春运航空出行需求与运力概况 - 2026年春运首日（2月2日），全民航预计保障航班19080班，运输旅客219万人次 [1] - 春运期间，北京首都机场与大兴机场计划起降航班共计8.88万架次，较去年同期增长约1.67% [3] - 广州白云、上海浦东、深圳宝安、北京首都、成都天府等机场运行最为繁忙，上海虹桥—深圳宝安等航线需求最为旺盛 [3] 国内航线运力布局与特点 - 航司重点围绕冰雪游、避寒游及返乡探亲航线布局，三亚、哈尔滨、成都、海口、昆明等为热门目的地 [1] - 国航春运期间计划执行客运航班超7万班次，在华南及海南地区计划执行广深相关航线航班超7000班次，宽体机执飞超3000班次 [4] - 国航在东北地区运力投入同比增长15%，北京、成都、上海、杭州等地至哈尔滨航线投入宽体机，每周新增座位超1.2万个 [4] - 国航在西部地区增班超500班次，覆盖丽江、大理、西双版纳、阿勒泰、喀什等目的地，华东方向在福州、厦门、上海等地增班近400班次 [4] - 南航加密北京至阿勒泰、白山、佳木斯等北上航线及北京至揭阳、芒市、桂林等南下航线，北京大兴直飞阿勒泰增至每日一班往返 [4] - 东航春运呈现“先返乡探亲、后出门旅游”的“二次出行”模式，春节前重点增投东北、西北、西南、华中等区域的返乡及旅游航线 [5] 国际航线运力布局与特点 - 国际方面，赴韩国、东南亚、澳新等地的航线成为航司运力增投重点 [1] - 韩国、泰国、新加坡等短途航线及澳大利亚、新西兰等长途航线是增班重点 [5] - 春运期间中泰、中韩客运航班日均超过300班，遥遥领先其他国际航线 [5] - 航班增幅主要集中在往返印度尼西亚、越南、俄罗斯、马来西亚等国的航线上 [5] - 国泰航空数据显示，印尼、菲律宾、越南等东南亚新兴市场增速明显 [5] 航司服务与产品创新 - 国航推出“2+2+2安心购票保障”，包含无理由退票券及购票后2小时内免费退或优惠退权益 [6] - 东航推出机票线上候补服务，旅客可通过App提交申请，系统自动监控并完成出票或退款 [6] - 南航北京分公司开通雪具专用托运通道，简化托运手续以服务冰雪旅游旅客 [6] - 海南航空及集团成员航司在全国113个始发机场及33个中转机场推广“一站值机”、“行李直挂”等通程中转服务 [6] - 海南航空在北京—曼谷、海口—曼谷等国际航线开放“宠物占座”、“一人两宠”服务，国际航班宠物客舱服务自1月29日起支持线上申请 [6] 机场与地面交通保障措施 - 首都机场在春运首日于航站楼设置“天马”等主题景观，增添节日氛围 [3] - 首都机场于2月2日新增至北京朝阳站、清河站两条客运班线，巴士线路将覆盖北京7个主要铁路枢纽 [6] - 首都机场协调优化T2、T3停车楼网约车区，调整行车流线，增加智慧显示屏以提升接驳效率 [7] - 春运期间将动态研判运力需求，增加出租车、网约车运力供给 [7] - 大兴机场提前部署，与相关单位协调联动，以应对降雪、低能见度等特殊天气，保障运行平稳 [7]

公司航线恢复与拓展 - 伊朗航空宣布中断两个月后，伊朗德黑兰往返土耳其伊斯坦布尔的定期航线将于2月3日正式复航 [1] - 伊朗德黑兰往返伊拉克纳杰夫的每周定期航线已于2月2日开启，初期维持每周两班航班 [1] - 德黑兰至纳杰夫的航班定于每周一、周五执行，运营时间将持续至2月28日，后续将根据市场需求调整 [1] 行业影响与意义 - 德黑兰至伊斯坦布尔航线复航标志着两国间重要空中走廊的重新连通 [1] - 航线恢复将极大便利伊朗与土耳其之间的双边经贸往来与人员流动 [1]

文章核心观点 - 2026年春运民航出行需求旺盛，呈现返乡、探亲、学生与旅游客流叠加的特点，航司通过重点增投国内“一南一北”及热门国际航线、推出多项服务创新来保障旅客出行 [1][2][3][4] 春运整体客流与运力概况 - 春运首日（2月2日），全民航预计保障航班19080班，运输旅客219万人次 [1][2] - 北京首都机场与大兴机场春运期间计划起降航班共计8.88万架次，较去年同期增长约1.67% [2] - 广州白云、上海浦东、深圳宝安、北京首都、成都天府等机场运行最为繁忙 [2] - 上海虹桥—深圳宝安、杭州萧山—深圳宝安、上海虹桥—广州白云、杭州萧山—广州白云、深圳宝安—北京首都之间的航线需求最为旺盛 [2] 国内航线运力布局 - 航司重点围绕冰雪、避寒以及返乡探亲航线进行布局，增班向“一南一北”集中 [3][4] - 国航春运期间在册飞机数量同比增加25架，计划执行客运航班超过7万班次 [3] - 国航在华南及海南地区计划执行广深相关航线航班超7000班次，宽体机执飞超过3000班次 [3] - 国航在东北地区运力投入同比增长15%，北京、成都、上海、杭州等地至哈尔滨航线投入宽体机，每周新增座位超1.2万个 [3] - 国航在西部地区增班超500班次，覆盖丽江、大理、西双版纳、阿勒泰、喀什等目的地 [3] - 国航在华东方向于福州、厦门、上海等地增班近400班次 [3] - 南航加密北京至阿勒泰、白山、佳木斯等北上航线，以及北京至揭阳、芒市、桂林、常德等南下航线 [3] - 南航北京大兴直飞阿勒泰增至每日一班往返 [3] - 东航在春节前分阶段调减商务快线航班，重点增投东北、西北、西南、华中等区域的返乡及旅游航线 [4] 国际航线运力布局 - 国际航线增投重点为韩国、东南亚、澳新等地 [1][4] - 春运期间中泰、中韩客运航班日均超过300班，遥遥领先其他国际航线 [4] - 航班增幅主要集中在往返印度尼西亚、越南、俄罗斯、马来西亚等国的航线上 [4] - 国泰航空数据显示，印尼、菲律宾、越南等东南亚新兴市场增速明显 [4] 航司服务与保障措施 - 国航推出“2+2+2安心购票保障”，包含无理由退票券及购票后2小时内免费退或优惠退权益 [6] - 东航推出机票线上候补服务，旅客可通过App提交申请，系统自动监控并完成出票或退款 [6] - 南航北京分公司开通雪具专用托运通道，简化托运手续以服务冰雪旅游旅客 [6] - 海南航空及新海航集团成员航司在全国113个始发机场及33个中转机场推广“一站值机”、“行李直挂”通程中转服务 [6] - 海南航空在北京—曼谷、海口—曼谷等国际航线开放“宠物占座”、“一人两宠”服务，国际航班宠物客舱服务于1月29日起支持线上申请 [6] 机场与地面交通保障 - 首都机场于2月2日新增至北京朝阳站、清河站两条客运班线，巴士线路将覆盖北京7个主要铁路枢纽 [6] - 首都机场优化T2、T3停车楼网约车区，调整行车流线，增加智慧显示屏以提升接驳效率 [7] - 春运期间将动态增加出租车、网约车运力供给 [7] - 大兴机场提前部署，与运管委及除冰雪指挥部联动，以应对降雪、低能见度等特殊天气 [7]

航线开通与运营详情 - 上海航空FM7293航班于2月2日13时27分降落在长白山机场，标志着长白山—上海航线正式投入运营[1] - 该航线执行期为2月2日至3月13日，实行每日一班常态化运营[3] - 具体时刻为：10:35从上海浦东起飞，13:00抵达长白山；返程13:45从长白山起飞，16:10抵达上海浦东[3] 航线网络与运力布局 - 目前，长白山机场至上海浦东航线日均运营达10班[3] - 上海至长白山航班覆盖6:35-19:10全时段，长白山至上海返程运营至22:30，构建起“早出晚归”的便捷出行圈[3] - 此次航线开通是长白山机场织密全国“空中廊道”、优化冬航季布局的重要一步[3] 战略意义与行业影响 - 这是上海本土航空品牌首次进驻长白山雪域，为当地冰雪经济发展注入新动能[1] - 航线开通推动了“冰雪+文旅”融合发展，长白山是吉林冰雪经济核心引擎，上海是华东重要旅游客源地[3] - 长白山机场与上海航空将持续深化合作，探讨拓展更多合作航线，助力长白山打造世界级旅游目的地[3] 市场与营销活动 - 为纪念首航，机场向首位出港旅客赠送了冰凌花模型手办及头等舱休息免费券[3] - 长白山拥有“世界生物圈保护区”、“世界最佳自然保护地”、“世界地质公园”三张国际名片[3]

2026年深圳春运总体预测与客流特征 - 2026年春运为期40天，预计深圳市营运性旅客发送量达1700万人次 [1] - 铁路发送1210万人次，同比增长4%，民航发送410万人次，同比增长5%，两者合计发送旅客1620万人次，占比超95% [1][2] - 公路发送50万人次，同比下降57%，水路发送30万人次，同比增长9% [1] - 全市高速公路进出车流总量约3200万车次，日均80万车次，同比增长2% [1] - 深港口岸通关客流2800万人次，日均70万人次，同比增长7%，预计单日客流峰值将突破90万人次 [1][2] - 节后返程客流高峰预计集中在2月20日至24日（正月初四到初八） [2] - 自驾出行特别是新能源车出行量持续增长 [2] 各交通方式运力部署与保障措施 - 铁路运力投放日均976对列车，较去年增加124对，其中深圳北站增加63对、福田高铁站增加34对，日均运能72万人次，较去年增加4.5万人次 [3] - 深圳机场起降航班日均超1296架次，较去年增加7架次，出港日均658架次，较去年增加22架次，日均出港运能12万人次，较去年增加0.7万人次 [3] - 全市预计投入各类营运客车共约5800辆，客位超25万个 [3] - 全市18条水路客运航线计划投入客运船舶74艘，客位1.5万个 [3] - 市路网高速公路通车总里程超436公里，出市高速公路通道9条 [3] - 市内地铁将在节前6天和节后5天全网延长运营时间至24时 [3] - 公交将延长11条接驳地铁的公交线路服务时间，开行68条旅游观光景点假日专线，延长枢纽、口岸22条公交线路服务时间 [4] - 在重点区域和枢纽储备200台公交应急运力 [4] - 安排11家企业储备共计1100台巡游出租车作为全市应急运力，全市超过6万辆网约车保持正常运营 [4] 服务优化与应急保障 - 加强公铁、空铁等联程运输和中转服务，提高车船、航班准点率，全面推广电子客票和自助实名制核验通道等服务 [5] - 在主要枢纽场站设立爱心通道、母婴哺乳区、老幼病残孕旅客候乘区和医疗服务点，提供“绿色通道”等服务 [6] - 做好“来深建设者”保障服务，必要时启动“点对点”包车服务 [6] - 在全市15个重点客运场站周边设置65个延伸候乘应急点，可同时容纳应急客流量约15万人 [6] - 提前储备600台应急大巴、600名应急驾驶员 [6] - 建立信息快速通报机制，加强与气象部门会商 [6] - 畅通投诉渠道，充分利用12328等服务热线，联合开展整治专项行动打击损害旅客权益的行为 [7]

服务升级与产品推广 - 杭州机场与南方航空合作，将“即刻杭行”服务产品从现有的“杭州—广州”快线全面推广至“杭州—深圳”快线 [1] - 该服务旨在为无托运行李旅客提供便利，允许旅客最晚在航班起飞前15分钟抵达登机口完成登机 [1] - 自上线以来，该服务在“杭州—广州”航线已累计保障旅客超10万人次，并助力1000余名晚到旅客顺利登机 [1] 核心功能与旅客流程优化 - 服务打破了传统值机截止时限限制，针对无托运行李旅客大幅压缩流程耗时 [1] - 若旅客不慎误机，可直接在登机口通过南航官方APP完成线上改签与值机，无需往返服务柜台 [1] - 无托运行李旅客可提前通过南航官方APP、杭州机场微信小程序等官方渠道完成在线值机 [2] - 国内航班有托运行李或需要特殊服务的旅客，仍须最晚于航班起飞前40分钟完成值机手续 [2] 市场定位与战略意义 - “杭州—深圳”航线是浙江连接大湾区的重要空中通道，商务、差旅客流集中 [1] - 服务全面覆盖广深快线后，通过专属值机柜台、清晰导向标识、快速安检通道、优先楼内摆渡等全流程便利措施，精准匹配临时出行、突发差旅、高频商务旅客的核心需求 [1] - 此举显著提升了旅客出行效率与体验感 [1] 未来发展规划 - 杭州机场计划深化与航空公司的联动，持续创新服务产品 [1] - 未来将致力于满足旅客多样化出行需求，不断提升出行便捷度与满意度 [1]

策略观点：市场大跌后企稳，投资良机显现 - 核心观点：近期市场大跌后有望逐步企稳，春节前或重拾升势，投资中国的良机就在眼前 [2] - 市场下跌原因：全A平均股价调整达6%，上证指数跌近4000点，由美联储新主席提名人的“降息+缩表”政策倾向引发金融条件紧缩担忧，叠加商品价格波动、A股权重ETF被抛售及春节前观望情绪等多因素耦合 [2] - 企稳与看多理由：全球市场对美联储鹰派立场计价过快，而新任主席沃什的降息立场实际上更鸽派且确定；中国政府政策重心转向内需主导并作为首要任务；证监会强调巩固市场向好势头并推出中长期资金入市新政 [2] 宏观与政策分析 - 美联储政策：市场对凯文·沃什“降息+缩表”主张反应过度，美国巨大的财政赤字和债务规模与金融条件紧缩政策存在冲突，沃什的降息立场确定性更高，其认为中性利率可能在3%左右，有望推动美联储年内降息2次或以上 [3] - 中国内需政策：政策出现重要边际变化，重心正转向内需主导并作为首要任务，旨在应对过去五年内需增长下行（如房地产投资较高点下滑45%，销售面积下滑50%，房价下滑30%）及复杂国际形势 [4] - 政策信号：高层表态将内需列为今年经济工作首要任务，官方文章强调房地产是国民经济基础产业，提出“政策要一次性给足”，并预示将有一系列政策措施和改革举措陆续出台 [4] 行业配置建议 - 内需价值：扩内需成为重要增长抓手，市场预期与持仓处于底部，推荐食品饮料、消费者服务、航空，以及化工、房地产、建材 [5] - 大金融：作为市场稳定器并受益于财富管理需求增长，推荐保险、券商、银行 [5] - 新兴科技：海外AI Agent迭代提速，国内大模型和应用推广加速，推荐港股互联网、传媒、计算机、机器人、电子 [5] 光伏设备：太空光伏新机遇 - 事件驱动：SpaceX向FCC申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，以构建轨道AI数据中心网络，卫星将在500公里至2000公里高度的轨道运行，利用太阳能供电 [9] - 行业影响：轨道AI数据中心趋势显现，太空场景的光伏能源供给需求增加，光伏设备厂商有望受益，具体环节包括电池片、组件、硅片 [9] - 催化因素：算力需求提升推动数据中心对“光伏+储能”方案需求增长，地面光伏装机逻辑从电力驱动转向算力驱动；低轨卫星与太空算力发展带动太空光伏进入产业化验证，对高效率、轻薄柔性产品提出更高要求，打开高端制造及定制化设备增量空间 [10] 航空：春运客流旺盛，行业迎“超级周期” - 近期表现：2025年春运40天全社会跨区域人员流动量超90亿人次，同比增长7%，创历史新高，节中因假期延长二次出行旺盛 [14] - 未来预期：2026年春运跨区域人员流动量预计达95亿人次，同比增长约5.3%，再创新高；其中民航旅客运输量有望达9500万人次，同比增长5.3% [15] - 当前跟踪：2026年春运客流已逐步启动，1月18日至30日农历同比估算客流增长10%，客座率上升2-3个百分点，国内平均含油票价保持上升，近期机票预售趋势良好 [16] - 长期逻辑：航空业将迎“超级周期”，“十四五”票价实现市场化，供给进入低增时代，需求增长与客源结构恢复将驱动2026年开启票价与盈利上行，且高景气可持续 [17]

文章核心观点 - 2026年春节假期再度延长至9天，预计将保障探亲与出游需求持续旺盛，推动春运客流再创历史新高 [1] - 中国航空业在票价市场化、供给低增的背景下，需求增长与客源结构恢复将驱动行业自2026年起进入票价与盈利上行的“超级周期” [4] 2024-2026年春节假期与春运历史表现 - 2024年春节假期调休8天，较2023年延长1天，并鼓励从除夕休息 [1] - 2025年起春节法定节假日增加1天，明确从除夕开始放假8天，且当年春节前后拼假效应显著 [1] - 过去两年假期延长有效助力探亲出游两旺，春运客流屡创新高，节中二次出行填补传统低谷 [1] - 2025年春运40天（1月14日至2月22日）全社会跨区域人员流动量超90亿人次，同比增长7%，再创历史新高 [1] - 2026年春节假期将调休9天，再度延长将保障探亲出游需求继续旺盛 [1] 2026年春运官方预期与各交通方式预测 - 官方预计2026年春运跨区域人员流动量将达95亿人次，同比增长约5.3%，再创历史新高 [2] - 铁路、民航客运量总体规模和单日峰值均有望超过历史同期峰值 [2] - 公路自驾出行预计仍是主力，占比将达八成左右 [2] - 国铁集团预计全国铁路发送旅客5.39亿人次，同比增长5.0%，客座能力同比增长5.3% [2] - 中国民航局预计民航旅客运输量有望达9500万人次，同比增长5.3% [2] - 南航、东航分别预计日均班次同比增长4.2%、3.6% [2] 2026年春运航空市场跟踪与展望 - 2026年春节前后工作日分别为6个和5个，拼假效应可能弱于2025年 [3] - 预计节前一周公商客流与春运客流叠加，节前客流高峰确定 [3] - 节中假期再次延长，二次出行将继续成规模 [3] - 节后返程客流或相对集中，且春运后公商恢复有望快于往年 [3] - 2026年1月18日至30日（农历同比），估算客流增长10%，客座率上升2-3个百分点，国内平均含油票价保持上升 [3] - 2月2日春运正式启动，近期机票预售趋势良好，北方冰雪游、南方避寒游预定积极，海南云南等旅游城市热度较高 [3] - 全国铁路1月26日调图增列相对有限，且民航春运整体加班量将较为有限，高客座率与票价市场化将有利于航司收益管理 [3] 航空业长期趋势与投资逻辑 - “十四五”期间票价实现市场化，航空供给进入低增长时代 [4] - 未来需求增长与客源结构恢复将驱动2026年开启票价与盈利上行，且高景气可持续 [4] - 中国航空业将迎来期待多年的“超级周期” [4] - 长逻辑演绎将提供业绩与估值双重空间，基本面持续正反馈与旺季表现将催化市场乐观预期 [4]

印度民航业现状与近期混乱事件 - 印度民航部部长豪言印度要有5家航空公司，并认为当前是创办航空公司的最佳时机[4][5] - 目前印度仅有靛蓝航空和印度航空两大航司，但行业运营已显勉强[6] - 2025年12月初，印度最大航空公司靛蓝航空开始大规模取消航班，两天后每日取消航班超过1000架次，一周内导致约30万名旅客滞留[7][8][9] - 混乱导致靛蓝航空收到245万美元的“印度民航史最大罚单”，多名高管受警告[12] 混乱根源与行业垄断问题 - 混乱的直接原因是靛蓝航空的垄断地位及不合理的排班制度，而非仅是极端天气[13][14] - 印度民航业在极高成本和极低票价压力下发展，十余年间十几家航司倒闭，靛蓝航空凭借让飞机和飞行员“飞满”的策略生存[14] - 印度民航部2024年1月公布《航班执勤时间限制》以保障安全，但在行业巨头游说下推迟至2025年11月实施，航司消极应对导致混乱[15][16] - 为改善垄断，印度民航部已向Shankh Air、Al Hind Air和FlyExpress三家公司加急颁发“无异议证书”[18] 印度航空市场需求分析 - 2010年印度民航旅客运输量约7900万人次，位居世界第4[21] - 2020年受疫情冲击，旅客运输量降至约5300万人次[25] - 2025年旅客运输量恢复至约2.39亿人次，但远低于早年预测的4.5亿人次[26][22] - 2025年数据显示，美国机票均价400美元，旅客运输量约11.4亿人次；中国机票均价约100美元，运输量约7.7亿人次；印度机票均价约50美元，运输量仅约2.39亿人次[40] - 人均机次数对比：美国3.35次，中国0.53次，印度仅0.16次[41] 需求低迷的深层原因 - **价格因素**：印度贫富分化大，价格敏感度高。最便宜火车350公里票价约120卢比（约10元人民币），而机票最低1400卢比（一百多元人民币），是等距离火车票价的10倍左右[28][29][30][31] - **出行习惯与需求**：大部分印度人活动范围不超百公里，火车和摩托车是主要交通工具，飞机需求有限[35][36] - **社会因素**：2019年一项对17万城镇居民的调查显示，超一半女性受访前一天未出门，部分无业女性完全不出门，限制了交通需求[38][39] 行业运营成本与结构性问题 - **飞机维修成本高**：印度缺乏飞机核心部件和特种材料制造能力，飞机及零部件依赖进口，核心维修需送往海外[49][51] - 靛蓝航空在2025年7-9月花费约3.8亿美元用于飞机维修和补充租金[52] - 印度航空业每年在海外维护、修理和大修服务上的总花费高达15亿美元[52] - **机场服务成本高**：机场通过起降费、停场费等收费，机场扩建升级会推高航司成本。2012年新德里英迪拉·甘地国际机场因升级成为全球收费最高机场之一[53][54] - 2018年印度政府计划未来10-15年投入600亿美元新建约100座机场[56] - 到2024年，印度登记在册机场达157座，十年翻一倍的建设速度增加了航司运营压力[58] 政府税收与政策影响 - 印度税收基础薄弱，14.6亿人口中申报个税者不足7500万[61][62] - 地方政府财政紧张，对民航业征收高额税费（如燃油税、MRO服务税、进口零部件关税）[64][65] - 例如，泰米尔纳德邦首府钦奈的航空燃油增值税率高达29%[66] - 莫迪政府推出的“乌丹计划”旨在开发偏远地区航线，但仅对偏远航线提供30%-50%的短期机票补贴[69] - 印度审计署2023年报告指出，乌丹计划前三阶段774条获批航线中超半数从未开通，已开通的112条航线中仅54条在补贴结束后独立运营[70] 行业面临的挑战与应对 - 高运营成本与债务危机是印度航司面临的主要压力[48] - 近年来各航司逐渐提升票价以收回成本，2024年上半年印度国内机票价格较2019年暴涨43%[73][74] - 学生票优惠幅度大幅下降，有的从50%降至10%[75] - 为控制成本，印度航空曾将60%的机队维护业务拆分外包，但其外包服务商维修记录错误率高达18%[76][77] - 行业受到国家上层政绩需求、地方财政盘剥和民众消费力不足的三重挤压[78][79] 行业发展根本出路 - 当前提供补贴或强制飞行员休息等措施治标不治本[82] - 真正释放航空潜力需从两方面着手：一是优化税收结构为航司减负；二是提升就业、增加国民收入以培育可持续的出行需求[83][84]

事件与运营动态 - 国产大飞机C919于2月2日上午平稳降落在珠海机场，标志着东航该机型正式在珠海机场投入运营，珠海—上海虹桥航线首航任务圆满完成 [1][3] - 自2月2日起至3月4日春运期间，C919将每日执行2班珠海至上海虹桥往返航班 [3] 战略与市场布局 - 此次C919投运填补了珠海机场国产大飞机运行的空白 [3] - 珠海成为东航C919在粤港澳大湾区继广州、深圳后的第三个航点 [3] - 东航是首家在珠海机场常态化运行C919机型的航司，此次航线开通进一步完善了国产大飞机在大湾区的航网布局 [3] 行业与公司影响 - C919是中国自主研制、拥有完全自主知识产权的喷气式干线客机 [3] - 航线开通有助于区域航空运输网络提质增效 [3] - 珠海机场作为粤港澳大湾区重要航空枢纽，将持续深化与各大航司的战略合作，拓展航线网络、优化运营布局，以助推区域经贸文化交流与经济高质量发展 [3]