春节人口流动新趋势 - 马年春节人口流向出现“逆向流动”或“反向过年”新趋势，即越来越多在广东工作的年轻人将父母亲人接到广东过年，而非自己返乡 [1] - 2026年春节期间，广东已成为全国“反向过年”最热门目的地之一，广州、深圳、珠海等城市为主要吸引地 [1] 交通与客流创纪录数据 - 2月13日，广东省铁路旅客发送量刷新春运历史纪录 [1] - 2月20日，珠江游旅客量创4.54万人次历史新高 [1] - 2月21日，港珠澳大桥车流量创2.95万车次历史新高 [1] - 2月23日，白云机场（600004）与深圳机场（000089）旅客吞吐量双双突破历史纪录 [1] 在线旅游市场表现 - 2026年春节期间，广东省在线旅游市场接待人次同比增长23.7%，旅游消费金额同比增长21.5% [2] - 广东省OTA接待人次和旅游消费金额均位居全国省份榜首，巩固了其全国旅游第一大省的市场地位 [2] 反向过年订单数据 - 2026年春节期间，游客前往广东的订单量同比增长44% [3] 1. 机票订单量同比上升18% [3] 2. 酒店订单量同比上升76% [3] - 前往主要城市的订单量同比变化：广州上升10%，汕头上升56%，深圳上升10%，珠海上升14% [3] - 反向航线中，中老年旅客占比显著提升，例如铜仁—深圳航线票量同比增长超4倍，临汾—深圳、营口—广州增幅均超2倍 [3] - 60岁以上乘客首购机票数量同比增长17% [3] 酒店预订与目的地热度 - 2026年春节假期，深圳酒店预订量首次跻身全国前三，同比增长48% [4] - 广州酒店预订量同比增长35%，位列全国前四 [4] 吸引反向过年的核心优势 - 温暖舒适的气候是吸引北方家庭南下的首要因素，春节期间广东气温维持在15至30摄氏度 [4] - 丰富的文旅资源和浓郁的岭南年味，使反向团圆从短期停留升级为多日漫游体验 [4] - 性价比优势和便捷的交通服务降低了反向过年的门槛，反向航线和列车运力充足、折扣力度大 [6] - 广东密集的高速路网和便捷的公共交通保障了出行顺畅，春节期间深圳租车量同比增长66%，广州增长33% [6] 春节文旅活动与消费场景 - 广东推出覆盖全省21个地市的新春文旅线路，融合传统民俗与新潮体验 [5] - 具体活动包括广州白鹅潭烟花、北京路非遗展示、潮汕英歌舞体验、珠海长隆度假区亲子游等 [5] - 适合全家出行的SUV成为最热门租车型，深圳大鹏湾、珠海情侣路、汕头南澳岛等海岸线成为自驾团圆新场景 [6] - 反向过年为广东春节经济注入动力，酒店满房、餐厅排队、景区限流成为常态 [7] - 潮汕地区民宿预订量同比大幅增长，惠州、肇庆等城市的乡村民宿也迎来客流高峰 [7]

行业趋势：旅游消费市场展现强劲动能 - 旅游消费市场在春节假期彰显强劲韧性与澎湃动能[1] - 火热的春节消费场景生动诠释着中国经济的强大韧性与旺盛生机[3] 消费行为：游客偏好向深度体验转变 - 百姓出游呈现“南北联动、重点突出”的鲜明趋势[1] - 游客不再满足于单纯的休闲观光，更注重融入当地生活、体验非遗、感受传统年俗[1] - 2026年春节包含民俗、非遗体验在内的旅行搜索热度同比增长超60%[6] - 各地推动文化资源创造性转化，让非遗、民俗等元素融入文旅场景[6] 市场格局：“中国年”国际化趋势显著 - 随着中国持续扩大免签国家范围并优化过境免签政策，“中国年”正在成为“世界年”[5] - 越来越多外国游客带着全新视角走近中国，为火热的中国消费市场注入新动能[8] - 春节假期全国边检机关共计查验1779.6万人次中外人员出入境，日均197.7万人次[8] - 入境外国人中，适用免签政策入境46万人次，较去年假期日均增长28.5%[8]

春节假期消费市场总体概览 - 春节假期消费市场人气旺、活力足，“中国年”带火了“中国游”，展现出万象更新、万马奔腾的活力[1] 物流与交通运输 - 2月16日至2月22日，国家铁路累计运输货物6568.7万吨[3][4] - 同期，邮政快递累计揽收量约8.06亿件，累计投递量约6.3亿件[4] 文旅消费表现 - 北京市累计接待游客1984.3万人次，实现旅游总花费331.4亿元[6] - 上海市共接待游客2167.21万人次，旅游消费总额超256亿元[6] - 广东省接待游客8658.9万人次，实现旅游收入848.9亿元[6] - 春节期间，亲子票预订量同比增长76%[9] - 多人旅游度假消费总额同比增长79%[9] - “年俗之旅”火爆，灯会、庙会、园会等民俗活动的搜索热度同比提升117%[10][13] - 包含民俗、非遗体验在内的旅行搜索热度同比增长超60%[13] 零售与餐饮消费 - 假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节假期前四天增长8.6%[16][17] - 春节假期前七天，抖音团圆饭套餐订单量同比增长超210%[17] 新兴与智能化消费趋势 - 北上广深使用AI管家规划本地吃喝玩乐消费的用户中，超半数为年轻用户[9] - 春节期间（除夕至初五），京东平台机器人产品访问用户量同比提升超4倍[20] - 搜索“机器人”的用户增长25倍[20] - Cosplay装扮及趣味眼镜、人物毛绒玩偶销量同比增长均超2倍[20] - 宠物美容服务量同比增长超4倍[20] 出入境与政策动态 - 春节假期全国边检机关共计查验1779.6万人次中外人员出入境，日均197.7万人次，较去年春节假期日均增长10.1%[21] - 丙午马年第一天，中国对加拿大、英国持普通护照人员实施免签政策，单方面免签“朋友圈”增至50国[21] 电影市场表现 - 今年春节假期电影票房超57亿元[22]

春节假期宏观出行与物流 - 2026年春节假期9天（2月15日至2月23日），全社会跨区域人员流动量达28.08亿人次 [3] - 假期期间（2月16日至2月22日），国家铁路累计运输货物6568.7万吨 [4] - 同期邮政快递累计揽收量约8.06亿件，累计投递量约6.3亿件 [4] 重点区域旅游市场表现 - 北京市累计接待游客1984.3万人次，实现旅游总花费331.4亿元 [5] - 上海市共接待游客2167.21万人次，旅游消费总额超256亿元 [5] - 广东省接待游客8658.9万人次，实现旅游收入848.9亿元 [5] 旅游消费新趋势 - 春节期间亲子票预订量同比增长76%，多人旅游度假消费总额同比增长79% [7] - 包含民俗、非遗体验在内的旅行搜索热度同比增长超60%，灯会、庙会等民俗活动搜索热度同比提升117% [8] - “反向过年”趋势显现，北上广深使用AI管家规划本地消费的用户中超半数为年轻用户 [7] 餐饮与零售消费 - 假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节假期前四天增长8.6% [9] - 春节假期前七天，抖音团圆饭套餐订单量同比增长超210% [9] 新兴与个性化消费 - 春节期间（除夕至初五），京东平台机器人产品访问用户量同比提升超4倍，搜索“机器人”用户增长25倍 [13] - 同期Cosplay装扮及趣味眼镜、人物毛绒玩偶销量同比增长均超2倍，宠物美容服务量同比增长超4倍 [13] 出入境旅游与政策 - 春节假期全国边检机关共计查验1779.6万人次中外人员出入境，日均197.7万人次，较去年春节假期日均增长10.1% [14] - 丙午马年第一天，中国对加拿大、英国持普通护照人员实施免签政策，单方面免签“朋友圈”增至50国 [14]

公司业务战略与产品布局 - 旅行社业务以细分客群需求为导向，精准匹配产品，聚焦舒适、安全、慢节奏，推出“芳华旅行家”等适老旅居产品，并打造康养旅居、季节性长住、银发慢游、城市微度假等特色旅居线路[1] - 公司充分发挥产品研发力与服务能力，以创新产品引领市场，将多样化体验、小众目的地深度探索融入路线设计，推出“探索世界遗产”“追寻文化遗迹”“造访自然奇迹”等一系列涵盖全球100余个国家及地区的精品旅游线路[2] - 针对银发客群，推出涵盖欧洲、中东非等六大目的地的15条适老路线[2] - 针对高端客群，聚焦瑞士、埃及、澳大利亚、北欧等目的地，推出“星球探索”系列高端旅游产品及南北极包船项目，聚焦高净值高粘度客户，深耕高附加值高品质产品[2] 市场运营与竞争优势 - 出境签证业务继续保持行业领先，入境签证业务稳健拓展，并依托品牌、产品和客户资源，保持在体量和质量上的优势[1][2] - 公司较完整地保留了服务英、日、西语系境外游客的高水平导游团队，在入境旅游市场发展态势向好的趋势下进行快速响应[1] - 公司紧跟消费需求变化，抢抓市场恢复机遇，以产品创新、渠道建设为核心动能，在激烈竞争中保持稳定发展[1] 公司财务表现 - 2025年1至9月，中青旅实现营收80.27亿元，同比增长13.89%[2] - 2025年1至9月，公司实现归母净利润1.21亿元，同比下降21.06%[2] 公司背景 - 中青旅母公司为中国青旅集团有限公司，公司实际控制人为国务院[2]

行业核心趋势 - 中国游客在“史上最长”春节假期期间大规模重返韩国 推动免税店、便利店和美妆零售等消费领域创下历史新高[1] - 韩国文化体育观光部预测春节假期访韩中国游客人数同比增长44%至约19万人次 市场分析公司预测或达23万至25万人次[1] - 韩国央行分析中国访韩游客每增加100万人 韩国经济增速有望上升0.08个百分点[1] - 世界旅游业理事会数据显示 2025年旅游业对韩国经济的贡献将高达96.2万亿韩元 占经济总量的4.3%[6] 零售与免税销售表现 - 乐天百货店春节促销期间外国顾客销售额同比增长120% 其中中国顾客销售额同比剧增260% 创历年春节最高纪录[3] - 新世界百货店总店和现代百货店同期销售额分别同比增长416%和210%[3] - 韩国GS零售旗下连锁便利店GS25中国顾客销售额同比增长99.5%[3] - 韩国第一大美妆零售集合店欧利芙洋表示春节期间线下门店外国顾客销售额同比大幅增长[3] - 韩国旅游业业内人士估计中国游客在春节期间的整体消费额有望达到约3.3亿美元[4] - 韩国央行数据显示2019年中国游客在韩人均消费额为1689美元 远高于美国和日本等来源地游客[4] 游客结构历史与现状 - 中国曾是韩国旅游业最大客源地 2012~2016年间赴韩总人数从222万人次增至807万人次[4] - 2017年中国赴韩游客数量骤减至400多万人次 2019年回升至约600万人次[4] - 2025年赴韩中国游客约548万人次 同比增长19.1% 已恢复至2019年约九成水平[4] - 市场研究机构预测2026年来韩中国游客人数可能达到615万人次[6] - 韩国韩中联合会会长指出当前中国游客赴韩自由行趋势非常明显 旅游目的地也更多样化[6] 政策与交通支持 - 韩国政府自2025年9月29日起试行针对中国团体游客的阶段性免签入境政策 三人及以上旅游团可免签停留最长15天 该政策持续至2026年6月30日[5] - 中国跟团游客1.8万韩元的赴韩电子签证手续费已在2024年底被免除[5] - 2025年中韩航线旅客运输量达到1086万余人次 较2024年增长22% 位居国际航线增幅榜首[5] - 截至2026年2月 中韩之间航班运力已恢复到疫情前的97.2%[5] - 中国游客经邮轮赴韩规模明显提升[5] 行业准备与营销活动 - 韩国文化体育观光部将中国春节出境游视作重要“流量窗口” 并以“欢迎来韩国过年”为主题积极对外推介[3] - 当地免税零售商展开大规模营销 主要景点的200家韩妆、药店等提供现场退税服务 支持微信支付和支付宝的门店将增至25万家[4] - 热门商圈店铺提前备足货品 免税店挂满中文促销海报 支付系统升级 部分店员突击培训简单中文[4]

春节假期旅游市场整体表现 - 海南接待游客**1232.05万人次**，实现游客总花费**183.66亿元**，同比分别增长**28.9%** 和**30.7%** [1] - 全省**18个市县**接待游客和旅游总收入均实现正增长，其中**13个市县**实现两位数增长，呈现“全域开花”态势 [2] 免税购物消费表现 - 离岛免税购物平均购物金额、购物人数、购物件数分别达**3.03亿元**、**3.6万人次**、**22.2万件**，同比分别增长**16.5%**、**20%**、**8.3%** [1] - 岛内居民日用品免税、免税商品种类增加、首批日用品免税店开业等政策协同发力，推动免税购物与海岛度假深度融合 [1] 入境旅游市场表现 - 入境旅客（含港澳台）达**2万人次**，同比去年春节增长**82%** [1] - 大量来自俄罗斯、马来西亚、印尼、韩国、哈萨克斯坦、新加坡等国家的游客来琼旅游过年 [1] 旅游产品供给与体验升级 - 全省策划**260余项**文旅体活动，**超41个**旅游新项目、新产品集中亮相，有效激发市场消费活力 [2] - 海陆空沉浸式游玩成为热点，冲浪、潜水、低空飞行等项目备受青睐，万宁日月湾、海南热带雨林国家公园等成为热门去处 [2] - 环岛旅游公路、环热带雨林国家公园旅游公路总游客量按可比口径同比分别增长**16.7%** 和**8.7%** [2] 区域市场与住宿情况 - 三亚、万宁、陵水等传统热门区域及昌江棋子湾等西线滨海景区酒店预订持续火爆，入住率保持高位 [3] - 白沙、澄迈、琼海等地的特色乡村文旅产品，让游客在田园风光中感受别样年味 [3]

行业投资评级 - 社会服务业：买入（维持） [5] 报告核心观点 - 2026年春节假期旅游市场延续高景气度，呈现“量价齐升、结构优化”特征 [1] - 受益于假期延长、免签政策红利、补贴政策及情绪消费兴起，国内游、出境游、入境游三大市场均表现良好，机票酒店呈现量价齐升趋势 [4][41] - 看好服务型消费的全年投资机会，建议关注酒店及在线旅游平台（OTA）板块 [4][41] 春节假期旅游大盘：量价齐升、结构优化 - **人员流动创新高**：春节9天假期日均全社会跨区域人员流动量预计达2.99亿人次，较2025年春节日均2.88亿人次增长3.8% [14] - **水运表现亮眼**：受益于游轮观光、海南封关等因素，水路客运量农历同比大幅增长，例如正月初三增长27.9%，正月初四增长38.3% [14][15] - **出入境双向增长**：春节假期全国边检机关查验中外人员出入境日均197.7万人次，较去年春节假期日均增长10.1%，其中外国人日均增长21.8% [14] - **服务消费强劲**：重点平台年夜饭预订量增长80.7%，酒店住宿交易额增长32.7%，租车订单量增长54%，冰雪游消费增长1.2倍 [14] 酒店市场：量价双增，消费升级 - **交易规模大增**：飞猪平台春节假期酒店间夜量同比增长75% [1][16] - **消费升级趋势**：高星级酒店人均预订间夜量接近3晚 [1][16] - **区域热度分化**：同程平台数据显示，广东省酒店预订热度同比增加169%，其中揭阳市增337%，汕头市增212%；安徽黟县、广西阳朔县、山西平遥县酒店及民宿预订热度同比增长均超400% [16] - **非旅游县城增长**：去哪儿平台数据显示，非旅游景区类县城酒店入住增幅超60%，安徽阜阳临泉县、湖南常德汉寿县、广西钦州灵山县酒店预订量分别同比增长1.4倍、1.3倍、1.3倍 [16] - **价格涨幅显著**：潮汕三市（潮州、汕头、揭阳）酒店价格平均涨幅为300%~600%，部分酒店涨幅突破7倍，如潮州汉庭广济桥店价格从179元/晚涨至1464元/晚，涨幅717% [19][20] - **细分市场增长**：美团平台宠物友好酒店订单量同比增长16.2%，一线城市年轻人在电竞影音休娱酒店的订单量同比增长40% [21] 民航市场：需求旺盛，票价上涨 - **出行热度高**：同程平台数据显示，节中出游高峰（大年初二至初三）民航出行热度同比提升38% [23] - **多次出行增加**：春节假期民航2次以上出行旅客同比涨幅预计达一半以上 [23] - **票价同比上涨**：航班管家统计，2026年春运平均票价965.1元，同比2025年增长3.6%，同比2019年增长6.0% [23][24] - **热门航线紧张**：正月初七到初八，西安-上海、成都-上海等热门航线经济舱机票为全价；昆明-上海、哈尔滨-上海等航线仅售公务舱，部分航班售罄 [23] 国内游市场：多元体验，AI赋能 - **订单金额提升**：飞猪平台国内游订单量创历史新高，人均预订金额同比提升约10% [2][25] - **传统景区亮眼**： - 祥源文旅春节前四天累计接待游客26.45万人，同比增长20% [2][27] - 旗下核心景区营收增长显著：湖南张家界黄龙洞增79%，百龙天梯增43%，凤凰古城增31%，安徽齐云山增56%（营收创历史新高），四川碧峰峡增27% [2][27] - 长白山景区前四天接待游客3.89万人次，同比增长77.47% [2][27] - **低线城市热度高**：江苏盱眙全县景区景点及乡村旅游点预计接待游客106.06万人次，同比增长42% [25] - **AI加速渗透**：千问春节请客活动上线2天，AI预订景点门票、机票、酒店的单量环比分别激增22倍、超7倍、超2倍，客单价较高的机票和酒店产品表现超预期 [2][29] - **AI串联场景**：美团AI助力用户进行消费场景串联，单人累计串联20种消费场景 [31] 海南与澳门市场：封关红利与博彩复苏 - **海南游客增长**：春运前20天，琼州海峡进出岛旅客累计250.17万人次，同比增长15.81%；春节假期国内往返海南民航旅客量超176万人次，日均同比增长约7% [33] - **离岛免税销售**：2月15-19日，海南离岛免税购物金额13.8亿元，购物人数17.7万人次，分别同比增长19%、24.6%；客单价7797元，同比小幅下降4.5% [2][33] - **入境游客激增**：去哪儿平台三亚外籍游客同比增长超3倍，海南三大机场出入境旅客预计同比增长超24% [33] - **澳门旅客增长**：2月15至21日，访澳旅客共121.2万人次，日均17.3万人次，较去年春节黄金周日均16.4万人次同比增加5.4% [2][33] - **博彩业预期向好**：受益于游客人次增长，澳门春节期间博彩业预计表现较好 [2][33] 跨境游市场：双向繁荣，结构优化 - **出境游热门目的地**：航旅纵横数据显示，春节出境游热门目的地前五位为曼谷、中国香港、首尔、新加坡、吉隆坡 [3][34] - **长线游增长显著**：同程平台长线出境游增长明显，米兰等意大利城市酒店预订热度同比增长超200% [3][34] - **家庭为主力**：家庭是春节长线出境游的主力 [3][34] - **赴日旅游降温**：受中日关系影响，赴日旅游热度有所下降 [3][34] - **入境游量价齐升**： - 2月17日，北京市接待入境游客1.5万人次，同比增长37.1%；实现入境游客花费1.6亿元，同比增长51.8% [3][37] - 2月15-21日，上海边检机关累计查验入境外籍旅客6.2万人次，其中52%享受免签红利 [3][37] - **入境目的地多元化**：除上海、北京、广州、成都等一线/省会城市外，低线城市如山西大同凭借文化底蕴吸引大量入境游客，2月15-17日入境游机票预订量同比增长7.4倍 [3][37] 投资建议 - **关注酒店板块**：锦江酒店、首旅酒店 [4][41] - **关注OTA板块**：携程集团-S(H)、同程旅行(H) [4][41]

公司运营动态 - 洛阳老君山景区于2026年2月24日（农历正月初八）发布公告 宣布当日景区预约售票已达上限 提醒游客按预约错峰入园[1][3] - 万岁山武侠城于同日发布公告 因游客量较大 为保障安全与游览体验 景区启动限流措施 当日停止线上售票[1][4][5] - 万岁山武侠城公告明确 已购票游客仍可正常入园 并预告次日将恢复正常售票[1][5] 行业需求与市场表现 - 在农历新年假期后的首个工作日（正月初八） 两家知名景区均出现游客预约量或现场客流量达到承载上限的情况 反映出节假日期间及节后文旅市场持续旺盛的需求[3][5] - 景区运营方均采取了“限量、分时、错峰”的客流管理措施 以应对大客流并保障运营安全与服务质量 这是当前旅游行业应对高峰期的标准操作模式[3][5]

香港春节旅游市场表现 - 春节假期（除夕至初五）约102万内地旅客入境香港，同比增长13% [1] - 预计整个农历新年假期（2月14日至23日）各口岸出入境总人次达1138万 [1] - 旅游业议会预计整个春节黄金周内地及海外旅客同比均有约一成增长，平均留港3晚多 [2] 旅游景点及活动盛况 - 油麻地警署光影之旅展览春节期间每日大部分时段提前售罄，门口未购票打卡旅客络绎不绝 [1] - 22日香港山顶缆车须排队30至60分钟，中环摩天轮须排队超过60分钟 [2] - 赛马旅游增长较快，成为春节旅游亮点，吸引旅客感受热闹气氛并了解相关知识 [2] - 大年初一尖沙咀花车巡游中的7岁小女孩英歌舞表演成为全城热点 [3] 旅客行为与消费特征 - 不少港人选择北上过年，22日出现“回港大潮”，珠海口岸下午出境港澳车龙超500米，候检时间超40分钟 [1] - 旅客因港产片文化前往油麻地警署打卡，附近警察礼品廊热门纪念品如警徽磁贴、徽章部分款式暂时售罄 [1][2] - 部分演唱会内地观众占比达六成，带动餐饮、物流、交通及酒店业衍生商机 [3] - 演唱会等盛事活动带动周边消费，如化妆师生意火爆，预约名额爆满 [3] 行业发展趋势与政府策略 - 香港文化体育及旅游局局长指出，文化和体育是振兴旅游的重要载体，在景点举办文体项目能增添吸引力 [3] - 推动文化体育盛事关键在于注入好的项目，香港具备高水平文体硬件，软硬件配合可发挥极大功效 [3] - 通过举办不同歌手的演唱会等不会一成不变的盛事活动，可吸引旅客重复访港 [3]