哈萨克斯坦国家银行投资意向 - 哈萨克斯坦国家银行（NBK）正考虑向加密资产投资最高3亿美元 [1] - 最终投资规模尚未锁定，可能仅为5000万至2.5亿美元区间 [1] - 投资资金将来自央行外汇储备而非国家基金 [1] 投资策略与市场时机 - NBK主席表示近期加密市场大幅下跌，需"让灰尘落定"后再审慎入场 [1] - 此举体现了央行对市场时机的审慎评估态度 [1] 哈萨克斯坦加密行业发展 - 哈萨克斯坦此前已成立国家级加密基金Alem Crypto Fund [1] - Alem Crypto Fund已完成首笔BNB投资 [1]

"特朗普交易"崩盘 - 特朗普媒体与科技集团股价自特朗普就职以来累计暴跌75% [1][2] - 以特朗普和梅拉尼娅命名的模因币累计跌幅分别高达86%和99% [1][2] - 特朗普家族加密货币项目World Liberty Financial代币自9月推出以来下跌约40% [2] - 比特币自10月开始在不到两个月内暴跌30% [2] - 特朗普媒体与科技集团市销率高达1240倍 [3] 市场投机情绪降温 - 投资者从政治概念炒作转向关注企业实际业绩和基本面风险 [1][2] - 追踪模因股、散户热门股、未盈利科技公司和动量股的投资组合过去一个月均遭受重创 [3] - 高盛追踪的未盈利科技公司股票篮子于10月中旬至11月21日期间下跌21% [4] - 个人投资者在46美元价位买入特朗普媒体与科技集团股票，现股价仅11.07美元 [4] 板块表现分化 - 医疗保健板块上涨，欧洲军工股一度飙升 [4] - 美国清洁能源行业处境艰难 [4] - 受益于监管宽松的大型华尔街银行股价表现良好 [4] - 美国区域性银行股价表现落后 [5] - 私营监狱类股在选举后上涨后于2025年大幅下挫 [5] 美联储政策转向 - 市场定价反映12月美联储降息概率超过86% [6] - 高盛认为12月降息决策已经锁定 [1][6][7] - 标普500指数从每次抛售中反弹，目前距离历史高点不到2% [6] - 货币宽松政策预期可能惠及更广泛市场板块 [6] 经济前景展望 - 高盛预计美国潜在通胀运行率接近2% [8] - 财政政策顺风预计在明年支撑经济增长 [8] - 前端利率抛售空间有限，2026年一季度做空10年期美债将成为主要交易策略 [8]

■本报记者郝飞 近日，中国人民银行北京市分行等部门联合印发《关于金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》 （以下简称《实施方案》），提出2030年金融支持北京市提振和扩大消费总体目标。今年以来，已有多 个省份出台提振和扩大消费的相关文件。 在此背景下，银行业积极行动，围绕重点消费领域加大信贷投放，针对特殊群体优化服务供给，以金 融"活水"激活消费市场潜力。 《实施方案》强调，持续落实做好北京市中小微企业首次贷款贴息工作，降低北京市中小微企业融资成 本，强化对民营和小微企业、个体工商户等吸纳就业能力强的经营主体金融服务。深入实施创业担保贷 款政策，继续落实好创业担保贷款贴息工作，积极争取中央普惠金融专项资金支持，规范资金管理和使 用，促进符合条件的个人和企业创业增收。 针对小微企业"首次贷款难、融资成本高"的痛点，银行业积极助力无信贷记录的小微企业打开融资大 门，通过"信贷支持+政策贴息"等组合模式，让小微企业轻装上阵扩大经营，间接带动就业岗位增加与 消费市场活力提升。 个体工商户作为消费市场的"毛细血管"，是满足群众消费需求的关键载体。银行业聚焦个体工商户"轻 资产、缺抵押、需便捷服务"的特点，推出"个体工商 ...

邮储银行晋中分行相关负责人向记者表示，该分行深度剖析地方产业特点，针对不同产业痛点，量身定 制金融方案，重点支持了肉牛养殖、设施蔬菜、酥梨种植、粮食收购等产业，通过提供优惠的贷款利 率、灵活的还款方式等，为当地企业提供了强有力的金融支撑。 ■本报记者 王磊 近年来，邮储银行晋中分行立足地方农业资源禀赋，坚守服务"三农"初心，将金融服务与乡村产业发 展、民生改善、创业就业等重点领域深度融合，以普惠金融为抓手，通过创新金融产品、优化服务模 式，为乡村产业发展和民生改善注入持续动力，有力地推动了乡村振兴。 精准滴灌特色产业 在山西晋中市平遥县，《农村金融时报》记者走进山西金农庙会畜牧科技有限公司的养殖基地，8000余 头膘肥体壮的能繁母牛正在悠闲地吃着饲料。在基地里忙碌的公司负责人张晓斌告诉记者，公司成立于 2015年，自2017年起，邮储银行便持续为其提供资金支持，助力公司解决了扩大养殖规模时的饲料采 购、种牛引进等资金难题，在为公司成长壮大提供坚实资金后盾的同时，还帮助公司带动农户合作养殖 5万余头肉牛，有效拉动了周边农户增收致富。 在晋中市太谷区，万亩设施蔬菜基地同样受益于邮储银行的支持。太谷区范村镇闫村70 ...

■本报记者 曹沛原 工行贺州分行通过构建专项服务机制，强化对科技金融工作的统筹推动，确保资源有效配置和战略有效 落地。同时，该分行对科创企业实施信贷资源专项保障，优先满足其发展过程中的合理融资需求。 在精准服务方面，该分行积极对接地方政府部门，动态获取并管理覆盖171家科创企业的服务名单，将 服务责任落实到网点，实施"一对一"对接。针对不同类型和阶段的科创企业，该分行提供差异化解决方 案：为专精特新企业定制"科创贷""工业e贷"等综合融资支持；面向高新技术企业重点推广知识产权质 押融资与投贷联动；针对初创及成长期科技型中小企业，则运用"经营快贷""税务贷"等线上信用产品破 解"首贷"难题。 为突破科创企业普遍面临的"轻资产、缺抵押"困境，工行贺州分行大力推广"科创信用贷""知识产权质 押融资"等专属创新产品。截至10月末，该分行已累计发放知识产权质押融资贷款近2000万元。据悉， 该分行的服务范围已超越传统信贷，提供涵盖结算、现金管理、国际业务、代发工资及个人金融等一揽 子服务，助力企业提升运营效率。该分行还通过"工银普惠行""走进专精特新"等银企对接活动，宣导政 策、倾听需求、提供定制方案。为提升服务效率， ...

近年来，湖北省委、省政府将家禽及蛋制品产业列为湖北十大重点农业产业链之一。湖北禽蛋产业带动 全省百万农户、数百万就业岗位，成为江汉平原、鄂东丘陵等地区农民的"钱袋子产业"，在保障农产品 供给、促进农民增收中发挥着重要作用。 然而，融资难题一度制约着禽蛋产业规模化、标准化发展。传统养殖模式下，农户多以家庭为单位经 营，缺乏标准化厂房、固定资产等传统抵押物，申请贷款时常面临"申请难、审批慢、额度低"的困境 ——不少养殖户因资金缺口错过鸡苗采购黄金期、放弃扩建机会，甚至在鸡蛋价格上扬时因收购资金不 足错失订单。 近年来，邮储银行湖北省分行聚焦禽蛋产业高质量发展需求，以"一县一品"特色服务模式为抓手，通过 产品创新、链式服务和效率提升，探索出一条金融支持特色农业产业延链补链、转型升级的有效路径。 截至目前，该行已累计为3万余户禽蛋产业客户发放小额贷款超50亿元，其中本年投放贷款超11亿元， 为禽蛋产业链上不同规模、不同发展阶段的经营主体提供精准、高效的金融服务，赋能禽蛋产业向标准 化、规模化、集约化转型升级。 信用破题，让资产"活"起来 资金短缺、抵押物不足，曾是横亘在许多意图扩大生产的养殖户面前的一道坎。如何让农户 ...

广发证券首席金工分析师 安宁宁 SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发证券资深金工分析师 张钰东 SAC: S0260522070006 zhangyudong@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 最近5个交易日，科创50指数涨3.21%，创业板指涨4.54%，大盘价值跌0.21%，大盘成长涨2.63%，上证50涨0.47%，国证2000代表的小盘涨4.50%，通信、 电子表现靠前，石油石化、银行表现靠后。 风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，截至2025/11/28指标2.89%，两倍标准差边界为4.73%。 估值水平，截至2025/11/28，中证全指PETTM分位数79%，上证50与沪深300分别为75%、71%，创业板指接近48%，中证500与中证1000分别为60%、 57%，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平。 使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习的特征映射到行业主题板块中。最新配置主题为中药、银行和高股息等，具体包括 中证中药指数、中证银行指数和上 ...

论坛期间，中信银行相关负责人介绍了其"大客甄选"销售赋能平台。据悉，该平台由中信银行总行大客 户部牵头搭建，充分发挥中信集团"金融+实业"综合平台优势，聚焦消费行业对公大客户产品展销与员 工内购服务，旨在通过严选优质国货精品，为中信体系员工及亲属、重点客户提供内购消费福利。 "该平台上线不到半年，已入驻消费品企业近30家，上架商品300余款，累计注册用户2200余人，订单量 近万单，销售额近50万元。"中信银行相关负责人表示。 ■本报记者 郝飞 消费是拉动经济增长的"主引擎"，在扩大内需中发挥着重要作用。《中共中央关于制定国民经济和社会 发展第十五个五年规划的建议》提出，"以新需求引领新供给，以新供给创造新需求"。 为提振消费信心、激发市场活力、培育新的消费增长点，近日，中信银行主办第三届"信·新"品牌高质 量发展论坛。 针对以往客户营销中"销售赋能分散、协同效能不足"的难点，"大客甄选"销售平台以"三个统一"为核心 构建运营体系：统一销售赋能渠道、统一销售赋能准入、统一销售数据归集，实现内外部优质资源的高 效整合。同时，依托中信银行遍布全国的分支机构网络，该平台深度挖掘各地区特色优势商品资源，商 品涵盖食品 ...

■本报记者 曹沛原 赋能产业链发展 广西是全国重要的水稻制种基地、畜禽养殖大省以及南菜北运核心区。玉林市作为广西农业大市，特色 农业资源丰富，拥有着多个农业板块"金字招牌"。然而，农业现代化转型的道路上，资金短缺犹如"拦 路虎"，横亘在无数怀揣梦想的农业经营主体面前。 邮储银行广西区分行立足广西实际，深植"普惠金融"，坚守服务"三农"初心，助力乡村振兴，引导辖内 邮储银行玉林市分行将金融活水精准滴灌至田间地头、鸡舍牛栏，以实际行动破解"融资难、融资贵、 融资慢"的沉疴旧疾，为八桂大地的农业现代化转型注入普惠动能。 金融引擎 助推农业转型升级 "国以农为本，农以种为先"。作为国家级制种大县（水稻），博白县近年来实施"种业强县"战略，2025 年全县制种面积已达4.5万亩。 走进博白县助农蔬菜专业合作社的万亩制种基地，订单化制种区里连片的稻苗随风摇曳，加工仓储物流 区内自动化设备的运作声此起彼伏。"我们的40台卧式烘干机日处理能力达200吨，精选生产线日处理能 力达60吨，年产值达4000万元。"该合作社的年轻负责人李民辉，指着眼前的设备介绍。这位"子承父 业"的新农人，返乡后便带领该合作社走向机械化、标准化，实 ...

■本报记者 李美丽 当前，在广东梅州市，"百千万工程"推进蹄疾步稳，县域振兴画卷正徐徐铺展。作为扎根当地的金融主 力军，农业银行梅州分行将服务"百千万工程"作为核心工作抓手，紧扣县域经济、特色产业、农户需求 精准发力，以金融赋能推动当地高质量发展。 精准滴灌特色产业 夯实县域经济根基 产业振兴是"百千万工程"的核心支撑。农业银行梅州分行聚焦"强县兴镇"主线，靶向对接特色产业、工 业园区及龙头企业金融需求，为县域经济发展筑牢金融"压舱石"。 梅州金柚康健康产业科技有限公司是当地柚果精深加工领域的标杆企业，兼具国家高新技术企业、省级 农业龙头企业资质，长期深耕柚果高价值利用，研发投入占比持续提升。此前柚果"梳果期"来临之际， 企业急需资金采购全年生产原材料，却因轻资产属性缺乏足值担保物，融资陷入困境。 "百千万工程"的落脚点是城乡协调发展、农民共享成果。农业银行梅州分行始终坚守服务"三农"初心， 推动金融服务下沉田间地头，打通金融活水直达农户的"最后一公里"，助力农户增收致富。 蕉岭县新铺镇柚农钟姐种柚十余载，随着种植规模逐步扩大，果园仓储扩建、农资采购、灌溉设施升级 及农业技术引进均需资金支持，但此前农户贷款需 ...