反内卷政策背景与核心观点 - 过去十年中国产业以规模换份额、以低价换市场的"内卷式竞争"扭曲市场定价并扰乱竞争秩序 [1] - 2025年中央财经委会议首次将"破除内卷式竞争"上升为国家战略，覆盖光伏、新能源汽车、医药、半导体等战略性新兴产业 [1] - 2024年7月中央政治局会议首次提出防止"内卷式"恶性竞争，12月中央经济工作会议将其列为重点任务 [2] - 2025年3月"综合整治'内卷式'竞争"首次写入政府工作报告，发改委将分行业出台化解结构性矛盾方案 [2] - 中央财经委会议将治理企业低价无序竞争列为推进全国统一大市场建设的六大方向之一 [3] 行业响应与具体措施 - 头部光伏玻璃企业7月起集体减产30%，中国水泥协会发布反内卷高质量发展意见 [4] - 33家建筑类企业联合发出反内卷倡议书，17家重点车企承诺供应商支付账期不超过60天 [4] - 国家邮政局完善快递领域制度规则反对内卷，五部门约谈外卖平台企业 [4] - 《人民日报》点名"新三样"（光伏、锂电池、新能源汽车）和电商平台需打击恶意比价等行为 [3] 潜在受益行业分析 - 第一类：资本开支放缓但盈利接近筑底的行业，如风电设备、普钢、水泥、玻璃玻纤、能源金属、养殖 [5] - 第二类：基本面探底但政策迫切性强的行业，如光伏设备、通用设备、专业设备、医疗器械 [5] - 第三类：景气高位但竞争加剧的行业，如医美、电池，政策干预预期相对滞后 [5] 创业板指的投资价值 - 创业板指覆盖光伏、新能源车、医药、半导体等反内卷重点行业，战略新兴产业上市公司权重占比92% [6] - 成份股近五年营业收入年化增长21.2%，归母净利润年化增长24.2%，ROE保持较高水平 [8] - 当前估值处于近十年低位，具备盈利改善与估值修复的"双击"潜力 [10] - 创业板ETF期权上市及衍生品体系完善将提升机构资金配置便利性 [10] 资本市场反应 - 7月初中央财经委会议后钢铁、光伏、汽车等板块迅速走强 [10] - 创业板指成份股在新一代信息技术、新能源汽车、生物产业领域权重分别为36%、23%、12% [6]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘，九鼎新材股价报7.50元，较前一交易日下跌0.79% [1] - 当日成交量为97463手，成交金额达0.73亿元 [1] - 主力资金净流出1390.39万元，近五个交易日累计净流出4558.17万元 [1] 公司概况 - 主营业务为玻璃纤维及其制品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于建筑、交通、电子、环保等领域 [1] - 作为江苏地区重要的玻璃玻纤生产企业，在行业内具有一定影响力 [1] 财务数据 - 当前总市值为48.87亿元 [1] - 市盈率为74.34倍 [1] - 2025年中报业绩预告显示公司业绩有望实现增长 [1]

股价表现 - 最新股价4.81元 较前一交易日上涨0.02元 [1] - 盘中最高触及4.84元 最低下探4.71元 [1] - 成交金额达2.67亿元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出4092.06万元 [1] - 近五日累计净流出1.17亿元 [1] 行业属性 - 公司属于玻璃玻纤行业 [1] - 专注于高性能新材料研发与生产 [1] 产品应用 - 主要产品包括玻璃纤维及其制品 [1] - 应用于风电叶片、汽车制造、轨道交通、电子通信等多个领域 [1] - 产品在新能源、交通运输、电子电气和建筑领域均有广泛应用 [1] - 产品性能优异 能够支撑下游产业的技术创新与发展 [1]

股价及交易表现 - 2025年8月4日收盘价4.81元，单日上涨0.42%，换手率3.98%，成交量55.84万手，成交额2.67亿元 [1] - 当日主力资金净流出4092.06万元（占比15.32%），游资资金净流出2151.26万元（占比8.05%），散户资金净流入6243.32万元（占比23.38%） [1] - 近5日股价波动区间为4.79-5.00元，单日最大涨跌幅为7月29日的上涨1.21%和7月30日的下跌2.40% [1] 资金流向特征 - 近5日主力资金累计净流出1.18亿元，其中3日呈净流出状态，单日最大净流出额为7月30日的5734.46万元（占比11.58%） [1] - 游资资金在5日内有3日净流出，单日最大净流出额为7月31日的1449.12万元（占比2.12%） [1] - 散户资金在5日内有3日净流入，单日最大净流入额为7月30日的3752.18万元（占比7.58%） [1] 财务指标表现 - 公司总市值181.38亿元，低于玻璃玻纤行业均值186.88亿元，在20家同业公司中排名第5 [2] - 2025年一季度营业收入18.69亿元，同比增长21.68%，归母净利润5267.48万元，同比大幅增长176.96% [2] - 毛利率14.9%低于行业均值21.04%，净利率3.37%低于行业均值6.02%，两项指标在行业中均排名第14位 [2] 盈利能力与资本结构 - 动态市盈率86.08倍高于行业均值62.97倍，市净率2.26倍低于行业均值5.39倍 [2] - 净资产89.94亿元高于行业均值82.27亿元，净资产收益率（ROE）0.66%显著高于行业均值-1.91% [2] - 资产负债率57.33%，一季度财务费用3212.22万元，投资收益为-80.55万元 [2] 业务定位 - 公司专注于玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售业务 [2]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日上涨0.69%，领涨个股为宏和科技（涨幅4.13%）[1] - 板块表现优于大盘，上证指数上涨0.66%，深证成指上涨0.46%[1] - 板块内个股涨跌互现，10只个股上涨，9只个股下跌[1][2] 个股价格表现 - 宏和科技收盘价26.96元，涨幅4.13%，成交量56.13万手，成交额14.69亿元[1] - 中材科技收盘价27.75元，涨幅2.25%，成交量44.52万手，成交额12.25亿元[1] - 再升科技跌幅最大达7.65%，收盘价4.71元，成交量118.83万手，成交额5.60亿元[2] - 中国巨石收盘价12.30元，跌幅0.40%，成交量34.72万手，成交额4.28亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.73亿元，游资资金净流入3352.15万元，散户资金净流入2.4亿元[2] - 金晶科技主力净流出1400.17万元，占成交额比例16.50%[3] - 北玻股份主力净流入987.17万元，占成交额比例10.88%[3] - 九鼎新材主力净流出1390.39万元，占成交额比例18.96%[3] - 中国巨石头主力净流入909.75万元，占成交额比例2.13%[3] 成交活跃度 - 国际复材成交量55.84万手，成交额2.67亿元[1][2] - 旗滨集团成交量48.80万手，成交额2.97亿元[2] - 再升科技成交量118.83万手，为板块最高[2] - 凯盛新能成交量3.48万手，成交额3785.29万元[2]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日微涨0.02%，跑赢上证指数（跌0.37%）和深证成指（跌0.17%）[1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，呈现分化态势[1][2] - 宏和科技以9.98%涨幅领涨板块，收盘价25.89元[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股：宏和科技（9.98%）、凯盛新能（1.76%）、三峡新材（1.31%）[1] - 跌幅较大个股：中材科技（-3.72%）、国际复材（-1.84%）、旗滨集团（-0.80%）[2] - 平盘个股：南玻A（0.00%）、北玻股份（0.00%）[1][2] 成交活跃度 - 成交额最高个股：中材科技（18.33亿元）、宏和科技（6.15亿元）、再升科技（3.17亿元）[1][2] - 成交量最大个股：国际复材（91.61万手）、中材科技（67.20万手）、再升科技（62.58万手）[1][2] - 宏和科技成交量24.64万手，成交额6.15亿元[1] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出2.62亿元，游资资金净流出1.17亿元，散户资金净流入3.79亿元[2] - 主力资金净流入前三：宏和科技（4909.56万元）、再升科技（2258.48万元）、三峡新材（771.82万元）[3] - 主力资金净流出较大：山东玻纤（-399.54万元）、长海股份（-264.34万元）[3] - 宏和科技主力净占比达7.99%，显示资金集中流入[3]

股价及交易表现 - 2025年7月31日收盘价4.88元 日涨幅0.0% 换手率9.82% 成交量137.9万手 成交额6.84亿元 [1] - 当日主力资金净流入1970.75万元（占比2.88%） 游资资金净流出1449.12万元（占比2.12%） 散户资金净流出521.62万元（占比0.76%） [1] - 近5日股价波动区间为4.81-5.00元 单日最大涨跌幅为7月28日的+2.70%和7月30日的-2.40% [1] 资金流向分析 - 近5日主力资金净流入趋势不稳定 7月25日净流出7910.89万元（占比-22.38%） 7月31日转为净流入1970.75万元 [1] - 游资资金在7月29日净流入3802.62万元（占比5.52%） 但7月31日净流出1449.12万元 [1] - 散户资金在7月25日净流入7604.51万元（占比21.52%） 但后续连续三日净流出 7月28日单日净流出4077.66万元（占比-7.61%） [1] 财务指标表现 - 公司总市值184.02亿元 略低于行业均值185.9亿元 在20家同业公司中排名第5 [2] - 2025年一季度营收18.69亿元 同比增长21.68% 归母净利润5267.48万元 同比大幅增长176.96% [2] - 毛利率14.9%低于行业均值21.04% 净利率3.37%低于行业均值6.02% 盈利能力指标在行业中排名第14（共20家） [2] 资产负债结构 - 净资产89.94亿元高于行业均值82.27亿元 行业排名第6 [2] - 负债率57.33% 财务费用3212.22万元 投资收益-80.55万元 [2] - 市净率2.3显著低于行业均值5.11 在行业中排名第10 [2] 主营业务及行业定位 - 公司专注于玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售 [2] - 动态市盈率87.34高于行业均值61.29 在20家同业公司中排名第14 [2] - ROE指标0.66%优于行业均值-1.91% 但仍在行业中排名第14 [2]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日下跌0.37% 同时上证指数下跌1.18% 深证成指下跌1.73% [1] - 板块主力资金净流入3360.56万元 游资资金净流出2.41亿元 散户资金净流入2.08亿元 [2] 个股涨跌表现 - 宏和科技涨幅最大达10.00% 收盘价23.54元 成交量55.35万手 成交额12.92亿元 [1] - 再升科技上涨3.67% 收盘价5.09元 成交量102.12万手 成交额5.13亿元 [1] - 三峡新材领跌3.48% 收盘价3.05元 成交量37.31万手 成交额1.15亿元 [2] - 金晶科技下跌3.24% 收盘价5.08元 成交量30.64万手 成交额1.57亿元 [2] - 耀皮玻璃下跌3.08% 收盘价6.30元 成交量18.64万手 成交额1.19亿元 [2] 成交活跃度 - 国际复材成交量最高达137.90万手 成交额6.84亿元 股价持平于4.88元 [1] - 旗滨集团成交额最大达4.27亿元 成交量68.55万手 股价下跌2.96%至6.22元 [2] - 中国巨石成交额4.45亿元 成交量35.71万手 股价下跌2.36%至12.39元 [1][2] - 九鼎新材成交额最低为9917.61万元 成交量13.09万手 股价微跌0.66%至7.58元 [1]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日下跌2.05% 跑输上证指数(涨0.17%)和深证成指(跌0.77%) [1] - 板块主力资金净流出4.51亿元 游资资金净流入430.19万元 散户资金净流入4.47亿元 [2] 个股价格表现 - 宏和科技领跌板块 收盘价21.4元 跌幅7.8% [2] - 中材科技跌幅3.46% 收于28.19元 [2] - 长海股份下跌2.62% 报收14.14元 [2] - 国际复材下跌2.4% 成交量100.61万手 [2] - 金晶科技跌1.87% 收盘价5.25元 [2] - 凯盛新能跌1.6% 成交额4666.43万元 [1][2] - 山东玻纤跌1.32% 成交额1.07亿元 [1][2] - 九鼎新材跌1.17% 成交额8731.55万元 [1][2] - 北玻股份跌0.99% 成交量33.99万手 [1][2] - 耀皮玻璃跌0.91% 成交额1.25亿元 [1][2] - 三峡新材微涨0.32% 收于3.16元 [1] - 中国巨石微涨0.08% 成交额3.08亿元 [1] - 南玻A微跌0.2% 收盘价4.91元 [1] - 旗滨集团跌0.31% 成交额5.18亿元 [1] - 再升科技跌0.61% 成交额3.12亿元 [1] 资金流向分析 - 耀皮玻璃主力净流入398.86万元 占比3.19% [3] - 南玻A主力净流入388.01万元 占比5.12% [3] - 三峡新材主力净流入299.61万元 占比3.53% [3] - 北玻股份主力净流出208.88万元 占比-1.54% [3] - 凯盛新能主力净流出372.45万元 占比-7.98% [3] - 山东玻纤主力净流出797.24万元 占比-7.44% [3] - 九鼎新材主力净流出1568.12万元 占比-17.96% [3] - 旗滨集团主力净流出1795.96万元 占比-3.47% [3] - 长海股份主力净流出1938.6万元 占比-9.32% [3] - 再升科技主力净流出2123.53万元 占比-6.81% [3]

时隔27年，价格法迎来首次修订。7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和 国价格法修正草案（征求意见稿）》，拟进一步明确不正当价格行为认定标准，完善低价倾销认定标 准，规范市场价格秩序，治理"内卷式"竞争。那么，在"反内卷"政策的不断加码之下，市场上有哪些投 资机会？ "反内卷"政策持续加码 相关资料显示，本次正在征求修正意见的价格法，自1998年实施以来，在引导资源优化配置、促进物价 合理运行、保护消费者和经营者合法权益等方面发挥了重要作用。随着经济社会发展和价格改革深化， 价格法部分条款也需要修改完善。2023年，价格法修订列入《十四届全国人大常委会立法规划》。按照 部署要求，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了价格法修正草案。 除了一些"反内卷"板块，大盘同样受到了"反内卷"的提振。7月23日，上证指数盘中突破3600点这一整 数关口，为2024年10月8日以来首次。7月24日，上证指数收盘上涨0.65%，报3605.73点，这也是自2022 年1月4日以来，上证指数时隔3年半收盘再度站上3600点关口，其中，"反内卷"概念板块交投活跃。 相关数据显示，7月份以来，截至7月24日 ...