浙江国有控股上市公司集体业绩说明会 - 会议于5月29日在杭州召开 主题为"创新引领价值智造驱动未来" 采用线上线下结合方式 [1] - 由浙江省国资委 浙江证监局主办 上交所 深交所支持 多家协会及机构协办 [1] - 5家浙江国有上市公司(运达股份 康恩贝 巨化股份 杭齿前进 浙江仙通)管理层及5家大股东代表参会 [1][3] 浙江国资国企发展策略 - 浙江省国资委推进"六大提升"行动 国有经济稳健发展 培育多家规模庞大企业 [3] - 未来将从深化创新驱动 优化市值管理 聚焦并购重组三方面推动上市公司高质量发展 [3] - 浙江证监局推动新"国九条"和资本市场"1+N"政策落地 提升上市公司质量与投资价值 [3] 上市公司战略定位与发展举措 - 国有大股东代表阐述上市公司在集团内的战略功能与全省产业体系建设意义 [3] - 分享战略协同 资源导入 数字化转型 科技成果转化 品牌建设等关键举措 [3] - 彰显国有上市公司在服务国家战略 增强核心竞争力 实现长期价值增长中的作用 [3] 上市公司业务亮点展示 - 5家上市公司展示科技创新 产业升级 全球化布局等核心优势 [4] - 体现国有资本在高端制造 清洁能源 中医药传承等领域的战略支撑作用 [4] - 为资本市场理解上市公司长期价值与社会功能提供全景视角 [4] 浙江国有上市公司整体表现 - 以创新驱动为引擎 在高端制造 清洁能源 生物医药等领域构筑战略支撑 [7] - 成为浙江经济"压舱石" 展现国资国企改革的"浙江样本" [7] - 积极响应"深化国资国企改革 加快建设世界一流企业"号召 [7]

端午节不仅是祈福消灾的传统节日，还蕴藏着丰富的养生智慧。吃粽子，赛龙舟，戴香囊，挂艾草，自古以来人们便会通过多种习俗在端午节守护健康，现 代人更是将端午节视为向长辈赠送健康礼物的好时机。从端午节的礼尚往来，可以一瞥国人对健康、衰老的认知和理解。正因如此，端午节也成为反映现代 人养生文化变迁的窗口。 图片来源：Pexels 端午送礼有新变化，长辈偏爱抗衰礼物 如今80后、90后的长辈们大多经历过中国经济起步的阶段，那时人们的生活并不富裕，也没有树立起较强的健康意识，在端午节等重要节日走亲访友时，粽 子、烟、酒、茶是最能彰显心意和诚意的礼物。而在生活富足的当下，人们的健康意识逐渐提升，对健康愈发重视。麦肯锡2024年发布的《未来健康调研》 显示，与英美相比，中国消费者对健康的重视程度更高；在中国，62%的消费者将健康视为日常生活的头等要事。 这份对健康的关注也体现在端午节等重要节日的礼尚往来里。端午节前夕，各类口服补剂和中医药抗衰产品等，在各大主流平台中的搜索热度都直线上升。 例如，在健康类产品销量中表现亮眼的抗衰中成药八子补肾，就是端午节的热门送礼之选。其中有不少是消费者买来送给长辈的。 国际期刊发表的近二十篇 ...

养生消费市场趋势 - 我国年轻人群体中养生青年占比高达83.7%，保健养生消费在18-35岁人群消费榜单中跻身前三甲 [1] - 年轻消费者推动"功能性养生零食+即时调理"的新消费诉求，中医药大健康产品成为市场新宠 [1] - 养生消费从"边熬边补"的朋克养生升级为"精准调理"的科学管理，进入全新发展阶段 [1] 公司产品矩阵与市场表现 - 公司以"通络养生八字经"为核心打造"中医药+"养生矩阵，包括怡梦植物饮料、津力旺植物饮料、连花清咽抑菌喷剂等爆品 [1][3] - 怡梦植物饮料融合5种药食同源成分，获国家发明专利，上市当年销售额破亿，多月蝉联电商平台细分类目TOP1 [4] - 津力旺植物饮料上市当年月销额过千万，入选iSEE全球食品创新奖，针对血糖管理人群需求 [6] - 晚必安酸枣仁油软胶囊连续多月蝉联电商睡眠保健类目TOP1，并推出便携式压片糖果和浓缩饮新品 [6] - 连花呼吸健康系列产品对H1N1病毒和常见病菌抑菌率＞99.9%，构建消杀、防护、清菲、养正四大产品矩阵 [7] 私域运营模式创新 - 私域选品从"卖货"转向"卖解决方案"，强调功效确定性、服务延续性和社交传播性 [3] - 公司通过"通络养生八字经"理论提供体系化健康解决方案，形成中医专利组方产品 [3][8] - 构建"精准健康管理+中医文化赋能+社交裂变"模式，实现从短期流量到长期用户价值的运营闭环 [8] 行业竞争格局 - 中医药大健康产品凭借理论可感知、产品可验证、服务可依赖的优势重新定义健康产业竞争维度 [8] - 功能性刚需产品矩阵精准狙击现代人血脂异常、血糖偏高、睡眠质量差、呼吸道疾病等健康痛点 [3][4][6][7]

中医药现代化发展现状 - 2025腾冲科学家论坛在云南楚雄举行，聚焦中医药现代化，汇聚500多位院士专家、企业家和投资人代表探索产业破局路径 [1] - 云南省拥有全国90%以上药用动植物资源，中药植物资源占全国50%，2024年中药材种植面积达1092万亩 [2] - 云南白药、神威施普瑞药业等企业结合现代生物技术开发创新产品如丹灯通脑胶囊、涩肠止泻散，填补产业空白 [2] - 楚雄中彝医药服务覆盖率达98%，人均诊疗成本下降30%，2024年中彝医门诊量突破120万人次 [2] 科技创新推动中医药发展 - 中国工程院院士黄璐琦团队完成第四次全国中药普查，建立"天地空一体"普查技术方法，开展"新时代神农尝百草行动" [3] - 中医药在种业、种植养殖、药物研发、智能制造、数字技术等领域取得突破性进展 [3] - 组织培养技术、基因工程、酶工程、合成技术等现代科技应用于中药领域 [6] 中医药产业协同发展 - 2025年中国中医药产业市场规模近万亿元，涵盖中药材、中成药、中药饮片和中药配方颗粒等领域 [4] - 政产学研深度融合是破局关键，需构建创新链实现优势互补、资源共享与风险共担 [4] - 建议搭建中药资源动态监测网络，运用大数据与AI技术实现供需精准匹配 [4] - 需建立跨学科研究平台，促进中药学与化学、生物学、信息科学等多学科交叉融合 [4] 云南省中医药产业发展规划 - 云南全力将中药材产业培育成世界一流现代产业，重点实施科技创新工程 [5] - 目标建成全国规模最大、品种最多、品质最优的道地药材生产基地和国际化发展示范区 [5] - 云南省优化科技创新政策环境，加大对中医药科技型企业和高端人才引进力度，提供优厚补贴和支持经费 [6]

中医药夜市兴起 - 辽宁省第二届中医药文化夜市巡展首站沈阳单日客流量约5万人次 [1] - 活动融合针灸艾灸 拔罐推拿 养生功法教学及香囊 药枕 中药棒棒糖等特色产品 [1] - 传统中医药文化与现代夜市经济结合 以接地气形式进入日常生活 [1] 市场需求驱动因素 - 中医未病先防理念契合现代人日常健康管理需求 [1] - 养生缓解压力需求增长 中式茶饮 三伏天晒背 推拿夜间门诊等趋势显现 [1] - 中医药提供快节奏生活中的便捷养护方案 [1] 政策与资源整合 - 各地政府统筹医疗 文化 商业资源推动中医夜市规模化 [1] - 活动从自发逐步发展为综合性品牌 吸引商家 医疗机构及民众参与 [1] - 影响力和覆盖面持续提升 [1] 文化传播与运营建议 - 中医药夜市为文化传播探索接地气路径 [2] - 需建立健全管理制度确保服务安全规范 [2] - 建议打造品牌效应 丰富活动及产品吸引年轻人 [2] - 可联合医疗机构 社区加强宣传推广与运营管理 [2]

公司动态 - 公司于2025年5月28日收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [1] - 公司表示将积极配合证监会工作并严格履行信息披露义务 [1] - 公司现任董秘从国企引进，近期在合规内控方面采取多项措施，包括配备专职内控合规人员、流程电子化管控等 [4] - 公司计划通过合规制度建设、体系建设和文化宣贯等措施提升管理水平，管理层合规意识明显提升 [4] 业务概况 - 公司主营业务为中成药研发、生产和销售，拥有5个剂型58种药品品种 [3] - 主导产品双料喉风散、重感灵片曾为国家中药保护品种并获"广东省名牌产品"称号 [3] - 子公司嘉应湖南拥有5个剂型10余种药品品种，接骨七厘片、接骨七厘胶囊为独家生产的全国医保目录产品 [3] 财务表现 - 2024年公司实现营业总收入3.76亿元，同比下降29.46% [3] - 2024年归母净利润2061.16万元，同比下降39.94% [3] - 2025年一季度营收1.22亿元，同比增长28.83% [3] - 2025年一季度归母净利润1540.33万元，同比增长197.23% [3] 经营策略 - 公司通过优化生产流程、强化成本管控、开拓新兴市场等措施确保核心业务稳定运行 [3] - 2025年一季度业绩增长主要源于销售渠道拓展和百强连锁合作取得突破 [3] - 成本管理方面通过设备更新和流程优化提高了人均劳动生产率 [3]

银发经济投资机遇 - 广元市推出"银发经济投资机遇清单"包含23个项目 总投资金额达304亿元 [1] - 重点项目包括苍溪县牛角半岛"湖区+生态"康养旅居项目 旺苍县天星一盐河生态康养区项目等 [1] - 广元市定位为"康养福地" 强调生态优势对发展银发经济的支撑作用 [1][3] 产业博览会展示内容 - 广元馆设置4大展区：养老服务 康养旅游 康复辅具 老年中医药 [3] - 参展企业以实物展示辅具用品 老年中医药产品 并设计互动体验环节 [3][6] - 首次亮相的桌面益智游戏产品兼具娱乐与康复功能 获得老年观展者高度关注 [6] 参展企业及产品 - 10余家银发经济企业参展 覆盖智能终端 康养用品等领域 [6] - 特色展品包括桌面冰壶 桌面台球 老年人艾草枕 灵芝粉等 [6] - MCI训练七彩球作为新型康复辅具产品亮相展会 [5]

报告核心观点 - 美欧休战刺激美股反弹，港股三大指数小幅反弹，不同板块表现分化，滔搏虽受线下消费影响业绩下滑但有发展潜力 [2][5][7] 港股市场情况 - 5月27日港股三大指数小幅反弹，恒生指数涨0.43%、国企指数涨0.38%、恒生科技指数涨0.48%，大市成交2032.68亿元，主板总卖空金额375.59亿元，占可卖空股票总成交金额为20.711%，连续两天高于20% [2] - 南向资金（北水）港股通交易转净流入，净流入119.75亿港元，北水净买入最多的是盈富基金、美团、恒生中国企业，净卖出最多的是腾讯、阿里巴巴 [2] - 5月27日北向资金共成交1110.63亿元，占两市总成交额的11.12%，沪股通成交额前三为紫金矿业、寒武纪、贵州茅台，深股通比亚迪居首，其次为宁德时代和新易盛 [3] 板块表现 - 烟草、航空、啤酒、茶饮、体育用品、影视、食品及节假日概念股普遍上涨，蜜雪集团、思摩尔国际、茶百道、古茗等涨幅显著，航空股如中国东方航空、中国国航、中国南方航空亦录得升幅，多地促消费政策推动国内消费市场回升 [4] - 医药板块细分领域全面上扬，众安在线、维亚生物、康龙化成、金斯瑞生物科技等涨势突出，受惠于ASCO年会临近及中医药政策利好 [4] - 教育、芯片、农业股有不同程度上涨，汽车经销商、锂电池、汽车及特斯拉概念板块走弱，比亚迪股份、中升控股等下跌，市场关注汽车行业价格战对产业链利润的压力 [4] - 黄金、有色金属板块表现低迷，受避险情绪降温及国际金价下跌影响 [4] 美股市场情况 - 美股昨晚反弹，标普500、纳斯达克100及罗素2000指数均上涨约2%至2.5%，反弹受市场对贸易战“休战”乐观预期及美国消费者信心数据超出预期推动 [5] - 4月美国耐用品订单下降6.3%，核心耐用品订单下滑1.3%，反映企业对未来需求持保守态度，市场需警惕贸易政策不确定性对企业投资和经济增长的潜在影响 [5] 公司点评（滔搏） - FY25集团收入同比下滑6.6%至270.1亿元，归母净利润同比下滑41.9%至12.9亿元，主力品牌收入同比下滑6.1%至233.1亿元，其他品牌收入同比下滑9.9%至35.0亿元，毛利率同比下滑3.4pp至38.4% [7] - 公司现金流丰厚，经营性现金流同比增长20%达到38亿元，宣派末期股息0.02元/股及特别股息0.12元/股，全年派息率135% [7] - 直营门店数量同比减少18.3%至5020家，毛销售面积同比减少12.4%，门店结构持续优化，未来将加强单店经营能力，新开门店聚焦主力品牌和专业垂类品牌 [8] - 公司和高端跑步品牌SOAR Running合作，深化和加拿大高端越野跑品牌Norda的合作，拓展多元品牌矩阵 [8] - 预测FY26/27/28的EPS为0.21/0.22/0.23元，给予2026/02财年16倍PE，目标价3.6港元，维持“买入”评级 [8]

市场表现 - 证券板块表现强劲收出阳线 新材料 军工 化工等板块掀起涨停潮 [1] - 全天成交量跌破万亿至9700亿 创近一个半月新低 中午缩量366亿 [1] - 涨停家数达95家 创4天新高 显示资金抱团现象明显 [1] - 连板票从9家增至21家 情绪资金抱团趋势强劲 [2] 技术分析 - 15分钟线出现底背离 上午最低点为当日低点 证券板块带动反攻 [1] - 地量见地价现象显现 市场情绪冰点后或反转 主力已提前入场 [1] - 预计明日大盘震荡区间3355-3330点 成交量有望重回万亿 [2] 板块机会 - 农药兽药板块涨停潮带动化工细分领域 事故消息或进一步催化行情 [1] - 4-6月化工板块易出穿越牛股 明日有望延续涨停潮 [1] - 医药板块受临床肿瘤学会70项成果入选及上海中医药政策双重利好 [2] - 医药板块一日内实现空翻多 主力借势洗盘后或持续走强 [2] 资金动向 - 主力情绪高涨 高标股出现资金接力现象 [1] - 若连续三日成交量跌破万亿 主力或启动银行证券护盘引发普涨 [2]

A股市场表现与展望 - A股三大指数延续震荡整理，两市成交额不足万亿，消费医药板块逆势上涨，贵金属、消费电子、半导体等科技板块回调 [1][2] - 分析人士预计短期震荡态势或延续至6月中下旬，主要受外部扰动（如美国对欧盟加征关税）与国内政策博弈影响，但结构性机会将随政策落地逐步显现 [5][6] - 医药板块受两大利好驱动：中国药企70余项研究成果入选2025年ASCO年会，上海市嘉定区发布中医药创新发展三年行动计划草案 [5] 结构性投资方向 - 兴业证券建议关注三大方向：以高技术制造业为代表的科技方向（如通信设备、人工智能）、以服务业为代表的内需方向（消费）、以及红利方向（应对市场不确定性） [7][8][9] - 相关基金示例：国泰中证全指通信设备ETF联接C（科技）、东方红中证红利低波动指数A（红利）、汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C（医药） [11] 浮动费率基金分析 - 新型浮动费率基金管理费与持有期限、业绩基准挂钩：跑赢基准可收1.5%/年，跑输则最低0.6%/年，持平按1.2%/年收取 [14][15][16] - 适合长期配置型及费率敏感型投资者，但需综合考量基金经理业绩、回撤及策略匹配度，如嘉实成长共赢混合C、东方红核心价值混合C等产品 [18][19][20]