公司发展成果 - 公司在四川发现8个大中型油气田 [3] - 公司累计探明天然气储量7077亿立方米 [3] - 公司生产天然气800亿立方米 [3] - 公司供应成品油2288万吨 [3] 能源基础设施布局 - 公司建成593座加能站 [3] - 公司建成13座油库 [3] - 公司建成6座加氢站 [3] - 公司推进"油气氢电服"多维布局 [3] 绿色技术与资源利用 - 公司推动绿色开发技术广泛应用 创建四川省首座"无废油库"和"无废港口" [3] - 公司将"废水废气"转化为伴生资源 [3] - 公司建成我国首座含硫气田采出水低温蒸馏站 实现水资源循环利用和零排放 [3] 业务范围与结构 - 公司在四川拥有多家企业 包括西南石油局 勘探分公司 四川石油分公司等 [3] - 公司业务覆盖勘探 开采 管输 石油工程 天然气销售 成品油销售 财务服务等领域 [3]

CCER方法学发布 - 生态环境部发布第三批三项温室气体自愿减排（CCER机制）项目方法学，包括陆上气田试气放喷气回收利用、陆上油田低气量伴生气回收利用、海上油田伴生气回收利用，新版方法学总数扩充至九个[1] - 今年还将发布多项方法学，具有覆盖行业领域广、温室气体种类多等特点[1] 陆上气田试气放喷气回收利用方法学 - 该方法学被视为具有明显“中国创新”特点，全球范围内尚未建立针对此类回收项目的市场化减排激励机制，国际自愿碳减排标准体系现有油气行业方法学中未包含专门核算方法[1] - 方法学鼓励将试气放喷气回收后用于液化天然气、压缩天然气等，促使油气企业改进回收利用技术，带动行业在温室气体减排和资源回收利用方面的技术升级[1] 陆上油田低气量伴生气回收利用方法学 - 符合条件、规模小于每天3万立方米的陆上油田伴生气项目可申请CCER，伴生气主要成分是甲烷，目前部分伴生气因条件限制不具备经济可行性，主要处理方式是火炬燃烧后排空[2] - 该方法学为小规模、分散型伴生气资源化利用项目提供激励机制，以黑龙江某项目为例，伴生气源规模为每天1.5万立方米，获得CCER收益后收益率可从约5%提升至约8.5%[2] 海上油田伴生气回收利用方法学 - 截至今年10月，符合该方法学的项目有4个，总回收气量约为1.5亿方/年、液化石油气（LPG）产量3.2万吨/年[3] - 以某新建项目为例，年回收天然气约1亿方，年减排量约16万吨，按CCER 80元/吨估算，每年可为项目增加收益1280万元[3]

市场指数与行业表现 - 主要股指普遍下跌，上证指数收盘3835点，单日下跌2.45%，近一月下跌3.9% [1] - 深证综指表现更弱，收盘2370点，单日下跌3.43%，近一月下跌5.62% [1] - 市场风格方面，中盘指数近一月跌幅最大达5.27%，但近六个月涨幅最高为19.79% [1] - 广告营销行业表现突出，单日上涨1.82%，近一月涨幅达11.93% [1] - 渔业行业近一月涨幅高达25.59%，近六个月累计上涨34.57% [1] - 能源金属行业跌幅最大，单日下跌9.16%，但近六个月仍累计上涨78.96% [1] 美联储政策与宏观经济 - 美国9月非农新增就业11.9万人超预期，但失业率升至4.4%，平均时薪环比增速从8月的0.4%放缓至0.2% [3][12] - 9月非农数据公布后，市场对12月美联储降息概率仅小幅上行10% [12] - 纽约联储主席威廉姆斯发表偏鸽言论后，市场对12月降息预期概率迅速攀升至70% [12] - 美联储内部对降息态度分化，支持与不支持降息的人数比例约为4:5，后者略占上风 [12] - 美联储可能在12月面临关键经济数据"真空期"，增加了降息决策的不确定性 [12] 石油化工行业展望 - 预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶，油价中枢相比2025年稳中略降 [3][13] - 供应方面，OPEC+增产节奏放缓，非OPEC增量显著下滑，页岩油产量预期达峰 [3] - 需求方面，2026年全球GDP增速约3.1%，原油需求增速有所放缓 [3] - IEA预测石油需求在现行政策情景下，2035年将上升至1.05亿桶/天，2050年达到1.13亿桶/天 [20] - 在既定政策情景下，IEA认为石油需求将在2030年左右达峰，随后开始下降 [20] 炼化与聚酯板块分析 - 炼化板块在"反内卷"政策推动及海外产能退出下，盈利预期将有所修复 [14] - 聚酯产业链未来新增投资不大，景气存在较大弹性，PTA大型资本开支结束，2026年暂无新增产能释放 [14] - PTA-0.66*PX价差为241元/吨，较历史平均767元/吨仍有较大差距 [18] - 涤纶长丝POY价差为1255元/吨，较历史平均1395元/吨略有改善 [18] - 烯烃方面，乙烯价差为96.03美元/吨，远低于历史平均404美元/吨 [18] 商品型基金产品分析 - 市场上共有18只商品型基金，其中17只为ETF产品，主要追踪黄金、白银、商品期货等资产 [5][15] - 黄金ETF与上海金ETF因底层资产区别，可能出现日内短期"账面折溢价" [15] - 商品期货ETF出现持续折溢价的原因包括产品限制份额申购以及期货价格差导致定价偏离IOPV [15] - 2023年9月28日曾出现集中溢价现象，多数黄金ETF溢价超过2%，部分超过3% [15] A股市场策略观点 - AI产业链处于"产业趋势大波段没结束 + 中小波段有波折 + 大波段性价比阶段性不足"阶段 [17] - 市场调整被定义为"怀疑牛市级别"，参考2014年初创业板、2018年初食品饮料、2021年初新能源的历史经验 [17] - "牛市两段论"是A股典型特征，预计牛市2.0阶段将在2026年下半年开启 [17] - 2026年春季行情值得期待，顺周期可能是基础资产，科技成长板块性价比快速改善 [17] - 牛市1.0到2.0的过渡阶段，高股息防御可能占优，最终科技产业趋势和制造业全球影响力提升才是牛市主线 [17]

CCER方法学发布 - 生态环境部发布第三批三项温室气体自愿减排项目方法学 涉及陆上气田试气放喷气回收利用 陆上油田低气量伴生气回收利用 海上油田伴生气回收利用 [1] - 新版CCER机制项目方法学总数已扩充至九个 今年还将发布多项覆盖行业领域广 温室气体种类多的新方法学 [1] 陆上气田试气放喷气回收利用方法学 - 该方法学被视为具有明显中国创新特点 全球范围内尚未建立针对此类项目的市场化减排激励机制 [1] - 方法学鼓励将天然气井试气环节产生的放喷气回收后用于生产液化天然气或压缩天然气 以推动油气企业技术升级 [1] 陆上油田低气量伴生气回收利用方法学 - 方法学针对规模小于每天3万立方米的陆上油田伴生气回收项目 为其提供CCER申请资格 [2] - 该方法学旨在激励小规模 分散型且目前不具备经济可行性的伴生气资源化利用项目 [2] - 以黑龙江某项目为例 伴生气源规模为每天1.5万立方米 获得CCER收益后项目收益率可从约5%提升至约8.5% [2] 海上油田伴生气回收利用方法学 - 截至今年10月 符合该方法学的项目有4个 总回收气量约为1.5亿立方米/年 液化石油气产量为3.2万吨/年 [3] - 以某新建项目为例 年回收天然气约1亿立方米 年减排量约16万吨 按CCER价格80元/吨估算 每年可增加收益1280万元 [3]

媒体融合发展 - 公司深入推进媒体融合发展改革，持续巩固主流媒体阵地，构建“工作+宣传”大格局 [1] - 公司把握数智时代发展趋势，落实主流媒体系统性变革部署 [1] 城市特色与资源禀赋 - 城市拥有深厚的红色底蕴和崇学重教的人文传统，孕育了包括探月工程总设计师吴伟仁等多位院士 [2] - 公司建成国家级科普视听创新应用产业基地恩阳科普大视界，拥有国内最大的16K沉浸式超高清球幕飞翔影院等设施 [2] - 城市在能源领域具有显著优势，油气矿权面积占全市地域面积的82.5% [2] - 城市页岩气储量达1.4万亿立方米，页岩油资源量约25亿吨 [2] 产业发展战略 - 公司以发展特色优势产业和战略性新兴产业为主攻方向，实施“生态工业兴市、先进制造强市”战略 [2] - 公司致力于整合资源，集中能力，构建具有巴中特色的现代化产业体系，加快融圈建链 [2] - 公司未来将加快走出产业高质量发展新路，谱写中国式现代化新篇章 [2]

公司股份回购完成 - 公司于2025年11月20日完成股份回购，实际回购数量为5000万股，占公司总股本的1.21% [1] - 回购股份的最高价格为2.78元/股，最低价格为2.32元/股，平均回购价格为2.42元/股 [1] - 本次回购使用的资金总额约为1.21亿元人民币 [1] 公司财务与业务概况 - 截至发稿，公司总市值为107亿元人民币 [1] - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来自油气业务，占比高达99.89%，租赁和服务业务收入占比仅为0.11% [1]

洲际油气公告，首次回购1.21%公司股份，已使用资金总额为人民币1.21亿元。 ...

政策核心内容 - 特朗普政府宣布新的海上油气开发计划，在阿拉斯加州、加利福尼亚州和佛罗里达州沿岸海域划定数十个租赁区域，大幅扩张美国海上油气开采面积[1] - 计划提出在2027年至2030年期间竞拍6块加州海上的油气开发区域，加州自20世纪80年代开始未在联邦水域拍卖过新的油气开采区域[4] - 新计划对墨西哥湾东部的油气开采敞开大门，该海域长期被美军用作军事训练和武器试验场地并受到保护[5] 行业影响与潜力 - 美国内政部长表示该计划将使美国在今后几十年维持能源主导地位，美国已经是全球最大石油和天然气生产国[2] - 2024财年美国联邦水域所开采的石油占美国石油总产量的14%，所开采的天然气占总产量的2%，其中绝大部分产自墨西哥湾[5] - 太平洋海域所产的石油仅占总产量的0.1%，开发潜力巨大[5] 政策背景与行动 - 特朗普今年1月重新入主白宫首日签署行政令，推翻拜登政府发布的海上钻井禁令，该禁令永久禁止在美国东、西岸的部分海域开展海上油气开发[2] - 特朗普今年2月宣布成立国家能源主导委员会，谋求重振美国能源产业，切断了数百个清洁能源项目的联邦资金扶持，叫停了包括海上风力发电在内的多个可持续能源产业计划[2] 反对意见与风险 - 加州州长纽森批评该计划将海岸线出卖给大石油金主，危害沿海经济和社区，损害加州人健康，加州将使用一切可用手段保护海岸线[1][6] - 佛州共和党籍州长德桑蒂斯的发言人要求特朗普政府重新考虑计划，佛州共和党籍联邦参议员斯科特表示佛州海岸不能用于石油钻探[8] - 美国民间组织环保中心指出新计划给加州海域圣巴巴拉海峡的生态系统带来风险，该区域是蓝鲸、座头鲸和长须鲸等濒危物种的栖息地[9] - 加州联邦众议员赫夫曼表示该计划涵盖大石油公司几十年来垂涎的地盘，包括整个加州海岸、阿拉斯加每寸土地和墨西哥湾东部[8]

政策核心内容 - 特朗普政府宣布新海上油气开发计划，在阿拉斯加州、加利福尼亚州和佛罗里达州沿岸海域划定数十个租赁区域，大幅扩张美国海上油气开采面积[1] - 计划在2027年至2030年期间竞拍6块加州海上的油气开发区域，这是自20世纪80年代以来加州联邦水域首次拍卖新的油气开采区域[2] - 新计划对墨西哥湾东部的油气开采敞开大门，该海域长期被美军用作军事训练和武器试验场地而受到保护[2] 政策背景与目标 - 美国内政部长声明称该计划将使美国在今后几十年维持能源主导地位，美国已是全球最大石油和天然气生产国[2] - 特朗普今年2月成立国家能源主导委员会，谋求重振美国能源产业，并切断了数百个清洁能源项目的联邦资金扶持，叫停了包括海上风力发电在内的多个可持续能源产业计划[2] - 特朗普在重新入主白宫首日签署行政令，推翻了拜登政府发布的永久禁止在美国东、西岸部分海域开展海上油气开发的海上钻井禁令[2] 行业现状与潜力 - 2024财年，美国联邦水域所开采的石油占美国石油总产量的14%，所开采的天然气占总产量的2%，其中绝大部分产自墨西哥湾[3] - 太平洋海域所产的石油仅占美国石油总产量的0.1%，显示该区域开发潜力巨大[3] 反对意见与潜在影响 - 加州州长纽森批评该计划危害沿海经济和社区，损害健康，是将海岸线出卖给大石油金主，加州将使用一切可用手段保护海岸线[1][4] - 加州联邦众议员指出该计划关乎整个加州海岸、阿拉斯加每寸土地及墨西哥湾东部，囊括大石油公司几十年来垂涎已久的地盘[4] - 佛州共和党籍州长发言人要求特朗普政府重新考虑计划，佛州共和党籍联邦参议员强调佛州海岸不能用于石油钻探[4] - 美国民间组织环保中心认为新计划给加州海域圣巴巴拉海峡的生态系统带来风险，该区域是蓝鲸、座头鲸和长须鲸等濒危物种的栖息地[4] - 1969年加州圣巴巴拉海岸附近联合石油钻井平台井喷导致近1590万升原油泄漏，这场灾难是推动加州近海钻探禁令立法的重要案例[4]

板块整体表现 - 11月20日油气开采板块整体下跌0.88%，表现弱于上证指数（下跌0.4%）和深证成指（下跌0.76%）[1] - 板块内蓝焰控股领跌，跌幅为1.34%，收盘价为7.34元[1] - 洲际油气是板块内唯一上涨个股，涨幅为0.73%，收盘价为2.77元[1] 资金流向 - 当日油气开采板块主力资金净流出6940.67万元[1] - 游资资金净流入5379.76万元，散户资金净流入1560.92万元[1] - 中国海油主力资金净流出规模最大，为3668.11万元，主力净占比为-3.53%[2] - 中国海油是唯一获得游资大幅净流入的个股，净流入额达4920.54万元，游资净占比为4.73%[2] - 洲际油气主力资金净流出1865.67万元，但散户资金净流入1821.55万元[2]