年Q1营收40.38亿元（同比+56.25%），归母净利润7.62亿元（同比+48.11%），毛利率32.75%[8] - 90天内20家机构给予评级，其中18家买入，2家增持，目标均价57.23元[9] 经营策略 - 采取差异化经营，动态适配技术能力与市场需求，聚焦头部客户群体[3] - 注重中长期发展，通过技术创新、客户结构多元化和供应链韧性保持竞争优势[3] - 在超高密度集成、超高速信号传输领域持续加大研发投入[3] 业务结构 - 2024年企业通讯板营收100.93亿元，其中AI服务器/HPC产品占29.48%，交换机/路由产品占38.56%[4] - 2024年汽车板营收24.08亿元，其中毫米波雷达/自动驾驶/智能座舱等新兴产品占37.68%[4] 产能布局 - 泰国工厂已小规模量产，正加速客户认证与产品导入，提升中高端产品生产能力[5] - 2024年Q4投资43亿元新建AI芯片配套高端PCB项目，2025年6月启动建设[7] - 2025年Q1资本开支6.58亿元，用于技改扩容和产能提升[7] 市场前景 - AI驱动数据中心交换机市场变革，后端网络需求增长带动高阶交换机需求[6] - AI服务器/数据存储/高速网络基础设施需求增长，高端PCB产能供应不足[7] - 行业竞争加剧，更多企业向高端PCB领域倾斜资源[7] 财务预测 - 机构预测2025-2027年净利润区间：34.29-44.78亿元/41.42-59.88亿元/43.51-76.51亿元[11] - 近3个月融资净流入8422.39万元，融券净流入457.34万元[13] 行业动态 - 中证500质量成长ETF（560500）近五日涨幅1.27%，市盈率16.89倍[15]

股东减持计划 - 控股股东四会明诚计划减持不超过3,087,771股，占总股本比例不超过2.1676%（剔除回购账户后不超过2.1857%）[1] - 大股东天诚同创计划减持不超过1,150,396股，占总股本比例不超过0.8076%（剔除回购账户后不超过0.8143%）[1] - 减持时间为2025年8月11日至11月10日，方式包括集中竞价或大宗交易[1] 股东持股情况 - 四会明诚当前持股56,346,192股，占总股本39.5545%（剔除回购账户后39.8848%）[2] - 天诚同创当前持股15,246,000股，占总股本10.7025%（剔除回购账户后10.7919%）[2] 首次公开发行(IPO)情况 - 2020年7月13日深交所创业板上市，发行新股1416万股，发行价33.06元/股[2] - 募集资金总额4.68亿元，净额4.22亿元，保荐机构为民生证券[2] - 资金用途：2.78亿元用于年产45万平方米高可靠性线路板项目，4254.39万元用于研发中心，1.01亿元用于偿贷及流动资金[2] - 发行费用4578.74万元，其中保荐承销费3510.97万元[2] 可转债发行情况 - 2023年发行可转债570万张，面值100元/张，募资总额5.7亿元[3] - 扣除发行费用778.04万元后，实际募资净额5.62亿元[3] - 两次募资（IPO+可转债）合计金额达10.38亿元[3]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请已获深交所审核通过 后续需中国证监会注册方可实施 [1] - 本次发行拟募集资金总额不超过190亿元 资金用途包括越南人工智能HDI项目(85亿元)、泰国高多层PCB项目(50亿元)及补充流动资金(55亿元) [1][2] - 深交所审核认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] 募投项目明细 - 越南胜宏人工智能HDI项目总投资1815亿元 拟投入募集资金85亿元 [2] - 泰国高多层印制线路板项目总投资1402亿元 拟投入募集资金50亿元 [2] - 补充流动资金及偿还银行贷板块合计拟投入55亿元 [2] 发行方案细节 - 发行对象不超过35名 含各类合格机构投资者 信托公司仅限自有资金认购 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [3] - 发行数量上限为发行前总股本的30% 即不超过257亿股 [3] - 认购股份锁定期6个月 衍生股份同样受限 [3] 中介机构信息 - 保荐机构为国信证券 保荐代表人为张茜、郭振国 [4]

关联交易概述 - 天津普林与飞朗集团于2013年共同出资设立中环飞朗，分别持股40%和60% [1] - 中环飞朗全体股东拟按持股比例等比例减资，天津普林减资200万元，飞朗集团减资300万元，合计减资500万元 [1] - 减资后各股东持股比例不变，天津普林仍持有中环飞朗40%股权 [1] - 因公司高管在中环飞朗任职，本次减资构成关联交易 [1] 董事会审议情况 - 减资事项已通过董事会独立董事专门会议审议，并提交董事会审议通过 [2] - 关联董事庞东在董事会审议时回避表决 [2] - 本次减资不构成重大资产重组，无需提交股东大会审议 [2] 关联方及交易标的基本情况 - 中环飞朗成立于2013年5月28日，注册资本713.3万元，主营印制电路板研发、生产及进出口业务 [2] - 2024年末资产总额1099.81万元，负债195.34万元，净资产904.47万元 [4] - 2025年3月末资产总额1547.81万元，负债501.86万元，净资产1045.95万元 [4] - 2024年度营业收入1491.26万元，净利润336.96万元 [4] - 2025年1-3月营业收入641.86万元，净利润141.48万元 [4] 减资前后股权结构 - 减资前天津普林出资额285.3万元（40%），飞朗集团出资额428万元（60%） [6] - 减资后天津普林出资额85.3万元（40%），飞朗集团出资额128万元（60%） [6] 交易定价及影响 - 减资采用等比例方式，定价公允，未损害中小股东利益 [6] - 减资不改变中环飞朗股权结构，不会导致合并报表范围变更 [6] - 过去12个月内累计减资500万元（天津普林400万元，飞朗集团600万元） [6] 独立董事意见 - 独立董事认为减资事项经股东协商确定，定价公允，未损害上市公司利益 [7] - 减资后持股比例不变，不会对公司经营产生不利影响 [7]

公司动态 - 鹏鼎控股泰国园区第一期项目已建成 目前正在进行客户认证及打样阶段 预计2024年下半年能小批量投产 [1] - 公司持续与服务器终端客户展开积极合作 主流客户正在加快推进相关工作 [1] - 公司2024年下半年通过光模块客户认证并小批量投产 同时积极拓展新客户 [1] 业务进展 - 泰国项目进展顺利 已进入客户认证及打样阶段 为下半年小批量投产做准备 [1] - 光模块业务取得突破 已完成客户认证 即将实现小批量生产 [1] - 服务器终端客户合作持续推进 主流客户相关工作加速进行中 [1]

公司基本情况 - 公司系依照《公司法》成立的股份有限公司，由深圳市迅捷兴电路技术有限公司以整体变更方式设立，注册于深圳市市场监督管理局，统一社会信用代码为91440300778785072F [1] - 公司于2021年3月25日获中国证监会同意注册，首次公开发行人民币普通股3,339万股，2021年5月11日在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册名称为深圳市迅捷兴科技股份有限公司，英文名Shenzhen Xunjiexing Technology Corp Ltd，注册地址为深圳市宝安区沙井街道沙四东宝工业区 [1][2] - 公司注册资本为13,339万元人民币，为永久存续的股份有限公司 [2] 股权结构与股份管理 - 公司股份采取股票形式，每股面值1元人民币，股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司集中存管 [3][4] - 公司发起人包括马卓（认购3,634.728万股）、杨春光（258.3072万股）等11名自然人及机构，合计认购4,658.728万股，以截至2016年3月31日经审计的净资产出资 [5] - 公司已发行股份总数13,339万股，均为人民币普通股 [5] - 公司不接受本公司股份作为质权标的，控股子公司不得取得公司股份 [6][8] 公司治理结构 - 股东会为最高权力机构，行使选举董事、修改章程、审议重大资产重组等职权 [17][19] - 董事会由6名董事组成（含2名独立董事和1名职工董事），设董事长1人，由全体董事过半数选举产生 [46] - 法定代表人由代表公司执行事务的董事担任，变更需在30日内确定新人选 [2] - 公司设立党组织，为党组织活动提供必要条件 [3] 重大事项决策机制 - 对外担保单笔超净资产10%或总额超净资产50%需提交股东会审议 [20] - 购买/出售资产超最近一期审计总资产30%需股东会特别决议通过 [34] - 关联交易金额超3,000万元或净资产1%需提供审计/评估报告并提交股东会 [59] - 年度股东会可授权董事会决定不超过3亿元且不超净资产20%的股票发行 [17] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、表决权、查阅权等权利，连续180日持股1%以上股东可提起代位诉讼 [10][13] - 控股股东不得占用资金、违规担保，需保持公司独立性 [16] - 董事、高管持股自上市起1年内不得转让，离职后半年内不得转让 [8] - 持股5%以上股东及董监高6个月内反向交易所得收益归公司所有 [9] 经营与投资管理 - 经营范围为电路设计、电子元器件生产销售等，以"培养一流员工、制造一流产品"为宗旨 [3][14] - 董事会可决策交易事项包括：资产购买/出售（不超总资产10%）、对外投资（不超净资产10%）、委托理财等 [49][51] - 连续12个月内累计交易超总资产30%需股东会特别决议通过 [56] - 日常关联交易可按类别预计年度金额，超预计部分需重新审议 [60]

外汇套期保值业务管理制度 核心观点 - 公司制定外汇套期保值业务管理制度旨在规范操作流程、防范汇率风险，确保资产安全，并严格遵循法律法规及公司章程 [1] - 外汇套期保值业务仅用于对冲汇率或利率风险，禁止以盈利为目的的交易，且必须基于实际生产经营需求 [5] - 业务权限集中管理，子公司需上报公司董事会或股东会审批，未经授权不得独立操作 [3][11] 业务操作规范 - 业务范围包括远期结售汇、外汇掉期、利率互换、外汇期权等衍生品，仅与持牌金融机构合作 [2][6] - 交易金额需匹配进出口业务外汇收支预测，交割期限与实际业务周期一致 [7] - 禁止使用募集资金，需以自有资金进行交易，且严格控制在董事会批准的额度内 [8] 审批与执行流程 - 外汇套期保值方案由经营管理层制定，提交董事会或股东会审议，并及时履行信息披露义务 [10][12] - 财务部门负责具体操作，包括市场分析、方案制定及资金划拨，销售和采购部门提供基础业务数据 [14][15] - 审计部监督交易合规性及资金使用情况，定期向董事会审计委员会报告 [16][17] 风险管理与报告 - 财务部门需实时监控汇率波动，异常情况需立即上报并提出应对方案 [22][23] - 当亏损达到最近一年净利润10%或超1,000万元时，需启动紧急报告程序并提交董事会审议 [24] - 所有参与人员需遵守信息隔离规定，交易环节独立运作并由审计部监督 [19][20] 制度修订与执行 - 制度解释权归董事会，修订需符合最新法律法规及公司章程 [25][26] - 公司可根据实际需求完善管理制度，确保与风险控制要求同步 [9]