募资情况 - 本周新增备案基金85只，规模总计418.88亿元，其中南京江宁智慧股权投资合伙企业（有限合伙）募集100.00亿人民币，为本周募资规模最大基金 [3] - 全年累计股权投资备案基金943只，规模总计6739.14亿元 [3] - 本周新登记股权投资基金管理人0家，取消备案登记12家，全年累计股权投资基金管理人数量为17家 [3] 投资情况 - 本周共发生53起投资事件，披露投资金额事件39起，共计49.95亿人民币 [7] - 金额最大的投资事件为瑞桥鼎科（上海）医疗科技有限公司获得超10.00亿人民币融资，投资方包括上海康士桥商务咨询有限公司、北京市医药健康产业投资基金等 [7] - 医疗健康领域投资活跃，华海药业获得6.00亿人民币融资，海斯凯尔、万海医疗各获1.00亿人民币投资 [16][17] - 信息技术领域投资事件频发，原力灵机获2.00亿人民币投资，ELU.AI获1.00亿人民币投资 [14][15] 并购情况 - 本周并购市场共发生23起并购事件，披露交易金额104.85亿人民币 [20] - 金额最大的并购事件为华润三九医药股份有限公司以59.90亿人民币收购天士力医药集团28.0%股权 [20] - 医疗健康领域并购活跃，诺思兰德收购北京诺思兰德74.8%股权，丽珠医药收购丽珠生物15.9%股权 [20][21] - 企业服务领域并购较多，中国中化收购中国智能28.8%股权，北斗星通收购真点科技20.4%股权 [20][21] 上市情况 - 本周有6家企业上市，总融资金额27.76亿人民币 [23] - 开发科技在北京证券交易所上市，募集10.17亿人民币，为北交所2021年开市以来募资规模最大的公司 [23] - 电子信息产业上市企业较多，矽电股份在创业板上市募集5.45亿人民币，胜科纳米在科创板上市募集3.66亿人民币 [24] - 浙江华业和浙江华远分别在创业板上市，募集4.17亿和3.14亿人民币 [24] 地域分布 - 交易事件主要分布在广东省（15.6%）、江苏省（13.8%）和浙江省（12.6%） [2] - 投资金额TOP5地区未披露具体数据，但显示地域集中度较高 [7]

多模态医疗健康大模型落地深圳 - 深圳市人民医院、数坤科技与华为三方合作部署DeepSeek-R1及"数坤坤"多模态医疗健康大模型，打造数智医院整体解决方案 [3] - 该平台提供科研设计评估、多模态数据库构建、自动化数据治理及AI科研工具，显著提升医疗科研效率 [5] 全球首个腹膜透析大模型发布 - 神州医疗与中山一院联合发布基于DHC+DeepSeek双引擎架构的腹膜透析大模型，支持多模态数据融合分析 [7] - 模型具备临床文本、影像、病理等数据的深度理解能力，实现专科智能化科研与临床应用 [7] 英矽智能实验室自动化突破 - 部署全球首个人形机器人"监督者"，通过具身AI技术实现实验室参观、远程呈现及实验监督等自动化功能 [10] 博睿康医疗技术进展 - 植入式神经刺激系统通过国家药监局创新医疗器械特别审查 [12] 衍微科技科研合作 - 参与国家自然科学基金重点项目，牵头工程细胞培养调控技术研究，目标实现蛋白高表达动态调控 [14][16] 兆维科技小核酸药物生产 - 上海奉贤商业化生产基地投入使用，具备48条生产线及"吨级"原料药产能，高纯度API工艺达98% [18][20] 正序生物基因编辑突破 - 碱基编辑药物CS-101成功治疗马来西亚籍β-地中海贫血患者，为全球第二例外籍治愈案例 [23] 微光医疗血管成像创新 - 获批全球首个冠脉+颈动脉双适应症OCT导管，实现"一管多用"提升诊疗效率 [26] 血霁生物孤儿药进展 - 血小板相关细胞新药XJ-MK-002获FDA孤儿药资格，用于治疗先天性无巨核细胞性血小板减少症 [28] 嘉越医药乳腺癌治疗 - 新一代PI3Kα抑制剂JYP0035联合疗法获NMPA临床试验批准，针对PIK3CA突变乳腺癌 [30][31] 新芽基因DMD治疗 - 全球首创DMD基因编辑药物GEN6050X获FDA IND批准，采用TAM碱基编辑技术降低脱靶风险 [33] 精锋医疗手术机器人国际化 - 多孔腔镜手术机器人获欧盟CE认证，覆盖泌尿外科等全科室手术，已进入200家医院临床应用 [35][37] 诺莱声超声技术 - 柔性超声探头项目获批国家重点研发计划，具备无创、便携等优势，应用于心梗、脑卒中预警 [39][41] 健适医疗缝合材料 - 首款国产抗菌鱼骨倒刺线获NMPA批准，采用压印叠加抗菌技术提升组织抓持力 [43][45] 芳拓生物基因治疗 - FT-003注射液新增糖尿病视网膜病变适应症，此前已在中美获批nAMD及DME II期临床 [47] 红杉中国医疗投资布局 - 累计投资超200家医疗健康企业，覆盖创新药、器械等领域，45家完成IPO [48]

合作项目启动 - 海易特医疗科技与上海儿童医学中心联合启动"儿童肿瘤康复机器人系统"开发项目，标志着双方在儿童肿瘤康复领域的技术创新与临床应用深度合作正式启航 [3] - 上海儿童医学中心是国家儿童医学中心之一，张江院区在儿童肿瘤治疗规模和技术上处于顶尖水平，拥有高水平的恶性肿瘤彻底治愈率 [3] - 合作旨在研发康复机器人系统解决儿童肿瘤患者肌无力、肌少症等康复问题 [3] 合作方背景与表态 - 上海儿童医学中心在小儿治疗、康复、心理辅导方面拥有全周期管理模式，对海易特技术专业性和康复行业热情表示认可 [3] - 海易特医疗科技董事长表示将全力投入技术及专家力量推进康复机器人系统研发，解决肌少症问题 [4] - 项目获得来自中国、日本、韩国等多国顶尖专家教授的支持，包括医疗机器人学科教授、MIT客座教授等 [4] 项目意义与目标 - 肌少症是儿童肿瘤患者常见并发症，导致严重肌量流失与运动功能障碍，现有康复体系缺乏精准干预方案 [5] - 项目将汇集各方科技力量，聚焦儿童肿瘤患者肌少症问题，提供康复解决方案新思路 [5] - 项目彰显临床应用价值与社会责任担当，为深化产学研协同注入强劲动力 [5] 公司概况 - 海易特是一家提供居家及社区康复创新整体解决方案的混合所有制企业 [5] - 公司以康复服务Saas平台为基础，以"数字疗法"及"机器人疗法"为核心，围绕社区及居家康复创新服务商业模式 [5] - 已自主或联合研发二十多款具有小型化、物联化及智能化特点的高端智能康复设备 [5] - 公司近期完成新一轮融资，并在江西庐山开工建设新生产基地 [5]

康复进度可视化——图形化展示治疗进度，助力患者科学管理； 医患数据共享——患者实时上传数据，医生远程评估并优化治疗方案。 十载匠心铸就，易康医疗发布漏斗胸鸡胸智能矫形系统 2025年3月8日，在广州易康医疗科技有限公司(以下简称"易康医疗")成立六周年庆典上，公司正式发布胸壁 矫形管理系统，并宣布向全国患者开放使用。这一创新成果标志着胸壁畸形矫治迈入智能化、精准化时代，为漏 斗胸、鸡胸患者提供更科学、更高效的康复方案。 智能化矫形管理：精准、高效、个性化 易康胸壁矫形管理系统整合智能漏斗胸矫正器、智能鸡胸矫正器及胸壁矫形管理系统(患者端、医生端)，基 于三维医学影像分析、3D打印定制、智能康复监测等前沿技术，实现个性化矫形与远程精准治疗。系统具备六大 核心功能： 个性化定制——3D逆向工程技术，为每位患者量身打造矫形器； 智能恒压控制——动态调节治疗压力，精准控制，确保矫形效果； 治疗记录存储——实时记录治疗时长、压力参数，全面跟踪康复数据； 远程数据同步——设备支持离线记录上传，医生随时掌握患者进展； 该系统自2024年9月亮相中华医学会小儿外科学分会年会后，已在全国范围内进行六个月试运行，数百名患者 参与 ...

公司概况 - Neko Health是一家提供全身扫描服务的医疗科技初创公司，成立于2023年，由Spotify创始人Daniel Ek和瑞典企业家Hjalmar Nilsonne联合创立 [6][26] - 公司采用非侵入性扫描技术，包括3D身体扫描、红外光、超声波和人工智能分析，专注于早期疾病预防 [9][10] - 目前已在斯德哥尔摩和伦敦开设两家线下诊所，完成1万次扫描，并有超过10万人排队等待服务 [3][18][31] 商业模式 - 基础扫描服务定价299英镑（约2800元人民币），价格显著低于竞争对手Prenuvo（2500美元）和Ezra（1500美元以上） [4][5][9] - 服务流程包括10-15分钟快速扫描，收集5000万个数据点，结合医生解读提供个性化健康评估 [15][17] - 用户复购率达80%，公司建议每年进行一次扫描以跟踪健康变化 [16][31] 技术优势 - 核心技术组合：70个传感器可在10-15分钟内拍摄2000张高清图像，无辐射暴露 [9][15] - 检测范围覆盖皮肤、心血管、血管健康及潜在风险因素，区别于传统MRI的器官成像 [9][17] - 通过收购传感器初创公司增强数据捕获能力，定位为"医疗保健界的iPod" [7][24] 市场表现 - 2023年净收入550万瑞典克朗（50万欧元），运营成本1.06亿瑞典克朗（970万欧元） [21] - 2024年扫描价格上调至250欧元（瑞典）和356欧元（伦敦），计划年扫描量达5万次 [23][32] - 已完成6500万美元A轮和2.6亿美元B轮融资，估值达17亿美元 [5][29] 行业定位 - 全身扫描市场规模较小但增长迅速，主要玩家包括Prenuvo、Ezra等MRI服务商 [4][9] - 公司差异化在于低价快速筛查+AI数据分析，瞄准预防性医疗蓝海市场 [26][29] - 创始人效应显著：Daniel Ek的Spotify成功经验吸引Lightspeed等顶级风投 [28][29] 扩张计划 - 重点进军美国市场，已在候补名单中积累大量用户 [18][32] - 2024年增加英国诊所数量，研发更多健康监测参数并推出分层服务 [29][32] - 采用垂直整合模式，自主开发硬件/软件并运营诊所 [24][29] 行业争议 - 医学界质疑筛查效果：美国放射学会指出缺乏延长寿命的证据 [35] - 存在假阳性风险，可能增加医疗系统负担 [35] - 监管审查严格，需提交数千份合规文件 [34]

3月投资月记："AI+医疗"有哪些细分方向上的应 用？ 来源：诺德基金 AI技术可以整合可穿戴设备的多模态数据，为慢性病患者提供动态监测和个性化健康干预服务， 如糖尿病患者的血糖管理，下图为AI系统进行慢病管理示意图： 自今年2月DeepSeek模型引发关注以来，AI+医疗的关注度显著提高，本文旨在探讨AI+医疗在医药 产业各细分方向的潜在应用。AI医疗在提升检查检验结果解读、提高检查检验效率、辅助临床医生决 策、健康管理与药物研发等多个领域的应用价值较大，或将成为医疗企业和医院建立评估矩阵的创新方 向和竞争趋势。 1.AI+影像与AI+检验 AI通过计算机视觉的深度学习算法可快速识别CT、MRI、病理切片等影像中的病灶，辅助医生实 现毫米级病灶定位，提升诊断效率和准确性。例如，AI可量化影像参数并生成结构化数据，减少医生 重复性工作。AI医疗影像产品广泛应用于医技科室，包括超声影像、放射影像和病理影像等领域。AI 医疗影像辅助诊疗软件集成了计算机视觉技术和深度学习，嵌入至医技科室的医疗器械设备中，以实现 病灶智能识别、影像量化分析及结构化报告生成等功能。这些软件的应用可帮助医生快速出具诊断结论 和治疗方案。 ...

大模型一体机解决方案 - 蚂蚁联合华为阿里云等推出"大模型一体机"全栈解决方案，实现国产算力+医疗大模型+AI训推一体化私有部署，支持医院业务系统升级[2] - 首批接入机构包括浙江省人民医院等7家医院，配备医生助手、影像筛查等定制化应用[3] - 硬件合作方涵盖华为阿里云苹果，软件集成蚂蚁医疗大模型及DeepSeek-R1/V3等主流模型，MedBench评测三项第一[15][17] - 隐私保护采用"蚁鉴2.0"隐私计算技术，实现数据可用不可见及诊疗全程溯源[17] 三端一体战略布局 - **机构端**：通过一体机输出全栈方案，复制"安诊儿"模式覆盖1000+公立医院，服务湖南上海等地医保局[4][12] - **医生端**：好大夫AI助手系列覆盖29万注册医生，AI科研助手整合DeepSeek引擎提升文献检索效率60%[4][17] - **患者端**：AI健康管家连接90万医生（70%三甲），新增DeepSeek思考模式，半年服务4000万用户[18][20] AI医疗行业驱动力 - 医疗行业增效需求迫切：GPT-4/Med-PaLM医学测试超越人类专家，缓解医患比例失衡[7] - 技术突破：生成式AI解决底层模型能力，微调替代专业模型训练，DeepSeek降低算力门槛[6] - 数据潜力：海量未挖掘医疗数据推动创新，行业上限未达[7] 蚂蚁核心优势 - 11年医疗场景积累：支付宝医疗健康频道整合2万项服务，国内最大医保第三方平台[29] - 生态整合能力：衔接硬件厂商/医疗机构/信息化企业，形成"技术+场景+支付"价值链[32][33] - 技术产品闭环：自研大模型加入专家知识增强，实现模型迭代与临床需求精准匹配[30] 行业挑战与应对 - **数据孤岛**：医疗数据分散且质量参差，需跨机构合作获取高质量训练数据[26] - **临床适配**：科室间差异显著，需降低技术理解成本避免与工作流脱节[25][26] - **验证周期**：临床研究要求严苛导致项目周期长，需明确量化价值与商业模式[28]

AI+医疗行业现状 - 杭州地区AI应用渗透率显著提升 从日常问诊到高考志愿咨询均出现AI深度介入场景[2][3] - 医疗行业存在患者需求复杂 医生工作低效 机构资源不均三大核心痛点 对AI解决方案的精准度要求极高[5] - 蚂蚁集团通过十年布局 已实现从线上挂号到医疗数字人的全链条技术积累[7] 蚂蚁医疗大模型技术架构 - 采用混合模型架构 整合自研大模型与DeepSeek 通义千问等第三方模型[9] - 推出"医疗大模型一体机"解决方案 联合华为 阿里云 苹果等近百产业伙伴实现软硬件协同[10] - 具备多模态交互能力 支持语音 文字 图片识别及多轮问诊等临床场景需求[9] 三端应用价值 医疗机构端 - AI病历系统实现病例一键整理 搜索效率提升显著[16] - AI科研助手帮助医疗机构提升数据分析效率 释放医生科研精力[16] 医生端 - 辅助诊断系统降低工作琐碎度 使医生专注疑难病例诊疗[17] - 通过参与医生科研形成正向循环 间接推动医药研发效率[24] 患者端 - 安诊儿APP提供全流程陪诊服务 包括院内导航 智能分诊等[3][20] - 7*24小时医生智能体提供应急医疗咨询 突破时空限制[20] 未来发展方向 - 构建个性化健康管理体系 涵盖食疗建议 保险配置等增值服务[24] - 技术外溢至汽车 家居 食品等领域 探索跨行业健康管理场景[24] - 通过持续数据积累实现医疗AI的质变突破 目标提升用户生命质量[23][25]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 报告核心观点 - 2025年被视为AI应用爆发元年 中国科技蓄势待发迎接新的智能时代 [3] - AI竞速格局呈现美国技术领先与中国应用狂飙的特点 [8] - 美国企业在算法创新、理论突破及云计算基础技术方面占据领先地位 [17][40] - 中国企业在应用创新、本土化服务及特定硬件领域展现强劲势头 正逐步缩小与国际差距 [10][40][70] AI基础层分析 - **算力（AI芯片与云计算）**：美国企业如英伟达、英特尔、谷歌在GPU、FPGA、类脑芯片及ASIC领域技术领先 生态完善 英伟达凭借GPU技术和生态系统领跑全球 [20] 中国AI芯片企业如壁仞科技在算力上取得突破 其BR100芯片算力创全球纪录 但关键参数仍面临国际竞争压力 [20] 美国云计算企业（亚马逊、微软、谷歌）在服务器虚拟化、网络技术等核心基础技术方面领先 并构建了多元化产品服务生态系统 [22] 中国云计算企业（如阿里云）基础设施建设基础良好 依托快速发展的数字经济 并能提供更加本地化的客户服务和支持 阿里云自主研发的飞天操作系统能将全球服务器连接成超级计算机 [22] - **算据（数据中心与数据治理）**：美国主要IDC企业（如Equinix）采取REITs模式运营 具有高资本运作能力和全球化布局 基于多节点布局提高数据处理效率和容量 [25] 中国数据中心市场占据全球四分之一份额 业务量巨大且仍在快速增长 但市场由三大运营商主导 [25] 美国数据治理企业受益于成熟的技术解决方案和健全的法律法规 国际化水平高 [28] 中国数据治理企业起步较晚 数据采集与应用存在脱节 但随基础设施和数字化能力提升正在加强 并开始向外拓展 [28] - **算法（算法框架）**：美国在算法框架创新和成熟度上领先 拥有TensorFlow、PyTorch等全球知名开源框架 生态系统成熟 全球适用性强 [31] 中国在算法框架研发上取得显著进展 推出MindSpore（华为）、PaddlePaddle（百度）等框架 针对中文环境和数据特点优化 在中国市场有较大用户基础 [31] AI技术层分析 - **模型和平台工具（AI大模型）**：美国企业如OpenAI、谷歌、Anthropic在算法创新和多模态AI模型上领先 GPT-4支持图像输入 Gemini 1.5支持100万token上下文窗口 Claude 3在多项评测中胜过GPT-4 [35][40] 截至2024年2月 ChatGPT全球月访问量达16.21亿次 显著领先 [36] 中国企业如腾讯、阿里巴巴、百度、商汤科技在大模型上快速迭代 腾讯混元大模型参数量达万亿 通义千问2.5在中文多项能力上超越GPT-4 文心大模型4.0 Turbo上下文长度达128K tokens [35][40] 中国公开大模型数量达238个 但产品月访问量（如文心一言1,001万次）与美国领先产品相比仍有差距 [36][37] - **AI技术**： - **知识图谱**：美国企业（谷歌、IBM）技术积累深厚 在语义Web、数据整合和推理方面领先 [48] 中国企业（百度、阿里云）在商业化落地方面表现出色 特别是在互联网服务、金融科技领域 能处理复杂中文语料库 [48] - **自然语言处理（NLP）**：美国企业（IBM Watson、Google Cloud）技术积累深厚 商业化成熟 在国际市场占有重要份额 [49] 中国企业专注于本地化应用 如智能客服、内容审核 在中文处理上展现出强大能力（如百度ERNIE、科大讯飞）并具备全球竞争力 [49] - **视觉AI**：美国拥有更多生态企业参与 整体生态成熟 在图像处理、特征提取等核心技术领域领先 [54] 中国视觉AI企业（商汤科技、云从科技）展现出强劲势头 在图像特征提取、动态视觉处理等细分领域形成独特优势 [54] - **智能语音**：美国企业（苹果、谷歌、微软）技术积累深厚 生态系统成熟 Siri、Google Assistant功能集成广泛 [55] 中国企业（阿里巴巴、百度、小米、科大讯飞）在中文语音识别、方言处理、个性化语音合成等领域有优势 产品高度本土化 在国内市场应用广泛 [55] AI应用层分析 - **智能硬件**： - **机器人**：美国企业（如波士顿动力）在机器人操作系统、传感器技术、人机交互方面技术领先 产品如Spot和Atlas展示了卓越能力 [64] 中国企业（如优必选）在技术创新上取得显著进步 在大规模生产、成本控制和应用开发方面有优势 产品如Walker X展现复杂运动控制能力 [64] - **智能家居**：美国企业（Amazon、Google、Apple）在智能温控、安防监控等领域拥有先进AI和IoT技术 注重用户体验和互联互通 积极参与全球标准制定 [62][63] 中国企业（美的、海尔、小米）侧重家电智能化和全屋智能解决方案 在硬件集成、大规模生产及价格方面有优势 [62] - **可穿戴设备**：美国企业（苹果、Fitbit）在运动追踪、健康监测方面技术精准 Apple Watch集成心电图等高级功能 生态系统成熟 [69] 中国企业（华为、小米）在硬件设计、制造工艺和成本控制方面有优势 并在AI算法上不断创新 华为等品牌在国际市场表现亮眼 [69] - **AI手机**：美国企业（苹果、谷歌）聚焦个人助理、语音交互等方向 苹果A系列芯片含神经网络引擎 谷歌Pixel搭载TPU增强AI功能 [70] 中国企业（华为、小米、OPPO、vivo）深度融合AI技术 华为麒麟芯片内置NPU 小米AI相机技术先进 AI应用广泛渗透至翻译、内容推荐等 本土品牌在国内市场根基深厚并成功拓展海外 [70] - **行业解决方案**： - **金融**：美国AI金融企业（Square、Stripe）在支付解决方案、智能投顾等领域技术实力强 具有全球化布局优势 [76] 中国AI金融企业（蚂蚁集团、腾讯金融科技）在移动支付、大数据风控等领域成就显著 支付宝和微信支付提供高效安全支付体验 部分技术应用领先全球 [76] - **交通汽车**：美国企业（Waymo、Cruise、Tesla）在自动驾驶技术创新上领先 多采用高精度传感器 [77] 中国企业（百度Apollo、小鹏汽车）在本土化和市场应用上具优势 针对中国复杂道路环境优化 智能交通基础设施投入为商业化创造有利条件 [77] - **医疗**：美国AI医疗企业（谷歌DeepMind）在药物发现、医疗信息化领域领先 DeepMind的AlphaFold算法构建了包含超过2亿种已知蛋白质结构的数据库 Med-PaLM大模型接近专家医生水平 [82] 中国AI医疗企业（鹰瞳科技、推想科技、科大讯飞）在医学影像分析、智能辅助诊断系统领域表现出色 部分产品获NMPA认证 并在健康管理领域积极拓展 [82] - **零售**：美国AI零售企业（亚马逊）在全流程优化与消费者体验创新方面具优势 全面整合AI技术并引领语音购物趋势 [83] 中国AI零售企业（阿里巴巴、京东）在电商领域竞争力强 通过AI技术优化智能推荐、物流配送等环节 应用成熟 [83] - **企业服务**：美国AI企业服务企业（IBM Watson）技术底蕴深厚 创新性强 拥有成熟SaaS市场 [88] 中国AI企业服务企业（科大讯飞、阿里云、腾讯）以快速迭代和本地化服务见长 企业微信、钉钉等产品深度集成社交功能 深受市场欢迎 [88] - **工业**：美国AI工业企业（GE Digital、PTC）在技术创新上领先 专注于预测性维护和性能优化 [91] 中国AI工业企业（阿里云、树根互联）在生产线智能化改造和大规模制造优化方面成就显著 富士康的"关灯工厂"展示了高度自动化生产能力 [91]

独立董事提名 - 涌金投资控股有限公司提名朱丁敏为公司第六届董事会独立董事候选人[2] 候选人资格 - 本人及直系亲属持股、任职等符合相关规定[21][23] - 近十二个月无相关情形，近三十六个月未受相关谴责批评[27][33] - 担任独立董事境内上市公司不超三家，在该公司任职未超六年[37][38] 其他 - 候选人签署声明时间为2025年2月17日[40]